Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Российский фондовый рынок в пятницу открылся падением.

2016-07-15 12:34:22 (читать в оригинале)

К настоящему времени ведущие биржевые индексы отступают в среднем на 0,3%, список аутсайдеров возглавляют акции «Сургутнефтегаза» и ММК. В «зеленой» зоне торгуются бумаги ТМК и «МегаФона». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился неоднородным. Американские рынки завершили предыдущую сессию покупками, фьючерс на индекс S&P отступает на премаркете. Цены на нефть вновь отступили в отрицательную зону. Баррель сорта Brent стоит $46,75 (-1,3%).

Российский рубль отступает в парах с иностранными валютами после приближения накануне к апрельскому максимуму. За доллар США сейчас дают 63,16 руб., «дно» расположено на уровне 62,68 руб. Подобной устойчивостью рубль обязан спросу на него на внутреннем рынке со стороны компаний, которые выплачивают сейчас дивиденды. Фактор очередного налогового периода начнет сказываться к концу следующей недели. Сегодняшняя сессия покажет, насколько сильны «медведи» в паре доллар/рубль – вероятно, дополнительных продаж без нового катализатора здесь не будет.

Индекс ММВБ проведет сессию пятницы в диапазоне 1920-1945 пунктов. Для того чтобы попытаться обновить локальные максимумы, рублевому индикатору нужно закрепиться выше 1950 пунктов и простоять там хотя бы некоторое время.

Центральный банк РФ ожидает замедления инфляции в июле 2016 года. По мнению регулятора, снижению темпов роста показателя будут способствовать улучшение отношений с Турцией, позитивные прогнозы по урожаю и сдержанные потребительские настроения. До каких отметок произойдет падение темпов роста инфляции, ЦБ РФ не указывает.

Судя по поведению российского рубля по итогам июля, инфляция действительно может замедлиться. Рубль продолжает укрепляться, несмотря на падение цен на нефть. К концу месяца пара доллар/рубль опустится к уровню 60,5, а пара евро/рубль пощупает отметку 68,7.

В целом по итогам года Банк России ожидает инфляцию на уровне 5-6%.

15 июля реестр акционеров для получения дивидендов закроет «Башнефть». Заседание совета директоров проведет «МегаФон».

Данные по темпам роста экономики во 2 квартале 2016 года и объемы промышленного производства опубликовал Китай. Статистика по инфляции выйдет в ЕС. С речью выступит глава Банка Англии. Данные по инфляции, промпроизводству и розничным продажам выйдут в США.

Александр Разуваев
www.alpari.ru

---

Технический анализ Forex EURUSD 15.07.2016

2016-07-15 09:31:07 (читать в оригинале)

Евро/доллар: 1,1140 взяли, идём к 1,1176

Итоги минувшего торгового дня:
В четверг тон торгам задавал британский фунт после завершившегося заседания Банка Англии. После Brexit ЦБ не стал снижать процентную ставку и сохранил её на уровне 0,5%. Также была сохранена программа покупки облигаций в объёме 375 млрд фунтов.

Фунт укрепился ко всем валютам, потом ослаб, так как на заседании обсуждался пакет мер смягчения, которого большинство членов Комитета ожидают в августе. Курс евро/доллар вырос до 1,1164 и затем стабилизировался на уровне 1,1115. Расчётная цель 1,1140 была достигнута.

Ожидания на сегодня:

Сегодня пятница. Из новостного фона стоит выделить только выступление Марка Карни. К 7:27 мск курс фунт/доллар сдвинул вчерашний максимум 1,3472 на 1,3475. До следующего заседания Банк Англии можно идти вверх. По евро вчерашняя модель не очень для его укрепления, но если посмотреть на восстановление фунта, то рискну рассмотреть рост пары евро/доллар до 1,1176.

Новости текущего дня:

• В 11:30 мск Великобритания – Завершенное строительство за май.
• В 12:00 мск Еврозона – Окончательный индекс потребительских цен за июнь, сальдо торгового баланса за май.
• В 15:00 мск Великобритания – Выступление главы Банка Англии Марка Карни.
• В 15:30 мск США – Индекс потребительских цен за июнь, розничные продажи за июнь, индекс деловой активности в производстве от ФРБ-Нью-Йорк за июль.
• В 16:15 мск США – Промышленное производство за июнь.
• В 16:30 мск Великобритания – Индекс опережающих индикаторов от СВ за май.
• В 17:00 мск США – Предварительный индекс потребительских настроений от Мичиганского университета за июль.

Технический анализ:
Внутридневной прогноз: минимум – 1.1102 (текущий в Азии), максимум – 1.1176, закрытие – 1.1150.

Рис. 1 курс евро/доллар, часовой период.

Курс евро/доллар после заседания Банка Англии подскочил до 1,1164. Рост остановился около 112 градуса. После коррекции пара провела несколько часов на уровне 1,1115. В Азии евро торгуется в небольшом плюсе. Рискну по прогнозу рассмотреть восстановление до 1,1176. На следующей неделе со вторника уже можно целиться в 1,1230 и 1,13.

---

Для доллара новая цель 62,50 рублей

2016-07-15 09:27:53 (читать в оригинале)

В четверг по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 100,00 коп. (-1,57%), до 62,85 руб., курс евро – на 90,75 коп. (-1,28%), до 69,86 руб. Центральный банк России с 15 июля понизил официальный курс доллара США к рублю на 27,58 коп., до 63,5773 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 70,5644 руб., что ниже предыдущего дня на 0,67 коп.

В четверг торги по доллару и евро открылись снижением. На европейской сессии доллар/руль пробил месячную зону поддержки 63,30-63,50 руб. По итогам дня курсы доллара и евро обновили годовые минимумы.

У спекулянтов вырос интерес к развивающимся странам после Brexit. Рубль пользуется спросом из-за высоких процентных ставок, сезонных выплат дивидендов, восстановления цен на нефть, налогового периода и повышения нормативов обязательных резервов ЦБ.

В июне ЦБ РФ повысил нормативы по всем резервируемым обязательствам кредитных организаций в рублях и валюте на 0,75 процентных пунктов. К 1 августа банкам необходимо подготовить рублёвую ликвидность для этих требований.

В этом году рубль стал самой быстрорастущей валютой среди валют развивающихся стран. За полгода национальная валюта укрепилась к доллару США на 14%, к евро – на 11,2%. При этом нефть сорта Brent подорожала на 24,7%.

Поддержка 63,30-63,50 руб. пройдена, теперь доллар взял курс к минимуму 60,82 руб. от 9 октября 2015 года. В пятницу по прогнозу жду падение курса доллара до 62,50 руб. Не исключаю коррекционное движение перед выходными, но тенденция к укреплению рубля сохранится несколько дней.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Фунт укрепился после заседания Банка Англии

2016-07-14 15:06:12 (читать в оригинале)

До оглашения решения Банком Англии курс фунт/доллар торговался на уровне 1,3238, евро/доллар – по 1,11005. По итогам заседания Банк Англии сохранил процентную ставку на уровне 0,5%, а также программу покупки облигаций в объёме 375 млрд фунтов. Восемь членов Комитета по монетарной политике Банка Англии проголосовали за сохранение ставки, один за снижение. Ставка не меняется с 2009 года, программа – с 2012 года. В заявлении регулятора говорится, что заседании обсуждался пакет мер смягчения. Большинство членов Комитета ожидают смягчения в августе.

Курс фунт/доллар на решение регулятора отреагировал ростом на 220 пунктов, до 1,3472. Кросс евро/фунт упал на 120 пунктов, до 0,8248, чем задержал укрепление евро к доллару. Затем по GBP/USD последовал откат к 1,3323. При поддержке кросса евро/фунт курс евро/доллар вырос на 60 пунктов, до 1,1162.

Курс фунт/доллар приблизился к важному уровню сопротивления 1,1350. Восстановление цены почти на 7 фигур указывает на продолжение коррекции в район 1,39. Как я говорил ранее, при сильном ослаблении фунта после Brexit уже все что могли, отработали. Курс евро/доллар пробил сопротивление 1,1130. Теперь можно возвращаться к 1,1230 и потом к 1,13.

---

Трейдеры на рынке облигаций уже заприметили вертолеты, груженые деньгами

2016-07-14 14:42:27 (читать в оригинале)

Динамика на рынке облигаций ясно свидетельствует о том, что мысленный эксперимент Милтона Фридмена в далеком 1969 году - о том, как на банковских счетах граждан вдруг откуда не возьмись появляются деньги - может воплотиться в жизнь раньше, чем мы думаем. Доходность облигаций на общую сумму почти 10 трлн долларов сейчас ниже нуля (иными словами, они полностью убыточные для инвесторов), из них более 6 трлн долларов приходятся на японские долговые бумаги. Как пишет японская газета Sankei, Эцуро Хонда, экономический советник Премьер министра Синзо Абэ, считает, что "пришло время для сбрасывания денег с вертолетов", а специальный советник Коичи Хамада отметил, что подобное событие должно быть "одноразовым мероприятием".

"Wo ist der Hubschrauber?" - вопрошал недавно на немецком экономист Рассел Напьер, намекая на то, что Европейский центральный банк со штаб-квартирой во Франкфурте, в скором времени прибегнет к стратегии "вертолетных денег". Вероятно, ему следовало бы сформулировать это на японском - "herikoputaa wa doko?" - потому что вопрос "Где же вертолеты?" сейчас более уместно задавать в Токио, нежели во Франкфурте.

В последствии оба советника дали задний ход: Хамада заявил в интервью Bloomberg о том, что "это очень рискованная авантюра", а Хонда отметил, что предпочитает расширять программу покупки облигаций, а не смещать ставки вглубь отрицательной территории. Главный секретарь Кабинета министров Йосихиде Суга сообщил репортерам, что правительство не рассматривает возможность подобного рода стимулов. Но разве от него можно было ожидать чего-то иного?

Эта тема появилась после того, как Япония понизила свои прогнозы по росту на этот год в два раза, а также сократила ожидаемую инфляцию с 1.2% до 0.4%. Совершенно очевидно, что количественное смягчение не способно оживить японскую экономику. Идея уже не кажется такой фантастичной, как месяц назад, когда глава Банка Японии Харухико Курода отметил, что он не поддерживает подобные меры.

И Япония не одинока в своей агонии. Угроза дефляции во многих развитых странах может ослабить мировую экономику. В отчете, опубликованном Центром исследований экономической политики, говорится о том, что мировая торговля за 15 месяцев совсем не выросла - это невероятно редкое явление, характерное разве что для глобальных рецессий. "Общий объем торговли средствами производства упал в первом полугодии 2015 года, и затем стабилизировался. То же самое относится и потребительским товарам.

Затраты по займам отражают инфляционные ожидания во всем мире. Впервые за всю историю немецкое правительство смогло занять деньги сроком на десять лет с отрицательной доходностью и процентной ставкой равной нулю. Швейцарии удалось провернуть то же самое с заемными деньгами, которые ей нужно будет вернуть не ранее 2058 года, а Deutsche Bahn, немецкая государственная железная дорога, на этой неделе стала первой не финансовой компанией, выпустившей облигации с отрицательной доходностью. В Штатах доходность по 10 и 30-летним гос. облигациям в этом месяце установила новые минимумы.

За пределами Японии эта идея набирает популярность. Так, австралийский канал ABC news сообщает о том, что Лоретта Местер, глава ФРБ в Кливленде, во вторник обеспечила квалифицированную поддержку идее вертолетных денег. По словам бизнес-редактора Питера Райана, Местер заявила в утреннем шоу канала, что вертолетные деньги "это следующий шаг, который нужно будет предпринять в случае необходимости расширения стимулов".

В Европе восемнадцать членов Европейского Парламента в прошлом месяце обратились к председателю Европейского центрального банка с просьбой рассмотреть возможность реализации новых политики, помимо действующей программы QE:

«Мы призываем ЕЦБ провести комплексный и глубокий анализ альтернативных политик количественного стимулирования через финансовые рынки. Такие альтернативы должны включать в себя введение дивидендов для граждан через использование вертолетных денег и покупку облигаций в Европейском инвестиционном банке, то есть решения, направленные на стимулирование экономической динамики через прямые вливания средств в экономику».

Поиск "вертолетных денег" (helicopter money) в Google дает 16 млн результатов - так некогда смутная экономическая теория прочно вошла в активный политический лексикон. Появление этого термина в статьях, публикуемых на Bloomberg, резко выросло в апреле и затем снова существенно увеличилось на этой неделе.

Психологи выделяют пять стадий: страдание, отрицание, гнев, торг, депрессия и принятие. Для тех, кто оплакивает кончину периода растущей инфляции, принятие текущего положения дел, судя по всему, должно проявиться в деньгах, падающих с неба.

Марк Гилберт, подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg