Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Рубль в ожидании решения ЦБ РФ

2015-07-31 09:20:13 (читать в оригинале)

В четверг по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 107,80 коп. (+1,84%), до 59,7480 руб., курс евро – на 64,40 коп. (+1,00%), до 65,2830 руб. Центральный банк России с 31 июля понизил официальный курс доллара США к рублю на 77,59 коп., до 58,9906 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 64,6478 руб., что ниже предыдущего дня на 134,04 коп.

Торги в четверг на Московской бирже открылись ростом по доллару и евро. На рынке сохранился эффект от заявления ФРС США после заседания FOMC (среда). Ключевым событием четверга для всех финансовых рынков выступил отчёт по ВВП США за II квартал. Данные вышли чуть хуже ожиданий, но значительно лучше предыдущего значения. Индекс ВВП вырос на 2,3%. Показатель за I квартал был пересмотрен c -0,2% до 0,6%.

Курс доллара на американской сессии вырос ко всем основным валютам, включая российский рубль. В связи с этим по итогам дня курс пары доллар/рубль вырос на 1,84%, евро/рубль – на 1% (евро продавали на рынке Форекс).

Напомню, в среду рубль частично отыграл потери после решения ЦБ РФ приостановить покупки валюты. Баррель Brent стабилизировался на уровне 53 доллара и не оказывал понижательного давления на российскую валюту.

Заседание FOMC и данные по американскому ВВП позади. Сейчас участников внутреннего валютного рынка волнует решение Центробанка по ключевой ставке. Регулятор огласит Решение в 14:00 мск.

По среднему прогнозу экономистов ожидается снижение ключевой ставки на 0,5%. Следовательно, рынок заложил в цены снижение ставки. В пользу решения понизить ставку говорит снижающая инфляция.

Я считаю, что при текущем ослаблении рубля за последние два месяца, можно воздержаться от снижения ставки. За два месяца с 19 мая по 29 июля (50 торговых дней) курс доллара вырос на 22,69%, до 60,24 руб., евро – на 20,25%, до 66,38 руб. Баррель Brent за аналогичный период снизился на 18,99%, до 53,62 долларов.

Лучше регулятору занять выжидательную позицию до следующего заседания. Там как раз будет известно, повысит ставки ФРС США или нет. Если ЦБ сохранит ключевую ставку на уровне 11,50% годовых, то ожидаю укрепление рубля на 1 рубль к доллару и евро.

Если доллар на Форекс в вечернее время продолжит вчерашний рост к основным валютам, то к закрытию пятницы покупателям рубля вряд ли удастся удержать позиции в зелёной зоне. В случае снижения ставки на 0,25-0,5%, от курса доллара жду роста до 61,30, по евро – возвращение к 67,27 руб.

---

ФРС вновь не дала рынку ориентиров по срокам повышения ставок

2015-07-30 15:00:14 (читать в оригинале)

Вчера на очередном заседании ФРС приняла решение оставить ключевую процентную ставку без изменений, что совпало с ожиданиями рынка. Комитет открытого рынка отметил прогресс в сфере занятости, просигнализировав тем самым, что остаётся на пути к повышению процентных ставок в этом году. При этом опасения относительно низкой инфляции всё ещё достаточно сильны, что может заставить руководителей отложить ужесточение монетарной политики.

ФРС оценила умеренное ускорение темпов экономического роста в стране в последние месяцы. Рост расходов домохозяйств также был сдержанным. Ситуация на рынке недвижимости продолжает улучшаться. При этом динамика экспорта и инвестиций в основной капитал остаётся слабой.

В итоге рынок вновь не получил сколько-нибудь четких ориентиров относительно сроков первого повышения ставки. Реакция при этом была достаточно сдержанной – пара евро/доллар снизилась к 1,0963 и продолжает торговаться у этих отметок.

Согласно опубликованным сегодня данным, промышленное производство в Японии во втором квартале упало на 1,5%, что увеличило вероятность сокращения японского ВВП в этом квартале. Хотя в июне производство выросло на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем, оно последовало за падением на 2,1% в мае под давлением со стороны слабого экспорта в последние месяцы. Квартальное падение промышленного производства даёт основание полагать, что ВВП Японии, вероятно, сократится во втором квартале приблизительно на 1%.

Испания показала рост ВВП во втором квартале по сравнению с предыдущим на 1% – это максимальный результат с первого квартала 2007 года. Увеличение на 3,1% по сравнению со вторым кварталом прошлого года было наибольшим с четвёртого квартала 2007 года.

Вероятно, лидерами роста были потребительские расходы и инвестиции в промышленность наряду с экспортом, который получил поддержку со стороны подешевевшего евро и увеличения спроса в еврозоне. При этом в стране остаются проблемы с дефицитом государственного бюджета, который, по оценкам, составит 4,2% от ВВП в 2015 году и 2,8% в 2016 году.

Индекс настроений в экономике еврозоны, который учитывает настроения компаний и потребителей, в июле вырос до 104,0 со 103,5 в предыдущем месяце, достигнув самого высокого уровня с июля 2011 года. Индекс по-прежнему остаётся выше среднего многолетнего уровня 100 ровно. Опубликованные сегодня данные Еврокомиссии указывали на неожиданный рост доверия компаний в большинстве крупных экономик еврозоны.

Сегодня будут опубликованы: предварительная статистика инфляции в Германии, число первичных обращений за пособием по безработице в Америке и показатели внешней торговли США. Особенного внимания заслуживает сегодня ВВП США во втором квартале. Ожидается рост на 2,6% по сравнению с первым кварталом. Если рост окажется сильнее ожиданий, то доллар будет укрепляться, если слабее, то растеряет часть позиций, отвоёванных на итогах заседания ФРС.

---

Российский рынок акций в четверг открылся незначительным снижением

2015-07-30 12:51:30 (читать в оригинале)

Российский фондовый рынок в четверг открылся с незначительным понижением, но к текущему моменту вышел в плюс. Ведущие биржевые индексы прибавляют в среднем 0,3%, в лидерах утреннего спроса отметились акции «Системы» и «Акрона». Под давлением остаются бумаги «Русала» и «М.Видео». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился позитивным. Американские рынки закрыли предыдущую сессию ростом, фьючерс на индекс S&P немного дешевеет. Федеральная резервная система по итогам очередного заседания подчеркнула, что хотела бы видеть дополнительную стабилизацию рынка труда и основания для роста инфляции. Инвесторы сочли, что в сентябре ФРС вполне может повысить ставку, и успокоились.

Цены на нефть растут. Баррель сорта Brent стоит к настоящему времени $53,86 (+0,9%). Согласно опубликованным накануне данным EIA, запасы нефти за прошлую неделю сократились на 4,203 млн баррелей при прогнозе снижения на 0,184 млн баррелей. Получается, что статистика EIA не подтвердила наблюдения API. На подобном фоне говорить о новом витке снижения сырьевых запасов в США явно преждевременно.

Российский рубль дешевеет. За доллар США сейчас дают 59,05 руб. (+0,6%).

Индекс ММВБ проведёт сессию четверга в диапазоне 1615-1640 пунктов.

Увеличение экспортного портфеля российской оборонки до 40 млрд долларов свидетельствует не только о растущей востребованности отечественных оружейников, но и является следствием развития политических отношений России с незападными государствами в рамках БРИКС и ШОС. Поскольку основными покупателями выступают Китай, Индия, Пакистан и другие участники этих международных объединений.

Несанкционированный доступ неизвестных хакеров к базам данных госслужащих США и Великобритании, который может привести к крупнейшим провалам разведывательной сети этих двух стран за рубежом, связывают с некоей тайной частью пресловутых «флэшек Сноудена». Знаменитый беглец передал их в 2012 году в распоряжение китайских и российских спецслужб. В то время как журналисты Guardian довольствовались всего лишь сенсационными, но малозначимыми с точки зрения контрразведки материалами.

На российском фондовом рынке продолжается сезон отчётности, одна за другой компании публикуют финансовые результаты по итогам I полугодия и II квартала 2015 года. Сегодня утром «МегаФон» опубликовал финансовую отчетность по МСФО за II квартал 2015 года. Консолидированная выручка компании снизилась на 0,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 76,141 млрд рублей. Чистая прибыль снизилась на 6,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 13 млрд рублей. Показатель OIBDA вырос на 1,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достиг 34 737 млн руб. Рентабельность OIBDA составила 45,6% по сравнению с 44,7% за второй квартал 2014 года. CAPEX снизился на 6,4% до 12 536 млн руб. по сравнению со вторым кварталом 2014 года. Свободный денежный поток составил 19 345 млн руб. Чистый долг на 30 июня 2015 года составил 113 608 млн руб.

В течение дня финансовые результаты за I полугодие 2015 года по РСБУ представят ТГК-1 и «РусГидро», по стандартам US GAAP отчитается «Яндекс».

Заседание совета директоров проведет Магнит.

Александр Разуваев
www.alpari.ru

---

FOREX: ФРС задала доллару вектор движения

2015-07-30 10:54:41 (читать в оригинале)

Курс доллара США растет в четверг, благодаря оптимизму, связанному с тем, что Федеральная резервная система (ФРС) подтвердила, что восстановление американской экономики продолжается, и сделала еще один шаг в направлении повышения процентной ставки. ФРС сохранила процентную ставку в целевом диапазоне 0-0,25% и не стала исключать возможность ее повышения в сентябре.

Члены Федерального комитета по операциям на открытом рынке сообщили по итогам двухдневного заседания, что экономика США преодолела замедление первого квартала и "умеренно расширяется", несмотря на спад в энергетическом секторе и проблемы за рубежом. В частности, американский центробанк указал на "солидный рост числа рабочих мест" в последние месяцы, что ряд экономистов расценили как признак приближающейся нормализации денежно-кредитной политики. В частности, ЦБ отказался от слова "некоторое" в предложении об уменьшении недоиспользования трудовых ресурсов в США, что предполагает более явную выраженность этой тенденции.

"...Ряд индикаторов рынка труда предполагают, что недоиспользование трудовых ресурсов сократилось с начала этого года", - говорится в заявлении ФРС по итогам заседания. Центральные банкиры отметили, что в настоящее время для повышения ставки требуется лишь небольшое улучшение ситуации на рынке труда. Заявление ФРС может укрепить ожидания повышения ставки на заседании в сентябре. Центробанк удерживает ключевую ставку около нуля с декабря 2008 года, что является частью его усилий по восстановлению экономики от последствий кризиса 2007-2009 годов. Регулятор, не дав четкого сигнала по поводу планов в отношении ставок, заявил, что хочет увидеть "дальнейшее улучшение рынка труда" и быть более уверенным в том, что низкая инфляция направится к 2-процентному среднесрочному ориентиру. ФРС снова повторила, что риски "практически сбалансированы", то есть она все еще обеспокоена возможностью нового замедления экономики, нежели быстрым ростом цен.

"Добавление слова "небольшое" к фразе об улучшении на рынке труда увеличивает важность двух следующих отчетов о занятости, и сильные показатели поддержат наше мнение о сентябрьском повышении ставки", - заявил рыночный аналитик Bank of New Zealand Ltd. из Веллингтона Райко Шариф. Фьючерсный рынок США показывает 42%-ную вероятность повышения процентной ставки ФРС в сентябре, тогда как ее увеличение до конца декабря оценивается в 69%. "Итоги заседания ФРС в целом оказали положительное воздействие на доллар США", - говорит Райко Шариф. "Мы отмечаем повышенную активность покупателей доллара после выхода заявления ФРС, из которого следует, что повышение ставки в сентябре по-прежнему рассматривается как один из вариантов", - сказала старший стратег по валютному рынку RBC Capital Markets в Гонконге Сью Трин.

Теперь участники торгов с нетерпением ждут предварительный отчет по ВВП США во втором квартале, которые будут обнародованы сегодня в 15.30 мск. Отчет по ВВП США за второй квартал 2015 года, по прогнозам, покажет рост на 2,5% в годовом исчислении. Таков прогноз аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg. В первом квартале экономика США сузилась на 0,2%.

Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

---

Рубль укрепился перед заседанием

2015-07-30 09:53:23 (читать в оригинале)

Вчера, в ходе торговой сессии на ММВБ, доллар подешевел на 0,4566 рубля, и официальный курс составил 59,7665 рубля за доллар. Укрепление рубля обосновывают прекращением ежедневных покупок валюты Центральным Банком, о чем вчера заявил регулятор. Но данное объяснение является неверным. Дело в том, что Банк России ежедневно покупал валюту в объеме не более 200 млн долларов, что очень мало для рынка, так что не могло оказывать значительного влияния на курс рубля.

Более того, Центральный Банк больше тратил валюты, нежели покупал, так как международные резервы сокращаются несколько недель подряд, что связанно с предоставлением валюты компаниям, которым предстоят выплаты по внешним займам. Вчерашнее укрепление рубля было связанно с коррекцией, в преддверии предстоящего заседания Правления Банка России по кредитно-денежной политике, после сильного и продолжительного ослабления национальной валюты.

На то, что это должно произойти, указывала перепроданность рубля на рынке, и, достигнув психологического уровня в 60 рублей за доллар, ряд инвесторов решили зафиксировать прибыль и дождаться решения регулятора по монетарной политике. Само же ослабление рубля было обусловлено опасениями по поводу того, что регулятор если и снизит ставку, то чисто символически, и существуют риски того, что ставка может остаться неизменной.

Сегодня пара доллар/рубль будет торговаться в диапазоне 57,9670 - 59,3040, с боковым движением.