Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex – 26.08.2013

Последний день прошлой недели проходил в достаточно спокойных торгах. На фоне слабой новостной составляющей сессии в пятницу, основные валютные пары консолидировались в узких боковых диапазонах, и при этом небольшое предпочтение инвесторы отдавали доллару. Нарушил спокойствие выход данных по американской экономике, которые были представлены информацией об объемах продаж жилья на первичном рынке США. Отчет объявил о резком падении продаж в июле до самого низкого уровня за девять месяцев – индикатор показал -13.4% м/м, когда ждали всего лишь -2.0% м/м. Причиной сокращения активности на рынке первичного жилья называют рост цен и процента по ипотечным кредитам, что расстраивает и в плане перспектив. Эта информация, вызвавшая резкие продажи «бакса», в результате привела к понижению «зеленого» по итогам дня против евро и фиксации им нейтральных позиций относительно фунта и йены.

Что касается показателей выходивших на неделе, то их было не много, и демонстрировали они большей частью позитивные для доллара результаты – продажи на вторичном рынке жилья выросли, отчет ФРБ Канзас-Сити отметил улучшение активности в производственной сфере в августе, а индекс национальной активности, рассчитываемый ФРБ Чикаго, хоть и остался в минусе в июле, но по сравнению с предыдущим периодом подрос, -0.15 против -0.23. Главное событие недели – публикация протоколов последнего заседания FOMC расположило рынок к ожиданиям скорого сокращения программ стимулирования и поддержало американскую валюту.

На этой неделе важных данных по экономике выйдет больше и прогноз полагает, что будут наблюдаться разнонаправленные тренды - заказы на товары долгосрочного пользования за июль предполагается увидеть с понижением, -3.0% м/м против 4.2% м/м, индикатор потребительской уверенности за август от Conference Board тоже в нисходящем движении, 79.6 после 80.3, ранее, а индекс цен на жилье в 20 крупнейших городах от S&P/Case-Shiller с понижением в июне по году – до 11.9% г/г с 12.2% г/г ранее. А вот к оптимизму расположат, как утверждают все те же прогнозы, расходы и доходы населения США, т.к. в июле наблюдался рост на 0.3% м/м и 0.3% м/м соответственно, индекс PMI Чикаго, где ждут роста активности к 53.2 с 52.3, а также уточненные данные по ВВП Штатов за 2-й квартал, которые могут показать +2.3% к/к после 1.7% к/к в первой оценке.

EUR

Настроения рынка по евро было большей частью позитивным на прошлой неделе. Единая валюта побывала в волне роста, в период ожидания выхода протоколов ФРС, и затем под давлением продаж, когда эти публикации дали повод полагать, что программы стимулирования в Штатах очень скоро начнут сворачиваться. Однако, итог недели был зафиксирован единой валютой с «профитом» против «зеленого».

Такого результата «быкам» по евро помогли добиться слабые данные по экономике США, вышедшие в минувшую пятницу, в то время когда статистика по ЕС демонстрировала позитив. Главный показатель экономики Германии – ВВП, был подтвержден окончательной оценкой 2-го квартала на уровне +0.7% к/к и +0.5% г/г, а потребительское доверие в Еврозоне в августе выросло до самого высокого уровня более чем за два года и составило -15.6 после -17.4 ранее. В течение недельной сессии были представлены предварительные данные по PMI за август Еврозоны в целом и ведущих стран ЕС – показатель отметил уверенный рост, но только за счет достижений Германии, когда индексы Франция объявили о падении по всему фронту – как в производственной сфере, так и в секторе услуг.

На этой неделе европейский пакет новостей огласит данные по инфляции, где предварительная оценка индекса потребительских цен (CPI) за август может отметить замедление роста до +1.4% г/г против +1.6% г/г, опубликует индексы настроений в бизнесе, как полагают с ростом «сентимент» индикаторов, а также представит информацию о безработице в Еврозоне и Германии. Большая часть индикаторов ожидается с позитивом, и единая валюта может получить поддержку, однако есть риски увидеть негатив по занятости в ЕС и это может стать не только балансирующим моментом, но и поводом для расстройств относительно евро.

GBP

Британская валюта лидировала против доллара большую часть прошлой недели, но в итоге сессии зафиксировала отрицательный результат. Толчок к распродажам стерлинга дала информация, содержавшаяся в протоколах ФРС, ее появление надавило на фунт, и он растерял все ранее приобретенные завоевания. На торгах в последний день недели «кабель» получил поддержку со стороны публикации уточняющих данных по ВВП Великобритании за 2-й квартал, которые выдали улучшение по сравнению с предыдущей оценкой - индикатор определили с прибавкой на 0.7% к/к и +1,5% г/г против предварительно объявленных +0.6% к/к и +1.4% г/г. Правда, долгой эйфории от появления этих сообщений не было – стерлинг оказался под давлением, опустился к новым сессионным минимумам, но слабая статистика США выровняла ситуацию и торги в паре фунт/доллар закрылись в пятницу нейтральным результатом.

Данных по экономике на прошлой неделе было не много, на этой пятидневки стат. информации по британской экономике тоже будет мало. Из запланированных к выходу, интерес может вызвать отчет по розничных продажам от Конфедерации британских промышленников (CBI) за август, где вероятно будет наблюдаться подъем индекса до 20 после 17 ранее, и динамика индикатора потребительского доверия от Gfk за тот же месяц, ожидающийся с улучшением до -13 против -16. Главным же событием для стерлинга станет первая речь М. Карни в качестве управляющего Банка Англии, запланированная на грядущую среду. Предполагается, что в своем выступлении новый глава ВоЕ более подробно остановится на особенностях денежной политики, содержащей теперь конкретные ориентиры, такие как уровень безработицы, и может подать важные сигналы о перспективах программы стимулирования.

JPY

Японская валюта на прошлой неделе больше других оппонентов доллара пострадала от публикации протоколов ФРС. После выхода этих документов, йену продавали вплоть до последнего дня сессии, пока не появились сюрпризно слабые данные по экономике Штатов. Данные же по экономике «Страны восходящего солнца», представленные на минувшей неделе, тоже не блистали - общий индекс активности во всех отраслях экономики в июне снизился на 0.6% м/м после роста в мае на 1.2% м/м, торговый дефицит в июле вырос до -944.0 млрд. йен с -663.7 млрд., торговля розничной сети в годовом сравнении отметилась сокращением объемов. На этой неделе будет выпущен объемный пакет информации по экономике Японии, который обычно появляется в конце месяца.

Повышенный интерес вызовут – индекс потребительских цен за июль, который ждут с ростом сразу на 0.7% г/г против +0.2% г/г ранее, уровень расходов домохозяйств, в том же месяце, где вероятно отметится рост на 0.4% г/г после -0.4% г/г в июне, а также уровень безработицы во втором месяце лета, где вероятно останется все без изменений – на прежней отметке 3.9%. Вполне может быть, что данная динамика показателей увеличит доверие инвесторов к политике проводимой властями Японии и добавит давление на йену, в виду усиления ожиданий дальнейшего расширения программ смягчения.