Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Российский фондовый рынок в понедельник открылся ростом

2015-10-19 13:40:50 (читать в оригинале)

К текущему моменту ведущие биржевые индексы движутся разнонаправленно, список рыночных лидеров возглавляют акции «Транснефти» и «Медиахолдинга». В «красной» зоне торгуются бумаги «Уралкалия» и «Аэрофлота». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился смешанным. Американские рынки завершили пятничную сессию укреплением, фьючерс на индекс S&P ограниченно подрастает. Цены на нефть снижаются.

Баррель сорта Brent стоит сейчас $50,22 (-0,5%). Утренняя статистика по Китаю вышла смешанной. ВВП Поднебесной по итогам третьего квартала вырос на 6,9% г/г против прогноза роста на 6,8%. Розничные продажи в сентябре прибавили 10,9% в годовом сопоставлении, при ожидании укрепления на 10,8%. Промышленное производство, в свою очередь, укрепилось только на 5,7% г/г при расчете роста на 6,0%. Как видно, безусловного оптимизма в показателях нет, как нет и пессимизма. Экономика Поднебесной, как и ожидалось, постепенно теряет импульс роста, но все еще хорошо держится на плаву.

Российский рубль открыл первую торговую сессию на этой неделе попыткой укрепления, которая быстро сошла на нет. За доллар США к текущему моменту дают 61,50 руб. (+0,4%). Часть налоговых платежей в рамках ежемесячного налогового периода в России уже осуществлена, а наступившая неделя завершит этот процесс. Заметного спроса на рубли на внутреннем рынке сейчас не наблюдается.

Рынок делает определенную ставку на итоги технической встречи ОПЕК в Вене (21 октября) со странами, не входящими в картель. Речь пойдет о вопросах формирования цены, и участники торгов уже заранее знают, что однозначного итога не будет. Однако стоит понимать, что цена за баррель является оружием в битве за рынок сбыта, и, пока этим можно пользоваться и зарабатывать, ни одна из сдерживающих мер не сработает эффективно.

Индекс ММВБ проведет торги понедельника в диапазоне 1705-1735 пунктов. Торговый коридор снова сужается до безыдейного «боковика».

По информации из деловых кругов, прошедшая в Лиме (Перу) 9-11 октября ежегодная встреча акционеров Международного валютного фонда и участников Мирового Банка охарактеризовалась полным отсутствием обсуждения реальных экономических и финансовых проблем. Однако саммит прошел на фоне закулисной активности относительно глобального перераспределения обязательств и активов, которыми будет сопровождаться становление зон БРИКС, а также «транстихоокеанской» и «трансатлантической» зон торговли. Окончательное формирование границ и базовой структуры трех зон «новой экономики» отнесено на период после выборов 45-го президента США, которые должны состояться в ноябре 2016 года.

Международное рейтинговое агентство Fitch подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Российской Федерации в иностранной и национальной валюте на уровне «BBB-» с «негативным» прогнозом.

Рейтинг «странового потолка» подтвержден на уровне «BBB-», а краткосрочный рейтинг дефолта эмитента в иностранной валюте - на уровне «F3».

Также агентство сделало ряд прогнозов относительно макроэкономических показателей России, согласно которым госдолг РФ в 2015 году составит 13% ВВП, дефицит бюджета 2,8% ВВП. Непосредственно сам ВВП упадет на 4% по итогам текущего года.

В корпоративном секторе операционные результаты за 9 месяцев 2015 года опубликует М.Видео. Реестр акционеров для участия в ВОСА закроет РАО ЭС Востока. Внеочередное общее собрание акционеров проведет «ТНС энерго». Производственные результаты по итогам 9 месяцев 2015 года представит Группа «Интер РАО».

19 октября в Канаде пройдут выборы в парламент. В США выступит член FOMC Брейнард.

Александр Разуваев
www.alpari.ru

---

Признаки замедления инфляции

2015-10-19 10:48:38 (читать в оригинале)

В пятницу в ходе торговой сессии на ММВБ доллар подешевел на 0,8846 рубля, и официальный курс составил 61,3587 рубля за доллар. Рост цен производителей в годовом сопоставлении замедлился с 13,7% до 12,7%, что снижает инфляционные ожидания и может привести к дальнейшему замедлению роста потребительских цен.

Укрепление рубля также оказывает дефляционное влияние. Все эти факторы указывают на растущую вероятность снижения ключевой ставки Банка России в ходе следующего заседания Правления банка по кредитно-денежной политике, что несколько ослабит рубль уже в среднесрочной перспективе.

Сегодня пара доллар/рубль будет торговаться в диапазоне 59,7540 - 61,6860 с движением к верхней границе.

---

FOREX: Евро больше не боится Драги

2015-10-16 11:10:28 (читать в оригинале)

Для дальнейшего снижения курса евро есть все условия: дефляция упрямо стучится в европейскую дверь, публикуемые в последнее время макроэкономические данные рисуют мрачную картину, а Европейский центральный банк, судя по всему, готовится к расширению программы количественного смягчения. И все же единой валюте все ни по чем. За последние три месяца евро вырос против доллара почти на пять процентов до 1.1441, а в паре с британской валютой укрепился на 5,8% до 0.7425. И это при том, что буквально недавно некоторые весьма известные аналитики утверждали, что в 2015 году достигнет паритета в паре с долларом — в первые с 2002 года — на фоне агрессивного стимулирования со стороны ЕЦБ и ожидаемого повышения ставки ФРС.

Однако некоторые валютные стратеги полагают, что рост евро вместо ожидаемого снижения вполне объясним и не должен вызвать большого удивления. «Фольксваген не смог обвалить евро, Греция с Ципрасом вместе не смогли обвалить евро… это, наверное, о чем-то говорит», — отмечает Дэвид Блум, глава отдела валютных исследований в HSBC. «Федрезерв оказался настроен не так решительно, как предполагалось, а ЕЦБ оказался не так уж осторожен», — пояснил он. «На самом деле, разница в подходах к монетарной политике сокращается, и это идет на пользу евро». В конце сентября HSBC поднял прогноз по евро на конец года с 1.05 до 1.14, а также прогноз на конец 2016 года с 1.10 до 1.20.

В марте, когда Европейский центральный банк запустил свою программу количественного смягчения на сумму 1.1 трлн евро, единая валюта достигла 12-летних минимумов в области 1.05. Стремительному развитию медвежьего тренда во многом также способствовали слухи о том, что Штаты готовятся к неизбежному и уже скорому повышению ставки. Иными словами, имела место резкая дивергенция монетарной политики, которая придала ускорение росту доллара и снижению евро. Инвесторы по-прежнему считают, что тема дивергенции останется актуальной в ближайшие месяцы. Предполагается, что ЕЦБ объявит о расширении стимулов до конца года, да и повышение ставки ФРС на декабрьском заседании также нельзя окончательно сбрасывать со счетов. Между тем, по словам Блума, надеждам на то, что подобные события ослабят евро, не суждено сбыться, поскольку они уже давным давно заложены в цены, а у европейского регулятора не осталось действительно масштабных и эффективных инструментов стимулирования. «Полагаю, что глава ЕЦБ Марио Драги уже использовал всю свою тяжелую артиллерию, и теперь в его арсенале осталось только игрушечное ружье с пластмассовыми патронами», — иронизирует глава отдела валютной стратегии HSBC. «Регулятору удавалось успешно сдерживать рост евро благодаря QE, но все хорошее когда-то заканчивается… Они могут предпринять еще какие-то шаги, сделать QE бессрочным, но вряд ли им удастся сделать что-то действительно впечатляющее. Чтобы евро пошел вниз, нужен шок и трепет. Но его не будет. Более того, Банк не сможет реализовать ничего подобного даже при желании: есть ряд правил и рамок, в которые они сами себя загнали».

Саймон Смит, старший экономист FxPro, не представляет, как дополнительные стимулы ЕЦБ могут способствовать значительному снижению евро, то есть, повторению мартовской динамики. «На заре QE подобные меры были эффективными. Доллар в свое время стремительно падал, и эта стратегия давала неплохой результат», — поясняет он. «Но Еврозона подоспела как раз к шапочному разбору, поэтому между европейской версией QE и динамикой валюты сформировалась иная взаимосвязь. Она очень слабая и отдача от нее невелика». Смит также добавил, что ключевая процентная ставка в Еврозоне уже близка к нулю, в этих условиях доходность по двухлетним немецким гос. облигациям перешла на отрицательную территорию. «Снижать просто больше некуда. В некоторых странах практически не осталось государственных долговых бумаг, которые могли бы приносить доход. Чтобы добиться результата, нужны еще более радикальные меры». Снижение ставок обычно ведет к снижению валютного курса, потому что в этих условиях сокращается спрос на валюту.

Однако не все верят в рост евро. Так, например, Goldman Sachs по-прежнему считает, что в следующем году единая валюта опустится ниже паритета, к области 0.95 в паре с долларом. Morgan Stanley в своем последнем прогнозе по валютному рынку также прогнозирует движение евро/доллара к паритету в четвертом квартале 2016 года. В Soci?t? G?n?rale сейчас пересматривают свой прогноз, предполагающий достижение паритета в первом квартале следующего года, с учетом изменившихся ожиданий по ставкам в США. Однако Винсент Шагно, глава отдела валютной стратегии французского банка, пояснил, что единая валюта вряд ли сумеет преодолеть августовский максимум, установленный на уровне 1.1715. «По мере укрепления евро будут усиливаться слухи и спекуляции о дополнительных стимулах и/или снижение ставки по депозитам, что может ограничить восходящую динамику евро. Не думаю, что евро/доллар далеко уйдет, однако сейчас пара движется в направлении этой области сопротивления».

---

Промышленность придала сил рублю

2015-10-16 11:02:21 (читать в оригинале)

Вчера в ходе торговой сессии на ММВБ доллар подешевел на 0,8815 рубля, и официальный курс составил 62,2433 рубля за доллар. Укрепление рубля происходило на фоне исключительно позитивных данных. Так, международные резервы Банка России выросли с 370,2 млрд долларов до 373,8 млрд долларов, что еще больше повышает надежность государственных финансов, так, резервы не просто превышают размер государственного долга, но и продолжают расти.

В месте с тем промышленное производство выросло на 3,4% месяц к месяцу, а в годовом сопоставлении спад промышленности сократился с 4,3% до 3,7%. Таким образом, промышленность растет четвертый месяц подряд. Можно сказать, что на лицо все признаки начала восстановления отечественной экономики, хотя и сохраняются высокие риски ухудшения макроэкономической ситуации, в первую очередь из-за высокой инфляции и падения доходов населения, что уже сказалось на сильном спаде розничных продаж.

Стоит отметить, что сегодня выходят данные по ценам производителей, рост которых в годовом сопоставлении может замедлиться с 13,7% до 13,2%, что является прямым следствием роста выпуска продукции, которое приводит к росту предложения товаров при сильно сократившихся доходах.

Сегодня пара доллар/рубль будет торговаться в диапазоне 60,4560 - 61,9860 с постепенным движением к верхней границе.

---

Технический анализ Forex EURUSD 16.10.2015

2015-10-16 09:54:26 (читать в оригинале)

Евро/доллар: на днях медвежье поглощение

Итоги минувшего торгового дня:

Евро/доллар прервал пятнадцатидневный рост. На торгах в Европе евро подешевел на заявлениях представителя ЕЦБ Эвальда Новотны, вечером – на американской статистике. Э.Новотны предлагает регулятору принять дополнительные меры для роста инфляции. В сентябре потребительские цены немного снизились по сравнению с августом, но остались неизменными в годовом выражении. Данные с рынка труда оказались лучше ожиданий.

Количество заявлений на пособие по безработице в США за неделю к 10.10 составило 255 тыс. (прогноз был 270 тыс., предыдущее значение 262 тыс.).

Индекс потребительских цен в США за сентябрь составил -0,2% м/м и 0,0% г/г (прогноз был -0,2% м/м и -0,1% г/г, предыдущее значение -0,1% м/м и 0,2% г/г). Индекс потребительских цен без учета цен на продукты питания и энергоносители в США за сентябрь составил 0,2% (прогноз был 0,1%, предыдущее значение 0,1%).

Индекс деловой активности Федерального резервного банка в Нью-Йорке за октябрь составил -11,4 (прогноз был -7,4, предыдущее значение -14,7).

Ожидания рынка на сегодня:

Дневная свеча за четверг перекрыла тело свечи за среду. В связи с этим падение евро может продолжиться с новой силой. Смотрите как развивались события на рынке после 18 сентября текущего года.

Главные новости текущего дня:

• В 9:35 мск с речью выступит глава Банка Японии Курода.
• В 12:00 мск еврозона опубликует данные по потребительским ценам за сентябрь и сальдо торгового баланса за август.
• В 14:30 мск с речью выступит представитель ЕЦБ Бенуа Керре.
• В 17:00 мск в США выйдет индекс потребительских настроений от Reuters/Michigan и индекс состояния рынка жилья от NAHB за октябрь.
• В 23:00 мск США отчитается по объёму покупок долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами за август.

Технический анализ

• Внутридневные цели: максимум – 1,1415, минимум – 1,1330, закрытие – 1,1350.
• Внутридневная волатильность за последние 10 недель: 121 пункт (4 знака);

Евро/доллар упал с максимума 1,1494 на 112 градусов. Евро остановился на трендовой линии. Учитывая свечную формацию на днях, есть основания полагать, что она будет пробита после отката и падение евро усилится. К 19 октября можем вернуться к 1,1280.

Представитель ЕЦБ Эвальд Новотны остановил евро около сопротивления. Верхняя граница зоны сопротивления проходит через 1,1535. Свеча за четверг поглотила тело свечи за среду. На графике я выделил два схожих участка. Если «евромедведи» начнут отрабатывать этот паттерн, то ждите возвращение евро к 1,1280.

В среду евро вышел из диапазона 1,1086-1,1459. В четверг евро закрылся около 1,1370. На днях сформировался разворотный паттерн. Если ещё и неделя закроется пинбаром, ждём снижения к 1,1280 и ниже.