Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Отчёт по занятости в США – ключевое событие для рынка на вечер

2015-08-07 14:43:14 (читать в оригинале)

Торги в Европе проходят относительно спокойно. Доллар США торгуется практически без изменений в парах с евро и фунтом по отношению к цене открытия азиатской сессии. Участники рынка ждут публикации данных по американскому рынку труда (Non-farm Payrolls).

Для справки начинающим трейдерам:

Non-farm Payrolls (NFP) – это отчёт, который показывает, сколько было создано новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США за месяц. Рayrolls – это платёжная ведомость, по которой выдаётся зарплата работникам. Отчёт по рынку занятости в США публикуется в первую пятницу каждого месяца в 16:30 мск. После перевода стрелок стал выходить в 15:30 мск.

NFP оказывает сильное влияние на валютный рынок, поэтому трейдеры опасаются этих данных. После публикации NFP, в случае сильных отклонений фактического значения от прогноза, рынок за считанные секунды срывается с места. Работа на NFP рискованна, поэтому многие трейдеры перед публикацией отчёта пытаются закрыться и во время выхода новости наблюдают за рынком со стороны.

Показатель непрогнозируемый, и фактическое значение почти всегда отклоняется от прогноза в среднем на 30-40 тысяч. Речь, подчеркнём, идёт о среднем отклонении от прогнозного значения. Отклонения могут достигать и 100 тысяч. К тому же, постоянно пересматриваются показатели за предыдущие два-три месяца.

Реакция рынка на июньский отчёт

Из-за длинных выходных в США последний отчёт вышел в четверг, 2 июля. Данные оказались противоречивыми. Согласно им, в июне уровень занятости вырос на 223 тысяч против прогноза 230 тыс. За май показатель был пересмотрен в сторону понижения с 280 тысяч до 254 тысяч, за апрель – с 221 тысячи до 187 тыс. Общий пересмотр за последние два месяца – минус 60 тыс.

Доля участия в рабочей силе достигла минимума с 1977 года, рост почасовых заработков остановился. Доля участия в рабочей силе упала до 62,6% с 62,9% в мае. Средняя почасовая зарплата осталась без изменений в месячном исчислении против повышения на 0,2% в мае. Годовой показатель вырос на 2,0% против 2,3% ранее.

Безработица снизилась с 5,5 до 5,3%. Количество безработных сократилось на 375 000, до 8,3 миллиона человек. Позднее вышел слабый отчёт по промышленному производству. Показатель отразил падение производственных заказов США на 1% в июне против прогноза минус 0,5%.

Противоречивые данные по занятости охладили ожидания, что ФРС повысит ставки в сентябре. Но из-за греческого референдума доллар США смог удержать позиции к своим конкурентам. Диапазон колебаний по паре евро/доллар и фунт/доллар составил 70-75 пунктов. После окончания праздника в США рост доллара продолжился.

Прогноз NFP

Ожидается, что в экономике США в июле было создано 220-230 тысяч новых рабочих мест, а безработица сохранилась на уровне 5,3%.

Какую ожидать реакцию рынка в 15:30 мск?

Последний отчёт ADP показал, что в июле частный сектор создал 185 тысяч рабочих мест против ожиданий рынка на уровне 216 тысяч, тогда как июньское значение было пересмотрено в сторону понижения на 8 тысяч, до 229 тысяч. Данные разочаровали инвесторов, доллар на них отреагировал снижением.

Отчёт ADP не имеет положительной корреляции с NFP, поэтому оказывает влияние на рынок, когда отсутствуют другие драйверы для движения. Также стоит вспомнить, что в производственном ISM снизилась компонента занятости с 55,5 до 52,7 (-2,8). Индекс доверия потребителей в июле снизился до 90,9. Предыдущее значение было пересмотрено в сторону снижения со 101,4 до 99,8 (прогноз был 100). Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета в июле составил 93,1 против прогноза 94,0 и 93,3 месяцем ранее.

В сервисном ISM индекс занятости, наоборот, увеличился 52,7 до 59,6 (+6,9). Экономические данные выходили противоречивые, поэтому неизвестно какие данные выйдут сегодня. Отчёт от Министерства труда важен для регулятора, так как он играет важную роль в принятии решения по повышению ставки.

NFP оказывает сильное влияние на рынок, курсы валют срываются с места, в результате чего повышается волатильность, и расширяется спред. Об этом надо знать и не удивляться повышенной волатильности, а также «проскальзываниям» по стоповым ордерам в момент выхода новостей.

Кроме NFP важны и другие компоненты: доля рабочей силы и уровень зарплат. Их снижение вызывает падение доллара, рост – повышение. ФРС для увеличения ставок хочет видеть рост потребительской инфляции, а для этого нужно повышение зарплат.

В июне уровень вовлечённости населения в состав рабочей силы снизился на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и составил 62,6% против 63,4 в июне прошлого года. С подробным отчётом Employment Situation Summary можно ознакомиться здесь.

Если состояние рынка труда будет улучшаться, то увеличится вероятность повышения ставок в сентябре (рост доллара). Если же данные разочаруют рынок, то стоит ожидать сдвига сроков на более позднее время.

Какие возможны колебания при разных значениях

1. Если показатель NFP совпадёт с прогнозом – 223 тысячи, безработица останется на уровне 5,3%, а предыдущие показатели будут пересмотрены в сторону повышения, тогда доллар укрепится на 50-60 пунктов ко всем основным валютам.

2. Если показатель NFP окажется ниже 200 тысяч, без сильного пересмотра предыдущих значений в сторону снижения (крайне редко бывает, что не пересматривают), то по основным парам ожидается рост в пределах 80 пунктов.

3. Если показатель NFP окажется ниже 185 тысяч, и будут пересмотрены предыдущие значения в сторону снижения, то по основным парам ожидается рост в пределах 150 пунктов. Пары длительное время стоят в боковых диапазонах, поэтому перед выходными возможен выход из них.

4. Если показатель NFP окажется выше 230 тысяч на 20 тысяч и больше, а безработица останется на уровне 5,3% или снизится на 0,1%, от доллара жду роста в пределах 120 пунктов.

Значения по колебаниям я привёл приблизительные, поскольку в отчёте содержится много показателей: безработица, доля рабочей силы, пересмотр уровня зарплат и предыдущих значений. Я опираюсь на свой опыт по предыдущим пейролсам с 2001 года.

Важно помнить: чем больше отклоняется фактическое значение от прогноза, тем сильнее рыночные колебания. Сначала участники рынка реагируют на сам NFP, потом на уровень безработицы, а затем на пересмотренные значения за последние два месяца.

---

Фундаментальный анализ Forex 07.08.2015

2015-08-07 10:33:08 (читать в оригинале)

Торги четверга ничем особо примечательным не отметились. Большая часть основных валютных пар провела сессию в узких боковых диапазонах, ожидая данных по занятости в США, которые появятся в пятницу. Исключение составила лишь пара фунт/доллар, где «зеленый» получил поддержку со стороны информации, свидетельствующей, в определенной мере, о перспективе денежной политики британского регулятора. Однако, и здесь впечатляющих движений не наблюдалось. Очевидно, и в этом случае инвесторы остерегались наращивать риск в преддверии выхода штатовского отчета по труду. В итоге доллар очень немного снизился против евро и йены, а в споре с фунтом зафиксировал относительно уверенный «профит» — чуть более 80 пунктов.

Новостей по экономике Штатов было не много и взрыва эмоций они не вызвали, т.к. данные свидетельствующие об увольнениях в США оказались в пределах прогнозов и уже учтены рынком. Отчет Минтруда объявил, что первичные требования на пособие по безработице, на прошлой неделе выросли на 3 тыс., до 270 тыс., при ожиданиях увидеть 271 тыс. Сегодняшний новостной фон Штатов покажет тот самый отчет по труду за июль, который всю текущую неделю ждет рынок.

Предполагается, что число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 215/220 тыс. после +223 тыс. в июне, а уровень безработицы остался на отметке 5.3%. Внимание привлечет и динамика оплаты труда, как индикатор инфляции – ожидается рост средне почасового заработка на 0.2% м/м, 2.3% г/г после 0.0% м/м, 2.0% г/г в июне. Подтверждение фактом оставит американскую валюту лидером на валютном рынке, а более значительная прибавка рабочих мест и заработка добавит импульс покупкам, т.к. засвидетельствует об улучшении условий для ужесточения политики со стороны ФРС. Информация же разочаровывающего плана даст толчок продажам американской валюты.

EUR

Интерес к евро несколько повысился на вчерашней сессии, и единая валюта зафиксировала небольшой плюс против доллара. По всей видимости, инвесторы решили откорректировать позиции перед выходом главной новости этой пятидневки – отчета по занятости в США. Кроме того, некоторую поддержку оказали данные по экономике Германии.

Как оказалось, объем заказов в производственной сфере крупнейшей экономики ЕС в июне возросли значительно сильнее прогнозов – на 2.0% м/м против -0.3% м/м в мае, когда прогнозировались увидеть +0.2% м/м. Эта динамика была зафиксирована благодаря экспортным заказам, которые выросли сразу на 4.8% м/м на фоне слабого евро.

Сегодня новости ЕС опубликуют июньские данные по промышленному производству в Германии и Франции. Ожидаются положительные изменения – в первой экономике — +0.4% м/м после 0.0% м/м, а второй +0.2% м/м при +0.4% м/м в мае. Кроме этого, представят результаты торгового баланса Германии за июнь, здесь прогнозируется рост профицита до 23.2 млрд. евро с 22.8 млрд. ранее.

Ожидания не плохи и при подтверждении фактом могут несколько поддержать евро. Однако, главным фактором влияния остается отчет по труду США. Очевидно, до появления информации об этом событии активности на торгах парой евро/доллар не будет. Сильные же данные этого релиза обусловят продолжение падения европейской валюты.

GBP

Надежды на то, что большой пакет финансово-политических новостей Британии, благодаря которому вчерашний день назвали «Суперчетвергом», даст информацию, свидетельствующую о более скором ужесточении денежной политики на «островах», не оправдались. Вчера Банк Англии оставил ключевую процентную ставку на уровне 0.5%, не изменил объем фонда покупки облигаций, оставив его в размере 375 млрд. фунтов, и просигнализировал, что по-прежнему готовится начать повышение процентных ставок, но лишь в начале следующего года.

Это разочаровало инвесторов и вызвало продажи британской валюты, которая снизилась по итогам сессии против всех majors. Протоколы заседания, которые вопреки традициям были опубликованы сразу, показали, что один член Комитета по денежно-кредитной политике проголосовал за повышение до 0.75%, но этого, очевидно, рынку показалось недостаточно, чтобы сделать вывод о росте «ястребиных» настроений среди топ менеджмента ВоЕ, т.к. ожидалось увидеть, как минимум два голоса.

Давление на фунт могли оказать и заявления главы британского регулятора М.Карни, который сказал, что сильный фунт является «понижательным риском» для инфляции, а низкое ценовое давление, как известно, фактор отдаляющий начало цикла ужесточения политики. Статданные по экономике британских островов тоже не оказали поддержку стерлингу — промышленное производство в июне снизилось на 0.4% м/м и до 1.5% г/г при прогнозе увидеть +0.1% м/м, +2.2% г/г после +0.3% м/м, +1.9% г/г в мае.

Сегодня новостей будет мало, покажут данные по результатам внешней торговли «островов» за июнь. Предполагается, что дефицит торгового баланса вновь вырос и покажет -9.3 млрд., после сокращения в мае до -8.0 млрд. фунтов с -9.4 млрд. в апреле. Как видно, поддержки фунту со стороны статистики, скорее всего, не будет. Маловероятно, чтобы этот показатель оказал влияние на рынок, т.к. и для фунта главной на сегодняшней сессии остается информация из Штатов о занятости.

JPY

Японская валюта провела вчерашний день в узком боковом коридоре и закрылась с очень незначительным «профитом» против доллара. Факторами, обуславливавшими консолидацию, были технические уровни, представленные сильным сопротивлением, и ожидания свежих ориентиров, которые могут появиться после публикации отчета по труду США в пятницу. К спокойствию призывали и ожидания результатов заседания Банка Японии, оглашение которых было запланировано тоже на сегодняшний день.

Информация о результатах этого собрания BoJ уже известна – японский регулятор не изменил параметры своей денежной политики. Это было спокойно воспринято рынком и на текущей сессии пара доллар/йена продолжает формировать «боковик» — торгуется, фактически, на ценах открытия. Вполне вероятно, что до появления сообщений из США консолидация на этой паре сохраниться, а далее все будет зависеть от того, что покажет штатовская статистика.

---

Технический анализ Forex EURUSD 07.08.2015

2015-08-07 09:53:06 (читать в оригинале)

Евро консолидируется в ожидании отчёта NFP

Итоги минувшего торгового дня:
В четверг в ожидании ключевого отчёта NFP пара евро/доллар торговалась у линии LB. Опубликованная вчера американская статистика оказала незначительную поддержку доллару.

Согласно отчёту, количество первичных обращений за пособием по безработице за неделю, завершившуюся 1 августа, увеличилось на 3 тыс и достигло 270 тыс (прогноз был 273 тыс). Показатель за предыдущую неделю не пересматривался и составил 267 тыс.

Ожидания рынка на сегодня:

Участники рынка ожидают публикацию данных по рынку труда США. Они рассчитывают на то, что данные прояснят ситуацию со сроками повышения процентной ставки и помогут им определить направление для доллара на ближайший месяц. Вместе с NFP выходит статистика в Канаде, поэтому волатильность в 15:30 мск будет высокая. Примерно как по британскому фунту после заседания Банка Англии.

Главные новости текущего дня:

• В 09:00 мск Германия отчитается по изменению объёма промышленного производства за июнь и торговому балансу за июль.
• В 09:30 мск состоится пресс-конференция Банка Японии.
• В 11:30 мск в Британии выйдут данные по торговому балансу за июнь.
• В 15:30 мск Канада сообщит об изменении объёма выданных разрешений на строительство за июнь, а также уровне безработицы и изменении числа занятых за июль.
• В 15:30 мск США опубликует по уровню безработицы, изменении числа занятых в несельскохозяйственном секторе и изменении средней почасовой оплаты труда за июль.
• В 17:00 мск в Канаде выйдет индекс деловой активности менеджеров от Ivey за июль.

Технический анализ

• Внутридневные цели: максимум – n/a, минимум – n/a, закрытие – n/a.
• Внутридневная волатильность за последние 10 недель: 130 пунктов (4 знака);

Прогноз сделал до 15:30 мск. Каким выйдет NFP, не знаю и гадать не хочу. Хочу лишь сказать одно, на данные ADP не стоит обращать внимание. Индекс ADP является драйвером для среды, NFP – для пятницы. Между ними нет корреляции.

Во вчерашнем обзоре я написал, что при текущей ценовой модели с минимумами 1,0807 и 1,0847 возросли риски для возврата курса к 1,1057. Успех евробыков напрямую будет связан с пятничными данными NFP. Стохастик смотрит вверх. Потенциал роста евро приличный. Если NFP выйдет ниже 185 тыс мы увидим резкое падение доллара по всему рынку. Если совпадёт с прогнозом или выйдет лучше, то движемся к 1,0800/1,0750.

Сегодня значимый день для доллара и евро. ФРС внимательно следит за данными по рынку труда и будет анализировать все показатели, чтобы определиться со сроками первого повышения процентной ставки. Тут либо низ пробиваем, либо трендовую линию.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Технический анализ Forex GBPUSD 07.08.2015

2015-08-07 09:49:17 (читать в оригинале)

Фунт пытается восстановить потери после падения
Фунт существенно подешевел против доллара после публикации протоколов Банка Англии. Протоколы расстроили покупателей, поскольку они ожидали, что за повышение процентной ставки проголосуют два или три члена MPC. За повышение проголосовал один Ян Маккафферти, остальные восемь членов проголосовали за сохранение ключевой ставки на уровне 0,5%. ЦБ предполагает повысить ставку в первой половине 2016 года.

Падение фунта остановилось около 135 градуса на уровне 1,5466. В настоящее время фунт стабилизировался на уровне 1,5512. Заседание прошло, сегодня всё внимание участников рынка направлено на NFP. Именно поэтому я сделал прогноз до 15:30 мск. Жду отката до 1,5535/45.

После заседания Банка Англии курс фунт/доллар снизился до минимума 24 июля. Поддержка не пробита. Если после пейролса она будет пройдена, то падение фунта ускорится до 1,5329. При слабом NFP, произойдёт отскок.

Фунт/доллар остаётся торговаться в боковом диапазоне. Цена сейчас находится у нижней границы боковика. Ждём прорыва границ 1,5450-1,5686.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Пара доллар/рубль находится в критической зоне

2015-08-07 09:46:09 (читать в оригинале)

В четверг по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 55,90 коп. (+0,88%), до 64,02 руб., курс евро – на 70,60 коп. (+1,02%), до 69,9060 руб. Центральный банк России с 7 августа повысил официальный курс доллара США к рублю на 114,60 коп., до 63,8644 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 69,6314 руб., что выше предыдущего дня на 148,79 коп.

В четверг российская валюта протестировала новые минимумы против доллара и евро. Во время снижения цен на нефть до 48,88 долларов за баррель марки Brent, курс доллара повышался до 64,60 руб., евро – до 70,50 руб.

Российский рубль дешевеет, но валютные курсы ещё не прошли важные зоны сопротивления. Для пары доллар/рубль зона сопротивления находится между 64 и 65, евро/рубль – между 70,0 и 71,0 руб.

Скорость падения рубля напрямую зависит от внешних факторов. Если курсы валют закрепятся выше названных уровней, их рост продолжится до 69-70 рублей за доллар и 73,50 руб. за евро.

По рублю возможна локальная коррекция при стабилизации цены Brent выше 50 долларов за баррель. Динамика курса доллара сегодня будет определяться американской статистикой. Участники валютного рынка ожидают публикацию статистики занятости в Америке. Они рассчитывают, что данные прояснят ситуацию со сроками повышения процентной ставки ФРС США и помогут им определить направление движения доллара на ближайший месяц.

Если окажется, что в июле в США было создано меньше 200 тысяч новых рабочих мест, есть вероятность увидеть коррекцию российской валюты. И то, будет коррекция или нет, станет ясно по итогам понедельника. В понедельник после пейролса курсы чаще движутся против пятничного движения. Если по доллару и евро начнётся коррекция, то в пределах 3,0-4,5 рублей от последних локальных вершин.

Владислав Антонов
www.alpari.ru