Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

FOREX: Рисковая модель поведения рынка сохранится до ФРС

2015-09-09 11:30:39 (читать в оригинале)

Сохраняется модель поведения финансового рынка, сложившаяся за последний месяц, при которой корреляционное взаимодействие различных активов определяется отношением инвесторов к риску, а то, в свою очередь — тем, что происходит на фондовых площадках в Китае и остальном мире. Что интересно, при такой модели, например, при падении курса доллара, допустим, к евро, цена на нефть не растет, как раньше, на идее о том, что, поскольку нефть исчисляется в долларах, то при девальвации американца этот сырьевой актив должен дорожать.

Напротив, при нынешней модели нефть дешевеет, поскольку инвесторы сворачивают рискованные операции, продают, в том числе, такой рискованный актив как нефть, и возвращают валюту маржинального кредитования (фондирования) евро. В результате, мы получаем такой парадокс: курс доллара и цена на нефть падают одновременно или обратную (традиционной, сформировавшейся годами) корреляцию евро/доллара и нефти. Так и сегодня, курс доллара растет к иене на фоне повышения фондовых рынков в Китае и остальном мире и усиления аппетита к риску. Доллар подорожал на 0,56 % до Y120.49 иены. Фондовые рынки США завершили вторник также в плюсе. Рынки пока поверили словам китайских чиновников, что все самое страшное уже позади.

"Я так полагаю, зависимость валютных рынков от отношения к риску в ближайшее время сохранится. Это связано с Китаем: непонятно, что происходит на его валютном рынке, какова денежно-кредитная политика и как контролируется движение капитала. Больше всего валютный рынок беспокоит возможность дальнейшей девальвации юаня. Пока не прояснится позиция Китая по этим вопросам, валютный рынок будет зависеть от готовности инвесторов рисковать", - сказал главный стратег по валютному рынку Японии Bank of America Merrill Lynch в Токио Шусуке Ямада. "Рынки просто следуют за китайскими акциями, отражая их резкие колебания и повышенную волатильность", - говорит старший фондовый менеджер Shinkin Asset Management Co. Дзюн Като. По его мнению, слишком рано говорить об устойчивом восстановлении аппетита к риску на финансовых рынках, поскольку китайские данные остаются слабыми, а цены на нефть все еще очень низкие.

Думается, такая модель поведения рынка сохранится до решения ФРС по ставкам 17 сентября. Решение ФРС по ставке будет зависеть от оценки руководством ЦБ рисков, материализовавшихся за последние несколько месяцев, заявил президент Федерального резервного банка (ФРБ) Сан-Франциско Джон Уильямс. Он добавил, что считает возможным "повышение ставки позднее в этом году или разовое повышение", если ФРС сочтет появившиеся проблемы не слишком угрожающими. Фьючерсный рынок в настоящее время оценивает шансы увеличения стоимости кредитования в США в текущем месяце на уровне 28% против 38% в конце августа. Однако вероятность повышения ставки в декабре оценивается существенно выше - в 59%.

Австралийский доллар подорожал на 0,46 % до $0.7040, ранее поднявшись до недельного максимума $0.7071. Представитель РБА Лоу заявил сегодня, что курс австралийского доллара значительно скорректировался и оказал поддержку экономике. Что это как не сигнал рынкам, что пора умерить пыл? Новозеландский доллар вырос на 0,6% до $0,6380, а канадский доллар снизился на 0,14 % до $1.3190. По мнению аналитиков, Банк Канады в среду оставит процентную ставку на уровне 0,5 %, а Резервный банк Новой Зеландии в четверг снизит ставку до 2,75 %.

---

Падение рубля с перспективой роста

2015-09-09 10:55:08 (читать в оригинале)

Вчера, в ходе торговой сессии на ММВБ, доллар подорожал на 0,3068 рубля, и официальный курс составил 68,7932 рубля за доллар. Вчера были опубликованы окончательные данные по ВВП за второй квартал, которые показали углубление спада на 4,6% г/г и 2,0% кв/кв. Тем не менее есть все признаки того, что уже в третьем квартале ситуация улучшится, так как в июле зафиксирован рост промышленного производства и розничных продаж, причем прогнозируется дальнейший их рост, как минимум в августе.

Недавно Международный Валютный Фонд улучшил прогноз по спаду ВВП России в 2015 году до 3,4%, однако, существующая динамика указывает на то, что спад будет глубже. На данный момент многое зависит от действий Центрального Банка, который проводя политику смягчения кредитно-денежной политики, с начала года стимулировал рост потребления и промышленности.

Положительные данные по розничным продажам стали поступать с мая, а по промышленному производству с июня, и если Банк России и дальше будет продолжать снижать ставку, это будет стимулировать экономику. Тем не менее существуют опасения, что Центральный Банк на предстоящем 11 сентября заседании не только не снизит ставку, так еще может ее и повысить из-за опасений по поводу инфляции. Если Банк России пойдет на такой шаг, то в краткосрочной перспективе рубль немного укрепится под влиянием притока спекулятивного капитал, но после этого увеличится отток капитала, что приведет к ослаблению рубля, а также повысит вероятность очередного девальвационного всплеска, как в декабре прошлого года.

Сегодня пара доллар/рубль будет торговаться в диапазоне 66,3450 - 68,8710 с боковым движением.

---

Технический анализ Forex EURUSD 09.09.2015

2015-09-09 09:59:29 (читать в оригинале)

Евро/доллар: готов к падению до 1,10

Итоги минувшего торгового дня:

Во вторник значимых новостей по евро не выходило. В связи с падением кросса евро/фунт и общим снижением курса доллара, евро/доллар показал разнонаправленную динамику. Колебания в одну сторону составили от 50 до 70 пунктов.

Ожидания рынка на сегодня:

В Азии курс евро/доллар вернулся к линии lb на фоне роста китайских индексов и склонности к риску. Значимых данных для евро сегодня по-прежнему нет. Учитывая, что евро находится три дня в фазе коррекции, начинаю по нему рассматривать снижение против доллара США. Полагаю, что паре евро/доллар сегодня будет задавать тон кросс курс евро/фунт после выхода данных по промышленному производству в Британии.

Главные новости текущего дня:

• В 10:30 мск в Великобритании выйдут данные по промышленному производству, производству в обрабатывающей промышленности, общее сальдо торгового баланса за июль.
• В 11:00 мск состоится речь помощника главы РБА Г. Дэбелля.
• В 15:15 мск Канада представит данные по числу закладок новых фундаментов за август, в 15:30 мск - разрешения на строительство за июль.
• В 17:00 мск в Великобритании выйдет оценка изменения ВВП от NIESR за 3-й квартал. В это же время станет известно решение по процентной ставке Банка Канады и будет сделано сопроводительное заявление Банка Канады.
• В 17:00 мск в США выйдет уровень вакансий и текучести рабочей силы за июль.

Технический анализ

• Внутридневные цели: максимум – 1,1215 (азиатский), минимум – 1,1109 (в Штатах – 90 гр), закрытие – 1,1135.
• Внутридневная волатильность за последние 10 недель: 130 пунктов (4 знака);

Курс евро/доллар с максимума 1,1215 вернулся к линии lb. Откат составил 45 градусов. Имеем восходящий канал. Поскольку индикаторы АС и стохастик находятся снизу, а АО сверху, то в первой половине дня от евро жду роста до 1,12, потом на американской сессии падение до 1,1109. Есть ещё вариант – флэт около линии lb до заседания Банка Англии.

Вчера я в обзоре построил ценовой канал. Сегодня его выделил на графике чёрными линиями. Евробыкам не удалось закрепиться выше 1,1245, поэтому рискну рассмотреть отбой курса и падение евро до 1,10 до конца следующей недели.

Евро/доллар консолидируется. Последние недельные свечи похожи на доджи. А значит буду рассматривать падение евро. Закрытие недели выше 1,1332 отменит сигнал по пинбару с максимумом 1,1712.

---

Технический анализ Forex GBPUSD 09.09.2015

2015-09-09 09:56:09 (читать в оригинале)

Фунт/доллар: хорошо скорректировался, можно падать

Во вторник курс фунт/доллар восстановился до 1,5412. Для коррекции высоко поднялся. Сообщения о сделках слияния/поглощения оказывают сильное влияние на валюту, в которой будет оплата. Все кроссы были на стороне покупателей. Линия U3 и 180-й градус остановили их. Сейчас курс торгуется по 1,5377. Я склоняюсь к тому, что уровень 1,5412 устоит. Обновление максимум возможно, так как стохастик находится снизу, а по прогнозу закрытие жду около 1,5340/50.

Курс GBP/USD поднялся до 1,5412. Вчера я написал, что пока GBPUSD торгуется ниже 1,5436, для меня это коррекция. Возможен скачок к 1,5450, а так жду возвращение курса к 1,5200. Решающий день для фунта – четверг ( заседание Банка Англии).

Закрытие недельной свечи выше 1,5436 отменит цель 1,5110 до заседания FOMC.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Рубль способен на дальнейшее укрепление

2015-09-09 09:53:10 (читать в оригинале)

Во вторник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 112,40 коп. (+1,01%), до 67,99 руб., курс евро – на 96,20 коп. (-1,25%), до 76,19 руб. Центральный банк России с 9 сентября повысил официальный курс доллара США к рублю на 30,68 коп., до 68,7932 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 76,9246 руб., что выше предыдущего дня на 55,54 коп.

Во вторник торги на Московской бирже открылись снижением по доллару и евро. Ничего нового на внутреннем валютном рынке не произошло. Разве что останавливались торги на два часа из-за нештатной ситуации. Один из сетевых коммутаторов создал чрезмерную нагрузку на сеть и спровоцировал нестабильность работы всех компонентов сети.

Рубль в течение дня ходил вслед за нефтью. Как только котировки на нефть возобновили рост, рубль сразу же подорожал. Нефть сорта Brent прибавила в цене 3,24% — до 49,31 доллара. Цена на нефть марки WTI выросла на 3,99% — до 46,12 доллара за баррель. В Азии рост нефтяных котировок продолжился на фоне оптимизма на азиатских фондовых рынках.

Все азиатские индексы в настоящее время торгуются в положительной зоне. Наибольший рост показывает японский индекс Nikkei. На текущий момент его рост составляет 5,65%. Смеси Brent и WTI дорожают на 0,5%.

Рост цены Brent сдерживается сохраняющимся беспокойством относительно переизбытка предложения. В связи с этим внимание участников рынка будет приковано к отчётам по запасам нефти от американского института нефти в среду и Минэнерго США в четверг.

Я по-прежнему считаю, что у нефтяных котировок есть хороший потенциал к росту выше 52,50 доллара. А это значит, что от рубля до конца недели можно ожидать укрепления. ЦБ РФ в текущей ситуации должен занять выжидательную позицию и не понижать ключевую ставку на заседании 11 сентября.

В среду по Brent вероятно повышение котировок до $52,45/50. При растущих котировках на нефть курсы доллара и евро могут снизиться ещё на 2-3%. В деньгах это примерно 1,5-2 рубля. Чтобы курс доллара опустился ниже 65 рублей, котировкам Brent необходимо пройти отметку в 50 долларов и закрепиться выше 52,40 доллара. При росте выше $52,50 откроется цель в районе 60 долларов за баррель, а курс доллара устремится к 60 рублям.

Владислав Антонов
www.alpari.ru