Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Форекс: Угроза новых санкций против России в случае Трампгейта толкает рубль вниз

2017-05-18 11:39:39 (читать в оригинале)

Доллар США и евро снова растут при открытии торгов на "Московской бирже" в четверг утром, рубль слабеет к бивалютной корзине на фоне разрастающегося в США политического скандала. Первые сделки по доллару США прошли в диапазоне 57.25-57.39 рубля за доллар, а сейчас курс составляет 57.45 рубля. Евро повысился до 63.97 рубля за евро. История с Дональдом Трампом набирает вес. Все больше рыночного внимания уделяется именно ей. Опасения того, что президенту Трампу в конечном итоге может грозить импичмент, подрывает спрос на рисковые активы и повышает его на безрисковые (трежерис, бундесы, иена, франк, серебро, золото и прочее).

Наиболее сильно могут пострадать именно российские активы, так как в случае импичмента его причинами станут связи Трампа с Россией, а значит Москве грозят новые санкции. Доходности американских гособлигаций (UST) продолжают падать: 10-летние бонды торгуются с доходностью 2.22% (-10 б.п.). Доходности европейских бенчмарков также снизились, FRTR-10–0.83% (-6 б.п.). Доходности российских суверенных облигаций прибавили 3–5 б.п. Валюты развивающихся рынков подешевели на 0.8–1.1%, что спровоцировало распродажу в облигациях в локальных валютах (+5–9 б.п. по доходности).

Министерство юстиции США поручило бывшему руководителю ФБР расследовать возможные связи предвыборного штаба Дональда Трампа и России. Назначение специального советника последовало за увольнением с поста главы ФБР Джеймса Коми, который занимался "российским следом" в американских выборах. Thе Wall Street Journal узнала о том, что российский Внешэкономбанк (ВЭБ) мог финансировать строительство отеля Trump Organisation в Торонто.

По данным издания, сейчас следствие в США включило эти сведения в дело о возможных связях Трампа с Россией. По данным газеты, строительством 65-этажного отеля International Hotel and Tower занимался выходец из России Александр Шнайдер. Подконтрольная ему Midland Resources Holding Ltd. могла инвестировать средства в проект после продажи им своей доли в «Запорожстали» в 2010 году. Тогда имя покупателя не указывалось. Сумма сделки, по информации S&P Global Market Intelligence, составила $850 млн.

Вдобавок американские законодатели обсуждают введение новых санкций против России за ее поддержку президента Сирии Башара Асада. Все эти неприятные для России новости привели к тому, что вчера Минфин не смог разместить весь предложенный объем ОФЗ. 15-летний выпуск 26221 был размещен в полном объеме (25 млрд руб.), однако спрос (в 1.3x раза больше предложенного объема) оказался самым слабым по сравнению с предыдущими аукционами по этому выпуску, несмотря на премию 8 б.п. относительно уровней закрытия предыдущего дня (доходность по цене отсечения 8.02%), комментируют эксперты Атона.

Результаты аукциона по размещению 5-летней бумаги 26220 оказались еще хуже – Минфину удалось продать всего 20 млрд руб. (из предложенных 25 млрд руб.) при внушительной премии в 12 б.п. относительно уровня закрытия предыдущего дня (7.77% по цене отсечения), продолжают они. На вторичном рынке доходности ОФЗ выросли на 4–6 б.п. на дальнем отрезке и на 8–10 б.п. на среднем участке кривой (дюрация 5–6 лет).

Рубль поддерживает относительная стабильность нефти. Инвесторы на рынке нефти осторожны в преддверии заседания ОПЕК, намеченного на следующую неделю. Ожидается, что картель совместно с рядом крупных нефтедобывающих стран, не входящих в ОПЕК, договорится о продлении срока сокращения добычи. Сокращение производства, которое началось в январе, пока не привело к значительному падению мировых запасов нефти в хранилищах. Они остаются выше средних 5-летних уровней, тогда как ведущие нефтедобывающие страны хотели бы возвращения к данным уровням для поддержки цен, которые по-прежнему более чем в два раза ниже, чем 3 года назад.

Рост цен на нефть в среду, был вызван новостями о том, что добыча нефти в США продемонстрировала первое недельное снижение за три месяца. "Учитывая то, что рынок уже исходит из продления (срока сделки ОПЕК), существенный краткосрочный рост цен маловероятен", - считают эксперты BMI. "Однако дальнейшее вмешательство (картеля) на рынок сделает предложение более ограниченным, что, в свою очередь, поддержит цены", – добавили они.

---

Форекс: Обзор торгов. Доллар улучил момент, чтобы отыграться

2017-05-18 11:35:36 (читать в оригинале)

Азиатская торговая сессия прошла под знаком бегства от рисков. Фондовые индексы в США вчера ушли в минус и азиатские рынки пошли тем же путем, напуганные политическими интригами Белого Дома. Инвесторы так сильно рассчитывали на экономическую программу Трампа, которая должна была стимулировать рост. Но ему сейчас явно не до нее, поэтому рынки в спешном порядке пересматривают свои прогнозы, что усиливает давление на акции и прочие активы риска.

Доллару в четверг удалось стабилизироваться и даже подрасти в основных валютных парах. На самом деле медведи явно увлеклись распродажами, поэтому нынешняя коррекция более чем оправдана. Кроме того, со вчерашнего дня не случилось ни одного нового скандала. Единственная новая информация, пришедшая из Белого Дома, была связана с тем, что бывший директор ФБР Роберт Мюллер должен возглавить расследование в отношении роли России в президентских выборах в США. Ничего особенного. Конечно, это потенциальная угроза для действующей администрации, однако на изучение всех обстоятельств дела уйдут месяцы, а то годы. Это значит, что никаких сиюминутных рисков нет.

Японская иена

Доллар/иена вчера пронзил поддержку 111.00 и закончил день в глубоком минусе. Этого оказалось достаточно для того, чтобы спровоцировать фиксацию прибыли по коротким долларовым позициям. Динамика иены, как всегда, зависит в первую очередь от интереса риску (который ухудшается) и дифференциала доходности по гос. облигациям (а доходность в США снизилась до 2.2%, опять-таки на фоне бегства от рисков). И вот результат: с начала азиатской сессии доллар/иена вырос на 0.4% и может продолжить рост в краткосрочной перспективе с ближайшей целью 112.00 (текущий курс 111.30).

Опубликованные сегодня с утра данные по ВВП в Японии не произвели на инвесторов ровным счетом никакого впечатления, несмотря на то, что оказались лучше прогнозов (+2.2% в годовом исчислении против ожидаемого роста на 1.7%). На самом деле, эти значения даже выше прогнозов Банка Японии на 2017-2018 годы, но, увы, на ожидания по монетарной политике они не влияют.

Британский фунт

Сопротивление 1.30 фунту пока не по зубам. За последние две недели фунт/доллар трижды пытался подобраться к этому сопротивлению - и все напрасно. С технической точки зрения это говорит о том, что валюта исчерпала свой бычий потенциал и готова как минимум к консолидации в диапазоне с нижней краткосрочной границей 1.2870.

На этой неделе Великобритания опубликовала в целом благоприятные данные по инфляции и рынку труда, однако их оказалось недостаточно, чтобы обеспечить фунту дополнительный восходящий импульс. Сегодня нас ждет отчет по розничным продажам. Напомним, что в марте показатель неожиданно ушел в минус (-1.5% в месячном исчислении),поэтому прогнозируемый на апрель рост на 1% вряд ли покажется трейдерам глобальным поводом для покупки фунта. Данные лучше прогнозов немного успокоят инвесторов, обеспокоенных тем, что высокая инфляция на фоне вялого роста заработных негативно влияет на потребительские расходы, но этого все же не достаточно для прорыва упомянутого выше уровня 1.30.

Кроме того, тема Брекзита по-прежнему довлеет над британской валютой. Европа намерена начать переговоры по этому вопросу буквально сразу после выборов в Великобритании, запланированных на 8 июня. Более того, европейские чиновники настроены отнюдь не лояльно, и намерены максимально ограничить возможности Терезы Мэй повлиять ход переговоров.

Австралийский доллар

Австралийский доллар растет уже седьмой день подряд. Сегодня поводом для движения к новым циклическим максимумам в области 0.7450 стал отчет по занятости в Австралии, где опубликованные данные оказались лучше прогнозов. И все же устойчивость роста аусси под большим вопросом, особенно в контексте восходящей динамики доллара США по всему спектру рынка.

Резервный банк Австралии, уделяет особое внимание состоянию рынка труда, однако положительная статистика не повлияла на прогнозы трейдеров по кредитно-денежной политике в стране. Дьявол, как всегда, кроется в деталях, и за оптимистичными общими цифрами скрывается весьма скромный рост заработных плат, который вряд ли станет поводом для усиления инфляционного давления и для более агрессивной политики регулятора. Рынок фьючерсов на процентную ставку по-прежнему считает, что следующим шагом РБА будет повышение ставки, но не закладывает в цену никаких изменений до конца года.

С технической точки зрения на пути у быков по аусси/доллару стоит локальное сопротивление 0.7460-70, а за ним следует еще более значимый уровень 0.7500, усиленный опционным барьером.

Татьяна Чепкова

---

Технический анализ Форекс EURUSD 18.05.2017

2017-05-18 10:24:15 (читать в оригинале)

EURUSD: евро в Азии торгуется в минусе

Итоги минувшего торгового дня:
Четвертый день подряд курс евро/доллар закрывается ростом. Спекуляции о возможном импичменте президента США Д.Трампа способствовали укреплению единой валюты до 1,1172. Эскалация политической напряженности в США спровоцировала усиление бегства от рисков в безопасные активы и снижение доходности американских облигаций. Инвесторы скупают золото, японскую йену и американские облигации.

Золото подорожало на $25, до $1261 за тройскую унцию. Курс доллар/йена упал на 229 пунктов, до 110,78. Доходность 10-летних американских облигаций снизилась на 2,69%, до 2,236%. Вероятность повышения процентной ставки в США в июне снизилась до 64,6%.

Сначала появилась информация, что Трамп передал министру иностранных дел России Сергею Лаврову сверхсекретную информацию о террористической организации "Исламское государство". Потом, якобы просил экс-директора ФБР Джеймса Коми прекратить расследование в отношении бывшего советника по национальной безопасности Майкла Флинна. В среду конгрессмен от Техаса Эл Грин призвал коллег объявить президенту импичмент. Он считает, что Трамп помешал законному расследованию связей кампании президента и российским влиянием на выборы президента 2016 года.

С этими передрягами инвесторы опасаются, что администрация Трампа столкнется со сложностями при проведении налоговой реформы и реформы здравоохранения.

В истории США ни разу не было импичмента. Тем более республиканцы этого не допустят, так как контролируют обе палаты Конгресса. Ралли евро не будет длительным, поскольку под ним нет фундаментальной основы.

Ожидания на сегодня:

Экономический календарь пустой. Важной статистики для валютного рынка нет. Ньюс-мейкеры продолжат управлять рынками с помощью своих страшилок. На торгах в Азии курс евро снизился с максимума 1,1172 до 1,1143. Похоже на фиксинг, но рано делать выводы. Вчера наблюдалась аналогичная картина, когда евро подешевел с 1,1122 на 38 пунктов. Если их отнять от значения 1,1172, то получим 1,1134. Чтобы покупателей заставить закрывать длинные позиции, продавцам нужно опустить цену ниже 1,1125.

Считаю, что евро будут выкупать при падении до 1,1093. При снижении курса ниже 1,1085, нисходящая коррекция усилится. Выше я написал, что рост евро не имеет под собой фундаментальной основы, а значит, цена может упасть также быстро, как выросла. При политических передрягах в США прогноз по евро делать бессмысленно. Настроения на валютном рынке могут измениться в любой момент.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 11:30 Великобритания – Объём розничных продаж за апрель;
• 15:30 Канада – Иностранные покупки ценных бумаг март 38.84 млрд. CAD. США – Число первичных заявок на пособие по безработице 8-14 мая, Производственный индекс по данным ФРБ Филадельфии май;
• 17:00 США – Индекс опережающих индикаторов от Conference Board за апрель;
• 20:00 Еврозона – Выступление президента ЕЦБ Марио Драги

Внутридневной прогноз: минимум – n/a, максимум – n/a, закрытие – n/a.

По паре евро/доллар бычий тренд начался с пятничной статистики. Технический прорыв уровня 1,10 позволил покупателям поднять цену до отметки 1,1117, включая сегодняшние торги.

Скандалы с Трампом отодвинули июньское заседание ФРС США на второй план. Приближенные к Трампу сливают на него все газетам. Инвесторы опасаются, что Белый дом столкнется со сложностями при проведении налоговой реформы и реформы здравоохранения.

Пока ситуация с Трампом не успокоится, не вижу смысла делать прогнозы. Техника в таких случаях не работает. По евро на часах образовался тренд. Многие трейдеры переключились на средние линии. Так как ралли евро не поддерживается фундаментальными данными, то высоки риски глубокой коррекции. Я считаю, что евро будут выкупать при падении до 1,1093. При снижении курса ниже 1,1085, нисходящая коррекция усилится. При возобновлении роста цель по евро 1,12. После него откроется дорога к уровню 1,1330/50.

Позитивные факторы для евро (+):

Фундаментальные:

(+) Президент США Д.Трамп не доволен сильным долларом;

(+) Эскалация политической напряжённости в США. Конгрессмен от Техаса Эл Грин уже призвал коллег объявить президенту импичмент

Технические (краткосрочные):

(+) По данным на 09.05.17, на Чикагской бирже крупные спекулянты сократили короткие и длинные позиции. Коротких позиций они сократили в 12 раз больше, чем длинных. Long-позиции уменьшились на 2,899 тыс., до 152,481 тыс. контрактов, тогда как Short-позиции уменьшились на 34,758 тыс., до 127,553 тыс. контрактов. За счет ликвидации коротких позиций длинных позиций стало больше. Теперь чистая длинная позиция составляет 24,928 тыс. контрактов;

(+) Мелкие спекулянты увеличили длинные позиции на 7,335 тыс., до 70,321 тыс. контрактов. Короткие позиции уменьшились на 3,942 тыс., до 59,663 тыс. контрактов. Длинных позиций опять стало больше. Чистая длинная позиция составляет 10,658 тыс. контрактов;

(+) По данным myfxbook соотношение Short/Long на 7:27 мск составляет: 91%/8%, лотов: 37974/5310 (днем ранее – 39088/3646), позиций: 77913/15579 (днем ранее – 73096/12846);

(+) Доходность 10-летних американских облигаций: 2,236% (за 17.05.17: -2,69%);

(+) EURGBP (W): АС, CCI (20), стохастик (5,3,3) – вверх;

(+) EURGBP (D): АО, АС, CCI (20), стохастик (5,3,3) – вверх;

(+) EURUSD (M): АО, АС, CCI (20) стохастик (5,3,3) – вверх;

(+) EURUSD (W): АО, АС, стохастик (5,3,3) – вверх;

(+) EURUSD (D): АО, АС, CCI (20), стохастик (5,3,3) – вверх;

Негативные факторы для евро (-):

Фундаментальные:

(-) Глава ЕЦБ – пересмотра монетарной политики ЕЦБ на данном этапе не требуется. 10 мая он добавил, что не торопится повышать процентную ставку и сворачивать программу скупки активов;

(-) В среду, 17 мая, по данным CME Group's FedWatch, вероятность повышения ставки в июне снизилась с 69,2% до 64,6%, в июле – 76,4% до 61,2%, в сентябре – с 82,9% до 80,9%;

Технические факторы (краткосрочные):

() Доходность 10-летних немецких облигаций: 0,367% (за 17.05.17: 14,45%);

(-) EURGBP (М): АС, АО, CCI (20), стохастик (5,3,3) – вниз;

(-) EURGBP (W): АО - вниз,

(-) EURUSD (W): CCI (20) – вниз;

Заложено в цене:

(-) Напряженность вокруг ситуации с Северной Кореей. Спрос на активы убежища;

(-) Конгресс США одобрил временный бюджет, чтобы избежать временной приостановки работы органов власти и госучреждений (шатдаун). 1 мая лидеры республиканцев и демократов в конгрессе США договорились по компромиссному финансированию бюджета до 30 сентября;

(+) Эмманюэль Макрон стал новым президентом Франции;

(+) S&P подтвердило рейтинг Германии AAA/A-1+ со стабильным прогнозом.

---

Политическая напряженность в США надавила на рубль

2017-05-18 10:17:28 (читать в оригинале)

В среду 17 мая по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 50,50 коп. (+0,89%), до 57,08 руб., курс евро – на 99,50 коп. (+1,59%), до 63,68 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $3,6 млрд (+28.5%), евро/рубль – 228,9 млн евро (+24,42%).

Центральный банк России с 17 мая повысил официальный курс доллара США к рублю на 47,80 коп., до 56,7383 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 62,9568 руб., что выше предыдущего дня на 91,86 коп.

Торги на Мосбирже открылись повышением котировок на иностранные валюты. Российская валюта находилась под давлением весь день, несмотря на рост цен на нефть сорта Brent до $52,58 за баррель. Рубль подешевел к доллару США на 0,89%, к евро – на 1,59% на фоне призывов к импичменту президента Дональда Трампа.

Конгрессмен от Техаса Эл Грин призвал коллег объявить президенту импичмент. Он считает, что Трамп помешал законному расследованию связей кампании президента и российским влиянием на выборы президента 2016 года.

Эскалация политической напряженности в США спровоцировала усиление бегства от рисков в безопасные активы и снижение доходности американских облигаций. Инвесторы скупают золото, японскую йену и американские облигации.

Минфин РФ на аукционах в среду в полном объеме разместил облигации федерального займа двух выпусков на общую сумму 50 млрд руб., но не смог остановить ослабление рубля. Трейдеры продавали валюты стран с развивающими экономиками.

Обвал курса рубля при дешевеющем долларе набирает обороты. Если в ближайшее время не прекратятся скандалы с Д.Трампом, возрастут риски ослабления рубля к доллару до 57,80 руб.

В истории США ни разу не было импичмента. Тем более республиканцы этого не допустят, так как контролируют обе палаты Конгресса. Когда рынки успокоятся, к рублю вернётся связь с нефтью. В четверг ожидается укрепления доллара до уровня 57,36 руб. с последующим возвращением к 56,85 руб. По евро ожидается рост до 63,95 руб. и коррекцию до 63,35 руб.

Нефть подорожала до $52,58 после выхода данных от Минэнерго США. Официальные данные не совпали с представленными во вторник данными Американским институтом нефти.

Запасы сырой нефти в США за неделю, завершившуюся 12 мая, уменьшились на 1,8 млн баррелей, до 520,8 млн баррелей (прогноз был -2,3 млн баррелей). Запасы бензина снизились на 413 тыс. баррелей и составили 240,669 млн баррелей (прогноз был -1 млн баррелей). Запасы дистиллятов уменьшились на 1,944 млн баррелей, до 146,824 млн баррелей (прогноз был – 1,45 млн баррелей). Добыча нефти сократилась на 9 тыс., до 9,305 млн баррелей в сутки.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Forex: Обвал курса доллара набирает обороты из-за возможного импичмента президента США Дональда Трампа.

2017-05-17 17:58:28 (читать в оригинале)

Трамп «уволил» доллар. На государственной службе доллар не справился со своими обязанностями, как видит их сам Трамп (для решения проблемы торгового дефицита, занятости внутри страны и протекционизма). А теперь вот и сам Трамп, похоже, «сел в лужу». Дорвавшись до руля самой могущественной страны в мире, словно капризный ребенок Трамп по мере своего «взросления» вдруг начал понимать, что может в этой жизни не все, что такой высокий пост далек от трона и требуется согласие других представителей свободного демократического общества, чтобы реализовать свою волю.

По факту оказалось, что самому ему разрешается лишь иногда нажать на кнопку, чтобы запустить томогавки или «мать всех бомб» (одобрение дочери не в счет). Развитая за столетия система сдержек и противовесов, обличенные в закон идеи Монтескье о разделении властей, сделали роль президента в США настолько ограниченной, что Дональд Трамп, наверное, уже завидует своим коллегам-диктаторам, возглавляющим авторитарные режимы. В общем, на горизонте замаячил импичмент президента США — если он вдруг что-то еще сделает в нарушение закона.

Все это, начавшееся как незначительная шалость и попытка поуправлять долларом, скорректировать курс «чрезмерно дорогого» доллара, грозит теперь перерасти в самый настоящий кошмар для гринбека, если спекулятивный народ подхватит зарождающуюся волну.

Курс доллара США продолжает снижение к большинству валют мира, при этом долларовый индекс обновил минимум за шесть месяцев на фоне новостей из Вашингтона. Евро к 16:20 мск в среду стоил $1.1118 против $1.1083 на закрытие предыдущей сессии в Нью-Йорке.

Стоимость доллара составляет 111.80 иены против 113.12 иены по итогам прошлой торговой сессии. К ним готов присоединиться и фунт, осталось дело за малым — всего то пробить $1.30. Если евро без признаков коррекции продолжит ралли, это случится в ближайшее время.

С начала недели рынок только и обсуждает ситуацию с передачей президентом США Дональдом Трампом сверхсекретной информации о террористической организации "Исламское государство" министру иностранных дел России Сергею Лаврову. К этом добавился новый скандал, куда более серьезный - газета New York Times в ночь на среду опубликовала материал о том, что Трамп якобы просил экс-директора ФБР Джеймса Коми прекратить расследование в отношении бывшего советника по национальной безопасности Майкла Флинна.

По данным издания, Коми утверждает, что на встрече в феврале Трамп предлагал ему "выбросить из головы" дело Флинна. "И теперь мы наблюдаем еще одну волну. Меня спрашивали, будет ли Трамп подвергнут импичменту. Я думаю, такого рода разговоры ведут инвесторы", - говорит глава отдела по распределению активов SEB Investments Ханс Петерсон (Hans Peterson) Как заявил сенатор от штата Массачусетс Ангус Кинг, эти скандалы приближают Трампа к импичменту.

"Растут опасения, что администрация Трампа столкнется со сложностями при проведении налоговой реформы и реформы здравоохранения, что довлеет над долларом, - говорит исполнительный директор Credit Agricole CIB Юдзи Саито. - Рынок оценивает этот фактор как политический риск и покупает иены". Во вторник лидер республиканского большинства в Сенате Митч Макконнелл заявил, что Конгрессу не идут на пользу постоянные отвлечения на политические скандалы.

Добавьте сюда испортившуюся вдруг статистику. Доходность американских госбондов начала снижаться после данных о том, что число строящихся домов в США неожиданно сократилось в апреле, усилив беспокойство относительно прогноза монетарной политики. Правда другие данные показали, что промпроизводство в США в апреле зафиксировало рекордный более чем за три года рост.

А ранее вышли более низкие, чем ожидалось, макроэкономические показатели США. Так, реальный рост ВВП страны в первом квартале, согласно предварительно оценке, составил 0.7% в годовом выражении, при этом прогноз составлял 1.2%. Потребительские цены в стране в годовом выражении в апреле поднялись на 2.2%, а в месячном - на 0.2%; аналитики ожидали инфляцию на уровне 2.3% в годовом выражении, а в месячном — 0.2%.

Аналитики, прогнозы которых агентство Bloomberg признало самыми точными за последнее время, не верят в скорое возобновление роста доллара. Так, австралийский инвестбанк Westpac, номер два по точности прогнозов по версии Bloomberg, советует клиентам продавать доллар США в парах с евро, иеной и канадским долларом.

Macquarie, валютные аналитики которого входят в топ-10, считают, что доллар будет дешеветь и дальше как минимум в парах с евро и иеной. "Очевидно, что рынок снял премию за политический риск с евро и переложил ее на доллар США", - заявил старший валютный стратег Westpac в Сиднее Шон Кэллоу.

Он ждет, что к концу мая доллар может подешеветь на 2% к евро, иене, канадскому доллару, но в июне возможна стабилизация, поскольку июньские заседания ведущих центробанков сыграют на руку американской нацвалюте. Ралли евро не будет длительным и устойчивым, поскольку под ним нет фундаментальной основы, считает также валютный стратег Brown Brothers Harriman в Токио Масаи Мурата.

Он советует не верить рыночным слухам о том, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) может сделать шаг в направлении повышения процентных ставок, поскольку текущая ситуация в еврозоне не дает оснований для таких мер.