Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Китай латает свои дыры, а мировые рынки штормит

2015-10-08 14:06:30 (читать в оригинале)

Китай быстро расходует свои валютные резервы, создавая гипертрофированные ценовые колебания на валютных рынках по всему миру. После неожиданной августовской девальвации Народный банк Китая потратил на поддержку юаня максимальную сумму за весь квартал. С середины прошлого года резервы сократились почти на 500 млрд долларов — впечатляющая сумма, в два раза больше, например, греческой экономики. Подобные меры перекрывают основной источник ликвидности на мировых рынках. В прошлом месяце средние колебания валютных курсов, спровоцированные действиями Китая, превысили максимумы 2011 года, при этом никаких изменений в этом отношении не предвидится, поскольку центральные банки в развивающемся мире пошли по стопам Китая, выживая в условиях падения цен на сырье и в ожидании повышения ставки в США.

«Ликвидность, обеспечиваемая Центробанками, постепенно иссякает, что неизбежно ведет к росту волатильности», — отмечает Роберт Синш, аналитик Amherst Pierpont Securities, ранее, в период финансового кризиса, работавший главой отдела стратегии по ставкам, валютам и сырьевым активам в Bank of America. По его словам, сокращение ликвидности на фоне предстоящего повышения ставки ФРС в сочетании с падением китайских валютных резервов — идеальный рецепт высокой волатильности. С одной стороны, у валютных трейдеров в этих условиях больше шансов разработать, но с другой стороны, рост волатильности подчеркивает проблемы, назревшие в мировых экономиках, особенно тех, которые зависят от экспорта сырья в Китай. В конце августа курс новозеландского доллара на короткое время упал к 30-летним минимумам на фоне осушения ликвидности. А вот Малайзии в этом отношении повезло больше: рост ринггита на фоне масштабных валютных колебаний до самой высокой отметки с 1998 года был обусловлен ростом профицита торгового баланса.

Не прячьте ваши денежки по банкам и углам

За три месяца, закончившиеся в сентябре, Китай сократил свои резервы на рекордные 179,7 млрд долларов, таким образом, с июля 2014 года всего было потрачено 480 млрд долларов, или 12% от общей суммы. Страна потратила годы, чтобы накопить свои резервы, которые даже на уровне 3,5 трлн долларов все равно остаются крупнейшими в мире. Индекс валютной волатильности, рассчитываемый JPMorgan Chase & Co, приближается к январскому пику и более чем в два раза превышает рекордный минимум по состоянию на конец дня, зафиксированный в июле прошлого года на уровне 5,3%. В сентябре он достиг 11% — это максимум с декабря 2011 года.

«Сокращение китайских резервов говорит о том, что в Пекине царит нервозность, и если это на самом деле так, то у всех остальных, вероятно, тоже есть повод для паники», — отмечает Син Каллоу, валютный стратег из Westpac Banking. «Сейчас многие центральные банки вынуждены тратить резервы, чтобы остановить падение своих валют, это значит, что ситуация в мире меняется». Банк России, например, за последние два года потратил около трети своих резервов, или 160 млрд долларов, чтобы поддержать рубль, в декабре прошлого года упавший к историческим минимумам. Южноафриканские страны не столь богаты, хотя Венесуэла, Парагвай и Эквадор все за минувшие 12 месяцев сократили свои резервы более чем на 9%.

Швейцарский сюрприз

Сокращение резервов — один из способов, которые используют Центробанки, чтобы сгладить колебания валютных курсов. За семь месяцев до китайской девальвации Национальный банк Швейцарии без предварительного уведомления отказался от привязки франка к курсу евро, что привело к стремительному росту швейцарской валюты. Трейдеры отодвигают предполагаемые сроки повышения ставки ФРС, однако перспектива роста стоимости кредитования в крупнейшей экономике мира усиливает давление на валюты развивающихся стран и поддерживает волатильность на рынке. Аншу Джейн, бывший генеральный директор Deutsche Bank, в интервью Bloomberg отметил, что на этой неделе финансовые активы будут еще более волатильными под влиянием темы процентных ставок. «Время продавать волатильность еще не пришло», — отмечает Валентин Маринов, глава отдела валютной аналитики в лондонском подразделении корпоративного и инвестиционного банкинга Credit Agricole. «Валютные резервы продолжат сокращаться».

Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg

---

Российский фондовый рынок в четверг открылся умеренными продажами

2015-10-08 13:02:36 (читать в оригинале)

К текущему моменту ведущие биржевые индексы проседают в среднем на 0,4%, в лидерах утреннего снижения отметились акции «Татнефти» и «Полюс Золота». В «зеленой зоне» торгуются бумаги «Русала» и «Ростелекома». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился умеренно позитивным. Американские рынки завершили предыдущую сессию небольшим приростом, фьючерс на индекс S&P держится в минусе. Цены на нефть снова растут.

Баррель сорта Brent стоит сейчас $51,65 (+0,6%). В четверг к торгам после длительного перерыва вернулись китайские инвесторы, которые положительно оценили все накопленные новости. Это поддерживает сырьевые котировки.

Накануне стало известно, что, согласно наблюдениям EIA, запасы нефти за прошлую неделю выросли на 3,073 млн баррелей против прогноза роста на 2,2 млн баррелей и предыдущего факта укрепления почти на 4 млн баррелей. Показатель по американским запасам существенно увеличивается вторую неделю подряд. Однако инвесторы сейчас не уделяют внимания фундаментальным отчетам.

Российский рубль открыл сессию четверга новой попыткой укрепления, однако активность «медведей» по паре доллар/рубль себя исчерпала. К текущему моменту за доллар дают 62,45 руб. (-0,3%). Евро вышел в плюс в паре с рублем. Кроме сырьевого драйвера у российской валюты больше нет поводов для укрепления. Ко всему прочему, последний виток рублевого роста сильно ударил по металлургам и нефтяникам.

В перспективе одной-двух сессий сегодняшнего дня будет ясно, полноценный ли это разворот тренда на сырьевом рынке, что, в свою очередь, даст понимание дальнейшей рыночной динамики.

Индекс ММВБ проведет торги четверга в диапазоне 1650-1695 пунктов.

По информации, циркулирующей в деловых кругах, требование Венгрии и правительства Баварии отменить санкции ЕС, направленные против России, вряд ли сейчас будет услышано в Берлине и Брюсселе. Однако сам выход данной проблемы на общегерманский и общеевропейский уровни свидетельствует о том, что пик спровоцированных политикой США антироссийских настроений в Старом Свете уже пройден.

Подписанное в Атланте двенадцатью государствами АТР, включая США и Японию, соглашение о Транстихоокеанском партнерстве (TPP), вряд ли окажет существенное влияние на мировую финансово-экономическую ситуацию. Параллельно Япония укрепляет отношения и с КНР (объем японо-китайской торговли уже превышает аналогичный японо-американский показатель на 20 млрд долларов), и с Россией. Визит вице-премьера Аркадия Дворковича и его переговоры с главой японского правительства Синдзо Абэ в том числе касались возникающих в связи с принятием ТРР путей обхода антироссийских санкций.

Сегодня в СМИ прозвучала новость о том, что Центробанк РФ якобы намеренно лишает голоса иностранных акционеров российских компаний. На самом деле речь идет всего лишь об изменении требований к предоставлению информации об иностранных акционерах российских компаний – держателях депозитарных расписок и обыкновенных акций, которые хотят участвовать в собрании акционеров. Нельзя сказать, что требования ужесточились, с августа регулятор просит предоставлять более полную и расширенную информацию об иностранных лицах, осуществляющих право голоса по акциям или распискам, что является международной практикой. Наиболее жесткие требования к предоставляемой информации об акционерах предъявляет Китай.

Часть финансового сообщества раскритиковала действия Центробанка, намекая на то, что регулятор ухудшает инвестиционный климат в России своими действиями.

Тем не менее, мы согласиться с коллегами по цеху не можем. Улучшать инвестиционный климат за счет поощрения непрозрачного участия иностранных акционеров в голосовании в корне не верно. Это финансовая безопасность страны и бизнеса. Если иностранные инвесторы хотят участвовать в российском бизнесе, они должны принимать российские условия работы.

В корпоративном секторе сегодня событий не много, заседание советов директоров проведут «Мостотрест», «Ростелеком» и «Газпром». На валютном рынке сегодня торговый баланс опубликует Германия, свое решение по процентной ставке и результаты голосования обнародует Банк Англии. С речью выступит глава банка Марк Карни. ЕЦБ опубликует протокол заседания по монетарной политике. Также протоколы с последнего заседания обнародует FOMC.

Александр Разуваев
www.alpari.ru

---

FOREX: Доллар падает в ожидании публикации протокола ФРС

2015-10-08 11:01:43 (читать в оригинале)

Евро/доллар взлетел за короткий промежуток времени, благодаря короткому покрытию. Пара ненадолго показалась выше $1.1300, обозначив максимум на $1.1308. Следующее сопротивление видится на $1.1319/24, где находится максимум 2 октября / 61.8% от $1.1460-1.1105. Предложения на продажу стоят на $1.1350. Движение происходит вопреки негативной информации о том, что профицит сальдо внешней торговли Германии в августе составил 19,6 млрд евро против прогноза 22,5 млрд евро. Европейский центробанк проведет очередное совещание 22 октября.

"Мы считаем, что один из вариантов для ЕЦБ - это снижение ставки по депозитам, но этот вариант наиболее маловероятен в ближайшем будущем", - написали в отчете стратеги Barclays. По их мнению, вместо этого ЕЦБ до конца года расширит программу количественного смягчения. Фунт движется в тандеме с евро/долларом, минуя 200-дневное скользящее среднее значение на $1.5335. Валюта приближается к предложениям на продажу, размещенным на $1.5345/50 ($1.5341 — максимум 7 октября ), стопы стоят выше - на прорыве $1.5360. Фунт стерлингов готовится к объявлению сегодня итогов совещания Банка Англии.

Аналитики говорят, что доллар демонстрирует отрицательную динамику по отношению к основным мировым валютам на фоне ожидания участниками рынка публикации протоколов последнего заседания Федеральной резервной системы (ФРС) США позже сегодня. На последнем заседании в сентябре ФРС вновь сохранила ставку на рекордно низком уровне 0-0,25%. При этом она не исключал повышения ставки до конца года. Однако в последнее время, по оценкам экономистов, такая вероятность снизилась на фоне слабой макроэкономической статистики из США. Участники рынка ожидают публикации в 21.00 мск протоколов двухдневного заседания американского финансового регулятора для возможного получения подсказок относительно планов ФРС по повышению ставки.

"Нам необходимо найти подтверждение некоторых мыслей, с учетом того, что действия мировых центробанков создают неопределенность на финансовых рынках", - отмечает аналитик Mitsubishi UFJ Trust and Banking Тосихико Сакаи. Котировки фьючерсов на уровень базовой процентной ставки оценивают вероятность ее подъема американским ЦБ в октябре в 8%, в декабре - в 39%. По словам валютного аналитика в японском подразделении Barclays Bank Шиничиро Кадоды, в среднесрочной перспективе пара доллар/иена будет двигаться ниже уровня в Y120, исходя из предположения, что Федрезерв отложит повышение ставки до марта.

---

Технический анализ Forex EURUSD 08.10.2015

2015-10-08 09:49:09 (читать в оригинале)

Евро/доллар: евробыки собираются проходить дневную трендовую линию

Итоги минувшего торгового дня:

В среду курс евро/доллар в течение дня придерживался прогнозного сценария. Евро закрыл день около линии lb. Единая валюта не смогла укрепиться к доллару из-за слабой немецкой статистики и падения кросса евро/фунт.

Ожидания рынка на сегодня:

На четверг запланированы важные события для валютного рынка. Сначала своё решение по процентной ставке огласит Банк Англии, потом выйдут протоколы заседаний ЕЦБ и FOMC. В 21:00 мск с речью выступит глава Банка Англии Марка Карни. Как рынок поведёт себя сегодня, сказать сложно. Если смотреть технически, то вполне могут сходить вверх до 1,1300 при растущем кроссе евро/фунт. Если отталкиваться от фундаментальных данных, то евро одна дорога – вниз до паритета.

Главные новости текущего дня:

• В 09:00 мск Германия опубликует данные по внешней торговле .
• В 14:00 мск Великобритания огласит решение по процентной ставке, голоса членов MPC по ставке и программе выкупа активов, информацию о денежной политике Банка Англии.
• В 14:30 мск отчёт с заседания ЕЦБ по денежной политике.
• В 15:30 мск США опубликует данные по заявкам на пособие по безработице за неделю с 28.09 по 4.10.
• В 21:00 мск с речью выступит глава Банка Англии Марка Карни
• В 21:00 мск выход протокола заседания FOMC

Технический анализ

• Внутридневные цели: максимум – n/a, минимум – n/a, закрытие – n/a.
• Внутридневная волатильность за последние 10 недель: 124 пункта (4 знака);

Вывод:

Курс евро/доллар отбился от линии lb и торгуется на уровне 1,1258. Пробой уровня 1,1275 подтолкнёт курс евро к 1,1290. При растущем кроссе возможен роста до 90-го градуса – 1,1316. Для продавцов цель -1,1200.

Курс евро/доллар торгуется под трендовой линией. Сегодня ситуация должна разрешиться. Техника на часовом периоде указывает на рост курса евро, фундаментальные данные – на снижение.

Евро/доллар остаётся торговаться в боковом тренде между уровнями 1,1086-1,1459. Ждём выхода.

---

Технический анализ Forex GBPUSD 08.10.2015

2015-10-08 09:23:27 (читать в оригинале)

Фунт/доллар: на днях проявилась W-образная модель

По итогам дня курс доллара снизился к британскому фунту до 1,5314. При этом индекс доллара торговался в боковом тренде. Британец получил поддержку от данных по уровню промышленного производства в Великобритании, которые оказались лучше ожиданий. На четверг запланированы важные события для валютного рынка. Сначала своё решение по процентной ставке огласит Банк Англии, потом выйдут протоколы заседаний ЕЦБ и FOMC. В 21:00 мск с речью выступит глава Банка Англии Марка Карни.

Я не стал делать прогноз, но мне видится такой сценарий на сегодня. До оглашения решения Банка Англии снижение GBPUSD до 1,5285/90, потом рост выше вчерашнего максимума. Пессимистичный сценарий – откат до линии lb и на ней флэт до пятницы.

На фоне дорожающей нефти и позитивной британской статистики покупателям удалось обновить максимум. Сейчас проявилась W-образная модель с основаниями 1,5164 и 1,5106. Если евро/доллар рванёт вверх, тогда начинаем рассматривать рост GBPUSD до 1,5500 (пунктирная линия).

На этой неделе может отменится пробой трендовой линии.

Владислав Антонов
www.alpari.ru