Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Индекс ММВБ проведёт торги вторника в диапазоне 1640-1679 пунктов

2015-08-04 13:12:55 (читать в оригинале)

Российский фондовый рынок во вторник открылся небольшим снижением. К текущему моменту ведущие биржевые индексы движутся разнонаправленно. В лидерах утренних продаж отметились акции «РусГидро» и «Яндекса», в зелёной зоне торгуются бумаги «Русала» и ПИКа. Внешний фон к сегодняшним торгам сложился негативный. Американские рынки завершили предыдущую сессию продажами, фьючерс на индекс S&P дешевеет. Все внимание инвесторов приковано к происходящему на рынке нефти, где накануне вечером были взяты минимумы полугода.

Вчерашнее дно находится на отметке 49,59 для сорта Brent, технический анализ допускает снижение котировок до диапазона 45-48. Слабые макроэкономические отчёты Китая расстроили рынок выводами о том, что основной импортёр нефти в мире может сокращать покупки сырья из-за охлаждения своей экономики.

Российский рубль начал торги вторника коррекцией к вчерашнему падению. За доллар США к текущему моменту дают 62,94 руб. (-0,9%). Восстановление сырьевых котировок в рамках технической коррекции снижает давление на рубль. Впрочем, в среднесрочной перспективе это мало что меняет: после успешного пробоя уровня 63 рубля ровно долларовым «быкам» открыта дорога до 65 рублей.

Вероятнее всего, к полудню технические коррекции себя исчерпают, и рынок вернётся к мрачным реалиям сегодняшнего дня: дешевая нефть и бездействие Центробанка не оставят рублю иных вариантов, кроме как слабеть дальше.

Индекс ММВБ проведёт торги вторника в диапазоне 1640-1679 пунктов.

Аэрофлот отчитался за I полугодие 2015 года по РСБУ. Чистый убыток за отчётный период составил 1,063 млрд рублей против прибыли годом ранее в размере 3,4 млрд рублей. Выручка за отчётный период составила 156,605 млрд рублей, что на 48,2% больше, чем в I полугодии 2014 года.

В течение дня внеочередное общее собрание акционеров проведёт «Дорогобуж». Финансовую отчётность по РСБУ за I полугодие 2015 года опубликует «Энел Россия».

Сегодня дефолт объявил Банк развития Пуэрто-Рико. Страна не нашла денег на очередной платёж. На текущий момент внешний долг страны составляет 70 млрд долларов. Пуэрто-Рико имеет статус неинкорпорированной организованной территории. Государство находится в зависимости от США. Верховная власть принадлежит американскому Конгрессу.

---

FOREX: Евро ждет новостей, аусси — на подъеме

2015-08-04 13:10:17 (читать в оригинале)

Евро стабилен в паре с долларом США во вторник в отсутствие новых драйверов, которые определили бы дальнейшее направление курса. Во вторник участники валютного рынка ждут данные об объемах заказов промышленных предприятий США и безработице в Испании, рынок труда которой является одним из наиболее проблемных в еврозоне. Но основная информация выйдет в конце недели — отчет по рынку труда США. Она определит динамику доллара во всех валютных парах. Данные будут трактоваться в свете возможного повышения процентной ставки ФРС в сентябре. Помимо статистики в расчет может быть положена и динамика сырьевого рынка. "Я думаю, что снижение цен на сырье не повлияет на решение ФРС о ставках, но те, кто не разделяет эту точку зрения, считают спад на сырьевых рынках неблагоприятным для доллара фактором", - сказал старший стратег по валютному рынку Brown Brothers Harriman Масаси Мурата.

Между тем австралийский доллар резкоподорожал к доллару США, поднявшись с минимума за шесть лет. Резервный банк Австралии во вторник оставил процентную ставку на рекордно низком уровне, устранив из заявления по итогам заседания фразу о необходимости дальнейшего ослабления курса национальной валюты. Австралийский доллар поднялся на 1,09 % до $0.7380, упав на прошлой неделе до шестилетнего минимума $0.7234. Резервный банк Австралии оставил процентную ставку на уровне 2 % и не сделал попыток повлиять на курс вопреки прогнозам некоторых аналитиков. В текущем году центральный банк Австралии уже дважды понижал процентные ставки на фоне резкого падения цен на сырьевые товары, слабости экономики и вялой инфляции. Ранее центробанк неоднократно критиковал курс австралийской валюты, считая его завышенным, учитывая падение цен на сырье, которое составляет значительную долю экспорта страны.

Последние данные говорят об улучшении условий для ведения бизнеса в Австралии, а также о сокращении безработицы, тогда как ожидался ее рост. Снижение австралийского доллара до 6-летних минимумов также оказало позитивное влияние на экспортеров страны. Однако, экономика Австралии продолжает страдать из-за уменьшения капиталовложений в сырьевой сектор. Компании в целом, по всей видимости, не стремятся увеличивать инвестиции, поэтому большинство экономистов прогнозируют вялый рост экономики страны в следующем году.

Управляющий центрального банка Австралии Гленн Стивенс заявил также, что более низкие процентные ставки могут привести к дальнейшему росту цен на жилье, которые и так уже стремительно растут в Сиднее и Мельбурне, а также создать угрозу для экономики в целом. "Центральный банк совместно с другими регуляторами ведет работу по оценке и сдерживанию рисков со стороны рынка жилья", - сказал Стивенс во вторник. "Из сегодняшнего сообщения центробанка следует, что он не будет менять политику в ближайшем будущем", - говорит старший управляющий инвестициями Aberdeen Asset Management Жасмин Аргыроу.

Канадский доллар продолжает круто пикировать, достигнув отметки $1.3175 из-за падения цен на нефть. "Чем дольше будет восстанавливаться рынок нефти, тем сильнее риск пересмотра планов капиталовложений в энергетической отрасли на 2016 год, что в свою очередь влияет на прогнозы Банка Канады и повышает вероятность дальнейшего смягчения политики центробанка", - отмечает ведущий аналитик валютного рынка RBC Capital Markets Эльза Линьос. Новозеландский доллар дорожает в ожидании аукциона сухого молока.

---

Фундаментальный анализ Forex 04.08.2015

2015-08-04 10:58:21 (читать в оригинале)

Новая неделя открылась диапазонной торговлей. Американская валюта оставалась в узких боковых коридорах и завершила сессию понедельника небольшим ростом против всех своих главных оппонентов. По всей видимости, инвесторы решили уже с самого начала пятидневки занять выжидательные позиции, в преддверии публикации данных по занятости в США, которые появятся в среду, четверг и, главное, в пятницу, когда выйдет отчет по труду за июль. Прогнозы сводятся к сильным результатам по этим индикаторам, что усиливает мнения, склоняющиеся к скорому ужесточению денежной политики в США, и предлагает придерживаться позиций в американской валюте.

Публикации данных по экономике Штатов сюрпризами не отметились, а потому выраженного влияния на рыночные события не оказали — сопровождались лишь скоротечными всплесками покупок/продаж. Согласно опубликованным вчера сообщениям Министерства торговли, личные расходы в июне выросли на 0.2% м/м после + 0.7% м/м в мае, а личные доходы увеличились на 0.4% м/м, что точно вписывалось в рамки прогнозов.

К краткосрочному разочарования расположил отчет Институт управления поставками (ISM/) показавший динамику активности в производственном секторе в США. В июле индекс PMI для производственной сферы снизился до 52.7 против 53.5 в июне, когда ожидалось, что индикатор останется на уровне 53.5. Компоненты отчеты тоже не ободряли в плане перспектив, т.к. индекс новых заказов вырос, но очень немного — до 56.5 с 56.0 ранее, а вот показатель занятости солидно упал — до 52.7 с 55.5.

Сегодня в фокусе внимания окажется статистика по производственным заказам в июне, прогнозы полагают, что будет зафиксирован рост на 1.7% м/м после -1.0% м/м в мае, что можно расценивать как позитив для «бакса». Менее оптимистичным может быть отчет IBD/TIPP, т.к. индекс экономического оптимизма ожидается с небольшим понижением в июле, к 48.0 с 48.1. Маловероятно, чтобы этот отчет навредил доллару. По всей видимости, и на сегодняшней сессии будет наблюдаться диапазонная торговля с уклоном в сторону укрепления американской валюты.

EUR

Европейская валюта в понедельник медленно снижалась против доллара, но не вышла за рамки ранее отмеченных внутридневных минимумов. Настроения «за доллар» оказывали давление на евро, а данные по экономике Еврозоны, представленные последней оценкой индексов активности производственного сектора, хоть и были пересмотрены в лучшую сторону, поддержать валюту блока не смогли. Индекс PMI для производственного сектора всей Еврозоны в июле составил 52.4 против предварительно оглашенных 52.2, а аналогичный показатель Германии был поднят до 51.8 с 51.5, фиксировавшихся ранее.

Сегодня европейский новостной фон малосодержателен, но ожидающиеся данные по ценам производителей могут добавить давление на европейскую валюту. Прогнозы полагают, что июньский индекс цен производителей (PPI) продолжил падение и в июне зафиксировал -0.1% м/м, -2.2% г/г после 0.0% м/м, -2.0% г/г в мае. Если факт подтвердит ожидания, то это будет свидетельствовать о слабой эффективности мер смягчения предпринимаемых ЕЦБ для стимулирования экономики. Очевидно, евро останется под небольшим давлением и на текущих торгах.

GBP

Хорошие данные по экономике не помогли устоять против доллара и британскому фунту. Стерлинг снизился в понедельник по итогам дня, несмотря на то, что индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы Великобритании в июле вырос сильнее прогноза, показав 51.9 против 51.4, когда ожидалось лишь 51.5. Очевидно, инвесторы проявляют осторожность накануне важных событий, которые произойдут в Британии и Штатах. Сегодня новости «островов» представят еще один показатель активности, на этот раз строительного сектора.

Прогнозы настраивают увидеть подъем и в этой сфере — июльский индекс менеджеров по снабжению (PMI) ждут с ростом до 58.5 с 58.1 в июне. Возможно, данный результат несколько поддержит «кабель», если конечно подтвердится, но, скорее всего, ненадолго, т.к. сдерживающим фактором выступят ожидания событий четверга, когда Банк Англии после очередного собрания огласит свои решения по денежной политике, сразу опубликует протоколы заседания и представит отчет по инфляции.

JPY

Отсутствие «раздражителей» и ожидания новых ориентиров отразились и на движениях пары доллар/йена. Цена осталась в боковом диапазоне и завершила сессию понедельника очень близко к уровню открытия, сделав небольшой «реверанс» в сторону доллара. Сегодня новостной пакет Японии уже опубликовал данные по экономике. Как оказалось, объем денежной базы в июле сократился, 32.8% г/г против 34.2% г/г ранее, а уровень оплаты труда в июне снизился, -2.4% г/г после 0.7% г/г, когда ждали роста на 0.9% г/г.

Данная статистика может свидетельствовать о недостаточности мер стимулирования, предпринимаемого Банком Японии, для достижения целевого уровня инфляции. Однако, впечатления на рынок информация не произвела, пара доллар/йена торгуется сегодня на ценах открытия. Очевидно, ближайшее время будет связано с продолжением консолидационной торговли на этом инструменте, ввиду ожиданий событий в Штатах, где планируются к выходу важные индикаторы по занятости, результаты которых дадут пищу для предположений о перспективах денежной политики ФРС.

---

Рубль. Проклятие августа

2015-08-04 09:53:40 (читать в оригинале)

Август. Нелегкий месяц в памяти российских гражан. Дефолт 1998 года был в августе. Спустя 10 лет 08.08.2008 в зоне грузино-южноосетинского конфликта начались боевые действия, к которым на стороне Южной Осетии официально присоединилась Россия. Даже в периоды отсутствия кризиса курс рубля снижался каждый август на протяжении 8 лет. Начало августа 2015 года не позволяет надеяться, что на этот раз все будет иначе.

Трейдеры и рыночные эксперты не питают излишних надежд. На рынке валютных опционов растут ставки на дальнейшее ослабление рубля. Аналитики Citigroup ожидают, что рублевые облигации (ОФЗ) будет продолжать терять в цене. Пока это не паника, но трезвый взгляд на ситуацию. Ухудшение в российской экономике очевидно. Внешние факторы в виде продолжающих снижение цен на нефть, западных санкций, усугубляют ситуацию. Компаниям по разным оценкам в августе предстоит погасить порядка 9 млрд. долларов долга, что более чем на 20% больше, чем в июле, зато существенно меньше, чем предстоит в сентябре.

Из 8 последних августов 6 месяцев нефть теряла в стоимости. Отмена санкций в отношении Ирана формирует ожидания того, что международный рынок предложения нефти будет еще более перенасыщенным. На стороне спроса также печальные новости. Крупнейший потребитель нефти в мире — Китай, продолжает демонстрировать экономическое замедление. Поскольку доходы бюджета России более чем на 50% зависят от экспортных продаж нефти и газа, чтобы компенсировать падение нефтяных котировок, рубль должен терять в цене.

Более слабый рубль компенсирует с позиции бюджета снижение мировых цен на нефть, но ставит под угрозу экономическое восстановление. Чтобы помочь реальному сектору экономики Банк России должен облегчить доступ к кредитованию посредством снижения ставок. Однако слабеющий рубль способствует росту инфляции в стране, которая не позволяет Банку России снижать процентные ставки. Другими словами, Банк России всегда между двух огней: либо достижение среднесрочной инфляционной цели, которая, напомним, обозначена Центробанком на уровне 4% к 2017 году, либо помощь в наполнении бюджета за счет более низкого курса рубля. Складывается впечатление, что на данный момент приоритетом для ЦБ является последнее.

---

Технический анализ Forex EURUSD 04.08.2015

2015-08-04 09:43:33 (читать в оригинале)

При сохраняющихся понижательных рисках по евро ожидается восходящая коррекция

Итоги минувшего торгового дня:
Курс евро/доллар провёл вторник около линии lb. Отметившись на уровне 1,0941, евро восстановил позиции до 1,0988 после релиза данных ISM США. Как показали данные отчёта, индекс ISM США в обрабатывающем секторе в июле снизился до 52,7 против 53,5 месяцем ранее (прогноз был 53,5). Компонент занятости упал до 52,7 против прогноза 54,7 (предыдущее значение 55,5), оказав влияние на индекс в целом. Новые заказы выросли с 56,0 до 56,5. Производственный индекс PMI от Markit за июль составил 53,8, совпав с прогнозами и предыдущим значением.

Ожидания рынка на сегодня:

На этой неделе внимание трейдеров направлено на публикацию данных с рынка труда в США в пятницу и заседание Банка Англии. В один день Банк Англии огласит решение по процентной ставке, опубликует протоколы с заседания и отчёт по инфляции.

Учитывая важность данных выходящих в конце недели, рынку необходимо сохранить боковое движение до четверга. На вторник запланировано мало макроэкономических событий, поэтому по прогнозу в первой половине дня ожидаю рост евро до 67-го градуса – 1,1010.

Главные новости текущего дня:

• В 11:00 мск Великобритания опубликует индекс деловой активности в строительном секторе за июль (оказывает сильное влияние на фунт, а через кросс евро/фунт на евро).
• В 12:00 мск выйдут данные по производственной инфляции в еврозоне.
• В 17:00 мск США опубликует отчет по изменению объема производственных заказов за июнь.

Технический анализ

• Внутридневные цели: максимум – 1,1010 (в начале Европы), минимум – 1,0932 (текущий азиатский), закрытие – 1,0968.
• Внутридневная волатильность за последние 10 недель: 130 пунктов (4 знака);

После пятничного падения с 1,1114 до 1,0964, евро сформировал сложную структуру с бычьей дивергенцией на индикаторе CCI и стохастике. Учитывая, что и новостной блок скудный, рискну на вторник рассмотреть восстановление евро до 1,1010. Закрытие дня ожидаю в районе линии lb. Выше я написал, что надо протянуть время до четверга.

Дневная свеча за понедельник сформировалась внутри пятничного диапазона. Минимум пятницы - 1,0920. Если прорываемся вниз, то падаем до 1,0890. Ниже вряд ли – ISM слабенький вышел. Да к тому же компонент занятости снизился.

По недельному графику пока нечего комментировать. Нужно ждать прорыва диапазона предыдущей недели.