Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex — 27.03.2015

На сессии четверга вновь наблюдалась разнонаправленная торговля. Только в отличие от предыдущей сессии американская валюта завершила день уже ростом против европейских оппонентов и незначительными потерями относительно йены. В первой половине сессии «бакс» находился под давлением по всему фронту, чему поспособствовали часть европейских экономических данных и падение склонности к риску на фондовом рынке Японии. Ситуация поменялась с началом американских торгов — более позитивные, чем ожидалось данные США и заявления топ менеджеров региональных ФРБ, указавшие своим «ястребиным» настроем, что повышения процентных ставок может все-таки случиться в середине текущего года, а не позже, как стал полагать рынок после сообщений с последнего заседания ФРС, вызвали резкую смену настроений и вместе с тем покупки американской валюты.

Министерство труда Штатов сообщило, что на прошлой неделе число первичных заявок на пособие по безработице выросло на 9 тыс. и составило 282 тыс., а не 290 тыс., как ждали прогнозы. Эти данные по занятости могли быть расценены как указывающие, что главный отчет по труду, запланированный к выходу на следующей неделе, покажет очередной сильный результат, который добавит уверенность ожиданиям скорого подъема ставок в США. В тон отчету по требованиям на пособия были и сообщения от Markit, объявившие предварительный результат оценки индекса менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг Штатов за март – показатель вырос сразу до 58.6 с 57.1 в феврале, что стало самым значительным ростом с осени прошлого года.

Правда, без «ложки дегтя» в данных статистики не обошлось — индекс производственной активности от ФРС Канзас-Сити в марте упал до -4 с +1 ранее. Однако, политическая составляющая новостей, представленная выступлениями представителей ФРС вполне мола быть компенсирующим моментом — глава ФРБ Сент-Луиса Д. Буллард заявил, что ФРС должна в скором времени приступить к повышению ставок, а шеф ФРБ Атланты Д. Локхард говорил, что экономика достаточно сильна и устойчива, чтобы вопрос повышения процентных ставок был рассмотрен на летних заседаниях.

Сегодня статистика покажет последнюю оценку ВВП Штатов за 4-й квартал, вероятно с пересмотром в сторону роста до +2.4% к/к после +2.2% к/к ранее, а также окончательные данные индекс потребительских настроений от Мичиганского университета за март, который ждут с подъемом до 92 против предварительных 91.2. Динамика показателей позитивна и доллар может получить поддержку, если факт подтвердит ожидания. Однако, резюмирующей день и даже неделю способна стать политическая составляющая — выступление главы ФРС Д.Йеллен на конференции, запланированное почти на конец рабочего дня. Какие-либо сообщения, намекающие на перспективы денежной политики, вызовут резкий рост волатильности на рынке.

EUR

Европейская валюта начала торги четверга ростом против доллара, а завершила потерями – чуть меньше 100 пунктов. Поддерживающими для евро были сообщения от исследовательской группы GfK о том, что опережающий индекс потребительского доверия должен вырасти в апреле до 10.0 с 9.7 в марте при том, что прогнозы сводились к подъему до 9.9. На этом фоне евро начали покупать, но последовавшие данные по кредитованию в Еврозоне стали охлаждающим моментом. Главный европейский ЦБ сообщил, что займы частного сектора в феврале сократились на 0.1% г/г, после падения на 0.2% г/г, а прогнозы ждали завершения отрицательной динамики, наблюдающейся уже почти три года, и показатель отметит рост на 0.1% г/г. Хуже прогнозов были и данные по расширению денежной массы — агрегат М3 Еврозоны в феврале вырос на 4.0% г/г при прогнозе увидеть +4.3% г/г.

Выступление шефа ЕЦБ М. Драги, содержавшее заявления, что QE будет продолжаться до тех пор, пока инфляция не будет «определенно находиться под контролем», не изменила ситуации – единая валюта продолжила снижение. Наиболее интересные данные ЕС сегодняшнего дня уже опубликованы — индекс цен на импорт в Германии в феврале показал рост на 1.4% м/м и до -3.0% г/г против -0.8% м/м, -4.4% г/г ранее, что было лучше прогноза, ждавшего 0.5% м/м, -3.9% г/г. Однако, это не поддержало евро – единая валюта продолжает снижение против доллара. Вероятно, это движение продолжится, т.к. сообщений, которые могут поддержать евро, не ожидается.

GBP

Британский фунт тоже начал торги вторника ростом против доллара. Поддержку стерлингу оказали данные по экономике «островов», отметившие хороший рост объемов розничных продаж в феврале. Национальное бюро статистики Великобритании (ONS) сообщило, что продажи выросли на 0.7% м/м и на 5.7% г/г, когда ожидалось +0.4% м/м, + 4.7% г/г. Подтверждающим повышенный спрос был и отчет Конфедерации британских промышленников (CBI) — индекс розничных продаж в марте вырос до 18 против +1 месяцем ранее. Однако подъем «кабеля» против доллара был очень непродолжительным. Фунт оказался под давлением на фоне информации от Банка Англии, который заявил в отчете о последнем заседании Комитета по финансовой стабильности, что риски для финансовой системы Великобритании остаются повышенными, указав на различные угрозы, такие как ситуация в Греции и замедление экономики Китая.

Добавили импульса продажам фунта данные по экономике США, и в итоге стерлинг закрыл торги с понижением. Сегодняшние статновости «островов» уже представлены отчетом Nationwide о ценах на жилье в марте – индекс зафиксирован с понижением на 0.1% м/м и до 5.1% г/г после -0.1% м/м, +5.7% г/г в феврале при ожиданиях увидеть 0.2% м/м, 5.3% г/г. Это расстроило инвесторов, и стерлинг на текущей сессии находится под давлением. Позже на британскую валюту могут оказать влияние выступления представителей Банка Англии – главы этого института М.Карни и главного экономиста Э. Халдейна. Появление «голубиных» заявлений даст дополнительный повод для продаж «кабеля».

JPY

Японская йена единственная из majors укрепившаяся против доллара на вчерашних торгах после разнонаправленной торговли в течение дня. Поддержали йену снижения азиатских фондовых индексов, что вызвало усиление ухода от риска, а давление оказали данные по экономике Штатов, оказавшиеся лучше прогнозов. Сегодня новостная лента Японии, как обычно в конце месяца, представила достаточно богатый пакет информации. Расходы домохозяйств в феврале немного выросли -2.9% г/г после -5.1% г/г ранее, индекс потребительских цен незначительно снизился, но остался выше целевого уровня, 2.2% г/г после 2.4% г/г в феврале, а уровень безработицы опустился на 0.1% до 3.5%. Ответом на эти данные был небольшой рост пары доллар/йена. Что касается перспектив, то дальнейшие торги на этой паре будут зависеть от того, что покажет американская статистика и озвучит выступление Д.Йеллен.