Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Forex: Обзор торгов. Не пора ли сменить пластинку?

2016-11-21 11:06:17 (читать в оригинале)

Новый торговый день начался относительно спокойно, что, в общем-то, не удивительно. Масштабные движения на азиатской сессии в понедельник - это скорее исключение, чем правило. Индекс доллара за последние 10 торговых сессий выросший на 4.3%, стабилизировался, а региональные фондовые индексы немного подросли: японские Topix и Nikkei 225 поднялись на 0.75% и 0.5% соответственно, австралийский S&P/ASX 200 не изменился относительно уровней открытия, а Hang Seng вырос на 0.6%.

Доллар: пора притормозить?

После победы Дональда Трампа на президентских выборах в США американская валюта стремительно дорожала по всему спектру рынка, подгоняемая растущей доходностью по гос. облигациям, поскольку инвесторы, периодически страдающие синдромом туннельного зрения, сконцентрировались на обещанных Трампом снижениях налогов и фискальных стимулах. Эти меры должны разогнать американскую экономику и создать инфляционное давление, которое заставит Центробанка активнее повышать ставки, увеличивая "идеологическую" пропасть между кредитно-денежной политикой Федрезерва и других Центробанков, в частности Европейского центрального банка и Банка Японии. Этим, кстати, отчасти объясняется и относительная стабильность фунта: Великобритании также грозит рост инфляции из-за девальвации фунта, поэтому Банк Англии, скорее всего, будет воздерживаться от стимулирующих мер и, может, даже будет вынужден поднять ставку.

На этой волне евро/доллар в пятницу пробил уровень 1.0600 и протестовал минимум в области 1.0568 впервые с ноября 2015 года, а доллар/иена сходу прошел 110.00 и сейчас активно пытается пробиться выше 111.00, отчасти реагируя на отчет по объему экспорта и импорта в Японии, который не оправдал ожидания экономистов. Китайский юань - еще одна жертва сильного доллара, в понедельник также подешевел на 0.13% - Народный банк Китая уже двенадцатый раз подряд снижает официальный торговый диапазон для своей валюты.

Все хорошо, пока не станет слишком плохо

Однако предвыборные обещания Трампа не ограничиваются бесконтрольными расходами на инфраструктуру, дерегулированием и ослаблением налоговой нагрузки. Помимо прочего, он обещал применить жесткие протекционистские меры по отношению к целому ряду торговых партнеров США, включая Японию, Китай и Канаду. Пока неясно, в какой мере он собирается исполнить свои угрозы, но даже незначительных ограничений в свободной торговле будет достаточно, чтобы спровоцировать ответные меры. Китай с Японией в долгу не останутся, что приведет к торговым войнам со всеми вытекающими неблагоприятными последствиями не только для американской экономики, но и для экономики США. Кроме того, сильный доллар Трампу совсем не нужен, как, впрочем, и высокие процентные ставки, о чем он также неоднократно говорил во время предвыборной кампании. Это значит, что укрепление доллара может оказаться явлением временным. По крайней мере, как только станет ясно, что растущая валюта ведет к расширению дефицита текущего счета, политика ФРС - с подачи нового президента и, возможно, нового председателя Центробанка - сменится на аккомодационную, что приведет к ослаблению доллара.

Трамп уже поднадоел, пора переключаться на что-то новенькое

На этой неделе нас ждет относительно спокойный макроэкономический календарь. Публикуемый в среду протокол ноябрьского заседания FOMC вряд ли удостоится особого внимания, поскольку большинство членов Комитета уже высказались на тему монетарной политики, подтвердив намерение ЦБ поднять ставку в декабре при условии, что экономические данные будут соответствующим. В Великобритании выйдет отчет по ВВП за третий квартал, а министр финансов Филлип Хэммонд в среду выступит в палате представителей с отчетом по экономике и финансовой политике. Однако рынки, скорее всего, уже перейдут в режим ожидания итальянского референдума и заседания ОПЕК на следующей неделе.

ОПЕК: ставки растут

Нефть заметно подорожала в понедельник, поскольку инвесторы позитивно восприняли итоги встречи стран нефтепроизводителей в Дохе, несмотря на то, что ее участники как всегда ограничились общими фразами о том, как все настроены на сотрудничество и твердо намерены следовать букве и духу договоренностей о сокращении уровня добычи, достигнутых в конце сентября в Алжире. Россия вроде бы согласна присоединиться к стабилизационным мерам картеля, Иран и Ирак - две самые проблемные в этом отношении страны - также на выходных намекнули на свою готовность договариваться. Стоимость барреля нефти Brent с утра выросла на 1% до 47.33 доллара, а West Texas Intermediate подорожала на 0.9% до 46.08 долларов.

Татьяна Чепкова

---

Российский фондовый рынок в пятницу открылся разнонаправленно.

2016-11-18 12:41:34 (читать в оригинале)

К настоящему времени ведущие биржевые индексы отступают в среднем на 0,2%. В лидерах утренних продаж отметились акции «Мечела» и «Русала». В «зеленой» зоне торгуются бумаги «ТГК-1» и «Яндекса». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился неоднородным. Американские рынки завершили предыдущие торги небольшими покупками, фьючерс на индекс S&P на премаркете ограниченно снижается. Цены на нефть отступают.

Баррель сорта Brent стоит сейчас $46,15 (-0,7%). Комментарии России о готовности заморозить добычу в унисон с ОПЕК мало на что влияют в глобальном контексте, так как пока идет обновление рекордов по суточной выкачке.

Евро/доллар утром в пятницу снова дешевеет. Основные торги идут вокруг 1,0590, последний раз евро был так дешев в декабре 2015 года. Потенциал ослабления присутствует весьма значительный. Предполагаемый диапазон торгов парой евро/доллар на сегодня составляет 1,0570-1,0645.

Российский рубль в финале очередной ноябрьской недели отступает в парах с иностранными валютами. За доллар США сейчас дают 65,05 руб. (+0,3%). Вероятный диапазон движения в паре доллар/рубль в пятницу составляет 64,70-65,65.

Индекс ММВБ проторгуется под занавес недели в пределах отметок 2020-2050 пунктов.

Министр финансов РФ опубликовал в СМИ статью на тему формирования бюджета на ближайшие три года. Из опубликованного материала следует, что правительство возвращается к трехлетнему планированию бюджета в целях, для того чтобы сделать развитие экономики более предсказуемым и стабильным.

В условиях нестабильности на внешних финансовых и товарных рынках, за основу для формирования государственных расходов и доходов будет взят консервативный прогноз. Таким образом, эксперты Минфина закладывают в бюджет до 2019 года включительно цены на нефть на уровне $40 за баррель. Глава ведомства пояснил, что это в очередной раз позволит обеспечить некую стабильность и при падении цен ниже не заставит Минфин радикально пересматривать структуру государственных расходов. На наш взгляд, это правильный подход, излишний оптимизм сейчас не уместен.

Тревогу вызвало намерение министерства заморозить расходы. Антон Силуанов обосновывает это тем, что рост государственных расходов не стимулирует рост ВВП. Мы позволим себе с ним не согласиться. Безусловно, бесконечная кормежка бизнеса до добра не доводит, но умеренная поддержка в кризисные времена с последующим ее постепенным сокращением по мере развития предприятий может принести пользы гораздо больше. Однако министр указывает на то, что заморозка расходов должна простимулировать частные инвестиции. Но для инвестиций нужен климат и потенциал, а также надежда на стабильность и вера в будущий рост. Если уверенности в завтрашнем дне нет в министерстве, то откуда она возьмется у инвестора.

Важно отметить, что Силуанов указал на то, что проблемы бюджета не запланировано решать за счет увеличения налоговой нагрузки, это радует. В целом намерения и предложения минфина достаточно рациональны, будет ли от них реальный результат – покажет время.

18 ноября внеочередное общее собрание акционеров проведут «Владимирэнергосбыт» и Nordgold. Финансовую отчетность за девять месяцев 2016 года по МСФО опубликует «КТК». С речью выступят глава ЕЦБ и глава Бундесбанка. Статистика по безработице и розничным продажам выйдет в России. Данные по инфляции опубликует Канада.

Александр Разуваев
www.alpari.ru

---

Технический анализ Forex EURUSD 18.11.2016

2016-11-18 11:24:17 (читать в оригинале)

EURUSD: достигнута недельная поддержка

Итоги минувшего торгового дня:
В четверг курс евро/доллар снизился с сессионного максимума 1,0746 до 1,0620. Падение составило 126 пунктов и остановилось около 112-го градуса. Доллар подорожал после выхода сильных экономических данных в США и выступления председателя ФРС Джанет Йеллен в Конгрессе.

Она сказала, что американская экономика сейчас демонстрирует устойчивые успехи и плавное ужесточение «может оказаться целесообразным». Её заявления укрепили ожидания повышения процентной ставки ФРС на заседании FOMC в декабре. Дополнительное давление на евро исходило от продажи американских и европейских облигаций.

Ожидания на сегодня:

В Азии курс евро провалился до 1,0582. Цена отскочила от 135 градуса и МА линии D3. Инвесторы продолжают избавляться от облигаций. Доходность 10-летних американских облигаций увеличилась на 2,18%, до 2,328%.

Ожидания повышения ставки и продажа облигаций толкают единую валюту к паритету. За две недели евро против доллара потерял 7 фигур (700 пунктов). После победы Трампа евро не дают даже поднять голову.

Цена достигла ключевой поддержки 1,0597, о которой я написал вчера. Давайте ещё раз посмотрим картину на недельном ТФ (см. ниже).

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 10:00 Германия – Индекс цен производителей за октябрь
• 11:00 Еврозона – Выступление президента ЕЦБ Марио Драги
• 12:00 Еврозона – Платежный баланс с учетом сезонных колебаний за сентябрь
• 13:30 Выступления члена совета директоров ШНБ Махлер и президента Бундесбанка Йенса Вейдмана
• 13:30 Выступление президента ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда
• 16:30 Канада – Индекс потребительских цен за октябрь
• 17:30 Выступление президента ФРБ Канзас-сити Эстер Джордж
• 18:00 США – Индекс опережающих индикаторов от Conference Board за октябрь

Рис. 1 курс евро/доллар, недельный период.

Достаточно было вчерашнего выступления Дж.Йеллен и курс евро/доллар снизился до ключевой поддержки 1,0597. Её образовала линия, которая проведена через минимумы 1,0462 и 1,0517.

Давление на евро мощное. Если под линией сработают защитные стопы по длинным позициям, то тогда курсу евро не избежать дальнейшего падения. Ближайшими поддержками выступят уровни 1,0517 (минимум от 3 декабря 2015 года) и 1,0391 (нижняя граница канала «A»).

Рис. 2 курс евро/доллар, часовой период.

Внутридневной прогноз: минимум – 1,0565, максимум – 1,0629 (текущий в Азии), закрытие – 1,0590.

Как я уже сказал выше, давление на евро мощное. В связи с этим по прогнозу рассматриваю охоту за стопами и тест уровня 1,0565. Так как цена находится у важного уровня поддержки, то от 1,0565 жду резкий отскок вверх. Если его не будет, что на недельном графике я обозначил целевые уровни для ослабления евро.

Если доходность американских и европейских облигаций снизится, тогда снижение котировок ожидается через откат к 1,0633. Вероятен даже заскок до уровня 1,0644 (38,2% от 1,0746 до 1,0582).

---

По итогам дня ожидается ослабление рубля

2016-11-18 11:20:00 (читать в оригинале)

В четверг по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 8,25 коп. (+0,13%), до 64,80 руб., курс евро – на 28,00 коп. (-0,40%), до 68,89 руб. Центральный банк России с 18 ноября повысил официальный курс доллара США к рублю на 36,91 коп., до 64,9154 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 69,4984 руб., что выше предыдущего дня на 25,96 коп.

В четверг торги по валютам открылись ростом. Через три часа после открытия рубль уже торговался в плюсе. Нефть и облигации чувствовали себя уверенно в первой половине дня. Стоимость Brent повышалась до уровня $47,59 на ожиданиях заключения нефтедобывающими странами соглашения по снижению добычи нефти. Доходности на американские и европейские облигации находились в отрицательной области, чем оказывали поддержку российской валюте.

Доллар перешёл в наступление по всему рынку после выхода сильных экономических данных в США и выступления председателя ФРС Джанет Йеллен в Конгрессе. Она сказала, что американская экономика сейчас демонстрирует устойчивые успехи и плавное ужесточение «может оказаться целесообразным».

Её заявления укрепили ожидания повышения процентной ставки ФРС на заседании FOMC в декабре. Трейдеры принялись покупать американскую валюту и избавляться от облигаций. В результате нефть подешевела на 0,69%, до $46,02. Пара доллар/рубль провела день в ценовом диапазоне 64,29 – 65,10 руб. Евро подешевел против рубля до 68,58 руб. на фоне снижения курса единой валюты на рынке Форекс до 1,0620.

В Азии инвесторы продолжают избавляться от облигаций. Доходность 10-летних американских облигаций увеличилась на 2,18%, до 2,328%. Нефть после падения до $45,98 торгуется в небольшом плюсе. За баррель Brent дают $46,22 (+0.4%). Валюты развивающихся стран торгуются в минусе. Есть все основания полагать, что при дальнейшем укреплении доллара рубль окажется под давлением и отступит к уровню 65,30/50 руб. Сегодня вообще нет желания рассматривать рубль на укрепление. Защитить его от падения сможет только восстановление цен на нефть до $47,00+.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Forex: Обзор торгов. Кто остановит этот поезд под названием доллар?

2016-11-18 11:16:00 (читать в оригинале)

Американская валюта продолжает укреплять позиции по всему спектру рынка. В четверг индекс доллара по итогам дня вырос на 0.5% до 13-летнего максимума на уровне 100.89, а сегодня в Азии уже добрался до 101.15. Это уже десятый день непрерывного роста индекса, спровоцированный не только победой Трампа на выборах в США, но и надеждами на более агрессивную кредитно-денежную политику ФРС. Выступавшая вчера глава Центробанка Джанет Йеллен вчера своими комментариями еще сильнее распалила быков по доллару, отметив, что повышение краткосрочной ставки "может быть вполне уместным в ближайшее время".

Вероятность ужесточения кредитно-денежной политики на декабрьском заседании Федерального комитета по открытым рынкам достигла 96% по сравнению с 80% неделю назад, то есть инвесторы практически не сомневаются в том, что оно состоится. Фактически, регулятору не остается ничего другого, в противном случае они очень сильно разочаровать рынки, спровоцировав панические реакции.

Абэ и Трамп рассыпались в любезностях, а доллар/иена, между тем, ушел выше 110.00

Доллар/иена вчера все-таки преодолел барьер 110.00 впервые с мая текущего года, а сегодня с утра пара уже тестировала максимум в области 110.78. С начала недели иена подешевела на 3.5%, однако по итогам года она все еще входит в число лидеров роста (с января иена подорожала более чем на 10%), так что свой медвежий потенциал валюта еще не исчерпала. Кроме того, политика Банка Японии, ориентированная на контроль над кривой доходности, усиливает нисходящее давление на иену. Вчера регулятор объявил о покупке гос. облигаций в целях снижения доходности, чем наглядно продемонстрировал, что его слова не расходятся с делом. Учитывая растущую дивергенцию кредитно-денежной политики ФРС и Банка Японии, непродолжительная коррекция - это максимум на что может рассчитывать иена. Премьер-министр Японии Синзо Абэ лично познакомился с избранным президентом США Дональдом Трампом. По итогам встречи, которая носила неофициальный характер, Абэ назвал Трампа "лидером, которому можно доверять". О том, что на самом деле подумал про него японский премьер, мы, скорее всего, никогда не узнаем.

Ждать ли евро спасения от Драги?

Как и предполагалось, евро/доллар оставил свои вчерашние попытки вернуться в область выше 1.0700 с началом европейской торговой сессии. Сегодня на торгах в Азии пара уже активно тестирует следующий "круглый" уровень 1.0600, последний раз евро стоил так дешево год назад, перед первым повышением ставки ФРС. Многие аналитики пересматривают свои прогнозы по единой валюте в сторону понижения и даже паритет больше не кажется чем-то из области фантастики. Сегодня днем глава Европейского центрального банка Марио Драги выступит во Франкфурте с комментариями по кредитно-денежной политике и, скорее всего, не скажет ничего радикально нового, способного резко изменить отношение инвесторов к евро. Хотя повод для коррекции после медвежьего забега длиною в 450 пунктов все же может представиться.

Фунт на редкость стабилен, но это ненадолго

Фунт/доллар продолжает медленно дрейфовать вниз. После тестирования минимумов азиатской сессии в области 1.2383 пара вернулась к отметке 1.2400 и, возможно, здесь и закончит эту неделю. Для Великобритании тема дивергенции монетарной политики менее актуальна чем, скажем, для Еврозоны или Японии, поскольку Банк Англии вряд ли станет наращивать стимулы, опасаясь роста инфляции. И все же фунт не сможет долго противостоять масштабному бычьему тренду по доллару и будет вынужден возобновить снижение.

Рынок нефти ждет вестей из Дохи

Рынок нефти сегодня будет следить за переговорами в Дохе, где страны ОПЕК должны окончательно согласовать условия сделки по сокращению объемов добычи. Министр энергетики Саудовской Аравии, например, ничуть не сомневается в том, что все пройдет успешно и картель установит лимит совокупной добычи на уровне 32.5 млн баррелей в день, что поможет ускорить процесс перебалансировки на рынке. В переговорах также будут участвовать другие страны-экспортеры, в частности Россия, которая также выразила готовность присоединиться к плану ОПЕК, о чем в четверг сообщил министр энергетики России Александр Новак. Нефть Brent в четверг поднималась к отметке 47.62 доллара за баррель, однако по итогам дня подешевела до 46.04. Нефть WTI также на короткое время преодолела отметку 47.00 долларов, но к закрытию вернулась в область 45.50. Напомним, что Иран и Ирак не приехали на эти переговоры, а Ливия и Нигерия все еще не оправились после падения объемов добычи и тоже претендуют на поблажки.