Аналитические обзоры Форекс Голосов: 1 Адрес блога: http://instaforex.com/forex_analysis/?x=DKUO Добавлен: 2012-03-10 21:11:52 блограйдером petol

Золото на грани распродаж

2017-06-07 14:34:56 (читать в оригинале)

Давненько у золота не было столько «бычьих» драйверов! Политика, геополитика, проблемы в экономике США, слабый доллар и улучшение конъюнктуры рынка физического актива. Что может быть лучше для продолжения ралли в направлении $1350 за унцию? Именно на этой отметке видят XAU/USD в конце года респонденты Сингапурской ассоциации участников рынка драгоценных металлов. 12 из 15-ти выступают в роли «быков», наиболее рьяный из которых Westgold Resources считает, что цены достигнут $1400. Пока все идет по плану и рост золота на 12,4% с начала года позволяет ему входить в число лидеров среди активов сырьевого рынка.

Динамика активов товарного рынка в 2017

Источник: Financial Times.

Последние опросы показывают, что разница между консерваторами и лейбористами в преддверии парламентских выборов 8 июня сократилась до 4%. Над рынком нависли риски получить подвешенный парламент, что стимулирует спрос на надежные активы. Одновременно в супер-четверг перед Конгрессом США будет выступать Джеймс Коми. Бывший глава ФБР наверняка не порадует уволившего его Трампа, что усиливает градус политических рисков и оказывает поддержку «быкам» по XAU/USD.

Конфликты на Ближнем Востоке вспыхивают с завидной периодичностью. Не успела утихнуть история вокруг Сирии, как козлом отпущения стал Катар. Если добавить к этому теракты в Британии и в Иране, то бегство инвесторов в активы-убежища выглядит как само собой разумеющееся.

Да, ФРС будет повышать ставку по федеральным фондам в июне, но влияние этого фактора приглушено из-за сомнений относительно дальнейшего пути нормализации денежно-кредитной политики. Сторонников сентябрьской монетарной рестрикции становится все меньше, доллар США падает до минимальной отметки с октября, чем пользуются «быки» по драгметаллу. Его окрыляют смешанные данные по американскому рынку труда и падение индекса экономических сюрпризов до многомесячных минимумов.

Одновременно замедление рынка недвижимости в Китае, желание местных инвесторов застраховать себя от валютных рисков и падения фондовых индексов усиливают спрос на физическое золото. По мнению ряда экспертов Bloomberg, импорт драгметалла в Поднебесную из Гонконга способен подскочить с 647 т в 2016 до 1000 т в 2017, что станет самым существенным показателем с 2013.

Динамика китайского импорта из Гонконга

Источник: Bloomberg.

Ралли XAU/USD благоприятно сказывается на инвестиционном спросе: запасы крупнейшего в мире специализированного биржевого фонда SPDR Gold Shares с конца января выросли более чем на 6% и достигли отметки 851 т.

Таким образом, с фундаментальной точки зрения у золота имеются основания для продолжения северного похода, однако нужно понимать, что часть «бычьих» драйверов уже отыграла (геополитика), отчет по американской занятости на самом деле был не так плох, как принято считать, а победа консерваторов на парламентских выборах в Британии и нейтралитет Коми способны лишить драгметалл оставшихся козырей.

Технически неспособность «быков» по XAU/USD закрепиться выше апрельского максимума будет свидетельствовать об их слабости.

Золото, дневной график

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Доллар по-прежнему не видит положительного драйвера

2017-06-07 10:38:06 (читать в оригинале)

Производительность рабочей силы США в 1 квартале осталась на низком уровне. Снижение составляет 0.6% в годовом исчислении, рост затрат на рабочую силу также замедляется, о чем свидетельствуют обновленные данные Министерства труда.

По сравнению с 1 кв. 2016г. производительность труда выросла на 1.2%, что, с одной стороны, указывает на некоторое улучшение, с другой, все же больше похоже на неспособность экономики США выйти из кризиса без кардинальных реформ. Максимальные темпы роста производительности экономика США показывала в период с 1947 по 1974 год, и даже с учетом явного замедления после перехода на Ямайскую валютную систему среднегодовой рост составляет 2.1%, что выше текущих показателей.

Доллар находится под давлением, поскольку нет ни одного заметного драйвера, способного вернуть игрокам оптимизм. Ожидаемое повышение ставки на заседании ФРС 14 июня давно включены в котировки, равно как и еще одно повышение до конца года, а вот растущие сомнения в том, что Трампу удастся провести запланированные реформы с минимальными потерями, способствуют и общему росту скепсиса.

Посмотрим внимательнее на динамику внешнеторгового баланса США. На текущий момент дефицит внешней торговли колеблется уже несколько лет в диапазоне от -35 до -50 млрд долл., создавая иллюзию стабильности. Однако стабилизация дефицита торговли достигнута за счет единственного фактора – резкого роста собственной нефтедобычи в 2009 г., на разработке сланцевых месторождений и снижения зависимости от закупок нефти за рубежом.

Что касается остальных составляющих внешней торговли, то они непрерывно снижаются с 2010 года и по итогам апреля находятся перед минимальным историческим уровнем. Это означает, что экономика США продолжает погружаться в пучину деиндустриализации, увеличивая свою зависимость от внешних поставок по всему спектру товаров. Кажущаяся стабилизация промышленных индексов достигнута исключительно за счет большей загрузки нефтеперерабатывающих заводов и росту инвестиций в сектор в 2009/14 годах, однако одного этого фактора явно недостаточно для того, чтобы надеяться на улучшение торгового баланса.

Фактически нужно признать следующее – стабилизация нефтяных цен на уровне 50 долл. за барр. или ниже приведет к тому, что инвестиции в сектор не вернутся, а торговый баланс полетит вниз и вполне может установить новый антирекорд уже в перспективе ближайшего года. Администрации Трампа необходимо не допустить этого сценария, поскольку он приведет к дальнейшему ухудшению собираемости налогов, наполнения бюджета и, как следствие, к резкому росту уровня госдолга. То есть ровно к тому сценарию, которого Трамп и министр финансов Мнучин пытаются избежать.

Таким образом, снижение курса доллара на текущем этапе – это объективная необходимость. Пока не принята налоговая реформа и не получены первые результаты, укрепление средневзвешенного курса доллара способно заметно ухудшить позиции Трампа и поставить под сомнение весь комплекс затеянных им мер.

8 июня, кроме выборов в парламент Великобритании и заседания ЕЦБ, состоится еще одно событие, способное оказать влияние на перспективы доллара – перед комитетом Сената по разведке даст показания бывший глава ФРБ Коми. Если Коми подтвердит, что Трамп пытался оказать влияние на ход следствия, то возросшая вероятность импичмента и необходимость бегства от рисков послужит еще одной причиной падения курса доллара.

Доллар выглядит слабым, и не только против защитных валют, спрос на которые в последние недели заметно вырос, но даже против австралийского и канадского долларов, испытывающих трудности из-за снижения цен на сырье. Экономических причин ожидать разворота до конца недели не просматривается, однако ряд политических событий способен заметно усилить волатильность по всему спектру рынка.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Волновой анализ валютной пары USD/JPY за 7 июня 2017 года

2017-06-07 10:37:53 (читать в оригинале)

Анализ волновой разметки:

Решение Правительства Китая увеличить покупку облигаций США положительно сказалось на самочувствии иены, что, в свою очередь, привело к падению цены по паре USD/JPY на 130 б.п., практически к отметке 109,20. При этом можно предположить, что валютная пара продолжила формирование принявшей несколько более сложную форму волны с, в b, в Е, в С, в (В). Если это так, то, прежде чем выполнить разворот и обозначить начало волны с, в Е, в С, в (В), валютная пара может предпринять попытку тестирования уровня 109-й фигуры.

Цели для варианта c нисходящей волной:

109,00

Цели для варианта с восходящей волной:

114,51 – 100,0% по Фибоначчи

115,00

Общие выводы и торговые рекомендации:

Инструмент продолжает построение волны Е, в С, в (В). В рамках построения волны с, в b, в Е, в С, в (В), понижение котировок продолжается с целями, находящимися около 109 фигуры. После завершения построения этой волны возможно повышение котировок в рамках волны с, в Е, в С, в (В) с целями, находящимися вплоть до отметки 114,51, что соответствует 100,0% по Фибоначчи (эта цель еще будет пересмотрена).Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Волновой анализ валютной пары USD/CHF за 7 июня 2017 года

2017-06-07 10:37:23 (читать в оригинале)

Анализ волновой разметки:

В середине вчерашних торгов пара USD/CHF все же возобновила ожидаемое нисходящее движение и, обновив достигнутый в минувшую пятницу минимум, смогла отработать отметку 0,9615. Таким образом, можно предположить, что валютная пара по-прежнему оставалась в стадии формирования значительно усложнившей свою волновую структуру волны с, в с, в с, в с, в Е, в B. Если это так, то валютная пара сохранила потенциал, позволяющий ей продолжить снижение котировок к отметке 0,9550, или даже протестировать уровень 95-й фигуры.

Цели для варианта с восходящей волной:

0,9700 – 0,9800

Цели для варианта с нисходящей волной:

0,9550 - 0,9500

Общие выводы и торговые рекомендации:

Волновая разметка предполагает построение нисходящего набора волн. Волна b, в с, в с, в с, в Е, в B завершена. Соответственно, понижение котировок продолжится в рамках волны с, в с, в с, в с, в Е, в B с целями, расположенными около отметки 0,9550 и ниже, около 95 фигуры. Волна с, в с, в с, в Е, в B принимает весьма сложный и протяженный вид. Конвергенция MACD_ака предупреждает о готовности инструмента к повышению.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Волновой анализ валютной пары GBP/USD за 7 июня 2017 года

2017-06-07 10:36:45 (читать в оригинале)

Анализ волновой разметки:

Только после тестирования отметки 1,2950 пара GBP/USD начала ожидаемое снижение, хотя до конца вчерашних торгов так и не смогла закрепиться под уровнем 29-й фигуры. При этом можно предположить, что валютная пара продолжала предпринимать попытки завершить формирование волны b и обозначить начало волны с, в 4-й, в 3-й (или С). Если это так, то валютная пара сохраняет потенциал, позволяющий ей продолжить снижение котировок к уровню 27-й фигуры.

Цели для построения нисходящей волны:

1,2784 – 38,2% по Фибоначчи

1,2704 – 50,0% по Фибоначчи

Цели для построения восходящей волны:

1,2965 – 11,4% по Фибоначчи

Общие выводы и торговые рекомендации:

Британская валюта продолжает построение повышательного участка тренда. Волна 4, в 3 или С может усложнить свою внутреннюю структуру, поэтому возможен возврат к отметке 1,2784, что приравнивается к 38,2% по Фибоначчи, и последующее снижение к 1,2704, что соответствует 50,0%. Построение волны b, в 4, в 3 или С предположительно завершено. Дивергенция MACD_ака указывает на готовность инструмента к построению понижательной волны.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com