Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Forex: Обзор торгов. Доллар покатился по наклонной плоскости вслед за интересом к риску

2017-01-23 11:06:26 (читать в оригинале)

Трамп ограничился демагогией…
Азиатская торговая сессия началась для доллара не вполне удачно. Валюта несет внушительные потери по всему спектру рынка. Инаугурационная речь Трампа не понравилась инвесторам: слишком много пафоса, изрядно сдобренного протекционизмом, слишком мало конкретики относительно его планов по стимулированию роста. Конечно, это выступление по умолчанию не предполагает каких-то подробного изложения экономической программы, однако общий тон и расставленные акценты были совершенно ясны.

Трамп начал свой президентский срок с обещания в первую очередь заниматься американскими делами, а не спасать мир. Однако каким образом (помимо строительства стены на границе с Мексикой) он собирается это делать, пока неясно. Вопрос фискальных стимулов, дерегулирования и налоговой реформы по-прежнему висит в воздухе, заставляя трейдеров пересматривать свое отношение к долларовым активам. В любом случае, эта неделя обещает быть волатильной не только для американской валюты, но и для финансовых рынков в целом.

Пока же отчетливо просматривается тенденция к бегству от рисков, что выражается в снижении фондовых индексов и росте спроса на безопасные активы, такие как гос. облигации и золото. Этот драгметалл в утренние часы подорожал на 0.8% до 1299.55 долларов за унцию – это максимум с ноября прошлого года. А доходность по 10-летним государственным облигациям упала на четыре базисных пункта до 2.43%. Эта динамика усиливает давление на доллар.

Доллар под гнетом разочарований

Между тем индекс доллара снизился на 0.3%, при этом наибольшие потери он понес против японской валюты, что также укладывается в общую картину антирисковых настроений. Доллар/иена снизился на 0.8% до 113.53 и, таким образом, снова вернулся в зону ниже 114.00, усиливая позиции медведей в краткосрочной перспективе. Евро/доллар поднялся на 0.5% и сейчас движется в середине диапазона 1.0700-1.0800. С технической точки зрения, кластер линий сопротивления расположен на уровне 1.0800+, при этом уверенный прорыв выше может побудить средне и долгосрочных медведей по евро, рассчитывавших увидеть паритет в этом году, пересмотреть свои прогнозы. Фунт/доллар сегодня с утра уже обновил годовые максимумы. Пара укрепилась на 0.67% и, судя по динамике, не собирается останавливаться на достигнутом – на горизонте 1.2500. Что характерно, в паре с евро британская валюта уже несколько дней не покидает пределов узкого диапазона. На самом деле, ни у фунта, ни у евро сейчас нет собственных поводов для роста, поэтому они просто наживаются на слабости доллара.

Макроэкономический календарь сегодня пуст, поэтому нас ждет еще одна политизированная волатильная сессия. Вспышки популизма в Европе могут усилить антирисковые настроения и, соответственно, поддержать спрос на безопасные активы. Следите за комментариями европейских политиков на инаугурационную речь Трампа.

Нефть: хочется верить, но боязно

Цены на нефть на прошлой неделе сумели подрасти. Сейчас за баррель сорта Brent дают 56 долларов, а за West Texas Intermediate – 53.43. На заседании стран-участниц соглашения ОПЕК министр энергетики Саудовской Аравии похвастался небывалой добросовестностью и заявил о том, что объем добычи нефти сократился на 1.5 млн баррелей. На встрече был сформирован надзорный комитет, который будет следить за выполнением условий соглашения. В него вошел и наш министр энергетики Александр Новак. По его словам, комитет будет контролировать только показатели объема производства, не учитывая объемы экспорта. Пока все выглядит весьма оптимистично, однако делать поспешных выводов все же не стоит – дождемся конца месяца, когда станут известны окончательные данные по добыче.

Рубль не сдает позиции

Рубль на прошлой неделе сдал позиции, но выше отметки 60.00 так и не вернулся, несмотря на попытки вербальных интервенций. На самом деле, антирисковые настроения, которые, как правило, провоцирую волну распродаж на валютных рынках развивающихся стран, сейчас компенсируются устойчивой динамикой на рынке нефти. Что будет с санкциями и американо-российкими отношениями пока не известно.

Татьяна Чепкова

---

Сорос обещает Трампу провал, а рынкам - крах надежд

2017-01-20 11:43:06 (читать в оригинале)

Знаменитый инвестор-миллиардер Джордж Сорос предрек вчера падение мировым рынкам из-за неопределенности перспектив политики нового президента США. «На данный момент неопределенность достигла пиковых значений», - заявил Сорос агентству Bloomberg News в рамках проходящего в швейцарском Давосе Всемирного экономического форума. «Не думаю, что ситуация на рынках будет складываться блестящим образом». После того, как 8 ноября Дональд Трамп победил на президентских выборах в США, американские акции устроили энергичное ралли. 20 января Трамп официально вступает в должность президента. «Рынки ждут от Трампа дерегулирования экономики и снижения налогов. Это было мечтой, которая теперь становится явью», - комментирует Сорос.

Однако при этом Трамп призвал к введению таможенных пошлин и разрыву заключенного его предшественником торгового соглашения о Транстихоокеанском партнерстве, а также озвучил ряд других инициатив, последствия которых для экономики США весьма неясны, добавил Сорос. «Невозможно с точностью предсказать, как будет действовать Трамп».

Сорос, основатель и председатель Soros Fund Management LLC, являлся активным участником фонда Super PAC, поддерживавшего избирательную кампанию кандидата от демократов Хиллари Клинтон, а также финансировал ряд других групп и движений, выступавших в поддержку демократов. Отзываясь о новоизбранном президенте, Сорос сказал: «Лично я убежден, что он потерпит неудачу. И это не из-за подобных мне людей, которые желают ему поражения. Дело в другом: идеи, за которыми он следует, внутренне противоречат друг другу, и эти противоречия уже нашли отражение в его советниках... и его кабинете».

Комментируя ситуацию в Великобритании, Сорос отметил низкую вероятность того, что премьер-министр Тереза Мэй «останется у власти», учитывая разногласия, раздирающие ее правительство. Во вторник Мэй представила планы Британии относительно переговоров с ЕС по вопросу «Брекзита». Сорос считает, что этот процесс будет долгим и что обе стороны пострадают от «болезненного развода». В свое время Сорос прославился, когда в 1992 г. он заработал баснословные деньги, поставив против британского фунта, который пережил резкий обвал, вследствие чего властям страны пришлось выйти из Европейской валютной системы.

Также Сорос отметил заинтересованность Китая в единстве Европы ввиду важности этого блока для Поднебесной в качестве крупного экспортного рынка. Он добавил, что китайский лидер Си Цзиньпин может превратить свое государство как в более открытое, так и в более закрытое общество, при этом он постепенно берет курс на более устойчивую модель экономического роста. «Для превращения Китая в приемлемого ведущего игрока международного сообщества, Трамп сделает больше, чем в состоянии сделать сам Китай», - полагает Сорос.

---

Технический анализ Forex EURUSD 20.01.2017

2017-01-20 11:08:12 (читать в оригинале)

EUR/USD: ожидается коррекция на 45 градусов

Итоги минувшего торгового дня:
На январском заседании европейский регулятор оставил три ставки на прежних отметках: ключевую ставку рефинансирования на уровне 0,0%, ставку по депозитам на уровне -0,40%, ставку по кредитам ЕЦБ на уровне 0,25%. Программа количественного смягчения осталась на уровне 80 млрд евро ежемесячно до марта текущего года и на уровне 60 млрд евро в месяц с апреля по декабрь 2017 года.

Курс евро технично подрос до 1,0677 и снизился до 1,0589 во время пресс-конференции М.Драги. Драги отметил отсутствие восходящего тренда по инфляции и не исключил продления программы QE. После выступления главы ЕЦБ цена восстановилась до 1,0669.

Ожидания на сегодня:

В Азии курс евро подрос до 1,0694. Доллар дешевеет в день инаугурации Д.Трампа, хотя при росте доходности американских облигаций должен был укрепиться. С такими противоречиями на рынке стоит ожидать разнонаправленных колебаний. Важных макроданных для Европы на сегодня нет, поэтому по курсу евро ожидается снижение с уровня 1,0678 до 1,0642 с последующим ростом до 1,0683.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 10:00 Германия – Индекс цен производителей за декабрь
• 12:30 Великобритания – Розничные продажи за декабрь
• 16:30 Канада – Индекс потребительских цен за декабрь
• 16:30 Канада – Базовый индекс розничных продаж за ноябрь
• 16:30 Канада – Розничные продажи ноябрь
• 16:30 Канада – Индекс потребительских цен за декабрь
• 17:00 США – Выступление члена FOMC Харкера
• 17:30 Инаугурация Д.Трампа

Внутридневной прогноз: минимум – 1,0642, максимум – 1,0694, закрытие – 1,0683.

В четверг по время выступления М.Драги курс евро рухнул на 112 гр от максимума 1,0720 и на 67 гр от максимума 1,0677. На текущий момент цена восстановилась на 90 гр. Превышен 67 гр., а значит, рост может усилиться до 112 градуса в виде пилы. Сейчас стоит быть бдительным. Перед открытием торгов в Европе или в начале, возможен тест уровня 1,0703.

Я по прогнозу рассматриваю снижение курса до 45 гр – 1,0642 с последующим восстановлением до 1,0683. При вчерашнем шипе или V модели будет непросто без новостей продолжить рост. Также следим за новостями из США. Противники Д.Трампа будут пытаться сорвать инаугурацию.

Комментарии по рынку:
09:30 мск - Данные с myfxbook. EURUSD short – 66% (11294.99 лотов)/ long – 33% (5755.60 лотов). Доля продавцов выросла во время восстановления цены от минимума 1,0589 и за счет сокращения длинных.

---

Рубль выдержал вербальную интервенцию

2017-01-20 11:04:30 (читать в оригинале)

В четверг по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 16,00 коп. (+0,27%), до 59,72 руб., курс евро – на 40,25 коп. (-0,64%), до 63,70 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $5,6 млрд против $3,4 млрд днем ранее, евро/рубль – 367,3 млн евро.

Центральный банк России с 20 января понизил официальный курс доллара США на 16,91 коп., до 59,3521 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 63,1803 руб., что ниже предыдущего дня на 4,49 коп.

Торги на валютном рынке накануне открылись ростом по рублю, который находился в «зелёной» зоне меньше часа. Валюты подорожали после заявлений первого вице-премьера России Игоря Шувалова о возможных покупках ЦБ валюты при текущих ценах на нефть. Курс доллара подскочил к уровню 60,27 руб., курс евро – до 64,24 руб. За четыре часа объем торгов составил $3,4 млрд. «Волатильность рубля в настоящее время бьет по экспортерам. Мы считаем, что сейчас самое главное обеспечить лучшую прогнозируемость рубля и снизить его восприимчивость к изменению цен на нефть, которые трудно предсказать», - сказал Шувалов.

Решение Банка России начать осуществлять покупки валюты при растущей цене на нефть в рамках бюджетной политики – это не новость для рынка. Рано или поздно ЦБ все равно выйдет на рынок для покупки валюты в ЗВР. Здесь же Минфин планирует перечислять в Резервный фонд дополнительные нефтегазовые доходы, которые формируются в случае превышения фактической цены нефти цены прогнозной. Это адекватные ситуации действия правительства. Чего именно испугались участники рынка – непонятно.

Минфин прогнозирует, что с учетом политики сдерживания расходов бюджета среднегодовой курс рубля в 2017 году при средней стоимости нефти на уровне $50 за баррель будет на уровне 66,3 руб. за доллар, а при $55 – 64,9 рубля. В случае роста цен на нефть до $70 и расходовании дополнительных доходов от нефти, российская валюта может подорожать до отметки 50 руб. за доллар, при их накапливании американская валюта будет стоить в районе 61 руб.

На прогнозы Минфина мы не обращаем внимания: неизвестно какую модель они используют для прогнозирования цен на нефть и курс рубля.

Усилившиеся словесные интервенции обозначили нижнюю границу для курса доллара на уровне 59 руб. Рубль отошел от сессионных минимумов. Уровень 60,70 так и не был достигнут. Курс доллара снизился с 60,27 до 59,44 руб. Видимо, биржевой стакан остался без заявок на продажу валюты, поэтому цена быстро вернулась обратно. Объёмы сделок во второй половине дня резко снизились.

Валюту продавали краткосрочные спекулянты, которые знают, как работать после вербальных и валютных интервенций. Банк Японии потратил немало средств для ослабления национальной валюты в нулевые годы. Регулятор выбросил на валютный рынок десятки миллиардов долларов впустую, так как спекулянты тут же выкупали йену после проведенных интервенций, чтобы заработать на этих «качелях». Вероятно, аналогичная ситуация ждёт нас с рублём.

Чиновники обозначили нижнюю границу для доллара. Теперь спекулянты будут искать критический ценовой уровень, который угрожает финансовой стабильности России. Скажем так, проверять готовность российского правительства и ЦБ действовать. Переходное бюджетное правило вступит нескоро, поэтому в данный момент мы бы не обращали внимания на заявления И. Шувалова. Держим их в уме, на будущее.

Закрытие дня ниже 60 руб., ставит под сомнение дальнейшее ослабление рубля в ближайшее время. Курсу доллара необходимо закрепиться выше 60,70 руб., чтобы продавцы стали закрывать позиции на продажу. А судя по последним отчетам COT (Commitments of Traders) c Чикагской биржи, предоставляемых комиссией CFTC (US. Commodity Futures Trading Commission), крупные спекулянты делают ставку на рубль.

Сегодня, 20 января, Дональд Трамп официально станет 45-м президентом Америки. Инаугурация начнется в 09:30 по местному времени (17:30 GMT+3) в Вашингтоне перед Капитолием. Инвесторы ожидают, что с его приходом потеплеют отношения между Россией и США, что создает предпосылки для отмены санкций.

Нефть марки Brent торгуется в плюсе по $54,37 (+0,44). Для уверенного роста цене нужно подняться выше $54,74. При таком раскладе сформируется «бычья» картина для восстановления цен до $56,10. А на фоне растущих нефтяных котировках, курс доллара опять вернётся к уровню 59 руб.

В пятницу по прогнозу рассматривается боковое движение в ценовом диапазоне четверга –59,19-60,27 руб. Рублю нужно отдышаться после вчерашних резких колебаний. Поскольку по пятницам перед выходными рубль дешевеет к доллару, то укрепления российской валюты не рассматриваем. Зона поддержки находится между уровнями 59,44-58,56 руб. Если цена с лёгкостью закрепится ниже этой зоны, значит, «быки» слабы и не готовы двигаться курс доллара вверх.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Forex: Обзор торгов. Готовимся к инаугурации Трампа - волатильность может зашкалить

2017-01-20 11:00:18 (читать в оригинале)

День Х настал
Сегодня состоится инаугурация Дональда Трампа, который сменит статус избранного президента на статус действующего. Это событие с волнением и тревогой ждут инвесторы на всех финансовых рынках. Непредсказуемость нового лидера, граничащая порой с неадекватностью, не дает возможности выстраивать хоть сколько-нибудь уверенные ожидания и заставляет надеяться, что его первое выступление в качестве президента все же пройдет соответствующую редактуру на политкорректность.

В любом случае валютные рынки будут ждать комментариев относительно доллара. Напомним, что ранее на этой неделе Трамп заявил о том, что американская валюта стоит слишком дорого. Если он снова выскажется в этом ключе, доллар может оказаться под давлением, при этом нисходящая динамика усилится, если новый президент снова забудет упомянуть про фискальные стимулы и снижение налогов в корпоративном секторе. Этот факт очень сильно расстроит инвесторов на фондовых рынках и спровоцирует покупки облигаций. Протекционистская риторика, особенно в отношении Китая и Мексики, также может краткосрочно усилить давление на доллар, хотя в долгосрочной перспективе этот фактор будет скорее способствовать его росту.

Доллар уже морально готовится к выступлению Трампа и снижается

На азиатской торговой сессии американская валюта снижается по всему спектру рынка и виноват не только Трамп, но и Джанет Йеллен. Выступая в Стэнфордском университете она заявила о том, что Федрезерв должен придерживаться постепенного и осмотрительного подхода в отношении корректировки кредитно-денежной политики, это позволит гарантировать устойчивый рост в условиях полной занятости и инфляции на уровне 2%. На этот раз ее комментарии показались инвесторам менее решительными. Индекс доллара в четверг достиг отметки 101.73, однако сегодня в Азии снизился на 0.2% до 100.97 и, вероятно, закончит неделю на отрицательной территории.

Неожиданный успех австралийского доллара

Китай опубликовал сегодня отчет по ВВП: в четвертом квартале минувшего года экономика выросла на 6.8% за счет увеличения государственных расходов и рекордно высоких объемов кредитования. Эти новости оказали краткосрочную поддержку региональным валютам, в частности, новозеландскому и австралийскому доллару, которые выросли по отношению к своему североамериканскому конкуренту на 0.3% и 0.2% соответственно. Австралийцу на этой неделе удалось добиться неплохих успехов. Аусси/доллар уверенно прошел ключевое сопротивление 0.7500 и недельное закрытие выше этой отметки существенно упрочит позиции быков в этой паре. С фундаментальной точки зрения, для дальнейшего роста австралийцу нужно две вещи: ослабление доллара после инаугурации Трампа и дальнейшие признаки стабилизации китайской экономики.

Эффект Драги оказался недолгим

Евро/доллар с утра также подрастает. Вчерашнее решение Европейского центрального банка по кредитно-денежной политике и пресс-конференция Драги заставили быков по единой валюте немного понервничать, поскольку глава ЦБ отметил вялую базовую инфляцию и указал на то, что европейская экономика по-прежнему нуждается в стимулировании. На короткое время пара падала ниже отметки 1.0600, однако к концу дня вернулась в прежний диапазон.

Фунт больше не боится Брекзита?

Фунт/доллар вчера вернулся в диапазон выше 1.2300 на фоне общей нисходящей динамики доллара. Между тем тема Брекзита все равно остается определяющей для британской валюты. Положительные новости, например, о том, что процесс выхода из ЕС будет менее болезненным, чем ожидалось, будут сильнее влиять на валюту, чем новые разочарования. На это указывает относительно быстрое восстановление фунта на фоне выступления Мэй. Ближайшее важное сопротивление проходит в области 1.2400/30. Прорыв выше необходим для развития бычьей динамики в среднесрочной перспективе, и он может случиться уже сегодня в случае падения доллара после выступления Трампа.

Нефть не готова покинуть диапазон

Нефть немного дорожает сегодня с утра, несмотря на прогнозы по росту добычи в США. Очевидно, не последнюю роль в этом сыграли новости о том, что будет расти не только предложение, но и спрос. По крайней мере, этот ждут эксперты Международного энергетического агентства, опубликовавшие вчера свои обновленные прогнозы. Сейчас сорт Brent продается по цене 54.75 долларов, а за баррель West Texas Intermediate дают 52.37.

Сейчас судьба рубля в руках Трампа

Рубль вчера сильно штормило под влиянием комментариев российских властей, спровоцировавших спекуляции на тему возможных интервенций с целью ослабления курса валюты, который упрямо держится ниже отметки 60.00. Однако сегодня эта тема уже уйдет с повестки дня, ее сменят более насущные вопросы. Например, что сегодня скажет Трамп относительно России, и скажет ли что-нибудь вообще? После его победы на выборах, многие надеялись на потепление американо-российских отношений, однако сейчас на рынке доминирует скептицизм. Как только станет ясно, что снятие санкций и вообще дружба с Россией на самом деле не входят в планы нового президента, рубль устремится вниз. С другой стороны, медвежий настрой может быть компенсирован в том случае, если доллар будет снижаться по всему спектру рынка.

Татьяна Чепкова