Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex – 19.08.2013

Последний день торгов прошлой недели прошел в вялых диапазонных движениях и завершился почти на ценах открытия. Рынок очень краткосрочно реагировал на фундаментальные новости – данные по строительству в США вышли немного хуже прогнозов, но с хорошим ростом, что поддержало на американской сессии доллар. Общее число закладок новых домов в июле выросло на 5.9% м/м, а ждали 8.9% м/м, разрешений на строительство стало больше на 2.7% м/м, когда прогнозировалось +2.9% м/м. Возможно, укрепление «зеленого», вызванного информацией по строительству домов, было бы более сильным, но сообщения от Мичиганского университета, объявившие о неожиданном падении индекса настроения потребителей в августе – показатель снизился сразу до 80.0 с 85.1, при том, что ждали рост к 85.6, стали сдерживающими для «быков» по доллару.

В итоге американская валюта лишь на немного укрепилась в пятницу против своих главных оппонентов. Новая неделя начинается отсутствие значимой информации по экономике Штатов, и доллар будет торговаться, скорее всего, опять в узких диапазонах, т.к. и в других регионах ничего «убойного» новостная лента объявить в понедельник не обещает. Кроме этого, к спокойствию будут призывать ожидания публикации протоколов последнего заседания FOMC, от которой рынок надеется получить прояснения по поводу расклада сил в ФРС, который сложился при решении вопроса о перспективах денежной политики.

Кроме этого, в список для повышенного внимания на этой недельной сессии попадают данные о продажах на первичном и вторичном рынках жилья – прогнозы полагают, что новое жилье в июле продавалось хуже на 1.4% чем в июне, а дома, которые уже находятся в обороте, пользовались чуть большим спросом во втором месяце лета, здесь наблюдалось +1.0% м/м. В плане же перспектив, все, по-видимому, будет зависеть от того, что покажут «минутки» ФРС – если содержание документа усилит уверенность в скором сворачивании стимулирования, то доллар получит хорошую поддержку.

EUR

Данные по экономике Еврозоны, опубликованные в прошедшую пятницу, оказались хуже прогнозов, но это почти не расстроило рынок. Евро в споре с долларом остался в относительно узком коридоре и закрыл торги недалеко от цен открытия, уступив «баксу» лишь 10-15 пунктов. Как оказалось, положительное сальдо текущего счета платежного баланса Еврозоны сократилось – в июне зафиксировано 16.9 млрд. евро против 19.5 млрд. ранее.

Это было вызвано сокращением профицита торгового баланса, который достиг 11.8 млрд. евро 18.3 млрд. евро в мае. Тем не менее, показатели внешне торгового оборота европейского блока указали на превышение объемов экспорта над импортом, а это обещает позитивно отразиться на экономике Еврозоны. В пределах прогнозов была зафиксирована и потребительская инфляция, индекс CPI в июле показал 1.6% г/г, как и ожидалось.

Сегодня, ничего интересного новостной фон представить не планирует. Вероятно, повышенное внимание рынок обратит на сообщения из Испании, где ЦБ этой страны опубликует данные по проблемным кредитам – рост объемов, естественно, увеличит негативную нагрузку на евро. На неделе же, внимание рынка и тон торгам по евро могут задать предварительные индексы активности в производственном секторе и сфере услуг в Еврозоне, которые, как ожидается, покажут продолжение роста активности в августе. Индексы PMI будут опубликованы в четверг, до этого момента единая валюта будет торговаться под давлением ожиданий информации от ФРС.

GBP

Интерес к покупкам фунта не увеличился на торгах в минувшую пятницу. Вероятно, отсутствие публикаций по экономике «островов», а вместе с этим и дополнительных сигналов о восстановлении британской экономики, которые поступали вместе с новостями почти всю прошлую неделю, сказалось на активности «быков» по стерлингу. Фунт завершил торги почти на ценах открытия дня. Вероятно, это можно считать несколько удивительным моментом, т.к. воспоминания о солидном улучшении на рынке труда Британии (безработица снизилась до 4.3% с 4.5%), резком росте объемов розничной торговли в июле (+1.1% м/м, 3.0% г/г против 0.2% м/м, 1.9% г/г) и остающейся на высоком уровне инфляции, вполне могли продлить эйфорию и сохранить покупки фунта.

Очевидно, такого рода поведение инвесторов свидетельствуют о смене настроений и некотором недоверии, а значит, предлагает опасаться смены тренда в паре фунт/доллар, если, конечно, новостной фон недели наступившей не сделает позитивных добавок в актив британского стерлинга. Позитивными для фунта могут стать данные о ситуации в госфинансах, если, конечно, покажут сокращение займов правительства в июле, а прогнозы на это надеются – ожидается -2.5 млрд. фунтов против +8.5 млрд. ранее.

Свидетельством о восстановлении также могут стать данные по кредитованию, если покажут рост, и показатели роста активности, которые поступят вместе с отчетами Конфедерации британской промышленности (CBI). Перспективы же, и в этом случае, будут зависеть от того, что покажет грядущая среда, когда станет понятно, какую позицию занимает ФРС в вопросе сворачивания стимулирования.

JPY

Пара доллар/йена не стала исключением и тоже провела торги пятницы в узком боковом диапазоне. Рост доходности американских «трежерис» очень незначительно отразился на динамике этого инструмента. Как известно, главной темой прошлой недели, для йены, была информация о намерениях правительства внести коррективы в налоги, что вызывало снижение йены большую часть времени. Данные же по экономике «Страны восходящего солнца» указали на сохраняющуюся слабость и не подтверждали заявления властей об улучшении.

Главный показатель экономики – ВВП Японии, во втором квартале вырос на 0.6% к/к и 0.9% г/г, но это было значительно хуже ожиданий, инвестиции в основной капитал сократились на 0.1% к/к и 4.7% в год, промышленное производство в июне упало на 3.1% м/м и -4.6% г/г, а заказы на машины и оборудование на 2.7% м/м и до 4.9% г/г с 10.5% м/м, 16.5% г/г ранее. Сегодняшние сообщения подтверждают, что проблемы для экономики Японии сохраняются – дефицит торгового баланса расширился до 944 млрд. с 663.7 млрд. йен ранее.

Правда, рост экспорта на 12.2% по сравнению с годом ранее настраивает на предположения об увеличении внешнего спроса и возможных позитивных перспективах для экономики «Страны восходящего солнца». Что касается ближайших событий, то йена, более чем другие major, будет ждать публикации протоколов ФРС, результатов, а потому до их появления, скорее всего, останется в сформировавшемся в конце прошлой недели диапазоне.