Все для заработка в интернете Голосов: 1 Адрес блога: http://zarabotakda.ru/ Добавлен: 2010-12-01 17:42:25 блограйдером zarabotakda Принадлежит блограйдеру zarabotakda

Показатель суммарной доходности акционеров ждет долгая жизнь

2011-05-16 13:53:26 (читать в оригинале)

Показатель суммарной доходности акционеров сравнительно несложно воспринять и измерить. Он воспринимался как ведущая цель большинства компаний, которые приняли на вооружение принципы менеджмента, основанного на ценности, и даже для ряда тех организаций, которые этого еще не сделали. В результате, вероятно, он останется в качестве своего рода «общего знаменателя» для приведения в соответствие потребностей акционеров - с показателями деятельности компаний, денежных потоков акционеров - с денежными потоками компании.
Невзирая на доминирование показателя суммарной доходности акционеров, всегда будут вопросы по поводу его обоснованности в кратко- и долгосрочном плане.
Вопросы краткосрочного плана возникают из-за появления новых трендов и волатильности фондового рынка. Некоторые компании наблюдали, как суммарная доходность их акционеров становится отрицательной в результате краткосрочных колебаний фондового рынка. Акции компаний из сферы «новой экономики» были попеременно - то модными, то немодными, и это колебание способствовало снижению цен акций многих зрелых корпораций. Аргумент здесь сводится к тому, что показатели деятельности надо воспринимать как относительные и долгосрочные. Однако менеджеры вынуждены скептически относиться к обоснованности показателя суммарной доходности акционеров, если краткосрочные колебания рынка, которые они не могут контролировать, способны оказать воздействие на их бонусы.

---

Как использовать отношения с инвесторами, чтобы обеспечить исключительную ценность для акционеров

2011-05-14 16:16:08 (читать в оригинале)

Компании должны эффективно проводить собственный маркетинг своих акций потенциальным инвесторам, если они хотят, чтобы их воспринимали как компании, обеспечивающие необычайно высокую ценность для акционеров. Эффективный маркетинг в контексте отношений с инвесторами должен включать следующие моменты:
□ Вовлечение главного исполнительного директора и главного финансового директора в формальную программу коммуникаций, включая регулярные посещения крупных финансовых институтов. Эти лица, как минимум, должны посещать их раз или два в год.
□ Обеспечение специальных контактных лиц для важных инвесторов, используя департамент по связям с инвесторами как канал для получения доступа к главному исполнительному директору.
□ Сосредоточение усилий на тех институтах, которые, вероятно, в будущем проявят интерес к компании, с помощью:
□ специальных обзоров, которые должны выявить институты, занимающие важное положение в выбранном секторе;
□ поиска по специализированным базам данных, которые позволяют выявлять институты, занимающиеся изучением конкурентов в рамках того же самого сектора.

---

Уроки, которые преподносит нам инвестиционное сообщество

2011-05-14 16:09:10 (читать в оригинале)

Успешные отношения с инвесторами более не сводятся к уютным ланчам в ресторанах Сити. Они требуют развития целостного подхода к сообщениям о показателях деятельности компании, должному маркетингу бизнеса и систематическому вниманию к потенциальным инвесторам. Однако эта деятельность также должна быть построена на прочном фундаменте, суть которого будет рассмотрена в последующих главах.
Компании, которые стремятся продемонстрировать ценность для акционеров, которую они могут генерировать, должны иметь профессиональные команды для отношений с инвесторами. Такие команды должны быть всецело настроены на то, чтобы управлять восприятием инвесторов и информацией, которая имеется в информационной машине. Лучше всего - назначать специалиста по отношениям с инвесторами в качестве собственного «эксперта» по измерению ценности для акционеров и отражению этого аспекта во всех средствах коммуникации с инвесторами. Компаниям стоит также изучить возможность использовать знания и опыт внешних специалистов по паблик рилейшнз с инвесторами. Такие специалисты могут помочь компаниям выявить и сосредоточиться на наиболее подходящих инвесторах для своих организации.

---

Использование TBR для оценки стратегических планов компании

2011-05-08 15:59:15 (читать в оригинале)

Ключевое преимущество TBR в качестве стратегического измерителя состоит в том, что он позволяет получить четкие количественные параметры стратегических вариантов выбора в терминах приведенной ценности, что обеспечивает менеджменту гораздо более ясное понимание факторов, влияющих на ценность. Существует ряд приемов, которые помогают компаниям вводить TBR или схожие параметры планирования, основанные на ценности.
Действительно, компании разрабатывают широкий диапазон приемов, позволяющих оценить различные варианты стратегий. Ниже приводятся четыре типичных способа применения TBR: □ Сравнение приведенной ценности будущих денежных потоков с ценой акций. TBR обычно используется как измеритель, позволяющий сопоставить ценность компании (или бизнес-единицы) в оценке фондового рынка с приведенной ценностью ее прогнозных денежных потоков.
Такой анализ может давать разнообразные варианты выбора стратегий. Если цена акций превышает приведенную ценность будущих денежных потоков, менеджмент компании может пойти по тому же пути, что и компания Sony в 2000 г. и объявить, что текущая цена акций ведет к переоценке компании. Подобное сообщение - крайне необычное дело. За обнаружением любого подобного разрыва, вероятно, последуют более изощренные приемы управления ожиданиями. Лучше заполнить эти расхождения путем повышения параметров целей по показателям деятельности, а затем - обеспечить более высокие результаты. Если приведенная ценность будущих денежных потоков превышает рыночную оценку, тогда задача состоит в том, чтобы убедиться, что у акционеров имеется информация, на основании которой они получат схожую оценку.

---

Как корпоративная цель по TSR может помочь изменить восприятие ценности

2011-05-06 10:51:16 (читать в оригинале)

Воздействие внедрения TSR в качестве ключевого измерителя в системе корпоративной деятельности будет во многом зависеть от того, что уже имелось ранее, и какой акцент прежде делался на ценах акций и выплате дивидендов. Если цели компании были слишком тесно привязаны таким к бухгалтерским измерителям, как ROCE или EPS, то преобразование может оказаться фундаментальным. Но в реальности мало вероятно, что высший менеджмент любой крупной публичной компании когда-либо не стремился к тому, чтобы повысить цену акций, даже когда EPS или ROCE были основными измерителями. Действительно, потребность наращивать EPS вероятно происходит от желания поддерживать или повышать цену акций путем достижения двузначного темпа роста, которого ожидает рынок.