Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Forex: Обзор торгов. Инвесторы бегут от рисков, избавляясь по пути от долларов и нефти

2017-03-20 11:15:54 (читать в оригинале)

На азиатских рынках царит уныние. Интерес к риску как-то незаметно улетучился, уступив место пессимизму и волнениям по поводу тревожного будущего международной торговли. Напомним, что из финальной версии коммюнике выбросили обещание противостоять протекционизму (предположительно, по настоянию министра финансов США Мнучина) – опасная тенденция, которая может перевернуть с ног на голову нормы международной торговли, что неблагоприятно отразится на состоянии мировой экономики.

Американская валюта продолжает снижаться по всему спектру рынка – уже четвертую сессию подряд. Сегодня в Азии индекс доллара потерял 0.1%, снизившись до 100.17. Инвесторы никак не могут успокоиться после заседания FOMC, не оправдавшего надежд на более решительный подход к вопросу нормализации монетарной политики.

Иена снова подошла к судьбоносным уровням

Иена сегодня выросла на 0.15% по отношению к доллару, несмотря на то, что японцы сегодня празднуют весеннее равноденствие (в этом году оно наступит 20 марта, то есть, сегодня, в 13.28 по московскому времени) и рынки, соответственно, закрыты. Сейчас доллар/иена торгуется на уровне 112.52, в очередной раз вплотную приблизившись к ключевой области 112.50. Прорыв ниже вполне вероятен, особенно если Европа также будет бежать от рисков. В этом случае пара устремится к минимумам этого года в области 111.69. Между тем у иены нет никаких фундаментальных поводов для роста: Федрезерв по-прежнему намерен повышать ставку, а Банк Японии искусственным путем сдерживать доходность на крайне низких уровнях. Это значит, что в долгосрочной перспективе японская валюта возобновит снижение, как только утихнут антирисковые настроения и страсти вокруг последнего заседания ФРС.

Евро растет на политических мотивах

Евро/доллар поднялся на 2.5% до 1.0764, вернув себе все, что было потеряно в пятницу. Пара начала ростом четвертую неделю, однако у нее на пути важное сопротивление в области 1.0800. Выборы в Швейцарии и заседание ЕЦБ позади воодушевили быков по евро, но не угаснет ли их энтузиазм по мере приближения очередных выборов – во Франции (первый тур пройдет через месяц, 23 апреля)? Инвесторы сейчас погрузились в политические интриги, временно забыв про экономику. Соответственно, не стоит удивляться, если публикуемые сегодня данные по ценам производителей в Германии и затратам на содержание рабочей силы в Еврозоне, пройдут никем не замеченные. Между тем, согласно прогнозам, эти показатели в очередной раз подтвердят усиление инфляционного давления в регионе.

Фунт неплохо держится. Пока

Фунт на прошлой неделе подорожал на 1.4% по отношению к доллару и на 0.36% по отношению к евро, вопреки грядущим переговорам по Брекзиту. Возможно, инвесторы уже приняли этот факт как данность, однако, сложно поверить, что процедура выхода Британии из ЕС пройдет гладко и без сюрпризов. Это значит, что как только будет инициирована статья 50 Лиссабонского договора – а это произойдет уже на следующей неделе – волатильность фунта снова будет зашкаливать. Фунт/доллар сейчас подбирается к отметке 1.2400 (текущий курс 1.2388) и может даже преодолеть его на фоне общей нисходящей динамики доллара, однако преодолеть следующий технический барьер в области 1.2560 будет уже сложнее.

Нефть в диапазоне с тенденцией к понижению

За последний месяц цены на нефть снизились примерно на 9%. Однако сейчас, кажется, они снова застряли в диапазоне, парализованные противоречивыми комментариями Саудовской Аравии и России о будущем соглашения ОПЕК в целом и объемов добычи в частности. По словам Халида Аль-Фалиха, его страна готова продлить срок действия договоренностей при определенных условиях, тогда как его российский коллега Александр Новак уверен, что говорить об этом еще слишком рано. На самом деле, перспективы этого соглашения весьма туманны, особенно с учетом вяло растущего спроса и повышенной активности в американской сланцевой отрасли. На этой неделе в Берлине состоится конференция, посвященная вопросам энергоснабжения в будущем, которая может подбросить спекулянтам на рынке нефти новые поводы для волнений.

Еще одним фактором, способным повлиять на динамику нефтяных котировок станет интерес к риску, сильно подпортившийся после саммита Большой Двадцатки, состоявшегося в минувшие выходные. Анти-рисковые настроения, как правило, усиливают медвежье давление на рынке энергоносителей, но при этом способствует росту цен на золото. Драгметалл начал понедельник ростом на 0.38%, при этом за минувшую неделю он подорожал почти на 2.5%. Сейчас унцию золота можно купить за 1234 доллара. Динамика цен на нефть также пока укладывается в картину бегства от рисков: сорт Brent с утра подешевел на 0.5% до 51.45 долларов за баррель, а WTI – на 0.6% до 48.94 доллара за баррель.

Татьяна Чепкова

---

Forex: Валютный рынок стабилен в ожидании итогов встречи G20 и Трампа с Меркель

2017-03-17 14:28:04 (читать в оригинале)

Евро достиг пятинедельного максимума, показывая при этом самый большой недельный прирост за два месяца, в то время как индекс доллара развернулся в узком диапазоне в марте. Объемы торгов остаются ниже среднего на этой неделе, так как некоторые инвесторы остались на обочине перед саммитом G-20 и встречей президента США Дональда Трампа и немецкого канцлера Ангелы Меркель в Вашингтоне.

Показатель волатильности мирового валютного рынка коснулся самого низкого уровня с ноября 2014 года еще до президентских выборов во Франции, которые с начала этого года держат инвесторов в напряжении. Евро повысился после того, как член Совета управляющих Европейского центрального банка руководитель ЦБ Австрии Эвальд Новотны подтвердил, что Совет управляющих может повысить процентные ставки до завершения программы количественного смягчения. Единая валюта выросла до $1.0782, где произошла фиксация прибыли, согласно европейским дилерам, которые попросили Bloomberg об анонимности, потому что они не уполномочены говорить публично об этом.

Дилеры также отметили рост спроса на пару посредством опционов. Менее агрессивный, чем ожидалось, тон заявлений Федеральной резервной системы и потенциальное сужение спредов доходности после последнего сдвига в тональности ЕЦБ оказали поддержку колам по евро с низкой дельтой даже на фоне спада в предполагаемой волатильности.

Еще один признак того, что обеспокоенность инвесторов политическими рисками еврозоны, исходящими от неопределенности второго тура выборов президента Франции, снижается: ночная волатильность в EUR/USD опустилось ниже 35%, по сравнению с 50% на прошлой неделе. Истекающие в пятницу опционы со страйком на 1.0750 достигают в объеме EU1.38 млрд. Предложения на продажу простираются до 1.0830, а выше установлены стоп-лоссы. Пара сохраняет твердый спрос, который виден до 1.0650, говорят дилеры.

Фунт преодолел утреннюю корпоративную продажу и продажу фьючерсов на короткие сроки; фунт поднялся выше сопротивления в лице 55-дневного скользящего среднего значения на 1.2377. Дневное закрытие выше станет позитивным событием для пары в краткосрочной перспективе и может привести к тесту оферов около 1.2450.

---

Технический анализ Forex EURUSD 17.03.2017

2017-03-17 10:39:26 (читать в оригинале)

EUR/USD: на АО и CCI сформировались медвежьи дивергенции

Итоги минувшего торгового дня:
В четверг пара евро/доллар закрылась ростом. До закрытия торгов в Европе цена находилась в диапазоне 40 пунктов между уровней 1,0706 и 1,0746. В первой половине дня укрепление евро было сдержано снижением кросс пары евро/фунт после публикации протокола заседания Банка Англии. Как только торги в Европе закрылись, курс евро/доллар сократил разрыв с парой фунт/доллар на фоне роста пары евро/фунт.

Ожидания на сегодня:

При достижении уровня 1,0774 пара перешла в коррекционную фазу. В Азии евро торгуется в узком диапазоне. Несмотря на то, что доля продавцов составляет 80%, мой прогноз сегодня смотрит на юг. Не получается укрепление евро без отката к балансовой линии. Вчера цель не доработали, может сегодня перед выходными цена достигнет 45-й градус.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 13:00 Еврозона – торговый баланс за январь;
• 14:00 Еврозона – объем производства в строительном секторе за январь;
• 15:00 Британия – квартальный отчет Банка Англии;
• 15:15 Канада – объем производственных поставок за январь;
• 16:15 США – промышленное производство за февраль, использование производственных мощностей за февраль;
• 17:00 США – индекс потребительского доверия университета Мичиган за март, индекс опережающих индикаторов CB за февраль;
• 17:00 Бельгия – индекс потребительского доверия за март;
• 20:00 США – число работающих буровых установок, по данным Baker Hughes

Внутридневной прогноз: минимум – 1,0724, максимум – 1,0774 (текущий в Азии, возможен рост до 1,0790), закрытие – 1,0736.

Два раза продавцы пытались прорваться у уровню 1,0694. Не удалось. Резкий разворот кросса после закрытия торгов в Европе на тонком рынке вызвал укрепление единой валюты до 1,0774. Рост замедлился около 157 градуса.

Циклический и графический анализы указывают на ослабление евро. В данный момент я не вижу технических факторов, которые бы поддержали покупателей около МА линии U3. Выше я написал, что перед ростом нужно скорректироваться до балансовой линии. При сильном тренде вообще нежелательно повышаться выше линии U2. А то чем стремительнее рост, тем резче откаты.

Не исключаю, что сформируется конечный треугольник. Только в этом случае цена быстро вернётся к уровню 1,0706. Максимум по нему ожидается в районе 1,0785/90. Я на пятницу рассматриваю коррекционное движение до 45-го градуса 1,0724. В качестве поддержек выступят уровни: 1,0748 (22 гр), 1,0739 (канал от 1,0746). При выборе сценария меня беспокоил только один момент. По данным myfxbook коротких позиций составляет 80%. Чем быстрее будет пройден уровень 1,0748, тем выше шанс достигнуть расчетной цели. На индикаторах АО и CCi (20) сформировались медвежьи дивергенции.

Позитивные факторы для евро (+):

Фундаментальные:

(+) Президент США Д.Трамп не доволен сильным долларом;

(+) Порог допустимого госдолга США в $20,1 трлн. может быть достигнут уже в марте 2017 года. Это станет головной болью нового президента Д.Трампа. Закон о верхней границе госдолга вновь вступит в силу 16 марта 2017 года;

(+) Правительство Греции и международные кредиторы достигли прогресса на переговорах по второй оценке программы реформ;

(+) Глава ЕЦБ Марио Драги дал понять, что ЦБ, возможно, не потребуется применять дальнейшие меры стимулирования для оживления европейской экономики. С апреля по декабрь 2017 г. ЕЦБ снижает ежемесячные покупки активов с 80 млрд до 60 млрд евро;

(+) Руководители ЕЦБ обсуждали вопрос, могут ли быть повышены процентные ставки перед завершением программы количественного смягчения;

(+) Представитель ЕЦБ Новотны заявил, что можно повысить процентную ставку по депозитам до того, как начнется повышение ставки рефинансирования;

Технические (краткосрочные):

(+) По данным myfxbook cоотношение Short/Long на 7:20 мск составляет: 80%/19%, лотов: 28751/6966 (днем ранее – 24314/11716), позиций: 72135/23227 (днем ранее – 62780/33193);

(+) Доходность 10-летних немецких облигаций: 0,447% (за 16.03.17: +7,9%).

(+) EURGBP (W): CCi (20), АО, АС и стохастик (5,3,3) – направлены вверх. Пробой трендовой линии;

(+) EURUSD (M): стохастик (5,3,3) – направлен вверх;

(+) EURUSD (W): стохастик (5,3,3), АО, АС и CCI (20) – направлены вверх;

(+) EURUSD (D): АО, АС и стохастик (5,3,3) – направлен вверх;

Негативные факторы для евро (-):

Фундаментальные:

(-) В четверг, 16 марта, по данным CME Group's FedWatch, вероятность повышения ставки в мае после заседания FOMC снизилась с 93,5% до 6,4%, в июне выросла с 49,6% до 54,0%, в июле – 58,3% до 62%;

(-) Политические риски в Европе (выборы во Франции);

Технические факторы (краткосрочные):

(-) По данным на 07.03.17, на Чикагской бирже крупные спекулянты сократили длинные и увеличили короткие позиции. Long-позиции уменьшились на 5,404 тыс., до 137,358 тыс. контрактов, тогда как Short-позиции увеличились на 8,820 тыс., до 196,124 тыс. контрактов. Чистая короткая позиция увеличилась с 44,542 58,766 тыс. контрактов;

(-) Доходность 10-летних американских облигаций: 2,542% (за 16.03.17: +1,68%). В Азии доходность 10-летних американских облигаций выросла на 0,44%, до 2,535%;

(-) EURUSD (M): AO и АС – направлены вниз;

(-) EURUSD (D): CCI (20) – направлен вниз;

(-) EURGBP (D): АО, АС, CCI (20) и стохастик (5,3,3) – направлены вниз;

Заложено в цене:

(-) Экс-премьер Франции Ален Жюппе заявил об отказе участвовать в выборах;

(+) Франсуа Байру — лидер партии «Демократическое движение», отказался участвовать в президентской гонке в пользу независимого кандидата Эммануэля Макрона;

(+) С Марин Ле Пен сняли депутатскую неприкосновенность (решение принято из политических соображений).

---

Диапазон 56-57 рублей за доллар становится реальнее

2017-03-17 10:35:33 (читать в оригинале)

В четверг 16 марта по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 60,00 коп. (-1,03%), до 57,79 руб., курс евро – на 42,75 коп. (-0,68%), до 62,18 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $5,7 млрд (+54,05%), евро/рубль – 505,3 млн евро (+7,83%).

Центральный банк России с 17 марта понизил официальный курс доллара США к рублю на 86,91 коп., до 58,2437 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 62,4897 руб., что ниже предыдущего дня на 35,31 коп.

Торги на Московской бирже открылись снижением по доллару и евро. В начале сессии курс рубля отреагировал ростом на повышение нефтяных котировок до уровня $52,62 за баррель. Затем, отвязавшись от нефтяного рынка, российская валюта продолжила укрепляться к иностранным валютам на заявлениях президента Российской Федерации Владимира Путина о том, что снижение ключевой ставки Банка России сейчас было бы преждевременным.

На фоне общего ослабления американского доллара и сохранения высокого спроса на российские облигации курс доллара снизился до 57,60 руб., курс евро – до 61,78 руб. Баррель Brent подешевел на 2%, до $51,48.

Сегодня, 17 марта, баррель Brent стоит $51,75 (+0,15%). Динамика цен на нефть остаётся ключевым драйвером для рублёвых пар. Но не стоит забывать, что в налоговый период происходит раскорреляция. Нефть может дешеветь, рубль дорожать.

При пробое курсом доллара США зоны поддержки 58,30/40 руб., укрепление рубля ускорилось. Сработал технический фактор. Спекулянты, которые ставили на ослабление рубля, в спешке начали закрывать длинные позиции, которые открывались перед заседанием FOMC. Это подтверждают повышенные торговые объемы за вчерашний день. Теперь продавцы нацелены на взятие уровней 57,50 руб. и 56,06 руб.

Так как сегодня пятница – последний день недели, – то перед выходными днями от курса доллара ожидается коррекционная фаза с целью 58,12-58,20 руб., от курса евро – 62,45-62,50 руб.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Форекс: Фунт обновил максимум против доллара после заседания Банка Англии

2017-03-16 15:50:27 (читать в оригинале)

На торгах в Европе единая валюта и британский фунт обновили сессионные минимумы против американского доллара. Восстановление доходности 10-летних американских облигаций ограничило падение курса доллара. Индекс доллара (DXY) восстановился с минимума 100,43 до 100,75, вернув часть потерь, которые он понёс после заседания FOMC. Доходность бондов выросла на 1,98%, до 2,5371%.

Единую валюту от падения сдержала доходность 10-летних облигаций Германии, которая на момент написания обзора находится в «зеленой» зоне и составляет 0,461% (+11,89%). Повышение индекса евро с 100,43 до 100,69 пункта указывает на то, что при снижении евро выкупали во всех основных кросс-парах, кроме пары евро/франк.

На кросс евро/франк могло повлиять решение Национального банка Швейцарии (SNB) сохранить диапазон для трехмесячной ставки LIBOR на уровне -1,25%/-0,25%.

По итогам заседания Банк Англии сохранил процентную ставку на уровне 0,25%, а программу покупки облигаций – в объёме 435 млрд фунтов. Восемь членов Комитета по монетарной политике единогласно проголосовали за сохранение ставки и объёма покупки активов, один – за повышение. Из-за изменения числа голосующих пара фунт/доллар восстановилась на 78 пунктов, до 1,2341. Текущий курс – 1,2340.

Кросс евро/фунт резко упал на новостях, поэтому курс пары евро/доллар замер на уровне 1,0725. В данный момент британская валюта может выступить локомотивом других основных валют и спровоцировать продолжение вчерашнего ралли против американского доллара. Перед новым ростом я настроен по паре евро/доллар увидеть коррекционное движение до 1,0697.