Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Forex: Фунт. Где будем делать дно?

2016-10-07 15:16:53 (читать в оригинале)

Про обвал фунта сегодня в начале азиатской сессии уже все наслышаны. Но вот вопрос: насколько глубоким на самом деле было это падение? Особенно сильно он волнует держателей опционов и других валютных контрактов, однако ответить на него не так просто, как может показаться на первый взгляд. Внимательный читатель, вероятно, уже заметил, что в разных источниках указаны разные масштабы падения фунт/доллара, при этом разброс порой достигает нескольких сотен пунктов, а это, на минуточку, чьи-то прибыли или убытки. Проблема в том, что валюты торгуются на десятках различных платформ, и каждая из них отображает только те сделки (и по тем ценам), которые осуществлялись внутри ее экосистемы. Обычно разница между котировками ничтожно мала или вовсе отсутствует. Но сегодня все как раз необычно.

За контрольную точку (особенно по фунту) часто берут котировки EBS, торговой платформы, принадлежащей междилерскому брокеру ICAP. На ней фунт падал до минимального значения 1.1938 – сделки на этом уровне осуществлялись «на низком объеме». Bloomberg сообщает о падении к 1.1841, но хуже всего фунту пришлось у Reuters, где система изначально зафиксировала минимум на уровне 1.1378, что намного ниже, чем у всех остальных платформ. Потом это значение скорректировали, и сейчас абсолютный минимум установлен на отметке 1.1491 на 23.07 GMT, то есть во время начала падения. Но и это еще не все. Reuters также публикует «рыночный минимум» на «хороших объемах», то есть не менее 5 млн ф.ст. Так вот это 1.15 и он был достигнут примерно в то же время, что и абсолютный.

В общем ситуация очень запутанная и по словам трейдеров неординарная. Чем закончатся эти разбирательства и каковы будут последствия для рынка пока не известно.

Власти делают хорошую мину при плохой игре

Между тем, Банк Англии уже прокомментировал ситуацию, отметив, что внимательно изучает причины падения фунта. Однако, по словам пресс-секретаря Центробанка, «на первый взгляд это кратковременное одномоментное событие, не имеющее под собой серьезных оснований». Возможно и так, но тот факт, что фунт восстановился всего лишь до 1.24, а вовсе не до уровней начала падения, говорит уже о многом.

По словам Дэвида Блума, старшего валютного аналитика HSBC, рынок наказывает регулятора и правительство за политику, которая ему не нравится. Раньше этим занимались трейдеры на рынке облигаций, поднимавшие доходность по государственным долговым бумагам. Центробанки своими программами стимулирования успешно вывели этот механизм из строя, но эстафету подхватил валютный рынок. Это хорошо видно на примере Южной Африки, где инвесторы обвалили ранд, потому что им не понравился новый министр финансов. Теперь вот и фунту, который всегда был незамысловатой валютой, подчиняющейся законам макроэкономики и фундаментальных факторов, пришла пора встать в один ряд с такими структурными и политизированными валютами как аргентинский песо и южноафриканский ранд.

Пять стадий горя для фунта

То, что сейчас происходит на валютном рынке поразительно похоже на пять стадий принятия горя. Первая – это отрицание. Сразу после референдума появились теории о том, что будет повторное голосование и вообще, до полного разрыва не дойдет, этого не может быть потому что не может быть никогда. Вторая стадия – гнев и заявления, что исход голосования несправедлив. Третья – торг и разговоры о том, что, может быть, все обойдется, если Британии разрешат взять норвежскую или швейцарскую модель. И вот теперь мы на четвертой стадии – это депрессия и пессимизм, охвативший рынки во всем, что связано с фунтом. Последняя стадия – это принятие, но до нее мы еще не дошли.

Учитывая все сказанное выше, аналитики HSBC подтверждают свой прогноз по фунт/доллару на уровне 1.20 к концу текущего года и на уровне 1.10 к концу 2017. Евро/фунт может подняться к паритету.

---

Forex: Флеш-крэш фунта ослабит влияние NFP: доллар уже в тренде.

2016-10-07 12:49:01 (читать в оригинале)

То, что произошло сегодня с фунтом, лишний раз напоминает нам о том, каким жестоким может быть валютный рынок. Те, кто ловили проблемного игрока, специально дождались периода низкой ликвидности — а азиатская сессия для этого подходит идеально — чтобы спровоцировать его полную капитуляцию (вероятно, маржин-колл, для стопов это движение выглядит чрезмерным).

Фунт внезапно терял около 10 процентов, упав с $1.2600 до $1.1378 на некоторых электронных торговых площадках. Фунт быстро восстановился до уровня около $1.2500 и после некоторых колебаний к 9 утра по Москве остановился у отметки $1.2440. Сейчас падение возобновилось, стопы европейских игроков выстраиваются в очередь, к ним подтянутся американцы с открытием торгов в Штатах. Со временем мы узнаем, кто из фондов погорел на этом движении.

Популярной становится версия об очередном флеш-креше. Поскольку 70 процентов мировых торгов в наше время осуществляется роботизированными системами, высокочастотниками и прочими алготрейдером, очередной сбой программного обеспечения исключать нельзя. Но тот факт, что это произошло в условиях, когда рынок самый тонкий, заставляет нас подразумевать наличие умысла в произошедшем. Более жестким рынок нашел проявление разве что только в лице ШНБ, разорившим многих игроков внезапным решением отказаться от потолка по евро/франку.

Накануне Financial Times сообщила, что президент Франции Франсуа Олланд призвал Евросоюз занять жесткую позицию по отношению к Великобритании в ходе переговоров о выходе страны из союза. Ранее премьер-министр Великобритании Тереза Мэй заявила о готовности обратиться к статье 50 Лиссабонского договора для инициации процедуры выхода из состава ЕС до конца марта 2017 года. В июне 2016 года около 52% граждан Великобритании проголосовали на референдуме за то, чтобы покинуть блок.

На этом фоне на протяжении всей недели фунт обновляет 31-летние минимумы. Учитывая неопределенность вокруг политических и экономических последствий выхода страны из блока, фунт, скорее всего, продолжит дешеветь, уверены наблюдатели. "Выступление премьер-министра Терезы Мэй в воскресенье создало на рынке ожидания "жесткого" Brexit… Фунт продолжит снижаться, пока мы не узнаем детали переговоров по выходу страны из ЕС", - считает стратег BNY Mellon в Лондоне Нил Меллор.

Доллар США дорожает по отношению к евро и другим валютам пятую сессию подряд из-за усилившихся ожиданий повышения процентных ставок Федеральной резервной системой до конца 2016 года. После целой серии позитивных данных по экономике США игроки, по данным агентства Bloomberg, оценивают вероятность повышения ставки Федрезервом до конца текущего года в 64% против немногим более 50% на прошлой неделе. Доллару помогают намеки представителей Федрезерва на то, что повышение ставок уже близко. Сегодня внимание направлено на отчет о занятости в сентябре. Как ожидается, число новых рабочих мест выросло на 175 000, свидетельствует усредненный прогноз 100 экономистов, опрошенных Reuters.

Аналитики полагают, что уровень безработицы в стране остался на отметке августа в 4.9%. Участники рынка также будут ждать возможного пересмотра в сторону повышения оказавшегося хуже прогнозов роста числа рабочих мест в августе (151 000). Влияние отчета на рынок, по нашим оценкам, будет минимальным, разве что если фактические цифры не разойдутся с прогнощыными на 100 000.

---

Российский фондовый рынок в четверг открылся ростом.

2016-10-07 12:19:24 (читать в оригинале)

Индексы РТС и ММВБ прибавляют порядка 0,4%. В лидерах роста находятся «Мостотрест», «НОВАТЭК» и «Башнефть». Продолжается подъём акций АЛРОСА. В аутсайдерах акции ТМК, очистившиеся от дивидендов, и Polymetal, который может отказаться от выплат спецдивидендов акционерам. Под давлением находятся также «Роснефть» и «Акрон». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился умеренно-негативный.

Американские индексы после закрытия российской сессии немного отскочили вверх. С утра фьючерс на индекс S&P снижается на 0,23%, в небольшом минусе и азиатские индексы. Фьючерс на Brent находиться на уровнях вчерашнего закрытия в $52,5 за баррель.

Главное событие этого утра – падение GBP/USD при отсутствии новостей в ходе торговой сессии в Азии на 6%, до 1,17, что является тридцатилетним минимумом. Правда, просадка произошла на низких объёмах и практически сразу частично была выкуплена. Сейчас GBP/USD торгуется в районе 1,243. Локальную просадку меньших размеров испытал и евро/доллар, он опустился ниже 1,111. Поддержку доллару оказали, в том числе, вчерашние сильные данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице, снизившихся до 249 тыс. Сегодня будут опубликованы цифры по уровню безработицы и занятости вне с/х сектора США за сентябрь. Если данные будут хорошие, это увеличит вероятность повышения ставки Федрезервом до конца года.

Российский рубль немного откатывается вниз по отношению к иностранным валютам. За доллар США к настоящему времени дают 62,3 руб., а за евро – 69,2 руб. Предполагаемый диапазон торгов парой доллар/рубль на сегодня составляет 62,1-62,6.

Не исключено что индекс ММВБ попробует пробить психологически важную отметку в 2000 пунктов.

Сегодня утром отчетность за девять месяцев 2016 года по стандартам РСБУ представил Сбербанк. Чистая прибыль банка за указанный период возросла в 2,6 раза по отношению к аналогичному периоду прошлого года и составила 376,65 млрд руб.

Компании удалось существенно увеличить комиссионный доход на 21,7%, до 227,5 млрд руб. Основной прирост обеспечивают операции с банковскими картами и эквайринг, где обороты увеличиваются как за счет растущего числа эмитируемых банком карт, так и за счет проникновения удаленных услуг. Кроме того, компания отмечает, что увеличивается доход от банковского страхования.

Однако и расходы тоже возросли. Так, операционные расходы возросли на 13,3%, что существенно ниже темпа роста операционных доходов до резервов (32,9%). Расходы растут под влиянием проводимой индексации заработной платы сотрудников. Отношение расходов к доходам снизилось с 38,9% за девять месяцев 2015 года до 33,2% за девять месяцев 2016 года.

Акции компании растут на фоне позитивной отчетности. Бумаги Сбербанка являются одними из самых сильных на российском фондовом рынке в данный момент.

Сегодня внеочередное общее собрание акционеров проведут «ИСКЧ» и «Вертолеты России».

В Китае празднуют Национальный день. Данные по промышленному производству представила Германия. Индекс цен на жилье, объемы промышленного производства и сальдо торгового баланса опубликовала Великобритания. Канада и США представят статистику по безработице.

Александр Разуваев
www.alpari.ru

---

Технический анализ Forex EURUSD 07.10.2016

2016-10-07 09:29:23 (читать в оригинале)

EUR/USD: торгуется около дневной трендовой линии

Итоги минувшего торгового дня:
В четверг пара евро/доллар закрылась снижением на общем фоне укрепления американского доллара. В Азии продажи евро усилились. Кросс евро/фунт из-за обрушения фунта не смог помочь покупателям. Евро распродают в других кросс парах.

Ночью британец подешевел к доллару на 4,8%, до 1,1995. В пунктах это составляет 6 фигур (600 пунктов). Трейдеры и аналитики находятся в догадках, что стало спусковым крючком для обрушения фунта, ведь ночью не выходило никаких новостей по Британии.

Судя по информационным лентам, все ниточки ведут к президенту Франции Франсуа Олланду, который выступал ночью. Продажи валюты начались с него. Он заявил, что Британия должна заплатить высокую цену за выход из ЕС. Он призвал занять жесткую позицию по отношению к Великобритании, чтобы их выход стал уроком для других стран.

А поскольку ночью низкие объёмы, то фунт могли обрушить алгоритмические системы, которые настроены на пробой ценовых уровней.

Дополнительный негатив на евро исходит от Италии. Итальянский премьер-министр Маттео Ренци решил провести референдум о конституционной реформе. Если итальянцы проголосуют против, он, скорее всего, уйдёт в отставку. Его место может занять лидер партии «Движение пяти звезд». А эта партия считает, что евро вредит итальянской экономике. Если будет объявлен референдум по выходу Италии из ЕС, тогда евро двинется к паритету с долларом. Как-то так.

Ожидания на сегодня:

Сегодня ключевым событием является отчет по американскому рынку труда. Фунт уже отработал хорошие данные NFP. В этот день я не делаю внутридневной прогноз по евро. В отчёте NFP самый важный показатель рост заработной платы. Если он окажется выше прогнозного значения, то даже при низком значении NFP ФРС может пойти на повышение ставки. Сейчас предлагаю Вам рассмотреть дневную картину.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 09:00 Германия – Объём промышленного производства за август
• 10:00 Швейцария – Объем валютных резервов за сентябрь
• 10:30 Великобритания – Индекс цен на жилье от Halifax за сентябрь
• 11:30 Великобритания – Объём производства в обрабатывающей промышленности, баланс внешней торговли товарами, объём промышленного производства за август
• 15:30 Канада – изменение количества занятых, уровень безработицы за сентябрь, США – изменение средней почасовой заработной платы, изменение числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, уровень безработицы за сентябрь
• 17:00 Канада – индекс деловой активности от Ivey сентябрь, Великобритания – оценка изменения ВВП от NIESR июль-сентябрь, США – объём оптовых запасов август
• 17:30 Канада – отчёт Банка Канады об экономических условиях и перспективах развития бизнеса, США – Ввыступление зам.председателя ФРС Стенли Фишера
• 19:45 США – выступление президента ФРБ Кливленда Лоретты Местер
• 22:00 США – выступление президента ФРБ Канзас-сити Эстер Джордж, изменение объема потребительского кредитования август
• 23:00 выступление зам.управляющего Банка Канады К.Уилкинса
• 23:00 США – Выступление Лаэль Брейнард (ФРС)

Технический анализ:

Внутридневной прогноз: минимум – n/a, максимум – n/a, закрытие – n/a.

Рис. 1 курс евро/доллар, дневной период.

Вместо часового графика предлагаю Вам посмотреть на дневной. Смотрите на пинбар за 4 октября. Я думал сначала, что на нем завершился треугольник от вершины 1,1366, поэтому рассматривал покупки евро. Да и кросс евро/фунт был в союзе с евробыками. Вроде ничего не предвещало снижению котировок до пейролса. Но внешний фон и обрушение фунта сломали треугольник.

Обратите внимание на то, что была нарушена нижняя граница предполагаемого треугольника. Ниже через 1,1088 проходит трендовая линия от 1,0516 (03.12.15). Можно сказать, что это ключевая поддержка для евробыков. Её потеря приведёт к резкому ослаблению евро до 1,1035 (100%) и потом откроется дорога к 1,0886 (161,8%). Теперь о том, что это за цели. Эти уровни я получил с помощью инструмента расширение фибо использующееся в тренде. Строил их по трём точкам 1,1366-1,1223-1,1279. Нарушение поддержки может оказаться ложным, если после пейролса курс евро закроется выше 1,1130.

---

По доллару цель — 61,65 рубля

2016-10-07 09:26:09 (читать в оригинале)

В четверг по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 30,75 коп. (-0,49%), до 62,13 руб., курс евро – на 66,00 коп. (-0,94%), до 69,27 руб. Центральный банк России с 7 октября понизил официальный курс доллара США на 6,83 коп., до 62,39 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 69,8518 руб., что ниже предыдущего дня на 22,64 коп.

Накануне торги на Московской бирже открылись снижением по американскому доллару и единой валюте. Несмотря на дорожающий доллар на рынке Форекс, российский рубль укреплялся на протяжении всего дня, находясь под защитой нефти.

По итогам дня цена на Brent выросла на 1,83%, до $52,62. Курс доллар/рубль снижался до уровня 62,08, евро/рубль – до 69,19.

Последние четыре дня цена на черное золото растёт вместе с американским долларом. Хотя при его укреплении нефть должна подешеветь, так как между ними существует отрицательная корреляция. Но она часто нарушается из-за фундаментальных факторов, поэтому не стоит удивляться.

В настоящее время доллар укрепляется на фоне ослабления британского фунта из-за Brexit и ожиданий повышения процентной ставки ФРС США в декабре. Нефть дорожает на ожиданиях сокращения нефтепроизводителями добычи черного золота и бушующего урагана «Мэтью».

В пятницу, 7 октября, участники рынков сфокусируют своё внимание на данных по рынку труда в США. Эти показатели очень важны для трейдеров, так как они должны дать подсказку – повысит ставки ФРС США в этом году или нет.

На российский рубль отчёт не оказывает сильного влияния, но при сильных данных может замедлить его укрепление против доллара США. При слабых данных рубль тоже вряд ли ослабится. Важным для рубля остаётся ценовая динамика на нефть.

Из-за урагана в штатах Южная Каролина и Флорида объявлен режим чрезвычайного положения. В связи с этим повышение нефтяных котировок продолжится, а вместе с ними и рубля. По нефти цель находится на уровне $53,75. Если выйдут сильные данные по американскому рынку труда, то тогда ее нужно снизить до отметки $53,15.

Доллар готов проходить уровень 62 руб., поэтому рассматривается снижение курса американской валюты до 61,65 рубля, европейской – до 68,45 рубля.

Владислав Антонов
www.alpari.ru