Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex — 10.04.2015

На торгах четверга доллар уже более уверенно занимал место лидера на валютном рынке. Американская валюта укрепилась против всех главных оппонентов и очень близко поднялась к своим локальным максимумам, отмеченным в середине прошлого месяца. Очевидно, после более тщательного анализа содержания протоколов ФРС инвесторы пришли к выводу, что повышение ставок США очень вероятно в июне или в начале второй половины текущего года. Не исключено, что аргументы для такого рода мнениям добавили и представленные вчера данные по недельной динамике занятости, нивелировавшие разочарования от публикации мартовского отчета по труду.

Министерства труда США в четверг сообщило, что число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе выросло на 14 тыс., до 281 тыс., что было почти в пределах прогнозов, ожидавших 280 тыс., и указывало на вполне позитивный результат, свидетельствующий о продолжающемся улучшении на рынке труда.

Информация о товарно-материальных запасах в оптовой торговле США в феврале тоже отметила рост — на 0.3% м/м после увеличения на 0.4% м/м в январе, при прогнозе увидеть лишь + 0.2% м/м. Рост товарно-материальных запасов может свидетельствовать о росте экономики, но в данном моменте могли появиться сомнения, т.к. объемы оптовой торговли в феврале сократились на 0.2% м/м после -3.6% м/м ранее, когда ожидался рост на 0.3% м/м. Правда, настроения на рынке эти данные не изменили, но, вероятно, приняты рынком к сведению.

Сегодня статистика представит информацию о ценах на импорт в США в марте, а также данные о федеральном бюджете в том же месяце. Предполагается, что цены снизились на 0.3% м/м после роста на 0.4% м/м в феврале, а дефицит бюджета был зафиксирован с сокращением до 32.0 млрд. по сравнению с мартом 2014 года, когда было -36.9 млрд. долларов. Маловероятно, чтобы эти сообщения что то изменили на рынке. Вероятно и на сегодняшних торгах «бакс» продолжит рост. Сдерживающими могут стать технические факторы, т.к. основные пары подошли к экстремумам, а это всегда чревато наличием сильных уровней сопротивления и поддержек.

EUR

Единая валюта вчера обвалилась против доллара. Очевидно возобновляющиеся надежды на летнее повышение ставок в США в то время, когда центральный банк Еврозоны проводит количественное смягчение, подвигли рынок вновь отдавать предпочтения доллару. Не оказал поддержки евро и тот факт, что Греция в срок сделала выплату по кредиту Международному валютному фонду (460 млн. евро), осуществление которого находилось под сомнением.

Данные же по экономике Еврозоны оглашали не однозначные результаты — сальдо внешней торговли Германии отметило более солидный профицит в феврале, 19.7 млрд. евро при прогнозе увидеть 19.4 млрд., однако объемы промышленного производства крупнейшей экономики ЕС в том же месяце, в годовом сравнении, снизились, -0.3% г/г против 0.9% г/г ранее, а месячные данные января пересмотрели с сильным ухудшением – до -0.4% м/м, при том, что ранее сообщалось о росте на 0.6% м/м.

Сегодняшний пакет новостей европейского блока почти пуст, будут опубликованы данные о февральском выпуске промышленного производства Франции, вероятно, с понижением на 0.1% м/м после +0.4% м/м в январе. Как видно, поддержки евро ждать не откуда и вероятно его дальнейшее понижение. Поводом для расстройств по евро может быть и тот факт, что проблемы Греции с погашением долгов, которые должны быть выплачены в ближайшие сроки, еще не разрешены, т.к. уже на следующей неделе должны быть сделаны внутренние социальные выплаты, а также еще один транш внешним кредиторам.

GBP

Британский стерлинг тоже обвалился в четверг против доллара. Кроме общих настроений «за доллар» давление на фунт оказали и новости по собственной экономике. Дефицит внешней торговли Великобритании в феврале вновь вырос после резкого сокращения месяцем ранее. Как сообщило Национальное бюро статистики Британии (ONS) сальдо торгового баланса зафиксировано с дефицитом 10.3 млрд. фунтов против -9.2 млрд. в январе, при прогнозе ждавшем сокращения до -9.0 млрд. фунтов. Это расстроило рынок, т.к. обвалило надежды на снижение огромного дефицита текущего счета платежного баланса, составляющего уже более 6% ВВП. Не порадовали инвесторов и тенденции на рынке жилья – отчет Halifax показал, что в марте индекс вырос на 0.4% м/м, но снизился в годовом сравнении до 8.1% г/г после 8.3% г/г в феврале.

Событие, на котором главным образом концентрировалось внимание инвесторов, не вызвало реакций на рынке – информация о решениях по перспективам денежной политики от Банка Англии объявила об отсутствии изменений — британский регулятор сохранил процентные ставки на уровне 0.5%, а программу количественного смягчения в объеме 375 млрд. фунтов.

Сегодняшний новостной пакет «островов» может принести неоднозначные данные по экономике. Прогнозы ожидают, что промышленное производство в целом и его обрабатывающий сектор в феврале выросли, правда только по месяцу – на 0.3% м/м после -0.1% м/м и на +0.5% м/м против -0.5% м/м соответственно. Однако, в годовом сравнении ожидается замедление роста — по отрасли до +0.4% г/г после +1.3% г/г, а в обрабатывающей сфере до +1.4% г/г против +1.9% г/г. Маловероятно, чтобы эти результаты остановили снижение британской валюты.

JPY

Японская валюта продолжила свое понижение против доллара. Поддержку йене, кроме усилившихся надежд на скорое повышения ставок в Штатах, оказывали и события на фондовых рынках Японии и США, где зафиксирован рост индексов, а также подросшая доходность американских «трежерис». Сегодня, интересных новостей по экономике Японии было мало, опубликованы лишь данные о кредитовании в марте. Показатель отметил рост выданных кредитов по году, что является положительным сигналом, т.к. может свидетельствовать о позитивном влиянии предпринимаемых Банком Японии мер смягчения денежной политики. На текущей сессии пара доллар/йена пока остается вблизи цен закрытия, демонстрируя боковую консолидацию. Что касается перспектив, то они видятся в продолжение роста на этом инструменте, но наличие сильных сопротивлений, на уровнях к которым подошла пара может стать временным препятствием.