Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Forex Фундаментальный анализ – 02.08.2013

Отсутствие сюрпризов со стороны европейских ЦБ, которые определяли перспективу своих политик на очередных заседаниях, и хорошие данные по экономике США склонили инвесторов на сторону доллара на торгах четверга. Решения ЕЦБ и ВоЕ оказались в пределах прогнозов, параметры денежной политики изменены не были, но заявления главы европейского ЦБ о намерении долго сохранять политику мягкой и намеки на возможное еще большее снижение ставок дали повод для покупок «зеленого». Далее, «бакс» получал поддержку уже от информации показавшей, что индикаторы экономики Штатов демонстрируют результаты лучше прогнозов, указывая на восстановление экономики и повышая вероятность начала ужесточения в политики ФРС уже в сентябре. Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе неожиданно упало – зафиксировано 326 тыс. требований вместо 345 тыс., о которых говорили прогнозы.

Значительно солидней ожиданий были и данные Института управления поставками (ISM) об июльской активности в производственном секторе США – индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы вырос до 55.4 против 50.9 в июне при том, что прогнозы полагали о подъеме лишь до 52.0.

Сегодняшняя информация о занятости в Штатах сделает торговлю не менее напряженной, нежели в предыдущие дни. Отчет по труду за июль прогнозируется с позитивными результатами – увеличением рабочих мест на 180/183 тыс. после +195 тыс. в предыдущем месяце и сокращением уровня безработицы до 7.5% с 7.6% в июне. Подтверждение этих прогнозов фактом или же показания лучше ожиданий, естественно, поддержат «бакс», а вот менее обнадеживающий результат может вызвать серьезные распродажи американской валюты.

EUR

Главное для евро событие этой недели завершилось вчера нейтрально. Европейский центральный банк оставил ключевую процентную ставку без изменений, а выступление на пресс-конференции главы ЕЦБ М. Драги подтвердило мнения, что европейский регулятор сохраняет склонность к мягкой денежно-кредитной политике. Такой вывод можно было сделать на фоне заявлений главного банкира Еврозоны гласивших, что баланс рисков для экономики европейского блока смещен в сторону снижения, а процентные ставки, вероятно, будут оставаться около рекордных минимумов в течение долгого периода времени.

Более того, упоминанием низкой инфляции и сбалансированности рисков ее роста, шеф ЕЦБ, по-видимому, пытался намекнуть, что нельзя исключать вероятность еще больших смягчений в политике. На этом фоне единая валюта опустилась к недельным минимумам и завершила день с потерями против доллара. Стоит заметить, что данные по экономике Еврозоны продемонстрировали вчера весьма обнадеживающие результаты, но поддержки евро не оказали. Окончательная оценка активности в производственном секторе региона показала итог лучше предварительных заключений почти во всех ведущих экономиках ЕС и Еврозоны в целом.

Июльский индекс PMI для производственной сферы Италии зафиксировали на уровне 50.4 против 49.1, Германии на 50.7 против 50.3, Еврозоны на 50.3, когда ранее фиксировали 50.1. Лишь показатель Франции оказался чуть ниже – здесь PMI для производственной сферы зафиксирован на отметке 49.7 против 49.8 объявленных ранее. Сегодня новости покажут лишь данные о динамике цен производителей (PPI) Еврозоны в июне. Предполагается, что индикатор отметит рост – 0.0% м/м, +0.3% г/г против -0.3% м/м, -0.1% г/г ранее, что, в общем, является поддерживающим для евро моментом, если подтвердится фактом. Однако, маловероятно чтобы рынок среагировал на эти данные, инвесторы сегодня будут ждать и ориентироваться на информацию из США, где планируется публикация главного отчета по труду за минувший июль.

GBP

Решения ВоЕ по перспективе денежной политики были похожими на то, что решил ЕЦБ. Банка Англии оставил ставки на прежнем уровне и не изменил объемов фонда стимулирования, однако при этом от британского регулятора не последовало никаких заявлений, как в прошлый раз. В моменте эта новость поддержала стерлинг, британская валюта подскочила против доллара, т.к. вероятность понижения процентной ставки, все-таки, учитывалась частью инвесторов.

Однако, долго удерживать позиции «быки» по стерлингу не смогли – новости по экономике Штатов вернули предпочтения на сторону «бакса» и по итогам дня британский фунт опустился в очередной раз к новым локальным минимумам. При этом, ранее опубликованный индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы Великобритании, продемонстрировавший очень хороший результат, значительно лучше ожиданий – подъем к 54.6 с 52.9, когда ожидалось замедление до 52.8, не впечатлил рынок на устойчивый интерес к фунту, несмотря на то, что этот итог мог свидетельствовать о солидных темпах экономического восстановления на «островах».

Сегодняшний новостной пакет Британии обещает, если верить прогнозам, очередной позитивный для стерлинга результат экономических индикаторов – индекс менеджеров по снабжению (PMI) для строительного сектора за июль ждут с хорошим ростом, до 51.6 с 51.0, а индекс цен на жилье Nationwide с продолжением подъема в том же месяце, на этот раз на +0.4% м/м и +3.0% г/г после +0.3% м/м, +1.9% г/г ранее. Однако, и в этом случае фактором влияния для текущей сессии будет информация из США о занятости – ожидание ее появления и затем результаты.

JPY

Пара доллар/йена выросла на торгах четверга. Увеличение популярности доллара и хорошие данные по экономике США подстегнули к росту доходность штатовских «трежерис», что обусловило снижение йены, увеличив к ней интерес как к валюте фондирования. Продажи японской валюты производились и японскими импортерами, вероятно на ожиданиях ее снижения.

Опубликованные сегодня в Японии данные показали прирост денежной базы в июле ниже прогнозов, до 38.0% г/г с 36.0% г/г, когда прогнозировалось 43.2% г/г. Вероятно, это несколько расстроила рынок и йену стали покупать, однако ситуация уже изменилась и японская валюта вновь продается. Вполне может быть, что эта тенденция сохранится, т.к. важных данных больше не ожидается и внимание рынка полностью сосредоточено на выходе данных по занятости в США, а ожидания сводятся к хорошим результатам.