Аналитические обзоры Форекс Голосов: 1 Адрес блога: http://instaforex.com/forex_analysis/?x=DKUO Добавлен: 2012-03-10 21:11:52 блограйдером petol

Банк Англии: наступают тяжелые времена

2017-04-08 10:25:59 (читать в оригинале)

Великобритания

Фунт на прошедшей неделе получил несколько довольно чувствительных ударов. Продолжают замедляться темпы роста промышленного производства: в феврале снижение составило 0.7%, обрабатывающая промышленность замедлилась на 0.1%. Баланс торговли товарам упал до -12.46 млрд фунтов, это худшее значение с ноября, дефицит торгового баланса снизился до 3.7 млрд фунтов против пересмотренного дефицита в 3 млрд в январе, фактор слабой валюты начинает сказываться всё сильнее.

Речь главы Банка Англии Марка Карни на выступлении в Лондоне была насыщена мрачными красками. Карни призвал банки подготовить план действий на случай любых негативных сценариев, он напомнил, что Brexit угрожает финансовой стабильности. Карни предупредил, что этот процесс может привести к ослаблению потоков капитала, к ограничениям в сфере торговли и инноваций, к усилению фрагментации, а в перспективе – к замедлению экономики и ухудшению на рынке труда.

Впрочем, Карни всего лишь выполняет свою работу. Его дело – предупредить, что и было сделано путем рассылки представителям финансового сектора, однако «большие потрясения – большие возможности», и наряду с проигравшими обязательно будут и выигравшие. Никто не может определенно сказать, по ком Brexit ударит сильнее – по еврозоне или по Великобритании, и не исключен вариант, при котором капитал устремится в Лондон из нестабильной Европы.

Начало недели может оказаться довольно волатильным для фунта. Во вторник будут опубликованы данные по потребительской инфляции за март, прогнозы нейтральные, предполагается, что инфляция останется на уровне 2.3% г/г. В среду отчет по рынку труда, здесь тоже не ожидается заметных изменений, однако существует опасность замедления темпов роста оплаты труда, что может оказать негативное влияние и на курс фунта. Сочетание высокой инфляции и низких темпов роста заработной платы – крайне негативная тенденция, поскольку указывает на то, что реальная заработная плата становится отрицательной, что в итоге обязательно скажется на замедлении темпов роста ВВП.

Фунт продолжает находиться под давлением, вялые попытки быков отыграть хотя бы часть падения используются для новых массированных продаж. Попытка закрепиться в верхней части торгового диапазона окажется, по всей видимости, неудачной, вероятно снижение по итогам недели до 1.21/1.22.

Еврозона

Главный экономист ЕЦБ Питер Прат поспособствовал снижению евро, заявив в пятницу, что рассуждать о каком-либо снижении темпов скупки облигаций преждевременно. По словам Пратта, «текущая информация не предполагает этого», то есть слухи о возможном сокращении закупок облигаций со стороны ЕЦБ пока подтверждения не получают.

В понедельник будет опубликован индекс доверия Sentix, прогнозы нейтральные. Во вторник евро может получить позитивный сигнал от публикации данных по промышленному производству, также позитив может добавить публикация индексов ZEW, эксперты ожидают высоких значений.

Евро имеет шансы отыграть часть падения и вернуться к уровню 1.06, однако для более сильного роста у евро нет серьезных оснований.

Нефть и рубль

Большинство экспертов предполагает, что неожиданный удар США по территории САР не будет иметь для рынка нефти долговременных последствий, что неявно указывает на низкую вероятность конфликта, по мнению трейдеров, между США и Россией.

Цены на нефть вновь вернулись в долгосрочный диапазон, июньский фьючерс на Brent закрыл неделю выше 55 долл./барр., и теперь вполне вероятна попытка протестировать и верхнюю границу канала. В пользу быков проблемы с добычей в Канаде и настойчивость ОПЕК, которая продолжает способствовать снижению запасов.

Рубль резко упал после сообщения об авиаударах, поскольку нерезиденты могут негативно отреагировать на обострение отношений между США и Россией. Цены на нефть в последнее время не играют заметного влияния на динамику российской валюты, куда более важным фактором будет визит госсекретаря Тиллерсона в Москву и переговоры с Лавровым. В ожидании этого события рубль может уйти в боковой дрейф с тенденцией к снижению к 58 руб./долл.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Успеть за 90 дней

2017-04-08 08:37:19 (читать в оригинале)

Финансовый мир с едва скрываемым напряжением ожидал результатов встречи президента США и председателя КНР, поскольку ранее Трамп неоднократно заявлял о намерении проявить жесткость в отношениях с основным торговым партнером.

Итоги встречи оказались для игроков неясными, обе стороны выразили удовлетворение проведенными переговорами и уклонились от озвучивания какой-либо конкретики. Вероятнее всего, активная фаза противостояния переносится на более поздний срок, что дает рынкам возможность перевести дух.

Неделю назад Трамп подписал указ, предписывающий министерствам и ведомствам в 90-дневный срок определить основные причины торгового дефицита страны. Неофициально суть указа передается иначе – провести расследование злоупотреблений в сфере торговли с другими странами, которые вносят свой вклад в торговый дефицит США. В этом списке безусловным лидером является Китай, по итогам 2016 финансового года дефицит США в торговле с ним составил 347 млрд долл. Примерно столько же в сумме дают другие крупнейшие торговые партнеры США – Мексика, Япония, Германия, Франция, Италия. Очевидно, что речь идет о том, чтобы выработать меры воздействия на торговых партнеров, которые с высокой долей вероятности будут иметь характер торговых войн.

На текущий момент ситуация следующая. Согласно расчетной модели Danske Bank, фаза ускорения в экономике США закончилась. Последние данные, такие как индексы PMI от ISM и Markit, продажи автомобилей и личные расходы не оправдывают ожиданий, и в ближайшие 2 месяца вероятно снижение активности.

В этот прогноз хорошо вписывается и пятничный отчет по занятости. Согласно отчета Бюро трудовой статистики, в марте создано всего 98 тыс. рабочих мест, что почти вдвое меньше прогноза и является минимальным значением с мая 2016 года, к тому же на 38 тыс. мест в сторону понижения были пересмотрены данные за два предыдущих месяца. Темпы роста средней заработной платы составили всего 0.2%, что ниже февральских 0.3%, продолжительность рабочей недели не изменилась.

Рынок, тем не менее, не оценивает отчет негативно, поскольку уровень безработицы снизился до минимума за 10 лет, а небольшое количество новых рабочих мест объясняется сезонным фактором, и такое объяснение, как правило, удовлетворяет большинство игроков.

Таким образом, ряд параметров указывает на то, что администрация Трампа берет паузу. 90 дней на выработку плана действий по торговой политике, примерно столько же – на подготовку налоговой реформы. Эти действия будут происходить на фоне замедления активности в экономике, что несколько сгладит бычьи настроения.

В то же время становится ясно, что речь идет всего лишь о паузе, а не о долгосрочной тенденции, доллар получит дополнительные аргументы к тому, чтобы возобновить фазу роста. Активное муссирование темы снижения баланса ФРС является глубоко бычьим драйвером для доллара, равно как и подготовка планов торговой войны и налоговой реформы.

Неделя начнется для доллара довольно спокойно, публикаций важных макроэкономических данных будет немного. В среду Министерство труда опубликует динамику цен на импорт и экспорт, также выйдет отчет по состоянию бюджета в марте. В четверг Мичиганский университет опубликует предварительные данные по потребительскому доверию в апреле, несмотря на некоторое замедление, этот показатель продолжает находиться на довольно высоких уровнях. Также следует обратить внимание на выступления ряда членов FOMC, включая председателя Йеллен, которое состоится в понедельник, 10 апреля. Основное внимание рынка теперь направлено не на тему роста ставок, а на намерение ФРС начать фазу количественного ужесточения, поскольку этот процесс способен заметно повысить спрос на доллар.

Доллар, вероятнее всего, начнет постепенно возвращать себе инициативу. Наиболее пострадавшими рискуют стать товарные валюты, в частности австралийский доллар и валюты развивающихся стран.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Спрос на доллар США остается достаточно высоким

2017-04-07 19:21:41 (читать в оригинале)

Несмотря на слабые данные по рынку труда, спрос на американский доллар сохранился. Скорее всего, инвесторы предпочли американский доллар в виде актива-убежища по мере роста напряженности, связанной с военным конфликтом в Сирии.

В первой половине дня вышли данные по промышленному производству в Германии, которое в феврале этого года резко выросло. По данным Министерства экономики, промышленное производство в феврале выросло на 2,2% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как экономисты ожидали снижения на 0,3%. Производство в обрабатывающей промышленности в феврале выросло на 0,9% по сравнению с январем.

Согласно данным агентства статистики, цены на жилье в еврозоне в 4-м квартале 2016 года выросли. Рост составил 0,8% по сравнению с предыдущим кварталом и 4,1% по сравнению с 4-м кварталом 2015 года. Прежде всего рост цен связывают с устойчивым снижением уровня безработицы и низкими процентными ставками. В Германии цены выросли на 1,7% по сравнению с предыдущим кварталом и на 6,7% по сравнению с 4-м кварталом 2015 года, тогда как в Испании годовой рост цен составил 4,4%.

Временное давление на доллар США оказали данные по созданию новых рабочих мест в США. Согласно отчету Министерства труда США, число рабочих мест вне сельского хозяйства США в марте 2017 года выросло лишь на 98 000 по сравнению с предыдущим месяцем. Уровень безработицы снизился на 0,2 процентного пункта, до 4,5%. Экономисты ожидали рост числа рабочих мест на 175 000 и безработицу на уровне 4,7%.

Положительные изменения были отмечены в среднем почасовом заработке в частном секторе, который в марте вырос на 2,7% по сравнению с февралем.

Товарно-материальные запасы компаний в США в феврале выросли. По данным Министерства торговли, запасы в оптовой торговле США увеличились на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем. Экономисты ожидали роста на 0,2%. Продажи в оптовой торговле выросли на 0,6% по сравнению с январем.

Британский фунт также снижался на протяжении всего дня. Данные по сокращению промышленного производства лишь усилили давление на пару GBP/USD. Согласно отчету, в феврале по сравнению с январем промышленное производство сократилось 0,7%. Экономисты ожидали снижения лишь на 0,1%. Производство в обрабатывающей промышленности сократилось на 0,1%, тогда как ожидался рост на 0,3%.

По сравнению с февралем прошлого года промышленное производство выросло на 2,8%.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Доллар повторил комедию на бис

2017-04-07 16:44:30 (читать в оригинале)

Чудеса в королевстве FOREX продолжаются! В начале марта, после выхода в свет сильной статистики по занятости вне сельскохозяйственного сектора, пара EUR/USD неожиданно для многих подпрыгнула вверх. В апреле ситуация повторилась с точностью до наоборот. Non-farm payrolls выросли на скромные 98 тыс. при прогнозах в +180 тыс., евро уже было двинулся вверх, но быстро вернулся на исходную позицию, а затем и вовсе устремился к отметке 1,06. Что происходит? Неужели позитивная макроэкономическая статистика приводит к ослаблению курса национальной валюты?

Динамика занятости в несельскохозяйственном секторе США

Источник: Trading Economics.

На мой взгляд, инвесторы прекрасно понимали, что, во-первых, повторить успехи января-февраля, когда занятость выросла более чем на 200 тыс., нереально; во-вторых, всегда нужно делать акцент на средних цифрах. Единичная слабость или сила может интерпретироваться как обычный рыночный шум. В последние три месяца показатель рос в среднем на 178 тыс., а это значительно больше, чем требуется ФРС (+100-140 тыс.) для продолжения цикла нормализации денежно-кредитной политики. Теплая погода позволила non-farm payrolls показать впечатляющие результаты в начале года, а в марте пришло время для обычной коррекции. Американский рынок труда по-прежнему силен, и снижение уровня безработицы до 4,5% это подтверждает.

Федеральный резерв продолжит повышать ставки и начинает готовить рынки к сокращению баланса. В то же время ЕЦБ, похоже, не намерен ничего менять в своей политике. Марио Драги отметил, что смена курса преждевременна, так как нет никакой гарантии, что потребительские цены вернутся к 2%. Вице-президент Витор Констанцио заявил о поддержке главы ЕЦБ большинством представителей Управляющего совета, а Петер Прет сказал, что до завершения QE ставки будут находиться на предельно низком уровне. Таким образом, слухи о старте нормализации денежно-кредитной политики Европейского Центробанка, толкавшие вверх EUR/USD в марте, оказались сильно преувеличенными. Евро лишился важного козыря, а рассчитывать на снижение политических рисков, увы, не может.

Несмотря на низкую вероятность победы Марин Ле Пен на президентских выборах во Франции и проигранные ею вторые теледебаты подряд, стоимость хеджирования от проседания единой европейской валюты растет. Никому не хочется терять деньги по аналогии с Brexit и выборами главы государства в США. Конечно же говорить о реанимации идеи паритета в паре EUR/USD сейчас преждевременно, однако многие крупные банки вновь оказались в незавидном положении. В конце 2016 года они были настроены на существенное проседание пары, однако как только ее котировки поднялись к 1,09, начали пересматривать свои прогнозы в сторону роста в направлении 1,12-1,15. Неужели им снова придется менять свое мнение?

Технически выход котировок EUR/USD за пределы восходящего среднесрочного канала усилит риски реализации таргета на 88,6% по паттерну AB=CD. Он находится вблизи отметки 1,04.

EUR/USD, дневной график

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Торговый план на американскую сессию 7 апреля

2017-04-07 14:19:58 (читать в оригинале)

EUR/USD

Для открытия длинных позиций по EUR/USD требуется:

Покупатели вновь упустили очень важный уровень поддержки 1.0636, и сейчас пара плавно движется в район 1.0613, где будет предпринята очередная попытка перелома тенденции. Многое будет зависеть от данных по рынку труда. Поэтому покупать евро в случае его крупного снижения советую не раньше, чем от уровня 1.0575, либо на отскоке от 1.0549. В случае возврата EUR/USD на 1.0636 можно рассчитывать и на тест 1.0665.

Для открытия коротких позиций по EUR/USD требуется:

«Медведи» планомерно движутся к своей первой на сегодня цели, к уровню 1.0613. Хорошие данные по рынку труда могут поддержать американский доллар, что приведет к спуску пары в район 1.0575 и, возможно, к 1.0549. Если же данные окажутся хуже прогноза, может произойти резкая фиксация прибыли по коротким позициям и евро вырастет. В таком случае продажи советую смотреть в районе 1.0665 либо на отскоке от 1.0695.

GBP/USD

Для открытия длинных позиций по GBP/USD требуется:

Покупатели не торопятся со входом в рынок. Сейчас многое зависит от уровня 1.2423 и от данных по США. Покупать британский фунт в текущей ситуации советую не раньше, чем после теста 1.2381, либо вовсе на отскоке от 1.2342. Возврат на поддержку 1.2423 может вернуть спрос на фунт, что приведет к тесту 1.2455 и возможному восстановлению в район 1.2499.

Для открытия коротких позиций по GBP/USD требуется:

Продавцы пока не испытывают проблем даже на уровне 1.2423 и продолжают толкать пару вниз. Более крупная фиксация прибыли по коротким позициям может произойти в районе 1.2381, а также от уровня 1.2342. В случае резкого роста фунта на данных по рынку труда США открывать короткие позиции по паре советую лишь после обновления максимумов дня в районе 1.2499.

Описание индикаторов:

• MA (средняя скользящая) 50 дней – желтого цвета
• MA (средняя скользящая) 30 дней – зеленого цвета
• MACD: быстрое EMA 12, медленное EMA 26, SMA 9
• Bollinger Bands 20

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com