Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex – 06.12.2013

Итогом торгов четверга стал разнонаправленный результат европейских валют против доллара. Главные события дня – оглашение результатов ЕЦБ и пресс-конференция его главы М. Драги, поддержали европейскую валюту, в то время когда фунт оказался под давлением со стороны «бакса». Сложно сказать, что такого услышал рынок в речи шефа ЕЦБ, чтобы массированно покупать евро, т.к. большинство заявлений носили явно пессимистичный характер. Возможно, отсутствие радикального настроя в его речи и упоминание, что европейский регулятор пока не планирует дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики и стало толчком для инвесторов. На американской сессии появились сообщения по экономике Штатов, причем данные отмечали уверенно положительные итоги, но это мало повлияло на настрой рынка.

Рост ВВП США в 3-м квартале был пересмотрен в сторону повышения до 3.6% к/к, после оглашенных ранее +2.8% к/к, при прогнозе увидеть +3.0% к/к, а показатель числа первичных заявок на пособие по безработице прошлой недели запомнился резким снижением – здесь зафиксировали сокращение требований до 298 тыс. при том, что ждали рост к 328тыс. с 321 тыс.

Сегодня участники рынка будут ждать данных по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США, которые сложились в ноябре. Ожидается рост на 185/180 тыс., что можно считать достаточно сильным результатом после +204 тыс. в октябре, к тому же уровень безработицы полагают увидеть с понижением, до 7.2% с 7.3% . Это может поддержать доллар, т.к. появятся большая уверенность, что позитив на рынке труда вкупе с ростом ВВП могут убедить руководителей ФРС начать сворачивание программ стимулирования уже в декабре.

EUR

Единая европейская валюта выросла против доллара на вчерашней сессии, и интерес к евро был вызван заявлениями главы ЕЦБ М. Драги на пресс-конференции после объявления ЕЦБ решений по денежной политике. Главный банк Еврозоны не изменил параметров своей политики – ключевая ставка осталась на уровне 0.25%, а ставка по депозитам на отметке 0%. Возможно, тот факт, что ЦБ воздержался от решения взимать комиссию с банков за размещенные у него средства и слова президента ЕЦБ о том, что банк не спешит вновь смягчить свою политику, и стали поводом для покупок евро, т.к. большая часть заявлений Драги к оптимизму не располагала.

Было объявлено, что ставки останутся на текущих или более низких уровнях в течение продолжительного периода времени, инфляция в 2014 году составит 1.1%, что хуже предыдущей оценки в 1.3% и ниже целевых 2.0%, а также, что ЕЦБ оставляет открытыми варианты, связанные с введением отрицательной ставки по депозитам и запуском нового раунда долгосрочных операций по рефинансированию.

Сегодняшний новостной пакет ЕС почти не содержит значимой информации, интересными будут лишь данные о заказах в производственной сфере Германии в октября, прогноз полагает о снижении, -1.0% м/м, 4.1% г/г против +3.3% м/м, 7.9 г/г в сентябре, что естественно не улучшит настроение по евро, заявив о наличии негативных моментов в крупнейшей экономике. Однако, главным драйвером сегодня будут ожидания результатов, а затем и сами результаты, ноябрьского отчета по труду в Штатах.

GBP

Главное для стерлинга событие вчерашнего дня отметилось нейтральностью и не оказало влияние на рынки. Банк Англии оправдал ожидания инвесторов – оставил свою ключевую процентную ставку на прежнем уровне 0.5%, а программу покупки облигаций в объеме 375 млрд. фунтов. Вместе с этими сообщениями были представлены прогнозы Управления по бюджетной ответственности о росте экономики «островов» в перспективе. Ожидания были пересмотрены и УБО предполагает о +1.4 % в текущем году вместо + 0.6%, а на 2014 год +2.4% против ранее объявленных +1.8 %. Однако, эти сообщения не поддержали фунт.

Стерлинг оказался под давлением со стороны доллара, что, возможно, следует связать с ситуацией сложившейся в паре евро/фунт, где евро демонстрировал уверенное укрепление. Сегодня данных по экономике особой важности не ожидается. Будет опубликован ноябрьский индекс цен на жилье от Halifax и прогнозы ждут продолжения роста на 0.8% м/м и 7.3% г/г после +0.7% м/м, +6.9% г/г ранее. Маловероятно, чтобы это сообщение вызвало реакцию на рынке, если конечно не будет представлено нечто экстраординарное. Рынок будет ждать сообщений из Штатов об изменениях на рынке труда в ноябре.

JPY

Японская йена продолжила укрепляться относительно американской валюты и, по сути, всю сессию четверга росла против доллара. Это несколько удивляет, т.к. покупки йены на торгах в Азии, спровоцированные очередным падением на фондовом рынке Японии, и появлением некоторых сомнений в силе рынка занятости Штатов, после отчета ISM, могли быть нивелированы выходом вчера, на американской сессии, очень неплохих результатов по ВВП США, во второй оценке, и данными о недельных заявках на пособия по безработице. Однако, этого не произошло, рынок предпочел возвращаться в убежище йену.

Сегодня пара доллар/йена растет и уже перекрыла часть вчерашних потерь, очевидно, на фоне вернувшегося к росту японского фондового рынка. Данных по экономике Японии сегодня не публиковалось и перспективы японской валюты в споре с «баксом» будут зависеть о того, что покажет сегодня отчет по труду в США. Более сильные, нежели ждут прогнозы, результаты могут вытолкнуть пару доллар/йена к новым локальным максимумам, а вот более слабые итоги, наоборот, спровоцировать дальнейшее падение, возможно к уровню 100.00.