Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex 29.07.2015

2015-07-29 10:44:58 (читать в оригинале)

Во вторник, в преддверии главной интриги недели – оглашения решений ФРС по ставке, доллар торговался разнонаправленно против основных оппонентов. Кроме того, приближение конца текущего месяца располагало к корректировке позиций. В этих условиях «зеленый» вырос против евро и йены, а относительно фунта зафиксировал некоторые потери. Диапазоны движения валютных пар были достаточно узкими, т.к. поводов для взрыва эмоций не было.

Отчет компании Conference Board по потребительскому доверию в июле показал падение индикатора до 90.9 с 99.8 ранее, при этом результат июня был пересмотрен со 101.4. Индекс цен на жилье для 20 мегаполисов, рассчитываемый S&P/Case-Shiller, в мае остался на уровне прибавки предыдущего месяца, 4.9% г/г, как, в общем, и ожидалось.

Однозначный позитив показал лишь релиз ФРС Ричмонда, отметивший рост производственного индекса в июле до уровня 13 против 6 в июне при прогнозе увидеть подъем лишь к 7. Сегодняшний пакет статновостей достаточно беден на значимую информацию, внимание может быть обращено на данные о незавершенных сделках на вторичном рынке жилья – ожидается рост подписанных договоров в июне на 1.0% м/м против +0.9% м/м в мае.

Фокус же внимания рынка будет сосредоточен на центральном событии недели – публикации решений ФРС о перспективах денежной политики. Подъема ставок уже на сегодня завершающемся заседании не ждут, надежды рынка связаны с появлением какой то конкретики по этому вопросу на перспективу. Если появятся заявления, что ужесточение возможно в сентябре, то популярность американской валюты получит существенную поддержку.

EUR

Европейская валюта на вчерашней сессии оказалась под давлением со стороны доллара, и завершила день с небольшими потерями. Очевидно, сильные технические уровни расположили инвесторов к корректировке позиций, тем более, что недавний рост пары евро/доллар мог быть расценен как чрезмерный накануне появления важнейшей политической информации от Федрезерва, который сегодня завершит заседание и объявит решения о перспективах своей денежной политики. Новостей по экономике ЕС, способных поддержать валюту европейского блока, вчера не публиковалось, а «сентимент» индикаторы по экономике Италии, показавшие снижение в июле, как то повлиять на настроения рынка не могли.

Сегодня новости представят отчет GfK о потребительском доверии в Германии, опережающий индекс может отметить отсутствие изменений в августе и показать 10.1, зафиксированные в июне. Кроме этого, планируется увидеть индекс доверия потребителей Франции, но за июль, здесь прогнозируется небольшой рост — к 95 с 94 ранее. Маловероятно, чтобы эта статистика вызвала склонность к активности. Вероятно, будет наблюдаться спокойная диапазонная торговля в ожидании сообщений от ФРС, которые появятся вечером — ближе к завершению американской сессии.

GBP

Британский фунт смог добиться небольшого «профита» в споре с долларом и завершил вчерашнюю сессию ростом. Толчок к покупкам стерлинга и его последующую устойчивость обеспечили данные по экономике Британии. Первая оценка главного показателя экономики объявила, что темпы роста ВВП во 2-м квартале ускорились – прибавка составила 0.7% к/к против 0.4% к/к в первой четверти.

Это могло быть поводом для воодушевления, т.к. располагало к мнениям, что улучшение ситуации в экономике «островов» может подтолкнуть Банк Англии к более раннему, нежели следующий год, ужесточению денежно-кредитной политики. Сегодня новости Британии покажут статистику сектора потребительского кредитования и отчет Конфедерации британских промышленников (CBI) о розничных продажах. Предполагается, что розница отметит рост и индикатор поднимется до 31 с 29 в июне.

Что касается займов в июне, то здесь ситуация неоднозначная — потребительское кредитование ждут с ростом, +1.1 млрд. после +1.0 млрд. фунтов, а ипотечное с замедлением до 2.0 млрд. фунтов после +2.1 млрд. ранее. С увеличением прогнозируются лишь одобренные ипотечные кредиты, 66 тыс. против 64.4 тыс. в мае. По всей видимости, поводом для роста волатильности на паре фунт/доллар эта статистика не станет, рынок будет ждать сообщений от штатовского ЦБ и до их появления останется в узких диапазонах.

JPY

Японская йена вчера снизилась против доллара, т.к. некоторое ослабление напряжения на азиатских фондовых рынках и рост на фондовых площадках США, сократили ее привлекательность, как валюты убежища. Правда, ближе к завершению американской сессии йена нивелировала часть потерь, очевидно, на фоне технических факторов, т.к. инструмент поднялся к сильным уровням сопротивления. Сегодня пара торгуется разнонаправленно.

Краткосрочное давление на доллар оказали новости Японии, показавшие сокращение розничных продаж в июне — индикатор зафиксировал -0.8% м/м, 0.9% г/г после 1.7% м/м, 3.0% г/г ранее. Однако, цена вернулась к исходным позициям и сейчас находится на уровне открытия, очевидно на поддержке ожиданий информации из США о перспективах денежной политики. Скорее всего, и в этом случае до появления результатов заседания ФРС выраженной направленной активности ждать не стоит, торговля будет вестись в боковом коридоре.

---

FOREX: Евро/доллар в поисках драйвера для движения

2015-07-29 10:09:16 (читать в оригинале)

Прорыв выше краткосрочной линии сопротивления стал конструктивным событием для евро/доллара, на этом фоне достигшего отметки $1.1129, однако драйверов для устойчивого роста все же не хватает. Поток новостей из стран Еврозоны на этой неделе, за исключением чуть более сильных данных Ifo, сложно назвать позитивным, при этом четких сигналов со стороны экономической статистики рынок не видит.

Сейчас же все внимание сфокусировано на сегодняшнем заседании ФРС по ставкам, а точнее на сопроводительном заявлении - участников рынка интересует, будет ли какая-либо реакция FOMC на падение цен на нефть. Упоминание снижения цен на сырье в контексте инфляционных рисков будет негативным событием для доллара, давление на может несколько возрасти.

На данный момент рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам предполагает вероятность ее повышения на 0.25% в сентябре в 16.8%, тогда как вероятность такого события в октябре оценивается уже в 28.6%, а вероятность достижения ставкой уровня в 0.75% оценивается в 5.6%. С технической точки зрения евро/доллару необходим рывок выше $1.1120/25 — подобное событие откроет дорогу к $1.1200, после чего уже можно будет говорить о более амбициозных целях.

---

Регулятор делает все для ослабления рубля и разгона инфляции

2015-07-29 10:04:57 (читать в оригинале)

Вчера, в ходе торговой сессии на ММВБ, доллар подорожал на 1,4415 рубля, и официальный курс составил 60,2231. Стремительное ослабление рубля обусловлено политикой Центрального Банка, который намерен приостановить смягчение кредитно-денежной политики. На встрече Председателя правления Банка России Э.Набиуллиной с представителями крупного бизнеса звучали просьбы более сильного снижения ключевой ставки, для того чтобы корпоративное кредитование стало более доступным.

Глава Центрально Банка заявила, что регулятор не намерен снижать ставку из-за ситуации с инфляцией и курсом рубля. Но дело в том, что именно жесткая политика Центрального Банка приводит к росту инфляции и ослаблению курса рубля.

После введения санкций, большинство отечественных компаний потеряли доступ до рефинансирования в западных банках по низким ставкам. Соответственно, они вынуждены перекредитовываться в отечественных финансовых учреждениях, но уже по более высоким ставкам. В свою очередь, это снижает норму доходности у бизнеса, зачастую приводя к убыткам, что вынуждает компании повышать цены. А если учесть влияние крупного бизнеса на всю экономику, то это приводит к массовому росту цен на все категории товаров и услуг.

Инфляция замедлялась только из-за того, что сократились потребительские расходы, а также была уверенность в постепенном смягчении политики Центрального Банка, что давало перспективы роста прибыли и возможность выхода предприятий на безубыточность. Курс рубля же стал стремительно падать по той причине, что отказ регулятора от смягчения кредитно-денежной политики приводит к тому, что любые инвестиции теряют свою рентабельность. Это вынуждает инвесторов продавать рубль и искать иные страны для инвестирования.

Существует надежда, что регулятор снизит ставку в эту пятницу, но это будет носить символический характер, и сокращение составит не более 50 п.п. Окончательно все будет ясно только после заседания Правления Банка России. До тех пор рубль будет находится под давлением и продолжит ослабевать. Сегодня же пара доллар/рубль будет торговаться в диапазоне 58,8740 - 62,7850 с вероятностью движения к верхней границе.

---

Технический анализ Forex EURUSD 29.07.2015

2015-07-29 10:00:45 (читать в оригинале)

До американской сессии ожидается консолидация

Предварительные данные по британскому ВВП и слабое потребительское доверие в США позволили паре GBPUSD во вторник закрыться ростом. Сегодня я сделал прогноз до закрытия американской сессии. Продлять прогнозную линию не стал, так как в 21:00 мск ФРС огласит своё решение по монетарной политике и опубликует сопроводительное заявление. Склоняюсь к тому, что пара вернётся к линии lb.

Активность продавцов в настоящее время остаётся низкая. Возможно, они себя проявят после заседания FOMC. Пока продавцы спят, быки толкают курс к 1,5675 (максимум от 15 июля).

Ситуация не изменилась за первые два дня недели. Недельные индикаторы смотрят вниз. Цена находится под трендовой линией. Цель 1,5169 останется актуальной, пока покупатели не закрепятся выше 1,5675.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Технический анализ Forex GBPUSD 29.07.2015

2015-07-29 09:57:57 (читать в оригинале)

До американской сессии ожидается консолидация

Предварительные данные по британскому ВВП и слабое потребительское доверие в США позволили паре GBPUSD во вторник закрыться ростом. Сегодня я сделал прогноз до закрытия американской сессии. Продлять прогнозную линию не стал, так как в 21:00 мск ФРС огласит своё решение по монетарной политике и опубликует сопроводительное заявление. Склоняюсь к тому, что пара вернётся к линии lb.

Активность продавцов в настоящее время остаётся низкая. Возможно, они себя проявят после заседания FOMC. Пока продавцы спят, быки толкают курс к 1,5675 (максимум от 15 июля).

Ситуация не изменилась за первые два дня недели. Недельные индикаторы смотрят вниз. Цена находится под трендовой линией. Цель 1,5169 останется актуальной, пока покупатели не закрепятся выше 1,5675.

Владислав Антонов
www.alpari.ru