Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Технический анализ Форекс EURUSD 05.07.2016

2016-07-05 10:20:40 (читать в оригинале)

По евро ситуация 50 на 50

Итоги минувшего торгового дня:
В понедельник торги по евро прошли спокойно. Ожидания по рынку полностью оправдались. В первой половине дня курс евро/доллар снизился до 1,1097, во второй – восстановился до 1,1159. В США биржи были закрыты по случаю национального праздника «День Независимости». Торговые объёмы и активность трейдеров находились на низком уровне.

Ожидания на сегодня:

В Азии курс евро/доллар снизился до 1,1124. Цена оттолкнулась от балансовой линии и на 7:14 мск торгуется по 1,1134. По прогнозу я жду снижение до 1,1105 с последующим отскоком до 1,1153. Резкие колебания стоит ожидать в 12:30 мск. В это время Банк Англии опубликует отчёт по финансовой стабильности и выступит Марк Карни. Они окажут влияние на фунт, а через кросс евро/фунт на евро с долларом.

Новости текущего дня:

• С 10:15 по 11:00 мск выйдут европейские индексы деловой активности в секторе услуг за июнь (Испания, Италия, Франция, Германия и еврозона).
• В 11:30 мск Великобритания опубликует индекс деловой активности в секторе услуг за июнь.
• В 12:00 мск Еврозона – Розничные продажи за май.
• В 12:30 мск – выступление главы Банка Англии Карни, отчет Банка Англии по финансовой стабильности.
• В 17:00 мск США – Фабричные заказы за май.
• В 21:30 мск запланировано выступление члена FOMC Дадли.

Технический анализ:

Внутридневной прогноз: минимум – 1,1105, максимум – 1,1153, закрытие – 1,1145.

Рис. 1 курс евро/доллар, часовой период

Последние два торговых дня мы наблюдаем на часовом периоде проколы ценой линии lb. Не доходя до 67-го градуса цена отскакивала вверх. Сейчас она находится на линии lb. По прогнозу я ожидаю снижение до 1,1105. Думаю, чтобы уйти наверх, индикатору АО необходимо перейти в отрицательную область. Если цена пройдёт по предложенному сценарию, тогда в среду можно рассматривать дальнейшее укрепление евро.

---

USD/RUB продолжает торговаться в диапазоне 63,40-67,70 руб.

2016-07-05 09:50:37 (читать в оригинале)

В понедельник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 13,50 коп. (+0,21%), до 63,93 руб., курс евро вырос на 27,75 коп. (+0,39%), до 71,33 руб. Центральный банк России с 5 июля понизил официальный курс доллара США к рублю на 33,21 коп., до 63,6844 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 70,8553 руб., что ниже предыдущего дня на 19,66 коп.

В понедельник торги по доллару и евро открылись снижением. Ситуация быстро нормализовалась. В «День Независимости» в США торговые объёмы и активность трейдеров были низкими. Курс доллар/рубль в течение дня консолидировался на уровне 63,85 руб., евро/рубль – на 71,12 руб.

После отскока цены от 63,52 руб. сформировался треугольник. Учитывая, что в Азии баррель Brent подешевел на 1,07%, до $49,54, выход цены из него ожидаю наверх. Не может национальная валюта укрепляться к доллару при дешевеющей нефти.

В субботу не состоялась забастовка работников нефтегазовой отрасли в Норвегии (негативный фактор для нефти). Из-за национального праздника, который выпал на понедельник, отчёты по запасам нефти от Американского институту нефти и Минэнерго США выйдут на один день позже. В связи с этим нефтетрейдеры решили переждать выход протоколов ФРС США под отметкой 50 долларов.

Пара USD/RUB по-прежнему торгуется в широком диапазоне 63,40-67,70 руб. Пока нефть сорта Brent торгуется выше 49 долларов за баррель, рублю ничего не угрожает. С открытия ожидается рост котировок до 64,32/35 руб., закрытие – на уровне 64,07 руб.

Поддержка по нефти 49,30. Если цены на нефть упадут ниже $48,90, усилится давление на покупателей. В этом случае курс доллар/рубль возьмёт курс к 65,00 руб.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Forex: Брекзит наносит удар по глобализации

2016-07-04 15:51:17 (читать в оригинале)

Британцы на референдуме проголосовали за Брекзит, чем немало потрясли финансовые рынки во всем мире. Как и прежде, во времена финансовой паники и хаоса, победа сторонников выхода страны из Еврозоны заставила пугливых инвесторов искать спасение в безопасных активах. Цены на американские гос. облигации выросли, доллар, франк и иена укрепились, особенно против британской валюты.

Когда стало ясно, что побеждает идея Брекзита, фунт развил нисходящую динамику, по масштабам сопоставимую с девальвацией во время валютного кризиса 1967 года. Однако "американские горки", которые мы сейчас наблюдаем на мировых рынках капитала, явление далеко не новое, и обусловлено оно отнюдь не только Брекзитом.

Уникально другое - это прецедент для других стран (или регионов), которые, вдохновившись Брекзитом, также захотят "уйти", отказаться от своих политических и экономических договоренностей - будь то Шотландия и Северная Ирландия в Великобритании, или Каталония в Испании. Границы существующих государств могут быть полностью перечерчены, если недовольные граждане поддадутся влиянию внутренних националистических импульсов и махнут рукой на многолетний процесс объединения Европы. (И, как показывает президентская кампания Дональда Трампа в США, эта динамика выходит далеко за пределы Европы).

Учитывая системные негативные последствия для финансов, торговли и мобильности трудовых ресурсов, Брекзит можно считать большим шагом назад для всего процесса глобализации. Конечно, последствия этого референдума начнут проявляться и разворачиваться не так быстро, как финансовые кризисы, например, в 2008 году, или азиатские кризисы 1997 и 1998 годов. Но и постэффекты будут гораздо более устойчивыми. Соглашения с Великобританией о торговле, финансовых потоках и миграции слишком сложны и запутанны, поэтому быстро разорвать их и создать новые не удастся. Между тем, множество международных операций с товарами, услугами и финансовыми активами, скорее всего, будут приостановлены. Даже если другие страны в Европе не захотят пойти по стопам Великобритании, нас все равно ждет затяжная неопределенность на мировых рынках капитала.

Стоит вспомнить о том, что процессы глобализации начаты отнюдь не нынешним поколением. Конец девятнадцатого века, несмотря на существенные технические ограничения, ознаменовался стремительным ростом мировой торговли. Огромные волны миграции привели к масштабной демографической диверсификации в США и других регионах Северной и Южной Америки. Лондон оставался центром быстро растущей финансовой отрасли, как и прежде, со времен победы Великобритании в войне с Наполеоном. Первая мировая война завершила начальную стадию глобализации; страны так и не смогли полностью восстановить доверие даже когда наступил мир. Экономическая депрессия 1920-х годов в Великобритании и 1930-х годов в остальном мире спровоцировала приступ протекционизма, националистических политик и конкурентной девальвации в стиле "разори соседа". Последний гвоздь в крышку гроба глобализации был забит еще до начала Второй мировой войны. Экономисты и историки считают, что политики того времени во многом усугубили проблему, хотя, конечно, их действия нельзя считать первоначальной или единственной причиной деглобализации.

После Второй мировой войны процессы интеграции возобновились, сначала в торговле, а затем, с 1980-х годов и в финансах. В этот период Лондон начал оживать, возвращая себе функции и статус мирового финансового центра, и благодаря ему Великобритания превратилась в один из столпов новой, глубоко интегрированной мировой политической экономики. Перед финансовым кризисом 2088-2009 годов большинство индикаторов мировой торговли и финансов достигли новых пиков, чему в немалой степени способствовали процессы объединения Европы. Но как только грянул кризис, международное финансирование в Европе резко сократилось, поскольку экономики Еврозоны с высокой долговой нагрузкой потеряли доступ к мировым рынкам капитала, а на повестку дня вышли сомнения относительно платежеспособности частного и государственного секторов.

Финансовый кризис привел к самому глубокому и синхронному падению объемов мировой торговли со времен Великой Депрессии 1930-х годов. Мировая торговля еще не вернулась на прежнюю траекторию: с 2008 года объемы экспорта растут в два раза медленнее исторического среднего значения, предшествовавшего кризису. Сама Европа пережила еще более глубокий спад. Мировой финансовый кризис нанес серьезный удар по глобализации, особенно в части торговли и финансов. А теперь вот Брекзит добавил к этому списку мобильность рабочей силы.

Финансовым рынкам не нравится неопределенность. Мировая экономика и инвестиции уже и так растут крайне медленно, поэтому любой адекватный план по ликвидации последствий должен включать в себя ускоренный процесс формирования новых правил для Великобритании и ее взаимодействия с ЕС. Любая задержка приведет к новой фрустрации и повысит вероятность ответных мер со стороны стран ЕС по принципу "зуб за зуб". Последнее, что нам сейчас нужно - это громкий политический развод со скандалом, который лишь усугубит проблемы мировой экономики.

Подготовлено .Forexpf.ru по материалам Project Syndicate

---

Forex: Драма фунта может получить продолжение в лице "шотландского акта"

2016-07-04 12:09:51 (читать в оригинале)

Отошедший от британского референдума валютный рынок приходит в себя. Этому способствовало достаточно бурное восстановление фондовых рынков по всему мира, которые в Brexit усмотрели только хорошее — дальнейшие подпитки в виде денежных инъекций мировых центробанков, которые пообещали либо ослабить политику, либо не ужесточать ее в ближайшем будущем. Что касается самой Британии, то она, кажется, собирается превратиться в налоговую гавань и удержать бизнес у себя в стране, несмотря на выход из ЕС.

Стращавший накануне референдума общественность повышением налогов Джордж Осборн вдруг заявил, что намерен понизить корпоративный налог в стране с нынешних 20% до уровня менее 15%, что сделает ставку самой низкой среди всех крупнейших экономик мира. Сегодня активность не должна быть высокой по причине празднования в США Дня независимости.

Фунт остается слабым, находясь сейчас на уровне $1.3254. После референдума она терял 12 %, обновив 31-летний минимум на $1.3122. Чувствуется, что британская пьеса в английской валюте разыграна еще не до конца. Возможно, нас ждет еще "шотландский акт". Шотланды будут все чаще теперь говорить о необходимости нового референдума по отделению от Великобриании. Евро к этому времени торговался около отметки $1.1103 против $1.1139 в пятницу и немного снизился по отношению к японской иене, находясь вблизи 114.00 иены.

Доллар США стабилизировался у отметки 102.67 иены. Поддержку американской валюте оказывают данные от Института управления поставками (Institute for Supply Management, ISM), опубликованные в пятницу. Он сообщил, что индекс деловой активности в промышленности США (ISM Manufacturing) в июне увеличился до 53.2 пункта с майских 51.3. Аналитики ожидали роста индикатора до 51.4. В целом объем торгов в понедельник несколько снижен из-за празднования в США Дня независимости.

Австралийский доллар не лучшим образом начал торги понедельника на фоне усилившейся политической неопределенности в стране. Парламентские выборы прошли в Австралии в эти воскресенье. Они не выявили явного победителя после подсчета более двух третей голосов. Это дало инвесторам повод для продажи австралийского доллара, который снизился до $0.7410 на утренней сессии с $0.7495 вечером в пятницу. С тех пор валюта восстановилась до $0.7502.

Несмотря на сохраняющуюся неопределенность в отношении последствий Brexit — не для рынков ,которые как мы уже сказали почерпнули из этой истории для себя только хорошее, а для мировой экономики - экономисты ждут, что центробанки Великобритании, еврозоны и Японии смягчат кредитно-денежную политику для поддержки экономик, пишет издание Wall Street Journal. Это, вероятно, приведет к росту спроса на валюты развивающихся стран, считает валютный аналитик TD Securities Мазен Исса. "Политика длительного поддержания низких ставок будет способствовать переключению трейдеров на валюты развивающихся рынков, являющиеся более рискованным, но более доходным вложением", - говорит эксперт.

---

Фокус рынка в июле: какими будут последствия британского референдума?

2016-07-04 11:18:31 (читать в оригинале)

Существенным потрясением для глобальных финансовых рынков под конец июня были итоги референдума по вопросу членства Британии в Европейском Союзе. Сразу после завершения голосования неофициальные данные социологической компании YouGov показали, что британцы предпочитают остаться в ЕС: 52% респондентов выступили за членство в блоке, а 48% - за выход.

Однако, официальная статистика отразила противоположную картину, спровоцировав при этом масштабный обвал мировых финансовых рынков и падение курса фунта стерлинга до самого низкого уровня с 1985 года против американкой валюты.

Рис. 1 Валютная пара GBP/USD (источник:TeleTrade)

Итак, после подсчета 100% голосов, за отделение от ЕС высказались 51,9% британцев, в то время как 48,1% жителей выступили за то, чтобы Британия осталась в блоке.Шотландия и Лондон подавляющим большинством проголосовали за членство в ЕС, но Уэльс и остальные регионы страны за пределами Лондона отдали голоса в пользу Брекзита.

В связи с неожиданными итогами референдума премьер-министр Британии Дэвид Кэмерон, который активно выступал за сохранение членства Британии в составе ЕС, объявил об уходе в отставку, пояснив свое решение тем, что стране нужны новые лидеры. Кэмерон уточнил, что будет оставаться на своем посту в течение не менее трех месяцев, до ежегодной конференции своей партии в октябре. Также он указал, что процесс выхода страны из ЕС будет запускать уже новый премьер-министр.

Стоит отметить, что Британия будет оставаться в составе ЕС до тех пор, пока не будут оформлены и подписаны все документы. Процесс отделения от ЕС описан в 50-й статье Лиссабонского договора, согласно которой на переговоры дается два года. До этого, британцам нужно еще будет официально уведомить власти ЕС о своем желании уйти. Аналитики уже предупреждают, что этого времени может оказаться недостаточно, чтобы выработать более сложные торговые соглашения, поэтому переговоры могут продолжаться еще долго после того, как Великобритания официально покинет состава Европейского Союза.

Что касается последствий референдума, большинство экономистов сходятся во мнении, что пострадает не только экономика Британии и Европы, а возможно, и других стран. Некоторые из них считают, что краткосрочный ущерб может быть ограничен, если власти Британии и других стран будут должным образом управлять последствиями. Тем временем, рейтинговое агентство Moody`s указало, что главный риск - это долгосрочная неопределенность, которая негативно скажется на экономических показателях страны и кредитных рейтингах компаний. Также итоги референдума могут кардинально изменить политическую карту ЕС.

Еще один фактор риска связан с возвращением торговых барьеров, от которого могут пострадать все представители бизнеса.

Вместе с тем, японское ежедневное издание Nikkei предупредило, что от выхода Британии из ЕС также пострадают страны Центральной и Восточной Европы. Им была выгодна высокая миграцию в Соединенное Королевство, там учились и искали работу тысячи граждан региона.

Итоги британского голосования также привели к тому, что глава правительства Шотландии Стерджен не исключила возможности проведения повторного референдума о независимости от Великобритании. По ее словам, Шотландия должна начать подготовку к новому референдуму по вопросу о независимости от Великобритании, чтобы регион мог оставаться в Европейском Союзе.

Еще одним последствием британского референдума было повышение ожиданий того, что ФРС может снизить процентные ставки, чтобы помочь оградить экономику от любых глобальных шоков.

Возвращаясь к реакции финансовых рынков на перспективу Брекзита, стоит отметить, что на фоне усиления спроса на активы-убежища стоимость золота взлетела более чем на $100, достигнув максимума с середины марта 2014 года. Кроме того, на фоне итогов голосования увеличились шансы на подорожание золота до $1400. По итогам июня цены на золото выросли на 9,2%.

Рис. 2 График золота (источник:TeleTrade)

Японская иена, которая также имеет статут безопасного актива, подорожала почти на 7% против доллара после оглашения итогов голосования, и впервые с конца 2013 года преодолела отметку 100. Однако, после заявлений министра финансов Японии Таро Асо о том, что Токио по мере необходимости будет реагировать на «нервные» и резкие колебания валютного курса, иена утратила большую часть позиций. C начала текущего месяца пара USD/JPY упала на 7,2%.

Рис. 3 Валютная пара USD/JPY (источник:TeleTrade)

Обеспокоенность возможной политической дестабилизацией в ЕС после референдума также привела к резкому падению евро против американской валюты. В итоге, доллар приблизился до максимума 10 марта. Однако, по итогам месяца пара EUR/USD потеряла лишь 0,3%.

Рис. 4 Валютная пара EUR/USD (источник:TeleTrade)

В центре внимания инвесторов также была денежно-кредитная политика мировых центральных банков. Наиболее важными оказались заседания ЕЦБ, ФРС, и Банка Японии. Напомним, Европейский ЦБ, как и ожидалось, сохранил основную ставку на рекордно низком уровне 0,00%. Депозитная ставка также осталась без изменений (-0,4%). Глава ЕЦБ Драги указал, руководство готово к дальнейшим действиям в случае, если не произойдет заметного ускорения инфляции.Впрочем, он подчеркнул, что необходимо проявить терпение и подождать, пока не подействуют ранее принятые меры. Также ЦБ повысил свой прогноз по инфляции на 2016 год - до 0,2% с 0,1%, но оставил неизменным прогноз на 2017 и 2018 года на уровне 1,3% и 1,8% соответственно.

Заседание ФРС также не привело к изменению денежно-кредитной политики. Еще в конце мая фьючерсы на процентные ставки ФРС указывали, что вероятность повышения ставки в июне превышает 30%, однако крайне слабый отчет по рынку труда США снизил шансы почти до нуля. Напомним, по итогам мая занятость в несельскохозяйственном секторе выросло на 38 тыс., что является минимальным повышением с сентября 2010 года. Тем временем, уровень безработицы уменьшился с 5,0% до 4,7% (самое низкое значения с 2007 года).

Рис. 5 Изменение числа занятых в несельскохозяйственных отраслях экономики (источник данных:U.S. BureauofLaborStatistics; график: TeleTrade)

Хотя решение ФРС о сохранении ставок на прежнем уровне было ожидаемым, в заявлении не содержалось никаких неожиданных сигналов, указывающих на склонность к ужесточению денежно-кредитной политики. ЦБ сообщил о понижении прогнозов по росту ВВП и указал на замедление темпов улучшения ситуации на рынке труда. Кроме того, среди политиков усилились сомнения по поводу необходимости повышать ставку два раза до конца года. Если в марте два и более повышения ставки в текущем году ожидали 7 членов FOMC, то в июне их количество сократилось до двух, а количество ожидающих одного повышения выросло до шести против одного в марте.

Следующее заседание FOMC пройдет 26-27 июля, однако навряд ли ЦБ решится на очередное повышение ставок, учитывая волатильность, возникшую в связи с Брекзитом. И хотя июньский доклад по занятости, который выйдет уже на следующей неделе, может развеять сомнения относительно здоровья рынка труда, политические и экономические последствия выхода Британии из ЕС станут заметны лишь спустя месяцы и годы. Сейчас фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают, что вероятность повышения процентной ставки в июле составляет около 1%.

Что касается итогов встречи Банка Японии, объем программы покупок активов остался на уровне Y80 трлн. в год, а ставка по депозитам на уровне -0,1%. Руководители отметили, что решили не менять политику на случай, если британцы решат выйти из ЕС. В заявлении также было сказано, что годовой темп потребительской инфляции в течение некоторого времени будет немного негативным или около нуля. Вместе с тем, был подтвержден долгосрочный прогноз, согласно которому после некоторого замедления инфляция ускорится до 2%. Некоторые эксперты предупреждают, что на фоне итогов британского референдума увеличиваются шансы на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики Банка Японии в ходе июльского заседания.