Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Форекс — 02.06.2015

Доллар начал новую неделю продолжением роста. На торгах понедельника американская валюта выросла уже против всех своих главных оппонентов, включая евро, относительно которого фиксировала потери несколько предыдущих сессий подряд. Источником поддержки «бакса» стали данные по экономике Штатов, хотя часть новостей представленная вчера вызвала временное давление на «зеленый». Рынок расстроила статистика по расходам/доходам домохозяйств. Как оказалось — расходы потребителей в апреле оставались почти без изменений, а доходы выросли на 0.4% м/м при том, что прогнозы ждали +0.2% м/м и +0.3% м/м соответственно. Уровень личных сбережений во втором месяце весны повысился до 5.6% против 5.2% ранее.

Очевидно, такая картина была расценена инвесторами, как указывающая на неуверенность потребителей, предпочитающих наращивать сбережения, вместо трат, что говорит о перспективе неустойчивого роста экономики. Кроме того, не на высоте были и данные по инфляции — базовый индекс цен расходов на личное потребление (Core PCE), на который ФРС обращает повышенное внимание при решениях вопросов денежной политики, показал самый низкий годовой рост с осени 2009 года — индикатор повысился всего на 0.1% м/м.

Ситуацию поменяли публикации отчета Института управления поставками (ISM) об активности в производственном секторе Штатов — индекс менеджеров по снабжению (PMI) в мае вырос до 52.8 с 51.5 ранее, когда ждали повышения показателя лишь до 51.8. Не менее воодушевлявшими для рынка были и компоненты отчета, все подиндексы указывающие на перспективы отмечали рост — индекс занятости повысился до 51.7 с 48.3, показатель новых заказов вырос к 55.8 против 53.5 в апреле, а индикатор закупочных цен до 49.5 с 40.5.

Это понравилось «быкам» по доллару и американская валюта возобновила рост, приведший ее к «профиту» по итогам дня. Важных новостей по штатовской экономике сегодня будет мало, но некоторое расстройство для доллара они могут принести, т.к. производственный индекс от ISM Нью-Йорка прогнозируется с замедлением роста в мае до 57.8 с 58.1, апрельские производственные заказы ожидаются с отрицательным результатом, -0.1% м/м после +2.1%в марте, и лишь индекс экономического оптимизма от IBD/TIPP может отметить небольшое улучшение в мае, 49.8 против 49.7 ранее.

EUR

Обещанного соглашения по греческим вопросам в выходные дни достигнуто не было. Очевидно, на этом фоне с началом торгов понедельника евро обвалился против доллара. Давление на единую валюту оказывали также данные по экономике Еврозоны, а вот штатовская статистика спровоцировала как покупки, так и продажи единой валюты за «бакс». В итоге же дня евро снизился против доллара. Политическая составляющая показала, что процесс решения греческих проблем еще не скоро завершится, т.к. Германия требует соглашения с кредиторами по «масштабному пакету реформ», а не «половинчатому», который, очевидно, предлагают Афины. Поводом для расстройств по евро могли быть и последние оценки Markit активности в производственной сфере европейского блока — индекс менеджеров по снабжению для этого сектора пересмотрели немного вниз до 52.2 с 52.3.

Сообщения из ведущих стран ЕС отметили разнонаправленность — индекс потребительских цен Германии в мае вырос на 0.7% г/г после повышения на 0.5% г/г в апреле, а число безработных во Франции в апреле оказалось на новом максимуме, т.к. выросло на 0.7% м/м до 3.54 млн. человек. Сегодняшний новостной пакет Еврозоны будет заполнен информацией о занятости в Германии и сообщениями, свидетельствующими об инфляции в европейском блоке. Прогнозы полагают, что фактически все запланированные к выходу индикаторы покажут позитивную для евро динамику, что может оказать временную поддержку единой валюте.

Рынок труда в Германии продолжает улучшаться — заявки на пособие по безработице за май ожидаются с сокращением на 10 тыс. после -8 тыс. ранее, а уровень безработицы на прежней отметке 6.4%. С ростом пророчат предварительную оценку индекса потребительских цен (CPI) в целом по Еврозоне – майский показатель предполагается увидеть с прибавкой на 0.2% г/г после 0.0% г/г в апреле. Базовая инфляция, вероятно, тоже выросла — +0.7% г/г против +0.6% г/г ранее. О перспективах усиления ценового давления могут засвидетельствовать показатели цен производителей (PPI), которые ожидаются с ростом на +0.1% м/м и до -2.0% г/г после +0.2% м/м, -2.3% г/г в предыдущем периоде.

GBP

Британский фунт в понедельник упал против доллара. Первый толчок продажам стерлинга дали данные по собственной экономике. Индекс менеджеров по снабжению (PMI) Великобритании для производственной сферы, опубликованный вчера Markit, солидно снизил надежды на то, что экономика «островов» уверенно восстановится после разочаровывающего 1-го квартала. Индекс PMI подрос лишь к 52.0 против 51.8 в апреле, когда прогнозы полагали, что будет подъем к 52.5. Далее влияние на пару фунт/доллар оказала статистика США, которая сначала помогла британцу нивелировать большую часть потерь против «бакса», а затем обвалила его к новым внутридневным минимумам.

Сегодня статновости Британии покажут индикатор активности в другой важной отрасли экономики «островов» – строительстве. Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для строительной сферы за май, вероятно, вырос к 55.1 с 54.2, что может быть хорошим знаком для фунта. С положительными изменениями ждут и данных о ситуации на кредитном рынке — в апреле потребительское кредитование, вероятно, выросло на 2.3 млрд. после +3.1 млрд. фунтов, ипотечное кредитование на 2.0 млрд. против +1.8 млрд. ранее, а число одобренных ипотечных кредитов увеличилось до 63.2 тыс. с 61. 3. Если все подтвердится фактом, то у «кабеля» появится хорошая опора для остановки падения и возможного разворота против доллара.

JPY

После двухдневной боковой консолидации пара доллар/йена возобновила рост. В понедельник американская валюта укрепилась против йены до новых локальных максимумов при поддержке статистики из США, представившей доказательства, что крупнейшая экономика мира преодолела спад. Сегодня стат пакет японских новостей показал данные по денежной базе в мае. Как оказалось, объемы выросли на 35.6% г/г с 35.2% г/г при том, что ожидалось сокращение к 34.3% г/г. Это спровоцировало некоторый толчок пары вверх.

Однако, сейчас инструмент торгуется с понижением по сравнению с уровнем открытия сессии вторника. Очевидно, сильные уровни сопротивления в районе нахождения цены и пессимизм на фондовом рынке Японии спровоцировали закрытие части длинных позиций. Что касается перспектив, то возобновление роста доллара против йены видится более вероятным разворотом событий в условиях, когда предпочтения рынка вновь на стороне американской валюты, поддерживаемой возвратом статданных по экономике США к позитивным показаниям.