Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Форекс: Единая валюта консолидируется на уровне 1,0562

2017-02-23 16:24:07 (читать в оригинале)

В четверг торги на валютном рынке в Европе проходят вяло. Нет волатильности на долговых рынках, нет движения на валютном. Основные пары торгуются в ограниченных ценовых диапазонах. Курс евро/доллар консолидируется в диапазоне 35 пунктов между уровней 1,0537 и 1,0572. Колебания пары фунт/доллар ограничены диапазоном 57 пунктов между уровней 1,2428 и 1,2485.

На момент написания обзора доходность 10-летних немецких облигаций снизилась на 1,49%, до 0,265%, а доходность 10-летних американских облигаций – на 0,58%, до 2,404%. Для укрепления евро необходим рост доходности немецких бумаг и снижение доходности американских облигаций.

Единая валюта стала чувствительна к социологическим опросам по кандидатам в президенты Франции. Увеличение голосов за Марин Ле Пен отправит евро на «юг». Первый тур выборов президента Франции запланирован на 23 апреля, а второй тур пройдет 7 мая.

Штаты опубликуют отчёт по обращениям за пособием по безработице. Выступят главы ФРБ Атланты Денис Локхарт и ФРБ Далласа Роберт Каплан. Новый министр финансов США Стивен Мнучин даст интервью CNBC. По паре евро/доллар по-прежнему ожидается повышение до отметки 1,0598.

---

Технический анализ Форекс EURUSD 23.02.2017

2017-02-23 11:59:19 (читать в оригинале)

EUR/USD: Франсуа Байру снизил политические риски

Итоги минувшего торгового дня:
В среду торги по паре евро/доллар закрылись ростом. В первой половине дня евро подешевел к доллару до 1,0494 на фоне увеличения премии за политический риск. Рикошет от сессионного минимума последовал в 18:38 мск на новостях из Франции. Франсуа Байру — лидер партии «Демократическое движение», отказался участвовать в президентской гонке в пользу кандидата Эммануэля Макрона.

За три минуты курс евро подскочил на 46 пунктов, до 1,0544. Как считают эксперты, Байру своим отказом участвовать в выборах снизил вероятность победы Марин Ле Пен.

Вторая волна покупок евро последовала после публикации минуток ФРС США. В протоколах заседания ФРС от 31 января-1 февраля ничего нового не содержалось. Представители ФРС уже высказали свою точку зрения по ставкам в своих выступлениях после заседания, включая Джанет Йеллен в Конгрессе. Курс евро повысился до 1,0574.

По итогам дня доходность 10-летних немецких облигаций выросла на 4,09%, до 0,28%. Доходность 10-летних американских облигаций снизилась и в данный момент составляет 2,413% (-0,21%). Оба фактора положительно сказались на динамике европейской валюты.

Ожидания на сегодня:

В четверг важных данных не запланировано, но есть выступающие, которые своими неожиданными заявлениями могут повлиять на ход торгов.

Пара евро/доллар скорректировалась до 1,0574. На дневном ТФ сформировалась разворотная свеча. По прогнозу ожидается дальнейшее укрепление евро до 1,0598.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 10:00 Германия – Окончательные данные по изменению ВВП 4 кв. 2016, Индекс настроения потребителей от Gfk за февраль;
• 11:55 еврозона – с речью выступит член правления ЕЦБ Питер Прат;
• 13:00 еврозона – с речью выступит член правления ЕЦБ Йенс Вайдман ;
• 14:00 Великобритания – Реализованный объем продаж от CBI за февраль;
• 16:30 Канада – Изменение объёма прибыли корпораций 4 кв. 2016, США – Число первичных заявок на пособие по безработице 13-19 февраля;
• 16:35 США – с речью выступит член FOMC Деннис Локхард ;
• 17:00 США – Индекс цен на дома, приобретаемые через Fannie Mae и Freddie Mac декабрь;
• 18:30 США – Изменение запасов природного газа 13-19 февраля;
• 19:00 США – Изменение запасов нефти 13-19 февраля;
• 21:00 США – с речью выступит член FOMC Роберт Каплан;

Внутридневной прогноз: минимум – 1.0540, максимум – 1.0598 (90 гр.), закрытие – 1,0591.

В среду курс евро/доллар закрылся ростом. Фактический минимум оказался ниже на 27 пунктов от прогнозного значения. Байру своим отказом участвовать в президентских выборах исправил ситуацию.

Пара евро/доллар скорректировалась вверх от 1,0494 на 67 градусов. От него нужно рассматривать снижение пары, но я наоборот рассматриваю укрепление евро. Почему? Много технических факторов (см. ниже), включая циклы, указывают на дальнейшее укрепление единой валюты.

На дневном ТФ сформировалась разворотная свеча. Она стала ключевым фактором для построения прогноза с целью 1,0598. Перед ростом цена должна откатиться в район 1,0540. При росте доходности 10-летних немецких облигаций и снижении 10-летних американских облигаций можно рассмотреть цель 1,0622 (112 гр.).

Позитивные факторы для евро (+):

Фундаментальные:

(+) Президент США Д.Трамп не доволен сильным долларом;
(+) По данным CME Group FedWatch Tool вероятность повышения ставки в марте выросла с 17,7% до 22,1%. Процент низкий, поэтому остаётся в позитивных факторах для евро;
(+) Порог допустимого госдолга США в $20,1 трлн. может быть достигнут уже в марте 2017 года. Это станет головной болью нового президента Д.Трампа. Закон о верхней границе госдолга вновь вступит в силу 16 марта 2017 года;
(+) Греция может понадобиться меньше денег, чем планировал МВФ;
(+) Франсуа Байру — лидер партии «Демократическое движение», отказался участвовать в президентской гонке в пользу независимого кандидата Эммануэля Макрона;

Технические (краткосрочные):

(+) На часовом ТФ кросс евро/фунт пробил трендовую линию. Пробой поддержки 0,8350 оказался ложным;
(+) Доходность 10-летних немецких облигаций: 0,28% (на 22/02/17 +4,09%);
(+) Доходность 10-летних американских облигаций: 2,413% (утреннее снижение на 0,21%);
(+) Ценовые паттерны 01.2016, 08.2000 и 04.2001 года указывают на укрепление евро до закрытия дня.
(+) Циклы указывают на умеренный рост курса евро до 16:50 мск., потом снижение до закрытия дня;
(+) На дневном ТФ сформировался разворотный бар с длинной тенью;
(+) На дневном ТФ между ценой и CCI сформировалась бычья дивергенция;

Негативные факторы для евро (-):

Фундаментальные:

(-) ЕЦБ не собирается сворачивать QE. По данным протокола заседания ЕЦБ, большинство членов Управляющего совета не считают необходимым уменьшать объемы стимулирования (долгосрочное воздействие);
(-)Вероятность повышения ставок ФРС США в июне снизилась с 47,1% до 45,4% (актуально для марта месяца);
(-)Возросли политические риски в Европе (выборы во Франции, Брекзит). Согласно последним опросам Elabe уровень поддержки Марин Ле Пен вырос с 25.5% до 27%;
(-) Греция не может договориться с кредиторами на получение финансовой помощи.
(-) Выходит неплохая статистика в США;
(-) 28 февраля перед Конгрессом с речью выступит Дональд Трамп;

(-) Глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер считает, что возможно повышение ставок в марте.

Технические факторы (краткосрочные):

(-) На Чикагской бирже у крупных и мелких спекулянтов увеличились чистые короткие позиции. У крупных спекулянтов она выросла за счет сокращения Long-позиций на 2079 контрактов, у мелких – увеличения коротких позиций на 6632 контрактов;
(-) Дневной и недельный стохастики (5,3,3), АО и АС движутся вниз;
(-) Соотношение Short/Long: 22%/77%, лотов: 7106/23823, позиций:22951/53267;

---

Форекс: Обзор торгов. Нефть дорожает, а рублю придется ждать следующей недели

2017-02-23 11:39:25 (читать в оригинале)

Что происходит сегодня в Азии?

Фондовый рынок. Азиатские фондовые рынки подхватили медвежий настрой, возникший вчера на Уолл-стрит. Опубликованный вчера протокол заседания FOMC показал, что многие члены Комитета считают необходимым повысить ставку в "скором времени", несмотря на некоторую неопределенность вокруг политических намерений Трампа и его администрации. Похоже, что эта в целом уже устаревшая новость была воспринята инвесторами как дополнительно подтверждение более решительной политики ФРС. Японский Topix сегодня потерял 0.4%. Австралийский S&P/ASX 200 и гонконгский Hang Seng снизились на 0.3% и 0.6% соответственно.

Валютный рынок. Доллар немного укрепляется против иены и австралийского доллара и, как всегда, практически не двигается с места в остальных валютных парах. С приходом на рынок европейских игроков ситуация немного оживится. Перспектива победы Марин Ле Пен на выборах оказывает давление на евро, однако, судя по всему, инвесторы уже не воспринимают эту новость с особым трагизмом, помня о том, что рейтинги и результаты опросов могут сильно отличаться от того, что на самом деле будет происходить на избирательных участках. Доллар/иена уверенно держится выше 113.00 и может подойти к локальному сопротивлению в области 113.00 сегодня в течение дня, если восходящая динамика доллара сохранится по всему спектру рынка.

Макроэкономика. В экономическом плане нас сегодня интересует отчет ФРБ в Чикаго по деловой активности за январь и данные по первичным безработным в США за неделю на 18 февраля. Оба отчета, скорее всего, окажут поддержку доллару, хотя, учитывая то, что это данные второго эшелона, экзальтированных реакций, скорее всего, не будет. В любом случае, инвесторам сейчас нужны доказательства ужесточения условий на рынке труда и общего улучшения настроений в экономике, поскольку Федрезерв ясно дал понять, что придерживается "реактивного" подхода, то есть принимает решения в зависимости от поступающих данных. Германия сегодня публикует отчет по ВВП за 4 квартал, а также данные по импорту и экспорту. Посмотрим, помог ли немцам евро, существенно подешевевший в конце прошлого года, поправить свои торговые дела.

Нефть. Данные по запасам все-таки оказались с сюрпризом

Нефть сегодня с утра продолжает отыгрывать тему неожиданного сокращения запасов в США по данным Американского института нефти (API). Цены на фьючерсы по нефти WTI и Brent с поставкой в апреле подорожали на 48 центов до 54.07 и 56.47 долларов за баррель соответственно. Примечательно, что нефть вчера дешевела весь день вплоть до открытия американской торговой сессии, корректируясь назад, вглубь диапазона от локальных уровней сопротивления. Однако данные API дали инвесторам хороший повод для новых покупок на более выгодных уровнях. Несмотря на ежедневную смену настроений и направлений, нефть так и не вышла за пределы довольно узкого ценового диапазона. Посмотрим, сможет ли сегодняшний отчет по запасам, публикуемый Министерством энергетики США, переломить эту ситуацию. Если официальная статистика подтвердит данные API, вопреки единодушному мнению аналитиков, опрошенных ранее на этой неделе агентством Bloomberg, у Brent появится реальный шанс закончить день выше отметки 57.00 долларов за баррель впервые с начала января этого года. Нефть WTI на этой неделе уже тестировала максимумы в области 55.00 и может повторить попытку. И все же для реального прорыва и движения цен хотя бы к области 60.00 долларов за баррель без дополнительной поддержки со стороны ОПЕК обойтись вряд ли получится. Напомним, что страны-производители заключили соглашение о сокращении уровней добычи всего лишь на полгода, и пока не ясно, намерены ли они его продлевать на новый срок. Представители картеля держат рынок в напряжении противоречивыми комментариями на этот счет, при этом заседание, на котором будет приниматься решение о продлении соглашения, состоится лишь в мае.

Подстегнет ли коррекция рубля кэри-трейдеров? Узнаем на следующей неделе

Рубль вчера попал под влияние сразу двух факторов: цен на нефть, которые снижались в течение всей европейской сессии, и затяжных выходных в России, побудивших многих инвесторов зафиксировать прибыль по длинным позициям в российской валюте. В итоге доллар/рубль закончил день на отметке 58.06, практически полностью отыграв все потери, понесенные с начала недели, а евро/рубль вернулся в диапазон выше 61.00 до 61.29. Однако в начале следующей недели у рубля снова появятся шансы отыграть потери. Пока не доказано обратное, с точки зрения carry trade фундаментально ничего не изменилось, это значит, что спекулянты могут воспользоваться нисходящей коррекцией, чтобы войти в рублевые позиции на более выгодных уровнях. Кроме того, на следующей неделе ожидается рост спроса на рублевую ликвидность со стороны банков, которым предстоят налоговые отчисления в бюджет.

Татьяна Чепкова

---

Доллар подорожал в ожидании выхода минуток ФРС США

2017-02-22 15:38:10 (читать в оригинале)

На торгах в Европе почти все основные валюты торгуются в минусе по отношению к американскому доллару. На момент написания обзора швейцарский франк подешевел на 0,27%, канадский доллар – на 0,25%, единая валюта на 0,23%, фунт – на 0,08%. Пара евро/доллар начала новый день с восстановления. Достижения евробыков были скромными. На фоне роста доходности американских облигаций с уровня 1,0556 начались новые продажи евро. Падение ускорилось после открытия долгового рынка в Европе, на котором доходность 10-летних немецких облигаций упала на 17,38%.

Курс евро снижается к доллару США с максимума 1,0829 от 2 февраля 2017 года. На этой неделе напряжение среди быков стало нарастать в понедельник после заявлений представителя ФРС США П. Харкера, что возможно повышение процентной ставки в марте. А усилилось оно во вторник после публикации результатов социологического опроса Elabe. Уровень поддержки кандидата в президенты Франции Марин Ле Пен вырос с 25,5% до 27%. Инвесторы обеспокоены тем, что она проведет референдум по выходу страны из ЕС в случае победы на президентских выборах.

Курс евро/доллар снизился до 1,0494. По последним котировкам евро торгуется по 1,0501. Из-за высокого спроса на немецкие облигации опубликованная статистика в Германии была полностью проигнорирована.

Индекс делового оптимизма Германии от IFO за февраль составил на уровне 111 против предыдущего показателя 109,8 и прогноза 109,6. Индекс оценки текущей экономической ситуации вырос до 118,4 по сравнению с предыдущим показателем 116,9 и прогнозом 116,7. Индекс экономических ожиданий от IFO повысился до 104 против прогноза 103,0 и предыдущего показателя 103,2.

Общая техническая картина, включая дневной и недельный ТФ, указывает на дальнейшее ослабление евро к доллару. На часовом ТФ пара созрела для коррекционного движения вверх. Сейчас участники рынка находятся в ожидании публикации минуток ФРС США. Если рост доллара ускорится, ближайшим целевым уровнем выступит уровень 1,0459. Для восходящей коррекции евро/доллар можно рассмотреть два уровня 1,0532 и 1,0563 (выполнимо при росте доходности немецких облигаций и индекса евро, снижения доходности американских облигаций).

---

Российский фондовый рынок в среду открылся разнонаправлено.

2017-02-22 12:53:10 (читать в оригинале)

К настоящему времени ведущие биржевые индексы не сформировали единого движения. В лидерах утреннего спроса фигурируют акции «Распадской» и «Мечела». В «красной» зоне торгуются бумаги «Башнефти» и «Соллерса». Вчера индекс ММВБ после утренней попытки роста во второй половине дня откатился вниз. Российский фондовый рынок не может найти в себе силы для продолжения роста 2015-2016 годов.

Пока 2017 год проходит под знаком коррекции, с конца января индекс ММВБ снизился на 7%. Правда, торги проходят на пониженных объёмах (к примеру, на фондовой секции вчера наторговали лишь на 25 млрд руб.), поэтому не исключено, что в ближайшие недели тренд развернётся.

Внешний фон к сегодняшним торгам сложился умеренно позитивным. Американские рынки вернулись к торгам после праздничного понедельника в хорошем настроении и закрыли сессию вторника преимущественно покупками. Фьючерс на индекс S&P на премаркете едва заметно дорожает. Цены на нефть держатся в плюсе. Баррель североморского сырья Brent стоит сейчас $56,8 (+0,2%). Сегодня вечером начнут публиковаться обновленные данные по запасам черного золота. Сначала релиз выпустит API, затем в четверг – Минэнерго США. Несколько недель кряду рынок игнорировал откровенно «медвежьи» сигналы с этой стороны.

Евро/доллар утром в среду продолжает снижение. Основные торги идут вокруг 1,0520, евровалюта остается в уязвимой позиции. Сегодня вечером Федрезерв опубликует протокол последнего своего заседания, в котором участники торгов надеются найти указания на скорое повышение процентной ставки. Все, что в документе будет трактовано именно таким образом, дополнительно поддержит американскую валюту.

Российский рубль в середине недели ограниченно дорожает в паре с долларом США и более заметно – в паре с евро. За американскую валюту в первый час торгов дают 57,36 руб. (-0,02%). Вероятный диапазон торгов парой доллар/рубль на сегодня составляет 57,10-58,50.

Минэкономразвития РФ, Минфин РФ и Центр стратегических разработок Алексея Кудрина прорабатывают варианты налогового маневра. СМИ стали известны возможные его варианты. Речь идет о повышении налоговой нагрузки на физическое лицо за счет прогрессивной шкалы НДФЛ. Также обсуждается повышение НДС до 21% и снижение страховых взносов.

В Минфине предлагают повысить НДФЛ до 15%. Повышение НДФЛ компенсируется снижением нагрузки на работодателей с 30% до 21% ставки страховых взносов. Рост налогов выступит в качестве еще одной меры по устранению дефицита бюджета. На наш взгляд, в связи с тем, что доходы населения продолжают снижаться, а цены на товары и услуги, несмотря на снижение инфляции, продолжают расти, увеличение налоговой нагрузки на население приведет к росту числа бедных в стране. Если ситуация с бюджетом не будет меняться, то налоговая реформа неизбежна.

Из корпоративных событий выделим отчётности нефтегазовых компаний. Вчера неплохо отчитался по МСФО «НОВАТЭК». В четвертом квартале чистая прибыль газовой компании выросла в четыре раза кв/кв, до 59,45 млрд руб., а выручка на 9,3%, до 144,25 млрд руб. Сегодня порадовала инвесторов «Газпром нефть» (+1%). Чистая прибыль компании по МСФО за 2016 год выросла на 82,5%, до 200 млрд руб., что соответствует нашим ожиданиям. В прошлом году акции «Газпром нефти» сильно выросли, поэтому потенциал роста с текущих уровней ограничен.

Вчера хороший годовой отчёт по РСБУ представила ФСК ЕЭС, после чего её акции почти полностью выкупили просадку прошлой недели. На наш взгляд, бумаги ФСК ЕЭС – одна из интересных идей под рост дивидендов в электроэнергетическом секторе.

На динамику валютного рынка, вероятно, повлияет макростатистика. Сегодня индекс делового климата и деловых ожиданий будет опубликован в Германии. Темпы роста ВВП за четвертый квартал 2016 года представит Великобритания. Статистика по инфляции выйдет в Евросоюзе. Данные по розничным продажам представит Канада. В США опубликуют продажи на вторичном рынке жилья и протокол заседания FOMC.

Индекс ММВБ проторгуется сегодня в границах 2105-2135 пунктов.

Анна Кокорева
www.alpari.ru