Аналитические обзоры Форекс Голосов: 1 Адрес блога: http://instaforex.com/forex_analysis/?x=DKUO Добавлен: 2012-03-10 21:11:52 блограйдером petol

Инфляция в США продолжает рост

2017-03-15 19:13:59 (читать в оригинале)

Несмотря на то что весь рынок сконцентрирован на процентных ставках в США и комментариях председателя ФРС Джанет Йеллен, трейдеры отреагировали на ряд фундаментальной статистики, которая вышла в первой половине дня.

Тревожным звонком для ЕЦБ оказались слабые данные по инфляции во Франции, которая в феврале этого года замедлилась, совпав с предварительными данными. По информации Национального бюро статистики Insee, индекс потребительских цен вырос лишь на 1,2% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года после роста на 1,3% в январе. По сравнению с январем этого года индекс укрепился лишь на 0,1%. Базовая инфляция в феврале выросла на 1,4% по сравнению с тем же периодом предыдущего года после роста на 1,6% в январе.

Сегодня с рядом заявлений выступил представитель ЕЦБ Петер Прет, который обратил внимание на то, что экономический рост в еврозоне укрепляется и становится более широкомасштабным. Прет также отметил, что видит явные признаки синхронного восстановления мировых экономик, однако многие проблемы еще не решены. Представитель ЕЦБ также указал на то, что текущее базовое ценовое давление остается сдержанным.

Данные по США оказали временную поддержку доллару. Согласно отчету Министерства торговли США, розничные продажи в феврале 2017 года выросли лишь на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем и составили 473,99 млрд долларов. Без учета автомобилей продажи увеличились на 0,2% по сравнению с январем. Экономисты ожидали, что общие продажи вырастут на 0,1% в феврале.

Инфляция в США продолжила свой рост в начале этого года. По данным отчета Министерства торговли США, индекс потребительских цен вырос на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем. Базовая инфляция, которая не учитывает цены на энергоносители и продукты питания, выросла на 0,2%. Эти данные полностью совпали с прогнозами экономистов. По сравнению с тем же периодом предыдущего года индекс потребительских цен вырос на 2,7%.

О прогнозах движения пары EUR/USD, во время публикации данных по процентной ставке, я более подробно говорил в своем утреннем обзоре.

Британский фунт остается торговаться в канале с долларом США. Данные по уровню безработицы не отразились на рынке. Согласно отчету Национального бюро статистики, с ноября по январь 2017 года уровень безработицы в Великобритании снизился до 4,7%, тогда как численность занятых выросла на 92 000 человек. Экономисты ожидали, что уровень безработицы останется без изменений.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Позитивные данные по инфляции подтверждают факт необходимости повышения ставки

2017-03-15 17:58:08 (читать в оригинале)

Обнародованные в среду данные по потребительской инфляции в США подтвердили наличие роста инфляционного давления, что в полной мере позволяет Федрезерву поднять ставки сегодня вечером после двухдневного заседания банка.

Данные по индексам розничных цен вышли в русле прогнозов. Годовое значение показателя продемонстрировало рост 2.7% против его повышения годом ранее на 2.5%, месячное февральское значение показало повышение также в русле ожиданий, на 0.1%. Хотя ФРС ориентируется на более сложный комплекс данных по инфляции, включающий в себя и динамику доходов американцев, повышение общего значения инфляции указывает и на рост этого индикатора ЦБ США, что говорит о фактически стопроцентной вероятности повышения ставок сегодня вечером.

На волне ожиданий также оказались и цифры базового индекса розничных продаж. В месячном выражении он продемонстрировал повышение на 0.2%. Объем розничных продаж также был в русле прогноза и подрос на 0.1%. Объем товарно-материальных запасов в январе понизился в росте до 0.3% против 0.4% за предыдущий рассматриваемый период.

На волне опубликованных данных американский доллар несколько прибавил против основных валют, но в целом пока в преддверии обнародования решения Федрезерва по ставкам и перспективам американской экономики, а также показателей ВВП, инфляции, занятости и прогноза по уровням текущих ставок, остается под давлением. Как мы уже указывали ранее, инвесторы уже фактически полностью учли повышение ключевой процентной ставки на 0.25%, до 1.00%, и их теперь интересуют перспективы уровня ставок и темпы их повышения.

Мы не ожидаем, что риторика ЦБ США будет заметно жесткой, но вполне оптимистичной. Будет, вероятнее всего, подтвержден курс на повышение ставок еще два раза в этом году, и также будет сообщено, что количественные и временные значения ставок будут зависеть от состояния экономики и реализации экономических программ Д. Трампа.

Прогноз дня:

Пара EURUSD торгуется в диапазоне после выхода данных по потребительской инфляции в США. Позитивные для доллара итоги заседания ФРС по денежной политике приведут к падению пары, которая после прорыва уровня 1.0600 может продолжить снижение к 1.0530, а затем уже к 1.0495 и 1.0450.

Пара USDJPY также торгуется в узком диапазоне 114.50-114.90 в ожидании новостей от американского ЦБ. Позитивные для доллара вести приведут к прорыву верхней границы диапазона и росту цены к 115.60. Но если ожидания инвесторов не оправдаются, то после преодоления нижней границы диапазона пара может устремиться к 113.00.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Торговый план на американскую сессию 15 марта

2017-03-15 15:15:42 (читать в оригинале)

EUR/USD

Для открытия длинных позиций по EURUSD требуется:

Потенциал роста евро сдерживается уровнем 1.0640, а также ожиданием повышения процентных ставок со стороны ФРС. Лишь уверенный пробой 1.0640 позволит быкам быстро дотянуться до заветной цели 1.0674, а затем и продолжить рост к 1.0708. Но как я говорил в своем утреннем обзоре, многое будет зависеть от заявлений, сделанных со стороны Джанет Йеллен. В случае снижения евро во второй половине дня, возвращаться к длинным позициям советую не ранее, чем от уровней 1.0549 и 1.0527, а то и вовсе от нижней границы канала 1.0498.

Для открытия коротких позиций по EURUSD требуется:

Продавцы попытались сделать движение в сторону 1.0605, однако добиться нужно успеха пока не получается. По всей вероятности, крупное нисходящее движение будет образовано лишь после повышения ФРС процентных ставок. Пробой с закреплением ниже 1.0605 откроет дорогу к 1.0575 и 1.0549. Основной целью продавцов на сегодня будет нижняя граница канала в области 1.0498.

GBP/USD

Для открытия длинных позиций по GBP/USD требуется:

Возвращаться к длинным позициям по фунту советую только на тесте крупного уровня поддержки 1.2159 либо сразу на отскок от нижней границы 1.2115, которая была образована вчера, в первой половине дня. Пробой с закреплением выше уровня 1.2226 откроет GBP/USD прямую дорогу в районы 1.2284 и 1.2326.

Для открытия коротких позиций по GBP/USD требуется:

Продавать британский фунт советую лишь после закрепления ниже 1.2159 с целью возврата на 1.2115 и обновлением минимумов в области 1.2040 и 1.1985, которое может произойти после решения ФРС повысить процентные ставки. В случае крупного роста фунта, рассматривать короткие позиции советую лишь после теста сопротивления 1.2284 либо сразу на отскок от более крупного уровня 1.2326.

Опасения индикаторов

• MA (средняя скользящая) 50 дней – желтого цвета
• MA (средняя скользящая) 30 дней – зеленого цвета
• MACD: быстрое EMA 12, медленное EMA 26, SMA 9
• Bollinger Bands 20

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Дорогу золоту подскажет волатильность

2017-03-15 15:00:16 (читать в оригинале)

В преддверии мартовского заседания FOMC золото демонстрирует разнонаправленную динамику, а запасы специализированных биржевых фондов впервые за 7 торговых дней выросли на 6,4 т. Драгметалл взвешивает риски монетарной рестрикции ФРС, с одной стороны, и обострения политической обстановки в Европе - с другой. По мнению UBS, если Федеральный резерв будет ужесточать денежно-кредитную политику быстрее, чем предполагалось ранее, то медведи по XAU/USD предпримут очередную атаку на позиции оппонентов, что может увести котировки к $1180 за унцию и ниже. Напротив, постепенное смещение внимания инвесторов на Brexit и президентские выборы во Франции будет способствовать восстановлению позиций золота и усилит риски роста цен к $1300 в 2018 году.

Citi обращает внимание, что драгметалл краткосрочно сходил ниже психологически важной отметки $1200 за унцию после публикации сильного отчета по рынку труда США за февраль, однако пошатнувшиеся позиции американского доллара позволили быкам удержать уровень. Рост доходности 10-летних казначейских облигаций до 2,615%, максимальной отметки с начала декабря, и +18-20 б.п. по ставкам защищенных от инфляции бондов (TIPS) перекрывают покупателям XAU/USD кислород.

Инвесторы внимательно смотрят на ФРС. Если вопрос с повышением ставки по федеральным фондам на заседании 14-15 марта практически решен (фьючерсы CME выдают 91% вероятности такого исхода, эксперты Wall Street Journal - 98,5%), то с дальнейшими действиями Центробанка пока не все ясно. Почти 70% респондентов популярного СМИ считают, что второй акт монетарной рестрикции придется на июнь, что будет способствовать дальнейшему укреплению доллара США. Сильно стартовавшее в 2017 году золото получило удар в спину после того, как шансы мартовской монетарной рестрикции стали расти как на дрожжах.

Динамика вероятности ужесточения денежно-кредитной политики ФРС

Источник: Bloomberg.

Что же может качнуть весы в одну из сторон? Вполне возможно, таким драйвером станет волатильность. В настоящее время она крайне низка из-за уверенности инвесторов в том, что ФРС повысит ставку в марте. Однако после заседания FOMC показатель способен продемонстрировать рост, что окажет поддержку быкам по XAU/USD. По какой траектории в дальнейшем будет двигаться Центробанк? Какое развитие получат переговоры между Брюсселем и Лондоном по поводу Brexit? Увеличатся ли шансы Марин Ле Пен на победу в президентских выборах во Франции? Какие решения будут приняты на саммите G20, и что ответит министр финансов США Стив Мнучин на обвинения в протекционизме? На многие вопросы нет однозначных ответов, что способствует неопределенности, которая, в свою очередь, оборачивается ростом изменчивости котировок различных инструментов. А в таких условиях надежные активы чувствуют себя уверенно.

Технически говорить об истощении коррекционного движения к восходящему тренду по XAU/USD до преодоления сопротивления на $1210 за унцию преждевременно.

Золото, дневной график

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Момент истины всё ближе

2017-03-15 13:31:28 (читать в оригинале)

Джанет Йеллен на одном из своих последних выступлений указала, что «...дальнейшая корректировка по процентным ставкам будет уместной, если занятость и инфляция сдвинутся в соответствии с ожиданиями». Последние поступающие данные в целом соответствуют этим ожиданиям, количество новых рабочих мест в январе-феврале создавалось заметно выше прогнозов конца 2016 года, уровень безработицы снизился до 4.7%, и по занятости у ФРС нет никаких препятствий.

Что касается инфляции, то она зависит от множества факторов, и по большинству из них динамика также в сторону роста. Цены производителей в феврале выросли на 0.3%, годовые темпы роста составили 2.2%, рост затрат в производстве неизбежно отзовется и в росте потребительской инфляции. Уверенность потребителей бьет многолетние рекорды, а рост бизнес-активности позволяет надеяться и на последующий рост оплаты труда, что является, пожалуй, единственным сдерживающим фактором на данный момент.

Вероятность повышения ставки сегодня составляет, по данным СМЕ, 93%, то есть рынок уверен в новом шаге FOMC и уже включил этот исход в котировки. Интрига же заключается в том, даст ли FOМC сигнал о возможности 4-кратного повышения ставки или займет более осторожную позицию, вот эти нюансы и будут определять в конечном счете реакцию рынка на итоги заседания.

В то же время на доллар действуют и другие факторы, которые становятся не менее важными, чем позиция ФРС. Речь идет о полном исчерпании лимита госдолга, потолок будет достигнут 16 марта, и уже в ближайшие дни могут последовать комментарии высших чиновников США по этому поводу, которые могут вызвать сильную волатильность. У республиканцев нет на данный момент необходимого большинства в Конгрессе, а потому процесс торга может затянуться надолго, вплоть до нескольких месяцев. В декабре Конгресс принял закон о финансировании правительства на уровне 2016 финансового года до 28 апреля, поэтому новый закон может обсуждаться еще более месяца.

Вероятнее всего, активные дебаты стартуют уже завтра, поскольку ожидается публикация бюджетных предложений Дональда Трампа по 2018 бюджетному году, который начнется в октябре 2017 г. Эти предложения, по всей видимости, уже должны содержать элементы новой фискальный политики, которая еще не представлена правительством, поскольку без ясности по налогам нельзя сформировать ни доходную, ни расходную части бюджета.

Бюджетный комитет Конгресса (Congressional Budget Office, CBO) опубликовал недавно собственный расчет, из которого следует, что у Казначейства будет достаточно наличных средств, чтобы закрывать текущие платежи без роста лимита задолженности. Это означает, что у Трампа есть три варианта – согласиться с текущим уровнем госдолга, настаивать на его значительном повышении или изменить правила, по которым меняется лимит. Вероятнее всего, будет выбран именно третий вариант, поскольку уровень госдолга сам по себе без четкого плана реформ не даст решения ни по одному пункту.

Трампу потребуется много, очень много денег. Согласно докладу Американского общества инженеров-строителей (ASCE), в инфраструктуру США потребуется инвестировать в ближайшие 10 лет как минимум 4.6 трлн долл., иначе последствия для страны могут быть плачевными, ВВП может сократиться на 3.9 трлн, а к 2025 г. будут потеряны 2.5 млн рабочих мест. Анонсированная Трампом налоговая реформа снизит доходы бюджета, и нужен долгосрочный перспективный план по заимствованиям, чтобы взять процесс под контроль.

Доллар, таким образом, находится под давлением разнонаправленных драйверов. Политика FOMC и высокие потребительские ожидания создают благоприятный фон для его укрепления, однако нужна ясность по целому ряду ключевых вопросов, связанных с бюджетом, уровнем госдолга и программой реформ. Отсутствие четких перспектив будет сдерживать рост доллара, укрепление его по итогам сегодняшнего дня будет носить, скорее всего, ограниченный характер.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com