Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex — 17.06.2015

Сессия вторника мало чем отличалась от того, что наблюдалось в первый день текущей недели. Основные валютные пары, большей частью, вновь демонстрировали разнонаправленную торговлю в диапазонах, результатом которой стало очередное снижение американской валюты против фунта и нейтральное закрытие относительно йены. Разнился только итог противостояния «бакса» с евро, где на этот раз «зеленый» фиксировал небольшой профит. Сдержанность инвесторов вполне понятна – рынок ждет итогов заседания ФРС и не склонен наращивать объемы сделок.

Поддержкой доллару против евро были все те же опасения относительно Греции, соглашения по финансовой поддержке которой не достигнуто и намеков на приближение к его достижению нет. В отношениях с фунтом доллар побывал в волне покупок ввиду того, что инвесторам не понравились данные по инфляции в Британии, но статистика по экономике Штатов не осталась в долгу и ее частично слабые данные помогли стерлингу не только нивелировать потери, но и выйти в положительный результат по итогам дня.

Согласно отчету Минторга США, жилищное строительство в мае замедлилось — число новостроек снизилось на 11.1% м/м, а вот количество разрешений выросло на 11.8% м/м. Сегодня важных статданных по экономике Штатов публиковать не планируют, внимание рынка будет устремлено на решения ФРС по ставке, прогнозы по экономике и пресс-конференцию Д.Йеллен.

Ожидания по итогам этого форума полагают, что повышения ставки не будет, но есть высокая вероятность услышать агрессивную риторику в плане намерений на ужесточение политики, т.к. статданные США, выходящие в последнее время, рисуют значительно более позитивную картину, нежели ранее. Появление «ястребиных» сигналов со стороны штатовского ЦБ вернут доллару повышенную популярность и могут дать толчок началу очередного этапа укрепления «бакса» среднесрочного уровня.

EUR

В течение европейской сессии вторника евро снизился против доллара на фоне не решающихся проблем Греции при том, что приближаются сроки погашения ее задолженности кредиторам. Это увеличивает вероятность дефолта и выхода страны из Еврозоны, что естественно заставляет инвесторов с недоверием относиться к единой валюте. Не были на стороне евро и данные по экономике ЕС представленные вчера отчетом немецкого института ZEW. Как показал релиз, экономические настроения в Германии в июне упали, дав сигнал о снижении темпов роста в крупнейшей экономике Еврозоны.

Индекс экономических ожиданий от ZEW снизился в июне до 31.5 с 41.9 в мае, когда ждали снижения лишь до 37.0. Не отметился ростом и индикатор, свидетельствующий об оценке текущей ситуацией в Германии – этот индекс показал 62.9 против 65.7 в предыдущем месяце. Падение зафиксировано и по индексу ZEW о настроениях в деловой среде всей Еврозоны, здесь было 60.3 после 61.2 ранее. Сегодня новостной пакет европейского блока представит данные по окончательной оценке инфляции в Еврозоне в мае.

Прогнозы не ждут изменений первоначальных результатов, вероятно, останется +0.2% м/м, +0.3% г/г и +0.1% м/м, +0.9% г/г по базовому индикатору, не учитывающему цены на продукты питания и энергоносители. Какие то отклонения могут вызвать незначительные адекватные реакции рынка. Однако, основной темой останется проблема Греции, т.к. завтра встречаются министры финансов стран Еврозоны, на которой, по существу, и будет решаться судьба финансовой поддержки. Резюмирующими же для евро сегодня будут сообщения из США о решениях ФРС относительно денежной политики и ее перспективах.

GBP

Пара фунт/доллар побывала под давлением продаж на торгах вторника, но стерлинг смог вернуть утраченное и к концу сессии уже находился на новых внутридневных максимумах против доллара. Давление на «кабель» оказали данные по инфляции на «островах», которые, по мнению рынка, были не достаточно сильными, чтобы ускорить принятие Банком Англии решений об ужесточении денежной политики. Индекс потребительских цен (CPI) совпал с прогнозом и продемонстрировал рост в мае +0.2% м/м и +0.1% г/г, но вот остальные индикаторы, свидетельствующие о динамике ценового давления, не дотянули до предположений прогнозов. Базовый индекс потребительских цен (Core CPI) вырос на 0.9% г/г, когда ждали +1.0% г/г, а показатель розничных цен (RPI) на 0.2% м/м и 1.0% г/г при ожиданиях увидеть +0.3% м/м, +1.1% г/г.

Не оправдали надежд и индексы цен производителей (PPI) — на входе наблюдалось падение цен, а на выходе менее сильный рост. Тем не менее, фунт завершил торги вторника с профитом, вероятно, благодаря наибольшей среди majors своей доходности и позитивным показаниям совпадающих и опережающих индикаторов. Сегодня статистика «островов» покажет данные по рынку труда Британии и динамику зарплат. Прогнозы полагают, что заявки на пособие по безработице в мае сократились на 12.5 тыс. после -12.6 тыс. в апреле, безработица по стандартам МОТ осталась на уровне 5.5%, а средний заработок вырос на +2.1% г/г после +1.9% г/г ранее.

Ожидания позитивны и если подтвердятся фактом, у стерлинга появится хорошая поддержка. Кроме этого, настроения по фунту будут зависеть от содержания протоколов последнего заседания ВоЕ. Если документ покажет укрепление рядов «ястребов» среди членов монетарного комитета, то это станет дополнительным активом для британской валюты. Однако, итоги дня и для пары фунт/доллар будут зависеть от того, что рынок услышит от ФРС. «Ястребиные» заявления штатовского финансового топ менеджмента обусловят сокращение длинных позиций по фунту, открытых в последнее время.

JPY

Пара доллар/йена на торгах вторника оставалась в сформировавшемся узком диапазоне, и завершила день на ценах открытия. Раздражители, влиявшие на другие основные валюты, игнорировались при торговле на этом инструменте. Выступление главы Банка Японии Х. Курода, разъяснявшего свои недавние неоднозначные комментарии относительно японской валюты, вызвали лишь незначительные разнонаправленные колебания. Сегодня новостная лента Японии представила данные о результатах внешней торговли за май. Дефицит торгового баланса увеличился, но менее сильно, нежели прогнозировалось: -216 млрд. йен против -55.8 млрд. при ожиданиях увидеть -258.8 млрд. йен.

Объем экспорта увеличился слабее прогноза, +2.4% г/г, когда ждали +3.0% г/г, а объем импорта снизился сильнее прогноза, -8.7% г/г при предположениях о -7.5% г/г. Это несколько подтолкнуло йену вниз, вероятно, на впечатлениях, что у Банка Японии сохраняются основания продолжать стимулирование. Что касается ближайших перспектив, то йена будет находиться под полным влиянием ожиданий и затем результатов заседания ФРС. До появления информации из Штатов вероятно продолжение диапазонной консолидации.