Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex, USD, EUR, GBP, JPY — 06.05.2015

На торгах вторника американская валюта вновь оказалась под давлением и снизилась против всех главных оппонентов. Поводом для продаж доллара стали данные по штатовской экономике, показавшие противоречивые результаты. Главным фактором для разочарований стал отчет о внешней торговле США в марте. Дефицит торгового баланса вырос до 51.4 млрд. долларов с -35.9 млрд. в феврале, что явилось значительно хуже прогноза, ждавшего -40.0 млрд. долларов. Это подтолкнуло рынок к мнениям, что ВВП США за 1-й квартал может быть пересмотрен в сторону понижения вплоть до перехода в отрицательную зону, к -0.4% к/к, тогда как первоначальная оценка уже показывала слабый рост +0.2% к/к. Естественно, такого рода ожидания значительно сократили надежды на то, что ФРС начнет повышение ставок в скором времени.

Продажи «бакса» могли быть более масштабными, однако нейтрализующими всплеск негативных мнений, в определенной степени, стали данные от Института управления поставками (ISM) об активности в непроизводственном секторе. Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для непроизводственной сферы в апреле вырос до 57.8 против 56.5 ранее, при прогнозах увидеть сокращение, а показатель занятости, который ожидался рынком с повышенным интересом, достиг уровня 56.7 против 56.6 в марте, что придает обоснованность прогнозам о хороших результатах в апрельском отчете по труду, выходящим в пятницу. Сегодня новости США опубликуют первый важный отчет, касающийся главной темы текущей недели – исследования ADP о динамике рабочих мест в частном секторе.

Прогнозы полагают, что в апреле было увеличение на 192 тыс. после +189 тыс. в марте. Это позитивной результат и если подтвердится прогнозом или окажется лучше, то «бакс» получит поддержку. Не менее интересной может стать и политическая часть информационного потока, т.к. ожидается выступление главы ФРС Д.Йеллен на конференции в Вашингтоне. Если шеф штатовского ЦБ затронет тему денежной политики и ее ближайших перспектив, то возможен всплеск волатильности на рынке.

EUR

Единая европейская валюта, начав сессию вторника понижением, во второй половине дня нивелировала потери и выросла против доллара. Главной опорой для евро стали слабые данные по экономике Штатов. Статистики по экономике европейского блока опубликовали не много, и поддержку евро она оказала незначительную — индекс цен производителей (PPI) Еврозоны в марте вырос слабее прогноза — на 0.2% м/м, когда ожидалось +0.3% м/м, а итоги февраля пересмотрели немного вверх, до 0.6% м/м против 0.5% м/м указанных первоначально.

Годовая динамика PPI зафиксирована с явным улучшением, -2.3% г/г против -2.8% г/г в феврале. Политическая часть новостей к оптимизму не располагала – представители МВФ заявили, что расхождения с первоначальным договором по кредитованию Греции, заключенным в 2012 году, обуславливают необходимость дополнительных средств, а фонд не может предоставить срочное финансирование, если в течение следующих 12 месяцев страна должна выплатить значительный долг.

Проще говоря, напряжение по греческим проблемам сохраняется. Сегодняшние новости из Еврозоны покажут окончательную оценку апрельских индикаторов активности сферы услуг. Ожидается, что индексы PMI Еврозоны и ее ведущих стран останутся на уровне первоначальных оценок, что будет хуже итогов предыдущего месяца. Какие – либо пересмотры индикаторов в ту или иную сторону могут быть адекватно встречены рынком. Однако, повышенной активности, очевидно, ждать все-таки не стоит, если, конечно, не будет сюрпризов, т.к. инвесторы настроены дождаться сообщений о ситуации на рынке труда США.

GBP

Британский фунт побывал под давлением на вчерашних торгах, на фоне слабых экономических данных «островов», но очень быстро нивелировал потери и по итогам дня вырос против доллара. К резкому падению пару стерлинг/доллар подтолкнули сообщения, что рост активности в строительной отрасли Великобритании в апреле солидно замедлился — индекс менеджеров по закупкам в строительном секторе (PMI) снизился до 54.2 с 57.8 в марте, когда прогнозы полагали о значительно меньшем падении, лишь до 57.6.

Поддержкой же «кабелю» выступили все те же данные по экономике Штатов, указавшие на слабость внешней торговли крупнейшей экономики мира. Сегодня новостной пакет «островов» представит еще один индикатор активности – PMI важнейшего сектора экономики Британии сферы услуг. Показатель ждут с понижением до 58.5 с 58.9 в марте. Если и в этом случае будет наблюдаться большее замедление, то давление на стерлинг может оказаться уже более значительным, т.к. общая картина активности укажет на наличие нисходящих трендов во всех важнейших отраслях.

JPY

Японская йена, как валюта, активно реагирующая на данные по экономике Штатов, вчера тоже выросла против доллара после появления сообщений о торговом балансе США. Новостей по экономике в Японии вчера не публиковали, не будет данных и на текущей сессии, т.к. сегодня День Конституции — последний день отдыха, так называемой, «золотой недели». Что касается перспектив, то по паре доллар/йена вероятна диапазонная торговля в ожидании новых ориентиров, каковыми могут стать сообщения о рынке труда США. Не исключено, что сегодняшний отчет ADP, об изменении числа рабочих мест в частном секторе Штатов, может спровоцировать первый импульс роста волатильности.