Аналитические обзоры Форекс Голосов: 1 Адрес блога: http://instaforex.com/forex_analysis/?x=DKUO Добавлен: 2012-03-10 21:11:52 блограйдером petol

Евро выглядит уязвимым

2017-02-25 11:38:23 (читать в оригинале)

Еврозона

Вслед за Markit Economics и CESifo, отчитавшимися о неожиданно сильных февральских показателях деловой активности в крупнейшей стране еврозоны – Германии, свою оценку представила GfK. В целом эта оценка также позитивная, снижение до 10.0п против январских 10.2п незначительное, прогноз на март стабильный и составляет те же 10п.

GfK объясняет некоторое снижение позитивных настроений потребителей фактором смены администрации в США и неожиданным ростом инфляции, что привело к замедлению склонности к покупкам и снижению ожиданий будущих доходов.

Основные риски, которые видит для еврозоны GfK, выглядят традиционно – экономические реформы в США, переговоры по Brexit и неопределенность относительно будущих выборов во Франции, Германии, Нидерландах и Италии.

Растущая популярность кандидата в президенты Франции Марин Ле Пен увеличивает риски выхода страны из ЕС и зоны евро, это существенный фактор давления на евро, который нивелирует сильные показатели роста немецкой экономики.

Календарь для евро на наступившей неделе довольно плотный. В понедельник еврокомиссия представит детальный отчет по деловым настроениям в промышленности и потребительскому доверию, прогноз нейтральный, публикация вряд ли окажет заметное влияние на курс евро. В среду Markit об активности в производственном секторе стран еврозоны, в четверг Евростат представит предварительные данные по потребительской инфляции в феврале. Ожидается рост с 1.9% до 2.1%, в первую очередь это следствие роста цен на энергоносители, и, по всей видимости, следует ожидать комментариев руководства ЕЦБ.

Евро остается под давлением и вполне способен потерять пару фигур по итогам недели, сильная неопределенность, вызванная выступлением Трампа в Конгрессе 28 февраля, позволяет предположить рост волатильности.

Великобритания

В Великобритании основное внимание по-прежнему на процедуре запуска выхода страны из ЕС. Законопроект в настоящее время находится в Палате лордов, в понедельник начнется обсуждение в комитетах и подготовка поправок. Лорды, вероятнее всего, не будут затягивать процедуру обсуждения, чтобы иметь возможность озвучить решение на саммите ЕС 9-10 марта.

Ассоциация британских банков представила отчет по объемам кредитования в январе. Объем потребительского кредитования вырос на 6.7%, ипотечного – на 6.3%, высокие темпы роста сохраняются с сентября 2016 года. В то же время бизнес берет кредиты гораздо менее охотно, и причина здесь слабо связана с Brexit. Производственный сектор стал терять инвестирование с октября 2014 года, торговля – на протяжении всего 2016 года, а строительство и недвижимость, несмотря на признаки роста, находятся на околонулевых уровнях.

Экономике Британии требуется собственный «План Трампа», иначе наложение последствий Brexit на общую тенденцию к замедлению бизнес-активности может спровоцировать падение в затяжную рецессию.

Фунт останется под давлением, несмотря на сильную перепроданность и период ослабления доллара, драйвер к росту так и не сформировался.

Нефть и рубль

Цены на нефть продолжают стабилизацию, причин покидать диапазон, сформировавшийся в декабре, рынок не видит. События развиваются предсказуемо, страны ОПЕК в целом выполняют взятые на себя обязательства по сокращению добычи, а перспективы американских сланцевиков пока неясны из-за неготовности администрации Трампа начать обещанные реформы.

Рубль продолжает боковой дрейф в отсутствии значимых драйверов. Стабильные цены на нефть и склонность к риску поддерживают бычьи настроения, однако общий рост экономики России пока гораздо более скромен и не формирует фундаментальных причин укрепления рубля, к тому же ЦБ России и Минфин готовы в любой момент задействовать нужный инструментарий для стабилизации курса, что снижает уверенность быков.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Доллар: момент истины приближается

2017-02-25 09:04:47 (читать в оригинале)

Индекс потребительского доверия по версии Университета штата Мичиган достиг максимумов за последние 17 лет, лишь немного не дотягивая до последней «золотой поры» американской экономики – периода бурного роста 90-х. В феврале индекс достиг уровня 96.3п против прогноза 96.0п и против 95.7п в январе, указывая, таким образом, на позитивные ожидания потребителей.

На фоне роста позитивных настроений индекс Dow Jones 11-й день подряд обновляет исторический максимум, достигнув 20821,76п на закрытии торгов в пятницу. Рост происходит на фоне ожиданий выступления президента США Дональда Трампа в Конгрессе, и в пятницу Трамп вновь пообещал существенное снижение налогов для компаний и граждан, пообещав представить нечто «феноменальное». Выступление по московскому времени пройдет глубокой ночью, рынки в США и Европе будут закрыты, а потому первыми отреагируют азиатские рынки.

Некоторые аспекты будущего выступления анонсировал министр финансов США Стивен Мнучин, заявив в своем первом интервью после вступления в должность, что администрация «в первую очередь ориентируется на снижение налога на средний уровень дохода и упрощение условий для бизнеса». Мнучин пообещал, что план «очень значительной» налоговой реформы будет готов к августу, и подчеркнул, что нельзя прогнозировать снижение налоговых поступлений в бюджет в результате сокращения налогов без учета экономического роста.

В этом, пожалуй, и заключается основная интрига. Даже существенное снижение налогов для компаний не приведет к заметному снижению собираемости налогов, поскольку доля корпораций в общей структуре налоговых доходов составляет всего 12%. Гораздо важнее в этой ситуации обеспечить опережающий рост доходов населения за счет роста средней заработной платы и создания новых рабочих мест, поскольку 80% всех поступлений обеспечивают налоги с личных доходов населения, это подоходный налог, а также налоги, взимаемые с фонда заработной платы, то есть взносы в фонд социального страхования.

В целом неделя для доллара обещает быть довольно бурной. В понедельник выйдут данные о заказах на товары длительного пользования в январе, ожидания вполне оптимистичные, рост потребительского доверия обычно довольно точно коррелирует и с ростом расходов, хорошие данные могут придать доллару существенный импульс.

Во вторник будут опубликованы уточненные данные по темпам роста ВВП США в 4 кв. 2016г, ожидается, что предварительная оценка в 1.9% будет пересмотрена в сторону повышения до 2.1%. Одновременно будет опубликован квартальный индикатор инфляции и индекс расходов на личное потребление. Также во вторник будет опубликован Баланс торговли товарами за январь, который показывает разницу между объемами импорта и экспорта и предваряет публикацию полного торгового баланса. Несмотря на серьезный рост промышленной активности, что следует из отчетов региональных отделений ФРС, динамика ключевого показателя здоровья экономики в декабре продолжала оставаться негативной.

В среду будет опубликован индекс цен расходов на личное потребление, еще один показатель потребительской активности. В последние полгода индекс незначительно отклонялся от среднего уровня 1.7% г/г, однако заметный рост доверия потребителей и увеличение объема инвестиций способствуют и ожиданиям роста базовой инфляции. Показатель будет иметь заметное влияние на позицию ФРС, поскольку приближение его к таргету в 2% будет способствовать более быстрым темпам роста базовой ставки и, соответственно, подтолкнёт доллар к росту.

На данный момент консолидированное мнение рынка заключается в том, что ФРС поднимет ставку дважды в текущем году, в июне и декабре, однако риски трех повышений растут. Чиновники FOMC были не слишком активны на прошедшей неделе, уступив право на формирование рыночных настроений команде Трампа.

Доллар сохраняет смешанную динамику, трейдеры дезориентированы и не могут выработать консолидированную позицию из-за высокой неопределенности. Недельный отчет CFTC, вопреки ожиданиям, не показал роста бычьих настроений, а потому вероятность разочарования рынка от выступления Трампа и еще одной волны снижения доллара выглядит неожиданно высокой.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Фрактальный анализ по основным валютным парам на 24 февраля

2017-02-24 16:52:27 (читать в оригинале)

Здравствуйте, уважаемые коллеги.

По паре Евро/Доллар следим за формированием потенциала для верха от 22 февраля, ключевое сопротивление 1.0634. По паре Фунт/Доллар в качестве опорной структуры для определения целей рассматриваем восходящую тенденцию от 21 февраля. По паре Доллар/Франк следим за нисходящей структурой от 22 февраля. По паре Доллар/Иена следим за нисходящим циклом от 15 февраля и ожидаем движение к уровню 111.62. По паре Евро/Иена следим за развитием нисходящей структуры от 15 февраля, продолжения развития которой ожидаем после пробоя 118.52. По паре Фунт/Иена высока вероятность продолжения развития нисходящей тенденции, для чего необходим пробой 140.06.

Прогноз на 24 февраля:

Аналитический обзор валютных пар в масштабе Н1:

По паре Евро/Доллар ключевыми уровнями в масштабе Н1 являются: 1.0699, 1.0672, 1.0634, 1.0587, 1.0570, 1.0533 и 1.0495. Здесь нисходящую структуру от 16 февраля мы рассматриваем в качестве среднесрочных начальных условий, а также следим за формированием потенциала для восходящего движения от 22 февраля. Продолжения движения кверху ожидаем после пробоя 1.0634, в данном случае цель – 1.0672. Потенциальным значением для восходящей структуры пока считаем уровень 1.0699, по достижении которого ожидаем консолидацию.

Краткосрочное нисходящее движение, возможно в коридоре 1.0587 – 1.0570, пробой последнего значения приведет к развитию углубленной коррекции, здесь цель – 1.0533, этот уровень является ключевой поддержкой для верха, его проход ценой будет располагать к развитию нисходящей структуры, в данном случае цель – 1.0495.

Основная тенденция – нисходящий цикл от 16 февраля, формирование потенциала для верха от 22 февраля.

Торговые рекомендации:

Buy: 1.0634 Take profit: 1.0670

Buy: 1.0674 Take profit: 1.0696

Sell: 1.0568 Take profit: 1.0535

Sell: 1.0530 Take profit: 1.0495

По паре Фунт/Доллар ключевыми уровнями в масштабе Н1 являются: 1.2728, 1.2685, 1.2621, 1.2573, 1.2518, 1.2482, 1.2436 и 1.2398. Здесь мы следим за формированием восходящего потенциала от 21 февраля. Продолжения движения кверху ожидаем после пробоя 1.2575, в данном случае цель – 1.2621, возле этого уровня консолидация. Пробой 1.2621 должен сопровождаться выраженным движением кверху, здесь цель – 1.2685. Потенциальным значением для восходящей тенденции пока считаем уровень 1.2728, по достижении которого ожидаем консолидацию.

Краткосрочное нисходящее движение, а также консолидация, возможны в коридоре 1.2518 – 1.2482, пробой последнего значения приведет к развитию нисходящей структуры, в данном случае цель – 1.2436, этот уровень является ключевой поддержкой для верха.

Основная тенденция – восходящая структура от 21 февраля.

Торговые рекомендации:

Buy: 1.2575 Take profit: 1.2620

Buy: 1.2625 Take profit: 1.2685

Sell: 1.2515 Take profit: 1.2484

Sell: 1.2480 Take profit: 1.2436

По паре Доллар/Франк ключевыми уровня в масштабе Н1 являются: 1.0098, 1.0075, 1.0060, 1.0020, 0.9999, 0.9986 и 0.9963. Здесь мы следим за развитием нисходящей структуры от 22 февраля. Продолжения движения книзу ожидаем после пробоя 1.0020, в данном случае цель – 0.9999, в коридоре 0.9999 – 0.9986 консолидация. Потенциальным значением для низа считаем уровень 0.9963, от которого ожидаем уход в коррекцию.

Краткосрочное восходящее движение возможно в коридоре 1.0060 – 1.0075, пробой последнего значения приведет к углубленной коррекции, здесь цель – 1.0098, этот уровень является ключевой поддержкой для низа.

Основная тенденция – нисходящая структура от 22 февраля.

Торговые рекомендации:

Buy: 1.0060 Take profit: 1.0075

Buy: 1.0078 Take profit: 1.0095

Sell: 1.0020 Take profit: 1.0000

Sell: 0.9984 Take profit: 0.9965

По паре Доллар/Иена ключевыми уровнями в масштабе являются: 113.55, 112.98, 112.60, 111.62, 111.12 и 110.44. Здесь мы следим за развитием нисходящего цикла от 15 февраля. На текущий момент ожидаем движение к уровню 111.62, пробой которого, в свою очередь, позволит рассчитывать на движение к 111.12, возле этого значения ожидаем консолидацию. Потенциальным значением для низа считаем уровень 110.44, от которого ожидаем откат в коррекцию.

Краткосрочное восходящее движение возможно в коридоре 112.60 – 112.98, пробой последнего значения приведет к углубленной коррекции, здесь цель – 113.55, до этого значения ожидаем оформления начальных условий для восходящего цикла.

Основная тенденция – нисходящий цикл от 15 февраля.

Торговые рекомендации:

Buy: 112.60 Take profit: 112.96

Buy: 113.02 Take profit: 113.55

Sell: 111.60 Take profit: 111.20

Sell: 111.10 Take profit: 110.50

По паре Канадский доллар/Доллар ключевыми уровнями в масштабе Н1 являются: 1.3446, 1.3386, 1.3267, 1.3225, 1.3166, 1.3066, 1.3031 и 1.2979. Здесь продолжения движения кверху ожидаем после пробоя 1.3166, здесь первая цель – 1.3225, в коридоре 1.3225 – 1.3267 консолидация. Пробой 1.3768 должен сопровождаться выраженным восходящим движением к уровню 1.3386, возле этого уровня консолидация. Потенциальным значением для верха считаем уровень 1.3446, по достижении которого ожидаем откат книзу.

Краткосрочное нисходящее движение возможно в коридоре 1.3066 – 1.3031, пробой последнего значения будет располагать к развитию нисходящей структуры, в данном случае первая цель – 1.2979.

Основная тенденция – восходящая структура от 2 февраля.

Торговые рекомендации:

Buy: 1.3168 Take profit: 1.3225

Buy: 1.3268 Take profit: 1.3385

Sell: 1.3065 Take profit: 1.3033

Sell: 1.3029 Take profit: 1.2985

По паре Австралийский доллар/Доллар ключевыми уровнями в масштабе Н1 являются: 0.7802, 0.7771, 0.7749, 0.7737, 0.7705, 0.7648, 0.7626 и 0.7606. Здесь, мы следим за восходящей структурой от 9 февраля. Продолжения движения кверху ожидаем после пробоя 0.7705, в данном случае цель – 0.7737, в коридоре 0.7737 – 0.7749 консолидация. Пробой 0.7750 приведет к движению до уровня 0.7771. Потенциальным значением для верха считаем уровень 0.7802, по достижении которого ожидаем откат в коррекцию.

Краткосрочное нисходящее движение возможно в коридоре 0.7648 – 0.7626, пробой последнего значения приведет к отмене восходящей структуры, в данном случае первая цель – 0.7606.

Основная тенденция – локальная восходящая структура от 9 февраля, стадия коррекции.

Торговые рекомендации:

Buy: 0.7705 Take profit: 0.7735

Buy: 0.7752 Take profit: 0.7770

Sell: 0.7645 Take profit: 0.7628

Sell: 0.7624 Take profit: 0.7606

По паре Евро/Иена ключевыми уровнями в масштабе Н1 являются: 120.09, 119.66, 119.28, 118.52, 118.11, 117.53 и 117.17. Здесь мы следим за развитием нисходящего цикла от 15 февраля, на текущий момент цена находится в коррекции. Краткосрочное движение книзу ожидаем в коридоре 118.52 – 118.11, пробой последнего значения приведет к развитию выраженного движения, в данном случае цель – 117.53. Потенциальным значением для низа считаем уровень 117.17, по достижении которого ожидаем откат в коррекцию.

Краткосрочное восходящее движение, а также консолидация, возможны в коридоре 119.28 – 119.66, пробой последнего значения приведет к углубленной коррекции, здесь цель – 120.09, этот уровень является ключевой поддержкой для низа.

Основная тенденция – нисходящий цикл от 15 февраля, стадия коррекции.

Торговые рекомендации:

Buy: 119.30 Take profit: 119.65

Buy: 119.70 Take profit: 120.05

Sell: 118.50 Take profit: 118.15

Sell: 118.05 Take profit: 117.55

По паре Фунт/Иена ключевыми уровнями в масштабе Н1 являются: 146.33, 145.31, 143.23, 142.56, 141.41, 139.38 и 138.48. Здесь мы следим за среднесрочной восходящей структурой от 7 февраля, и на текущий момент цена близка к ее отмене, для чего необходим пробой диапазона 140.06 – 139.38, в данном случае первая цель – 138.48. Продолжения движения кверху ожидаем после пробоя 141.45, в данном случае цель – 142.56. Краткосрочное движение кверху ожидаем в коридоре 142.56 – 143.23, пробой последнего значения должен сопровождаться выраженным восходящим движением к уровню 145.31, возле которого ожидаем консолидацию. Потенциальным значением для верха считаем уровень 146.33, по достижении которого ожидаем откат в коррекцию.

Основная тенденция – восходящая структура от 7 февраля, стадия глубокой коррекции.

Торговые рекомендации:

Buy: 141.45 Take profit: 142.55

Buy: 142.60 Take profit: 143.20

Sell: 140.04 Take profit: 139.45

Sell: 139.30 Take profit: 138.50

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Инвесторы предпочитают золото

2017-02-24 14:27:47 (читать в оригинале)

Ряд данных по странам-членам еврозоны не отразился на котировках европейской валюты, которая осталась торговаться в узком боковом канале в паре с американским долларом. Особым спросом сегодня пользуется золото, которое в очередной раз обновило месячные максимумы на фоне обострения политической ситуации в Европе.

Согласно отчету статистического агентства Insee, индекс потребительского доверия во Франции в феврале текущего года остался без изменений по сравнению с январем. Индекс потребительского доверия во Франции составил 100, что также совпало с прогнозами экономистов.

Ряд данных по итальянской экономике также остался незамеченным трейдерами. Согласно отчету Национального института статистики Istat, продажи в промышленности Италии в декабре 2016 года выросли на 2,6% по сравнению с ноябрем. Рост произошел благодаря серьезной поддержке со стороны зарубежных стран. По сравнению с декабрем 2015 года продажи производственного сектора выросли на 9,4%. Объем внутренних продаж повысился на 8,2%, тогда как внешних увеличился на 11,8%.

Нужно отметить, что рост продаж и заказов в промышленности Италии наблюдается второй месяц подряд, что окажет хорошую поддержку экономике страны в 1-м квартале этого года.

Доверие в деловых кругах Италии в феврале выросло, тогда как потребительское доверие снизилось. По данным Национального института статистики Istat, составной индекс доверия в деловых кругах в феврале вырос до 104 пунктов против 103,3 пункта в январе. Индекс доверия в производственном секторе в феврале составил 106,3 пункта, тогда как индекс доверия в строительном секторе остался без изменений, на уровне 123,9 пункта.

Как я отмечал выше, снижение было отмечено и по индексу потребительского доверия, который в феврале упал до 106,6 пункта против 108,6 пункта в январе.

В целом ситуация в паре EUR/USD остается довольно стабильной, но потенциал роста европейской валюты будет постепенно снижаться. Лишь в начале следующей недели инвесторы могут вернуться к рисковым активам, когда выйдет ряд важных фундаментальных данных по европейской экономике.

Что касается технической картины, то она полностью соответствует утреннему сценарию. Торговля по паре EUR/USD будет вестись с небольшим преимуществом покупателей евро, которые попытаются дотянуться до 1.0620. Если попытка окажется неудачной, можно ожидать возврата торгового инструмента под уровень 1.0570 во второй половине дня.

К небольшому всплеску волатильности могут привести данные по индексу настроения потребителей от университета Мичигана, где ожидается рост до 96,1 пункта в феврале этого года против январского значения 95,7 пункта.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Доллар ждет подробностей от Трампа

2017-02-24 14:18:47 (читать в оригинале)

«Медведи» по EUR/USD лишь на короткое время сумели опустить котировки ниже основания 5-й фигуры, однако их эйфория быстро перешла в недоумение. Действительно, ни «ястребиная» риторика Джанет Йеллен и ее коллег, ни сильная статистика по розничным продажам, инфляции и региональным PMI не смогли помочь в деле восстановления нисходящего тренда. Впрочем, евро удивлялся не меньше: взлет CPI до двухлетнего пика, рост деловой активности до 5-6 летних максимумов, отобранный у Британии Германией титул самой быстропрогрессирующей экономики среди развитых стран в 2016 не смогли вытащить региональную валюту из пропасти. Если против доллара она сохраняла стабильность, то против большинства денежных единиц G10 теряла позиции из-за увеличения политической неопределенности.

Бегство иностранного капитала из Франции, Италии и других стран еврозоны и разговоры о том, как защитить собственные деньги в случае возврата к франку и лире, не дают евро поднять голову. И лишь возросшие шансы на победу Эммануэля Макрона помогли «быкам» по EUR/USD перейти в контратаку.

Доллар продолжает находиться не в своей тарелке, ожидая новостей от Дональда Трампа, пообещавшего раскрыть подробности политики бюджетного стимулирования. До этого момента хедж-фонды и другие крупные игроки предпочитают диверсифицировать портфели и используют сильную статистику по Штатам и еврозоне для продаж доллара и евро. Вот когда все станет известно, тогда и про денежно-кредитную политику можно вспомнить. Пока же фактор дивергенции не работает, хотя у ФРС имеются все основания для повышения ставки по федеральным фондам. Улучшение макроэкономической статистики позволило индексу экономических сюрпризов от Citigroup взобраться до самой высокой отметки с начала 2014. Индикатор основан на отклонениях фактических данных от прогнозных, а его ралли говорит о том, что итоговые результаты регулярно превышают оценки экспертов, что с точки зрения фундаментального анализа должно благоприятно отражаться на курсе доллара США.

Динамика индекса экономических сюрпризов от Citigroup

Источник: Wall Street Journal.

Не меньше позитива идет от индекса финансовых условий. Если в начале 2016 его рост стал основанием для смещения сроков монетарной рестрикции ФРС, то в текущем году показатель снизился до минимальной отметки с сентября на фоне ослабления курса доллара, роста фондовых индексов и сокращения кредитных спредов. Честно говоря, не очень понятно, почему срочный рынок выдает крайне низкие шансы на повышение ставки в марте. В настоящее время они оцениваются в 22%. Ни «ястребиная» риторика представителей FOMC, ни позитив от внутренних индикаторов не способны увеличить вероятность продолжения цикла нормализации. Возможно, инвесторы ждут статистики по PCE и рынку труда за февраль.

Технический прорыв «быками» по EUR/USD верхней границы нисходящего торгового канала усилит риски коррекции в направлении 1,064. Отбой, напротив, будет способствовать консолидации в диапазоне 1,045-1,06.

EUR/USD, дневной график

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com