Форекс сайт Голосов: 2 Адрес блога: http://aknos.ru/ Добавлен: 2012-05-28 15:05:59

Блог FxPro по Forex: Снижение ставки ЕЦБ – худший выбор

2013-11-05 13:00:02 (читать в оригинале)


Шум вокруг снижения ставки ЕЦБ чрезвычайно раздут, потому что этот шаг стал бы неэффективным и не смог бы ничего сделать с дезынфляционными силами в еврозоне. Спустя пять лет инвесторы всё ещё считают, что у центральных банков есть ответы во многих случаях, но во многих случаях это не так. И ситуация в еврозоне – это хороший пример. У ЕЦБ в этом году есть и другие варианты действий.
Давайте сперва разберемся со ставками. Не забывайте о разнице меду ставкой рефинансирования ЕЦБ, ставками, преобладающими на межбанковском рынке и теми, которые платят домохозяйства и бизнес. В то время как ключевая ставка ЕЦБ составляет 0.5%, ставки на денежных рынках ниже 0.10% сроком до месяца. В последний раз ЕЦБ снижал ставку в мае этого года. Эффект от этого понижения для заимствований нефинансовых корпораций был почти нулевым, композитный индикатор стоимости заимствований упал с 3.01% до 2.93% (с апреля по сентябрь). Аналогичный показатель для домохозяйств упал на 6 б.п. (с 3.13% до 3.06%) за тот же срок. Ровно такая же картина для более краткосрочных займов, менее зависимых от рыночных ставок. В случае снижения в четверг мы увидим такой же, если даже не меньший эффект на стоимость займов. Аргумент, что это может повысить уверенность, также слаб, потому что сейчас домохозяйства и бизнес понимают, что имеют дело с доступностью кредитов и ставками (т.е. это не меняется).
Второй вопрос – это ликвидность. Ставки в еврозоне значительно ниже уровня официальной ставки вследствие избытка ликвидности благодаря программам кредитования от ЕЦБ, которые помогают банкам заполучить столько ликвидности, сколько они хотят, в обмен на определённое обеспечение. Это создаёт избыток ликвидности в еврозоне, средств выше требуемых ЦБ уровней. Этот показатель достигал 800 млрд. и сейчас находится на 175 млрд. выше уровня, который должен приводить к повышению процентных ставок от ЕЦБ. Как можно заставить банки расплачиваться по старым займам и брать новые? Единственный способ – это скорректировать требования к обеспечению (делая их более привлекательными) или же делать займы на более привлекательные сроки. Такие способы, по крайней мере, сократят объём преждевременных выплат или сделает это постепенным. ЕЦБ может как объявить о деталях этого шага, так и представить общие черты подобного плана, а подробности уже будут опубликованы в декабре или январе.
Третий вариант – отрицательная процентная ставка, по которой банки будут платить за то, что хранят деньги в ЕЦБ. В настоящее время эта ставка нулевая, а в нормальных условиях она была на процентный пункт ниже основной ставке рефинансирования, что стимулирует банки выдавать кредиты, а не держать деньги в ЕЦБ. Причины для такого шага вновь всплывают. Драги явно потеплел к этой идее в мае, когда предупредил, что открыт к подобному шагу, по сравнению с предшествующим более осторожным комментарием, что «неопределенные последствия могут быть серьёзными». С тех пор этот вопрос несколько ушёл с повестки дня, не в последнюю очередь потому, что Драги озвучил свою версию заявления  о намерениях в июле.
Но сейчас неплохое время, чтобы вернуть этот вопрос в начало повестки дня. Средний объём средств, который хранится на счетах в ЕЦБ, упал вдвое с мая. Тогда мы предполагали, что в это время лучше вводить новые меры, когда заимствования были низкими. Они был действовали в этом случае как пряник (стимулируя кредитование), а не кнут (наказывая тех, кто паркует деньги в ЕЦБ). Это не должно оказать значимого влияния на экономику или инфляцию, но пример Японии слишком хорошо даёт понять, что центробанки мало чего могут достичь во время рецессии балансов. И чем дольше это продолжается, тем больше вины падает на правительство.

Источник: FxTeam

---

Евро падает против иены перед выступлением Драги; Доллар падает перед выходом ISM

2013-11-05 12:00:05 (читать в оригинале)


Евро падал против иены перед сегодняшним выступлением президента ЕЦБ Марио Драги; трейдеры сейчас оценивают перспективы монетарных стимулов в регионе. Иена выросла против 16-ти других ведущих валют на фоне коррекции роста региональных акций, что усилило спрос на безопасность. Доллар падал второй день подряд против японской валюты перед выходом отчета, который, как ожидается, должен показать замедление роста американского сектора услуг в прошлом месяце, что снижает вероятность сворачивания стимулов. Австралийский доллар падал после того, как Резервный Банк заявил, что валюта «некомфортно высока».  
Единая европейская валюта снизилась на 0.2% до 133.02 иен по состоянию на 12:49 в Токио. Евро также потерял 0.1% против американского доллара, достигнув $1.3503 после того, как вчера коснулся $1.3442 - минимума с 18 сентября. Доллар потерял 0.1% к японской валюте и стоит 98.48 иен. Комиссар ЕС по финансовым вопросам Олли Рен сегодня в Брюсселе объявит прогнозы на экономический рост в регионе.
ЕЦБ заседает 7 ноября, и 65 из 68 экономистов, опрошенных Bloomberg News, считают, что политики сохранят основную ставку на рекордном минимуме в 0.5%. Bank of America Corp., UBS AG и Royal Bank of Scotland Group Plc прогнозируют снижение ставки.
Euro Declines Versus Yen Before Draghi; Dollar Down Ahead of ISM, Nov 5, 2013

Источник: FxTeam

---

USD/JPY. Медвежьи настроения могут усилиться, если...

2013-11-05 11:00:03 (читать в оригинале)

Обратив внимание на 4х часовой график можно заметить, что уже второй день подряд сохраняется ощутимое давление на USD/JPY...

USD/JPYТеперь посмотрим на индикаторы:

Курс валюты по-прежнему расположен выше скользящих средних с периодами 34, 89, 55 и 144, которые являются рядом уровней поддержки 98.30, 98.05 и 97.95/85.

Гистограмма MACD по-прежнему расположена в положительной зоне, но ниже своей сигнальной линии, продолжает плавно снижаться и тем самым подает сигнал на продажу USD/JPY.

Осциллятор стохастик находится в нейтральной зоне и формирует аналогичный сигнал, поскольку линия %К опускается ниже линии %D.

Поэтому, мы ожидаем, что давление на USD/JPY сохранится и может усилиться, если будет пробит уровень поддержки 98.15, который может открыть путь к уровням 97.55/45 и 97.00.

Форекс трейдерам напомним, что сегодня в 11:45 мск. Глава Банка Японии Харухико Курода проведет пресс-конференцию в Осаке. Его комментарии могут оказать существенное влияние на дальнейшее развитие событий в данной валютной паре.

Уровни сопротивления: 98.55, 98.70, 98.85, 99.00 (локальный max), 99.30/35, 99.50, 100.00/10

Текущая цена: 98.49

Уровни поддержки: 98.35/30, 98.15/05, 97.95/85, 97.70, 97.55, 97.45, 97.15, 97.00, 96.80, 96.55

Источник: FxTeam

---

USD/CHF. Нисходящая коррекция может набрать обороты...

2013-11-05 11:00:02 (читать в оригинале)

Обратив внимание на 4х часовой график, можно заметить, что с американской сессии понедельника в данной валютной паре доминируют медвежьи настроения...

USD/CHFТеперь посмотрим на индикаторы:

Курс валюты по-прежнему расположен существенно выше скользящих средних с периодами 34, 144, 89 и 55, которые являются рядом уровней поддержки 0.9040/35, 0.9020 и 0.8995.

Гистограмма MACD по-прежнему расположена в положительной зоне, но ниже своей сигнальной линии, продолжает плавно снижаться и тем самым подает сигнал на продажу USD/CHF.

Осциллятор стохастик находится в нейтральной зоне и формирует аналогичный сигнал, поскольку линия %К опускается ниже линии %D.

Поэтому, в качестве подтверждения того, что на рынке форекс в данной валютной паре нисходящая коррекция может набрать обороты, нам осталось лишь дождаться пробоя уровня поддержки 0.9090, который может открыть путь к уровням 0.9040 и 0.9010.

Форекс трейдерам напомним, что сегодня в 12:15 мск. будут опубликованы данные по инфляции в Швейцарии, который могут оказать существенное влияние на дальнейшее развитие событий в данной валютной паре.

Уровни сопротивления: 0.9115, 0.9135, 0.9150, 0.9175 (локальный max), 0.9200, 0.9225

Текущая цена: 0.9105

Уровни поддержки: 0.9095/90, 0.9080, 0.9040/35, 0.9020/10, 0.8995/90, 0.8965, 0.8940

Источник: FxTeam

---

Технический анализ рынка Forex на 05.11.2013

2013-11-05 10:00:10 (читать в оригинале)

Дальнейший рост доллара США может оказаться затруднительным, и в ближайшей перспективе последует коррекция в позициях американской валюты.