Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Пределы колебаний курса рубля до конца 2015 года

2015-09-23 10:15:17 (читать в оригинале)

Мы развернуто проанализируем перспективы российского рубля до конца года. Поскольку в обозначенный период основным фактором, определяющим динамику российской валюты, будут оставаться цены на нефть, нам придется уделить существенное внимание перспективам «черного золота». По нашему мнению, в ценах на нефть уже сформирован диапазон, который будет сохраняться в среднесрочной перспективе. На представленном ниже часовом графике цен на Brent этот диапазон обозначен желтыми линиями — 54.32/42.23 доллара за баррель.

Основной медвежий фактор цен на нефть — глобальный избыток производства, остается в силе. Также как и опасения в отношении увеличения дисбаланса спроса и предложения сразу после возвращения Ирана на международный рынок поставок. Однако, на наш взгляд, это уже заложено в текущие цены.

Есть и позитивный фактор — наблюдающееся сокращение объемов производства в США и потенциальное снижение добычи странами, не входящими в ОПЕК. Пока рынок боится излишне позитивно реагировать на это, поэтому мы и ожидаем, что до конца года нефть будет консолидироваться в диапазоне приблизительно 12 долларов.

С учетом высокой волатильности рынка возможны краткосрочные пробои границ диапазона. Вверх до 58 долларов по Brent и вниз до 40 долларов по Brent. Однако, на наш взгляд, эти попытки не будут устойчивыми и цены будут возвращаться внутрь указанного диапазона цен.

Технически, ситуацию внутри диапазона можно охарактеризовать двумя сценариями.

Первый — оптимистичный сценарий. Здесь мы обращаем внимание только на линии голубого цвета на графике Brent. Сходящийся треугольник пробит вверх. Последовавшая за ним динамика цен сформировала бычью линию поддержки с текущим значением в районе 48 долларов за баррель. Этот сценарий предполагает, что с текущих уровней Brent будет развивать восходящее движение с целью протестировать верх диапазона на 54.32, а, возможно, предпринять попытку роста до 58 долларов за баррель. Для подтверждения этого сценария цены должны оставаться выше трендовой линии поддержки с 15 сентября и пробить максимум 16 сентября чуть ниже 51.00. Пробитие трендовой линии поддержки или же неспособность закрепиться выше максимумов 16 сентября отменяет позитивный сценарий.

Второй сценарий предполагает горизонтальный коридор. Здесь на представленном графике мы берем во внимание лишь белые линии. Итак, есть коридор 50 на 46 и лишь его пробитие вверх или вниз делает картину бычьей или медвежьей соответственно. Пока цены остаются внутри — картина нейтральная. Следовательно у нас в краткосрочной перспективе нет пока медвежьей картины. Есть или оптимистичная или нейтральная. Пробитие 50.00 открывает дорогу на 54. 32 с риском краткосрочного роста до 58. Пробитие 46.00 открывает дорогу на 42.23 с риском краткосрочного падения до 40.00.

Итак, какой бы мы сценарий не выбрали, по факту у нас всего 4 ключевых уровня и 2 уровня возможного риска:

Сопротивление 54.32 (краткосрочный риск всплеска до 58.00)
Сопротивление 50.00
Поддержка 46.00
Поддержка 42.23 (краткосрочный риск погружения до 40.00)

Теперь постепенно переходим ближе к рублю. На представленном выше графике отображена динамика цен на Brent в рублевом эквиваленте с начала 2015 года. Красными линиями обозначен желаемый комфортный в текущих экономических реалиях диапазон цен с точки зрения наполнения бюджета страны (3600/3400 рублей за баррель). Согласно нашим расчетным моделям, учитывающим три возможных до конца года диапазона цен на Brent в рублях и три возможных диапазона цен на Brent в долларах США, мы получили следующие наиболее вероятные цифры.

Курс доллар/рубль до конца 2015 года

Верхняя граница 71.50 (есть риск краткосрочного всплеска до 75.00)
Нижняя граница 61.50 (есть риск краткосрочного погружения до 58.60)

Увы, разброс остается весьма широк, что, к сожалению, является прямым результатом сохраняющихся на высоком уровне показателей волатильности. Следует учитывать, что в случае снижения курса до 60 рублей за доллар Банк России гарантировано возобновит покупки иностранной валюты (ежедневный предел $200 млн.) в рамках приостановленной на данный момент программы пополнения международных резервов. Поэтому цены ниже 60.00 прогнозируются исключительно, как возможный внутридневной выброс на фоне высокой волатильности курса.

---

Технический анализ Forex EURUSD 23.09.2015

2015-09-23 09:44:23 (читать в оригинале)

Евро/доллар: ожидается коррекция к lb

Итоги минувшего торгового дня:

Во вторник курс евро/доллар снизился до 1,1112. В Азии продавцы сдвинули минимум на 1,1104. На фоне разговоров по расширению QE в Еврозоне возродились надежды на повышения ставки ФРС на заседании 28 октября.

Ожидания рынка на сегодня:

В течение дня евро/доллар падал по линии D3 и достиг 180-го градуса. Серьёзный уровень + пара достигла дневной линии lb. Сегодня буду рассматривать по евро откат к 45-му градусу.

Утром китайская статистика разочаровала быков по австралийскому доллару и приятно удивила по йене. Евро тоже отскочил от 1,1104. Индекс деловой активности PMI в обрабатывающей промышленности в сентябре упал до 47 пунктов против прогноза 47,5 пункта и предыдущего значения 47.3 пункта.

После восстановления евро до линии Lb по евро вновь буду рассматривать продажи. Евро останется под давлением пока не стихнут разговоры по QE ЕЦБ и скандал с Volkswagen.

Штаты решили поправить своё финансовое положение за счёт Volkswagen, которому грозит штраф в 18 млрд долларов за вред экологии. Акции компании с 17 сентября упали на 36,5%, с апреля - на 59,5%.

Компании сейчас придётся выводить день в кэш и аккумулировать их в доллары под иски. Конвертация кэша в доллары окажет краткосрочную поддержку доллару США. После уплаты штрафа Volkswagen может объявить о банкротстве, так как из большой компании она превратится в маленькую. Последует новая волна снижения курса евро на фоне падения фондовых индексов.

Главные новости текущего дня:

• С 10:00 до 11:00 мск будут выходить индексы деловой активности в секторе услуг и в производственном секторе за сентябрь во Франции, Германии и Еврозоне.
• В 15:30 мск Канада выпустит розничные продажи, в т.ч. за исключением авто за июль.
• В 16:00 мск состоится речь президента ЕЦБ М. Драги.
• В 16:45 мск США опубликует индекс деловой активности в производственном секторе за сентябрь.
• В 19:30 мск состоится речь члена Комитета по открытым рынкам ФРС Д. Локхарда.

Технический анализ

• Внутридневные цели: максимум – 1,1160 (на торгах в США), минимум – 1,1104 (текущий в Азии), закрытие – 1,1131.
• Внутридневная волатильность за последние 10 недель: 125 пунктов (4 знака);

Курс евро/доллар отскочил от линии D3. Текущий курс 1,1135. По прогнозу жду откат к lb. Евро может вернуться к ней на европейской сессии или на американской. В любом случае, от lb буду рассматривать продажи евро. Евро/доллар имеет потенциал для снижения до 1,10.

Евро отбился от зоны сопротивления 1,1436-1,1466 и вернулся к дневной балансовой линии lb. Промежуточная цель остается на уровне 1,1086, следующая – 1,10.

Евро/доллар подобрался к нижней границе еоридора. После пробоя уровня 1,1086 начнёт отрабатываться пинбар.

---

Технический анализ Forex GBPUSD 23.09.2015

2015-09-23 09:40:12 (читать в оригинале)

Фунт/доллар: после обновления минимума ожидается коррекция к lb

Курс фунт/доллар снизился по прогнозу, только сильнее, чем ожидал. На американской сессии курс упал до линии D3. Падение ускорилось после пробоя дневной трендовой линии (см. вкладку Дневной). 225 градус с линией D3 остановили продавцов, но надолго ли? Я думаю, продавцы обновят минимум и по паре GBPUSD начнётся коррекция к lb. Допускаю снижение курса до 1,5314.

Во вторник курс фунт/доллар снизился до минимума от 15 сентября. Как только дневная свеча закроется ниже 1,5329, откроется дорога к нижней границе канала на 1,5184. Промежуточная цель 1,5250.

Надвигается буря. Фунт приближается к трендовой линии. Высокая вероятность, что она не устоит.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Рубль держится за уровень 66 за доллар США

2015-09-23 09:37:34 (читать в оригинале)

Во вторник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 3,40 коп. (+0,05%), до 66,0220 руб., курс евро снизился на 49,40 коп. (-0,67%), до 73,49 руб. Центральный банк России с 23 сентября повысил официальный курс доллара США к рублю на 2,92 коп., до 66,1747 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 73,9568 руб., что ниже предыдущего дня на 87,36 коп.

Во вторник торги по российскому рублю проходили спокойно. При растущих котировках доллара и нефти, пара доллар/рубль закрылась практически без изменений к цене закрытия в понедельник. Курс евро/рубль снизился на 0,67% на фоне падения пары евро/доллар. Дополнительную поддержку национальная валюта получала от продаж валютной выручки экспортёрами для уплаты налогов.

Баррель Brent подорожал на 1,44%, до 49,20 долларов. Курс евро/доллар снизился до 1,1104. На фоне разговоров по расширению QE в Еврозоне возродились надежды на повышения ставки ФРС на заседании 28 октября.

Пока американский доллар укрепляется по всему рынку, рубль останется под давлением. По последним котировкам цена нефть марки Brent находится в красной зоне и стоит 48,85 долларов (негативный фактор для рубля). Следовательно, торговая сессия на Московской бирже откроется снижением по рублю.

В среду Минфин России проведёт два аукциона по размещению облигаций федерального займа на общую сумму 15 млрд рублей с датами погашения 19 января 2028 года и 29 января 2020 года. Объём приличный, чтобы не дать курсу доллара уйти выше 66,80 руб. Евро/рубль пока останется торговаться выше отметки 73 руб.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Статистика надавила на британский фунт

2015-09-22 15:33:13 (читать в оригинале)

Во вторник в ходе европейской сессии пары евро/доллар и фунт/доллар обновили недельные минимумы. Британский фунт потерял против доллара США более 70 пунктов после выхода макроэкономической статистики. Обзор Британской конфедерации промышленников развернул кросс евро/фунт и отправил GBPUSD к отметке 1,5430. Благодаря кросс курсу евро/фунт курс евро/доллар застопорился на уровне 1,1160.

Индекс производственных заказов в Великобритании упал с уровня -1% до -7% (прогноз был 0). Профицит бюджета в Великобритании уменьшился с 3,0 до 0,2 млрд фунтов.

Макроэкономический календарь сегодня почти пустой. На американской сессии выходят новости, но по значимости слабенькие. США опубликует индекс активности ФРБ Ричмонда за сентябрь. ЕС опубликуют предварительный индекс потребительского доверия за сентябрь.

Для пары евро/доллар открыта дорога к 1,1086 (минимум от 3 сентября), фунт/доллар – к 1,5329 (минимум от 15 сентября).