Все для заработка в интернете Голосов: 1 Адрес блога: http://zarabotakda.ru/ Добавлен: 2010-12-01 17:42:25 блограйдером zarabotakda Принадлежит блограйдеру zarabotakda

О чем говорят нам все эти измерители?

2011-08-03 15:11:39 (читать в оригинале)

Относительно измерителей DCF, которые мы рассматривали в первой части данной главы, можно утверждать, что реальная суть менеджмента, основанного на ценности, сводится к следующему: в долгосрочном плане «деньги - это самое главное».
Тенденцию движения в сторону VBM и измерителей ценности для акционеров можно рассматривать как отход от бухгалтерских измерителей, которые мы изучили во второй части этой главы. Этот отход обусловлен движением в сторону оценки реальной динамики денежных средств. Конечно, если бы все действительно было так просто, не было бы необходимости во всех этих новых показателях, но не следует забывать лежащий в основе принцип VBM «деньги - это самое главное».
Реальной причиной этих перемен был тот факт, что некоторые аналитики фондового рынка начали испытывать сомнения по поводу полезности традиционных бухгалтерских измерителей. В конце 1980-х - начале 1990-х годов лица, формирующие общественное мнение, стали беспокоиться о том, что менеджмент многих компаний придерживается разных взглядов. Несмотря на общие заявления о необходимости генерировать денежные средства и создавать ценность для акционеров, доходности акции и доходность инвестированного капитала многими управленческими командами по-прежнему рассматривались как ключевые показатели. Денежные средства и доходность, которую эти компании обеспечивали акционерам, судя по всему, все еще оставались на втором плане.