Аналитические обзоры Форекс Голосов: 1 Адрес блога: http://www.instaforex.com/forex_analysis/?x=BJJP Добавлен: 2013-07-25 16:09:48

Евро, фунт, нефть: основные тенденции

2017-06-24 11:06:20 (читать в оригинале)

Еврозона

Опубликованный в четверг бюллетень ЕЦБ предлагает довольно оптимистичный взгляд на перспективы экономики еврозоны. ЕЦБ рассчитывает, что период замедления инфляции будет недолгим и не окажет существенного влияния на финансовые риски, отмечает рост мировой торговли и улучшение условий на рынке труда.

В целом эти выводы подтверждаются и реакцией инвесторов. Несмотря на то что ЕЦБ уклонился на июньском заседании от объявления о возможном сворачивании программы выкупа активов, а ФРС, напротив, продолжает реализацию программы ужесточения, спред доходностей указывает на растущий спрос на европейские активы.

В понедельник внимание направлено на публикацию индексов экономических ожиданий от IFO, эксперты не ждут снижения в июне, однако небольшой риск все же существует, поскольку чуть ранее аналогичные исследования от ZEW и Sentix показали некоторое охлаждение.

В среду – публикация данных по росту денежной массы M3 и росту кредитов в мае, в четверг – индекс потребительского доверия от Gfk и пакет индикаторов потребительской активности и делового климата от Еврокомиссии. По всем публикациям ожидания умеренно-позитивные, что дает евро некоторые шансы продолжить укрепление к 1.1450/1.1500 на фоне роста политических рисков в США.

Великобритания

Основной фокус внимания по-прежнему направлен на Brexit и политические риски, однако на наступившей неделе нас ждет и публикация ряда важных макроэкономических данных. В понедельник BBA опубликует данные по ипотечным заявкам на июнь, эти данные будут косвенно указывать на динамику на рынке жилья. Во вторник CBI представит отчет за июнь по розничной торговле, этот индикатор также является опережающим и позволит оценить перспективы потребительского спроса. В четверг свою версию потребительского и ипотечного кредитования представит Банк Англии, ну а ключевой день недели – пятница, когда будут опубликованы окончательные цифры по ВВП, платежному балансу и коммерческим инвестициям в 1 квартале 2017 года, а также выйдет индекс активности в сфере услуг в апреле. Этот индекс даст базу для оценки темпов роста ВВП во 2 квартале, что является важным критерием по уровню реальной заработной платы и потребительского доверия.

Фунт оправился от удара, вызванного ухудшением позиций Консервативной партии после выборов в парламент, и имеет шанс удержаться на текущих уровнях. Шансы сформировать еще одну волну роста есть, но они пока небольшие.

Нефть и рубль

Всё больше признаков того, что причиной снижения цен на нефть является замедление глобального спроса, в первую очередь со стороны США и Китая. Снижение добычи ОПЕК+ должно было способствовать и снижению глобальных запасов, однако в реальности этого не происходит.

До недавнего времени одним из факторов роста запасов был подъем производства нефти в США, однако вот уже несколько месяцев подряд среднемесячная добыча находится на стабильном уровне, а еженедельные данные свидетельствуют об устойчивом снижении темпов роста еще с января.

Снижение котировок WTI к 42 долл. за барр. ставит крест на ожиданиях роста инвестиций в сланцевую отрасль, поскольку подавляющее большинство добывающих компаний и так имеют значительные кредитные задолженности, а потому наращивать активность начнут только в условиях стабильных или растущих цен.

Если снижение глобального спроса получит подтверждение, то рассчитывать на рост нефти в обозримой перспективе не приходится.

Рубль восстановился на уровне ниже 60 руб./долл., однако перспективы еще одной волны ослабления остаются высокими. Этому будет способствовать целый ряд факторов – покупки валюты Казначейством и Минфином, падение цен на нефть и неустойчивость фондового рынка, способная вызвать исход нерезидентов на фоне роста политических рисков. Но главный фактор – это отчаянные попытки США не допустить строительства Северного потока-2 и возобновления переговоров по Южному потоку, поскольку реализация этих проектов поставит крест на идее поставок сжиженного газа с американских месторождений в Европу из-за неконкурентных цен и неготовности инфраструктуры.

До заседания G20 708 июля игроки будут оценивать перспективы того или иного сценария, а рубль, соответственно, будет торговаться недалеко от текущих уровней с тенденцией к укреплению.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Трамп готов перейти к торговым войнам

2017-06-24 08:29:03 (читать в оригинале)

Предварительные данные активности PMI по версии IHS Markit подтвердили опасения о том, что положительный импульс от ожиданий запуска Трампономики завершился. Композитный индекс снизился до 53 п. против 53.6 п. в мае, сектор услуг показал аналогичное снижение – 53 п. против 53.6 п. месяцем ранее, это трехмесячный минимум, наиболее неприятные результаты показал производственный сектор.

Индекс PMI снизился до 9-месячного минимума и составил 52.1 п., при том что эксперты ждали небольшой рост, выпуск продукции также показывает замедление с 53.7 п. до 52.9 п.

Мы уже отмечали ранее заметное снижение Economic Surprise Index, который показывает соответствие рыночных ожиданий и фактически публикуемых данных. Последние отчеты от Markit подтверждают тенденцию – рынки по-прежнему упорно ждут чуда от экономики США, в реальности же макроэкономические показатели раз за разом выходят хуже ожиданий.

Опубликованный в пятницу отчет "Commitments of Traders" (COT) показал, что крупные игроки всё больше разочаровываются в перспективах доллара. Отчет интересен тем, что в него включена реакция рынка на итоги заседания FOMC 14 июня, и она весьма характерна – спекулянты заметно сократили длинные позиции по доллару, причем по всему спектру валют, за исключением евро и фунта. Характерно, что лидерами оказались сырьевые валюты, в частности австралийский и канадский доллары, что в условиях снижения цен на нефть выглядит необычно. Игроки, по всей видимости, пришли к выводу, что заявленные темпы ужесточения ФРС выдержать не сможет, и период мягкой монетарной политики будет продолжен.

Поступают первые сигналы о том, что администрация Трампа готовит очередной шаг в области тарифного регулирования. 7 июня в своем выступлении Трамп заявил буквально следующее – «Подождите немного, и вы увидите какие меры я намерен предпринять для сталелитейных компаний – остановить демпинг, который прекратит сокращение рабочих мест и уничтожение наших компаний».

Почти наверняка резкое повышение тарифов будет означать нарушение правил ВТО, и для обоснования своего шага администрации Трампа, возможно, придется задействовать так называемый «раздел 232» торгового права США, который дает президенту право в одностороннем порядке корректировать правила для импорта, если он видит угрозу национальной безопасности. На возможность подобного развития событий прямо указал министр торговли Уилбур Росс 8 июня на слушаниях в Сенате.

Реализация этого шага будет означать открытие ящика Пандоры, то есть переход к неприкрытому протекционизму, торговым войнам и росту глобальной напряженности. Также это будет означать, что других, более легитимных вариантов поддержки национальной экономики у Трампа нет, что равносильно прямому признанию того, что экономика США скатывается в рецессию.

7-8 июня в Гамбурге состоится саммит G20, и с высокой вероятностью Трамп объявит об изменения в тарифной политике по стали перед этим заседанием. Фактически такой шаг, если он состоится, приведет к сильным колебаниям валютных курсов и, скорее всего, к падению фондовых рынков.

В понедельник выйдет отчет по заказам на товары длительного пользования в мае, который способен задать направление доллару на всю неделю. Пока ожидания умеренно оптимистичные, хотя уже ясно, что производственный сектор охлаждается и чуда ждать не следует.

В качестве других сигналов, указывающих на возврат глобальной угрозы рецессии, отметим слабые инфляционные ожидания и замедление спроса на нефть, в первую очередь в США и Китае. В пятницу, 30 июня, будут опубликованы данные по личным расходам и доходам в мае, рынки ждут ухудшения, что неизбежно скажется и на замедлении инфляционных ожиданий.

Доллар начинает неделю под давлением, причин ждать возобновления бычьих настроений нет.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Торговый план на американскую сессию 23 июня EUR/USD и GBP/USD

2017-06-23 15:44:25 (читать в оригинале)

EUR/USD

Для открытия длинных позиций по EURUSD требуется:

Покупатели сумели лишь обновить максимум вчерашнего дня, после чего отступили. На текущий момент важное значение будет иметь рост выше уровня 1.1184, так как закрепление там приведет к новой восходящей волне в европейской валюте с обновлением 1.1208, где советую фиксировать прибыль. В случае снижения евро во второй половине дня, возвращаться к покупкам лучше всего от уровня 1.1146.

Для открытия коротких позиций по EURUSD требуется:

Продавцы пока сумели образовать лишь дневное сопротивление в районе 1.1184, а спуск под 1.1170 в первой половине дня не привел к распродаже европейской валюты. В случае повторной неудачной попытки закрепления на 1.1184 можно посмотреть короткие позиции по евро с целью снижения во второй половине дня в район поддержки 1.1146. В ином случае возвращаться к продажам евро лучше всего на отскок от 1.1208.

GBP/USD

Для открытия длинных позиций по GBPUSD требуется:

Для продолжения роста британского фунта необходимо закрепление выше 1.2744, от которого можно рассчитывать на новый недельный максимум в районе 1.2801. В случае снижения фунта во второй половине дня, возвращаться к покупкам рекомендую после обновления уровня 1.2692 либо сразу на отскок от 1.2650.

Для открытия коротких позиций по GBPUSD требуется:

Продавцы более уверенно проявят себя в случае повторной неудачной попытки закрепиться выше 1.2744. Формирование на этом уровне ложного пробоя приведет к увеличению коротких позиций в фунте с целью снижения к 1.2692 и обновлению крупной поддержки 1.2650. В случае роста фунта выше 1.2744, возвращаться к продажам рекомендую только на отскок от крупного сопротивления 1.2801.

Опасения индикаторов

• MA (средняя скользящая) 50 дней – желтого цвета
• MA (средняя скользящая) 30 дней – зеленого цвета
• MACD: быстрое EMA 12, медленное EMA 26, SMA 9
• Bollinger Bands 20

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Евро набирает скорость

2017-06-23 14:53:53 (читать в оригинале)

Дважды отбитая атака «быков» по EUR/USD, попытавшихся продвинуть котировки к вершине 11-й фигуры, погрузила основную валютную пару в сон. На рынке наступило затишье, связанное с тем, что низы не хотят, а верхи не могут. Поклонники доллара не спешат возвращать инициативу, предпочитая дождаться новых релизов макроэкономической статистики, которая даст сигнал об ускорении инфляции или ВВП, как того ожидает ФРС. В результате вверх пойдут и вероятность ужесточения денежно-кредитной политики в 2017, и ставки долгового рынка США, и индекс USD. Другое дело, если инвесторы так и не дождутся таких сигналов...

В этом отношении ситуация с евро выглядит куда лучше. Несмотря на отскок композитного PMI и индекса менеджеров по закупкам в сфере услуг в июне от уровней 6-летних пиков, деловая активность в производственном секторе приятно удивила. Промышленность Франции и Германии выступили флагманом роста и позволили IHS Markit прогнозировать ускорение ВВП еврозоны с 0,6% до 0,7% кв/кв во втором квартале. Capital Economics ожидает, что экономика валютного блока вырастет в 2017 до 2%, тем не менее утверждает, что этого расширения будет недостаточно, чтобы ЕЦБ начал нормализовать денежно-кредитную политику.

Динамика деловой активности в еврозоне

Источник: Financial Times.

То обстоятельство, что Европейский Центробанк не готов сворачивать QE, а если и будет это делать, то крайне медленно, ограничивает потенциал роста EUR/USD. С точки зрения дифференциала доходности американских и немецких облигаций курс евро выглядит завышенным, и для того чтобы ситуация изменилась, требуется либо отказ ФРС о своих планов по повышению ставки по федеральным фондам на трех заседаниях FOMC в 2017, либо решительность ЕЦБ.

Что может заставить ФРС отступить? Во-первых, сохранение слабости экономики США. Ряд членов Комитета открытого рынка уже сейчас призывают к терпеливости, и если инфляция и другие индикаторы не восстановят утраченных позиций, «голуби» окажутся в большинстве. Во-вторых, смена состава и руководства. На рынке ходят слухи, что Дональд Трамп заменит Джанет Йеллен, что может коренным образом изменить политику ФРС. В-третьих, рост внутренних и внешних рисков. В прессе муссируются слухи о глобальной торговой войне в случае увеличения Штатами импортных пошлин на поставку стали из Китая, история о вмешательстве России в президентские выборы в США обрастает новыми подробностями, а Конгресс упорно не желает проводить законопроекты главы Белого дома. В таких условиях растет неопределенность и падает желание потребителей тратить, а ужесточение денежно-кредитной политики лишь усугубит ситуацию.

Технически на дневном графике EUR/USD имеет место консолидация в диапазоне 1,11-1,12. Прорыв ее нижней границы усилит риски развития коррекции в направлении 1,098 (50% от среднесрочной нисходящей волны) и 1,09 (таргет на 88,6% по паттерну «Акула»). Напротив, успешный штурм сопротивления создаст предпосылки для продолжения ралли в направлении, по меньшей мере, 1,1345.

EUR/USD, дневной график

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Дневной обзор GBP/USD и EUR/USD на 23.06.17. Индикатор Ишимоку

2017-06-23 13:42:55 (читать в оригинале)

EUR/USD

Пара пробила недельное облако и сформировала цель на пробой, исполнение которой приведёт евро к сопротивлению месячного облака. Одновременно с пробоем недельного облака были протестированы заключительные рубежи месячного мёртвого креста (Киджун 1,1024 + Фибо Киджун 1,1186). Месячные уровни являются достаточно сильными, поэтому способны оказать сопротивление или повлиять на движение своим притяжением. В текущей ситуации месячный Фибо Киджун (1,1186) спровоцировал торможение и коррекционное снижение. Только преодоление заключительного уровня месячного мёртвого креста (1,1186), который усиливает в настоящий момент дневной крест Ишимоку, позволит паре восстановить восходящий тренд и рассмотреть новые повышательные перспективы. В случае углубления коррекции следующие поддержки старших таймфреймов расположены в районе 1,1058 – 1,0983 (дневное облако + недельный Тенкан + недельный Сенкоу Спан Б + месячный Киджун).

Игроки на понижение исполнили цель на пробой облака Н4 по первому целевому ориентиру, после чего взяли паузу. Преодоление цели Н4 открывает дорогу для снижения в район недельного Тенкана (1,1058).

В настоящий момент встречены наиболее важные сопротивления данного участка – облако Н4, усиленное уровнями старших таймов (1,1186 – 1,1206). Закрепление выше изменит баланс сил и сформирует повышательную цель Н4.

GBP/USD

Пара исполнила подъём и встретила сопротивление недельного облака. В результате того что после встречи игрокам на повышение не удаётся преодолеть нижнюю границу облака, фунт находится в коррекционном снижении. Рабочей поддержкой сейчас служит район 1,2642-05 (недельный Фибо Киджун + недельный Сенкоу Спан А), ориентиром для снижения является 1,2517 (недельный Киджун + месячный Тенкан). Закрытие текущей недели в облаке может повлиять на баланс сил, а закрепление выше 1,2817 (недельный Тенкан) существенно добавит преимуществ на сторону игроков на повышение.

К настоящему моменту пара поднялась до сопротивления облака Н4 и повышательной цели на пробой облака Н1. Наиболее важным и значимым сопротивлением на данном участке является уровень 1,2817 (Сенкоу Спан Б Н4 + уровни старших таймов). Закрепление выше сформирует новые перспективы.

Поддержки сегодня расположены на 1,2703 (Киджун Н4 + Киджун Н1 + дневной Тенкан) – 1,2674 (Фибо Киджун Н4 + облако Н1) – 1,2642-05.

Параметры индикатора:

все временные интервалы 9 – 26 – 52

Цвет линий индикатора:

Тенкан (краткосрочный тренд) – красный,

Киджун (среднесрочный тренд) – зелёный,

Фибо Киджун – зеленый пунктир,

Чинкоу – серый,

облака : Сенкоу Спан Б (SSB, долгосрочный тренд) – синий,

Сенкоу Спан А (SSA) – розовый.

Цвет дополнительных линий:

поддержки и сопротивления MN – синий, W1 – зелёный, D1 – красный, Н4 – розовый, Н1 – серый,

горизонтальные уровни (не Ишимоку) – коричневый,

трендовые линии – фиолетовый.

С уважением, аналитик компании ИнстаФорекс Надежда Жижко

Мой блог на портале МТ

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com