Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Кто выйдет в лидеры роста среди валют развивающихся рынков?

2016-12-26 11:36:49 (читать в оригинале)

До конца года осталось всего пять торговых дней, соответственно, конкурс на звание лучшей и худшей валюты развивающегося сегмента подходит к концу. Благодаря стремительному росту в декабре на фоне соглашения ОПЕК и других стран-производителей нефти о сокращении добычи, российский рубль вырвался в число лидеров и почти догнал бразильский реал, который с начала года вырос на 21.3%.

Российская валюта укрепилась на 20.2% относительно доллара США. Между тем, еще в октябре годовой рост реала достигал 23%, позитивная динамика валюты была обусловлена надеждами на то, что худшее для бразильской экономики, погруженной в пучину кризиса, осталось позади. В числе слагаемых успеха бразильского реала рост цен на сырьевые активы, реформы, обещанные новым президентом Бразилии Мишелем Темером, и восстановление интереса к риску среди инвесторов с агрессивными стратегиями.

Однако в последнем квартале звезда реала несколько потускнела. С начала квартала валюта подешевела на 0.2%, потому что Темер оказался замешанным в скандалы. Кроме того, Федрезерв США наконец-то занялся нормализацией кредитно-денежной политики, охладив интерес инвесторов к активам выраженным в бразильской валюте. Зато у рубля в конце года все складывается чудесно. Во-первых, валюта приподнялась за счет надежд на потепление отношений между США и Россией после победы Дональда Трампа на выборах, во-вторых, соглашение ОПЕК и рост цен на нефть тоже сослужили ей добрую службу. В итоге в этом квартале рубль стал единственной ЕМ-валютой, укрепившейся против доллара - на 2.6%.

В хвосте плетутся аргентинский песо, мексиканский песо и турецкая лира - эта троица соревнуется за титул самой слабой валюты развивающихся рынков. Для турецкой лиры этот год может стать худшим за период с 2008 года. Еще совсем недавно Турция была любимицей иностранных инвесторов, но почти 20 терактов, неудачный государственный переворот и перспектива монетарного ужесточения в США изменили их отношение. Почти все второе полугодие лира падает от одного рекордного минимума к другому. В конечном счете, с начала года она подешевела на 17%. Только в четвертом квартале она лишилась 15% своей стоимости, уступая по масштабам падения лишь мексиканскому песо, который подешевел на 16.9%, и аргентинскому песо (-17.3%).

В случае с Аргентиной падение валюты отражает проблемы, с которыми пришлось столкнуться Маурисио Макри, новому президенту, вступившему в должность в декабре прошлого года. Поднять экономику из руин, оставленных ему в наследство предыдущей администрацией, оказалось не так-то просто. В прошлом году песо сильно подешевел, когда Макри отменил валютный контроль и ввел режим плавающего курса. В первом полугодии песо уверенно рос, поскольку страна пыталась реализовать рыночные реформы и сумела уладить дело с ключевыми кредиторами, что позволило ей в вернуться на мировые рынки облигаций. Однако затем настроения снова испортились.

Ранее в этом месяце аргентинский песо упал к историческим минимумам на уровне 16.11 относительно доллара, поскольку инвесторы разочаровались в экономике, которая застряла в состоянии рецессии в сочетании с высокой инфляцией - согласно прогнозам, в следующем году она может достичь 40%. В 2017 году, когда Дональд Трамп раскроет свои политические карты, одной из самых интересных валют развивающегося сегмента будет мексиканский песо. Будучи одной из самых ликвидных и активно торгуемых валют на ЕМ-рынках, песо чутко реагировал на шансы Трампа в ходе предвыборной гонки. Его победа спровоцировала обвал валюты на 13% за один день.

Одиннадцатого ноября песо достиг рекордного минимума на уровне 21.38. С тех пор он немного восстановился до 20.71, но по-прежнему уязвим и пока не собирается возвращаться в область ниже 20, несмотря на то, что мексиканский Центробанк поднял ставку в этом месяце до 5.75% - это уже пятое повышение в этом году.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам издания The Financial Times

---

Технический анализ Forex EURUSD 26.12.2016

2016-12-26 10:32:29 (читать в оригинале)

EUR/USD: в Рождество ожидается боковое движение

Итоги минувшего торгового дня:
В пятницу торги по евро завершились незначительным ростом котировок. Торги были волатильные без определённого направления. Перед длинными выходными участники рынка старались не открывать новых позиций. Рынок проигнорировал положительную американскую статистику. Количество строительств новых домов и индекс настроения потребителей превысили ожидания рынка.

Индекс настроения потребителей Мичиганского университета в США вырос до уровня 98.2. Количество продаж новых домов в США увеличилось до 592 тысяч.

Ожидания на сегодня:

В понедельник в Европе и США выходной день. В связи с праздниками мой прогноз на понедельник имеет вид V модели. Думаю, пара останется торговаться около балансовой линии lb в пятничном диапазоне.

Новости текущего дня (время GMT+3):

В Европе и США выходной день. Католические страны отмечают Рождество.

Внутридневной прогноз: минимум – 1,0437, максимум – 1,0463, закрытие – 1,0451.

В пятницу курс евро/доллар снижался до 1,0427. До расчетной цели цена не дошла. Несмотря на сильные данные в США, уастники рынка перед длинными выходными стали закрывать длинные позиции по доллару. У всех было праздничное настроения, поэтому многим трейдерам было не до рынка. Пара евро/доллар стабилизироваалсь выше балансовой линии (средняя линия с периодом 55).

Так как в Европе и США выходной день, мой прогнозный сценарий имеет вид V модели. Её ценовой диапазон меньше и находится в пятничном диапазоне. Я считаю, что цена останется торговаться в нем. Это мое мнение, и оно может не совпадать с Вашим. Рынок тонкий, поэтому возможны резкие непредсказуемы колебания в пределах 60-80 пунктов в любую сторону от lb. Можете даже не искать причин таких отлонений. Если опираться на пятничный ШИП, то рост пары EUR/USD должен продолжиться.

---

Forex: Обзор торгов. Предрождественское затишье плавно переходит в предновогоднее

2016-12-26 10:28:34 (читать в оригинале)

В пятницу, как, впрочем, и всю неделю на валютных рынках было относительно спокойно, трейдеры собирались на рождественские каникулы, а основные пары прочно застряли в депрессивно-узких диапазонах, и только товарные валюты продолжали неохотно падать относительно доллара. Ликвидность сошла на нет, волатильность поступила примерно так же. Индекс доллара, рассчитываемый ICE (межконтинентальной биржевой корпорацией) на основе корзины из шести валют, снизился на 0.1% за счет незначительного ослабления доллара в парах с евро и иеной. Однако по итогам недели американская валюта неплохо подросла против британского фунта, а также против так называемых товарных долларов. Зато доллар/иена закончил в минусе первую неделю из последних семи.

Доллар взял паузу до Нового года

Весь восходящий тренд доллара за последние пару месяцев держится на двух основных факторах: это разнонаправленная монетарная политика и рост доходности по облигациям США в ожидании фискальных стимулов, обещанных Трампом, включая расходы на инфраструктуру и сокращение налогов. Интересно, что большинство крупных банков с Уолл-стрит в один голос утверждают, что никакого взрывного роста экономики в 2017 году не будет. В лучшем случае +2% и незначительный подъем инвестиционной активности в корпоративном сегменте при условии, что Трамп выполнит обещания по налогам и дерегулированию.

Эти прогнозы сложно назвать не в меру оптимистичными, однако реальность может оказаться еще суровее по ряду причин. Во-первых, по мере прохождения через Конгресс законопроекты могут сильно измениться, в некоторых случаях даже до неузнаваемости; во-вторых, на реализацию некоторых планов, таких как наращивание инфраструктурных расходов, потребуется достаточно много времени. Процесс может затянуться, а бизнес между тем уже начнет ощущать на себе неблагоприятные последствия, связанные с фактическим ужесточением кредитно-денежных условий. К концу января подобные скверные мысли будут посещать инвесторов все чаще, однако в первом квартале доллар, скорее всего, все равно продолжит уверенно двигаться вверх, эксплуатируя старые мотивы.

Можно уходить, готовиться к праздникам

В большинстве ключевых стран сегодня отдыхают и распаковывают рождественские подарки , поэтому на рынках ничего не происходит и вряд ли произойдет в течение дня. Исключением может стать иена, которая сейчас тестирует уровень поддержки 117.00 в паре с долларом. Банк Японии опубликовал протокол своего последнего заседания, в котором вскрылись противоречия между членами совета управляющих в вопросах о том, насколько важен объем покупаемых облигаций в рамках новой концепции тагетирования доходности.

Скудный экономический календарь и низкая торговая активность на этой неделе не предполагают масштабных движений на валютном рынке, хотя с технической точки зрения в условиях низкой ликвидности возможно все, и мы уже имели возможность убедиться в этом не далее как в начале октября, когда с фунтом случился флэш-крэш. В связи с этим стоит обратить внимание на ключевые уровни в основных валютных парах, в частности, для евро/доллара таковыми являются новый минимум 13-летней давности на уровне 1.0352 и отметка 1.0500. Трейдерам в паре доллар/иена стоит внимательнее присматривать за границами диапазона минувшей недели 117.00-118.0, а фунт/доллар уязвим при прорыве ниже зоны 1.2230/00 или в случае возврата выше 1.2300.

Рынок нефти упрямо игнорирует медвежьи факторы

На сырьевых рынках также все тихо. Нефть марки WTI в пятницу подорожала на 0.13% до 53.02 доллара за баррель, отыграв потери, понесенные в начале дня, а сорт Brent подорожал на 0.2% до 55.16 долларов. Что характерно, рынок в очередной раз проигнорировал данные по Baker Huges по числу активных буровых установок в США, которое, к слову сказать, на минувшей неделе опять выросло. Новости о том, что Ливия возобновила добычу и экспорт нефти также произвели весьма скромное впечатление на инвесторов.

Совершенно очевидно, что в оставшиеся несколько дней уходящего года трейдеры не готовы радикально менять свое отношение к нефти, несмотря на массу медвежьих факторов. Пока риторики со стороны Саудовской Аравии и других стран-экспортеров, участвующих в соглашении о снижении уровня добычи, достаточно, чтобы удерживать нефть в пределах текущих диапазонов, однако в январе, как только придет время перейти от слов к делу, все может измениться. Многие инвесторы и так скептически относятся к способности ОПЕК строго придерживаться установленных квот, и если их сомнения окажутся не беспочвенными, рынок снова захлестнут медвежьи настроения.

Татьяна Чепкова

---

Краткосрочная торговая идея: USD/CHF – игра на повышение: после нисходящей коррекции ожидается рост до 1,0470

2016-12-26 10:25:42 (читать в оригинале)

Торговые возможности по валютной паре: после выхода цены из канала «1» она продвинулась вверх на 161,8% (горизонтальный уровень) до 1,0344. Недельный индикатор CCI развернулся вниз. Его пересечение сверху вниз уровня +100 сформирует сигнал к выходу из длинных позиций по доллару и началу коррекции. По прогнозу ожидается коррекция до зоны 1,0100 - 1,0120 с последующим повышение к сопротивлению 1,0470.

Если рост продолжится, то тогда стоит присмотреть к альтернативному сценарию: рост до 1,0450 с последующей коррекцией в район 1,0135.

Предыстория

Последняя идея по швейцарскому франку публиковалась 05 сентября 2016 года. На момент её публикации франк котировался к доллару по 0,9801. Тогда был возможен пробой трендовой линии, либо отбой от неё по пинбару. Пока цена оставалась под трендовой линией, предполагалось работать по пинбару с целью 0,9560 и стопом 0,9885.

Пинбар активировался в течение недели после публикации обзора. Курс USD/CHF за четыре недели снизился на 161 пункт, до 0,9640. Если при таком снижении стоп сдвигался на уровень открытия, то сделка закрылась в ноль (безубыток). Если нет, то сделка закрылась в минус, так как для достижения цели не хватило 80 пунктов.

Текущая ситуация

Курс доллар/франк торгуется на уровне 2015 года. Напомню, что 15 января 2015 года швейцарский франк подорожал к доллару на 19%. Спрос на франк вырос после решения Национального Банка Швейцарии понизить отрицательную учётную ставку на 50 базисных пунктов – с -0,25% до -0,75% и отвязать фиксированный курс национальной валюты от евро, который был установлен в 2011 году на уровне 1,2000.

Теперь о том, почему я сегодня выбрал эту валютную пару. На недельном графике вершины 1,0328 и 1,0344 при низком спросе на американский доллар могут стать «двойной вершиной».

После выхода из канала «1» цена продвинулась вверх точно на 161,8% (горизонтальный уровень) до 1,0344. Недельный индикатор CCI развернулся вниз. Его пересечение сверху вниз уровня +100 сформирует сигнал к выходу из длинных позиций по доллару и началу коррекции. Я считаю, что пока цена не достигнет уровня 1,0470 (образуется от вершин 0,9972 – 1,0240 – 1,0328), цена не должна вернуться обратно в канал «1». Верхняя граница канала или зона 1,0100 - 1,0120, выступят поддержкой для доллара. Перед новым годом на тонком рынке высока вероятность отскока.

Если рассматривать коррекционную фигуру от минимума 0,7067 от 2011 года, то «двойная вершина» может не сработать. Дело в том, что основное сопротивление проходит через 1,0450. Уровень 200%, через 1 ,0528. Отсюда рождается другой сценарий – рост до 1,0450 с последующей коррекцией в район 1,0135. В любом случае нужно ждать сигнала от CCI и стохастика.

После победы Д.Трампа на президентских выборах и повышения ставки FOMC доллар сильно укрепился. ФРС в 2017 году планирует три раза поднять процентную ставку. Доходность американских облигаций повышается. Как видим, по доллару отсутствуют фундаментальные факторы для разворота доллара. Есть лишь технические.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Среднесрочная торговая идея FX AUD/USD – игра на понижение: развитие идеи от 15 августа, часть 3

2016-12-26 10:23:34 (читать в оригинале)

Торговые возможности по валютной паре: на минувшей неделе курс AUD/USD приблизился к промежуточному целевому уровню 0,7145. Падение остановилось на отметке 0,7160. Рынок перед новым годом тонкий, поэтому возможен отскок от 0,7145 на 100-150 пунктов в течение 3 недель. Больше нежелательно, иначе начнёт формироваться сложная формация. Мной по-прежнему ожидается снижение курса до 0,7054 к 3 февраля 2017 года.

Предыстория

Последняя идея по австралийскому доллару выходила 21 ноября. На момент её публикации австралиец котировался к американцу по 0,7332. Первая цель 0,7415 была достигнута после победы Д.Трампа на президентских выборах в США. Теперь продавцы направляются к уровню 0,7054. По циклам цена должна его достигнуть к 3 февраля 2017 года.

Текущая ситуация

После коррекции с 0,7311 до 0,7525 ослабление австралийского доллара возобновилось. На минувшей неделе курс AUD/USD приблизился к промежуточному целевому уровню 0,7145 (минимум от 24.05.17).

В последнем отчёте COT (Commitments of Traders) за 20 декабря, который опубликовала Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC), крупные и мелкие спекулянты значительно увеличили короткие позиции по австралийцу и сократили длинные.

Крупные спекулянты (Non-commercial): длинные позиции (Long) сократились на 2624, до 36796 контрактов, короткие позиции (Short) увеличились на 7194, до 34419 контрактов. Чистая длинная позиция уменьшилась на 9817, до 2377 тыс. контрактов.

Мелкие спекулянты (Nonreportable Positions) сократили длинные позиции (Long) на 2727, до 22233 контрактов. Короткие позиции (Short) увеличились на 5763 контрактов, 28527. Чистая длинная позиция уменьшилась на 5900, до 6294 контрактов.

Хеджеры (Commercial) уменьшили длинные и короткие позиции. Длинные позиции (Long) уменьшились на 790, до 28243 контрактов, короткие (Short) – на 19098, до 24326 контрактов. Открытый интерес снизился на 5020, до 98351 контрактов.

Как видим из отчета COT, продавцы наращивают короткие позиции по австралийцу. За последние три дня, которые не вошли в отчет, курс AUD/USD снизился на 89 пунктов, до 0,7171. Пара способна задержаться на уровне 0,7145 на 2-3 недели. В пятницу можно было даже частично зафиксировать прибыль.

Рынок перед новым годом тонкий, поэтому возможен отскок от 0,7145 на 100-150 пунктов в течение 3 недель. Больше нежелательно, иначе начнёт формироваться сложная формация. Мной по-прежнему ожидается снижение курса до 0,7054 к 3 февраля 2017 года.