Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex — 29.06.2015

Большая часть сессии минувшей пятницы проходила на валютном рынке под влиянием ожиданий решения греческих вопросов и отметилась осторожной торговлей в узких диапазонах. Сообщения, что соглашение греков с кредиторами вновь не достигнуто, подтолкнули инвесторов к покупкам доллара. Кроме этого, поддержку «баксу» оказали и данные по экономике Штатов, которые были представлены окончательной оценкой настроения потребителей США от Мичиганского университета. Как объявил отчет, в июне потребители были очень оптимистично настроены, последняя оценка июньского индекса указала на рост показателя до 96.1 против предварительного значения 94.6 и зафиксированных в мае 90.7.

Прогнозы полагали о росте лишь до 95.0. Тем не менее, покупки «бакса» были сдержанными, вероятно, на фоне объявления продолжить обсуждение вопросов помощи Греции в субботу, что расположило рынок к осторожности ввиду сохраняющейся неопределенности. На этой неделе главным объектом внимания в новостях США будет тема занятости. Предполагается, что данные по рынку труда вновь покажут сильную статистику — отчет ADP отметит рост рабочих мест в частном секторе на 220 тыс., а релиз Минтруда о прибавке 230/240 тыс. в несельскохозяйственном секторе Штатов, при этом общий уровень безработицы ожидается с понижением до 5.4% с 5.5%.

Вполне вдохновляющая на покупки «зеленого» информация, т.к. свидетельствует в пользу хороших условий для ужесточения политики со стороны ФРС. Эти сообщения будут представлены в среду и четверг, т.е. главный отчет по труду будет опубликован на один день раньше, в связи с тем, что пятница приходится на праздничную дату – День независимости. Однако, покупки доллара начались уже с открытием сегодняшней сессии, ввиду того, что в прошлую субботу решений по Греции принято не было. Это очень сильный сигнал к тому, что платежи в пользу МВФ 30 июня не пойдут и Афины будут вынуждены объявить дефолт.

EUR

В пятницу евро торговался против доллара в боковом коридоре, но к концу сессии снизился и завершил последний день недели с небольшим минусом. Решений о помощи Греции принято не было, обсуждения были перенесены на выходные, что несколько расстроило рынок и надавило на единую валюту. Данные по экономике ЕС были проигнорированы инвесторами и никак на позициях евро не отразились, несмотря на то, что свидетельствовали о начале расширения восстановительных процессов экономики Еврозоны.

В мае кредитование домохозяйств увеличилось на 0.5% г/г, а показатель денежной массы, агрегат М3, вырос в годовом сравнении на 5.0% г/г. Продолжившиеся в субботу переговоры между Грецией и кредиторами вновь завершились отсутствием результата — греки пошли на некоторые уступки, но в свою очередь пожелали переноса части своего долга на фонд «Европейского механизма стабильности», на что был получен отказ.

Ко всему прочему, власти Греции объявили о том, что вопрос о принятии условий программы помощи от ЕС будет вынесен на референдум. Это обуславливает явно отрицательную перспективу появления каких-либо положительных решений, а вместе с тем и уступок со стороны Афин. Итоги влияния этих событий можно наблюдать на сегодняшних торгах – сессия понедельника открылась мощными ценовыми разрывами против евро не только при торговле относительно доллара, но и в споре с другими majors.

Новостной пакет этой недели насыщен важной статистикой. Прогнозы полагают, что индикаторы укажут на небольшое замедление инфляции в Еврозоне в июне, вероятно потребительские цены снизились до 0.2% г/г после +0.3% г/г а мае. Аналогичные потери может зафиксировать и базовый показатель, не учитывающий цены на топливо и продукты питания, здесь ждут +0.8% г/г против +0.9% г/г а мае.

Балансирующими этот негатив для евро могут стать данные по активности — индексы менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы и сектора услуг, в предварительной оценке, ожидаются с ростом в целом по Еврозоне и ее ведущих странах – Германии, Франции. Эти показатели, если подтвердятся прогнозом, могли бы стать хорошей поддержкой для единой валюты. Однако результаты решений греческих проблем являются явно перевешивающим негативным фактором, а потому единая валюта будет находиться под давлением большую часть начавшейся недели.

GBP

Новостной вакуум британских «островов» оставил стерлинг в минувшую пятницу под влиянием внешних событий, и валюта Великобритании, проведя весь день в узком боковом диапазоне, закрылась против доллара на ценах открытия. На этой неделе лента новостей будет значительно более содержательной, в плане важной информации, нежели на прошлой пятидневке.

Ожидаются окончательные данные по ВВП Великобритании. Публикация намечена на вторник и, вероятно, главный показатель экономики будет пересмотрен в сторону повышения – предполагается увидеть +0.4% к/к, +2.5% г/г против 0.3% к/к, 2.4% г/г, оглашенных ранее. Другой интересной и влиятельной публикацией будет традиционное в начале месяца представление индексов PMI ведущих секторов экономики «островов».

Прогнозы утверждают, что в июне активность во всех главных направлениях увеличилась — индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы может подняться к 52.3 с 52.0, показатель строительной сферы до 56.6 после 55.9, а главной в британской экономике сфере услуг к 57.3 с 56.5 в мае. В целом информация ободряющая, и может подтолкнуть рынок к увеличению интереса относительно «кабеля», если конечно подтвердится фактом. Однако, не следует сбрасывать со счетов, что и ожидания по доллару позитивны — хорошая статистика по рынку труда в США может перевесить, и тогда предпочтения инвесторов будут на стороне американской валюты.

JPY

Падение оптимизма на фондовом рынке Японии обусловило снижение пары доллар/йена в начале сессии прошлой пятницы. Однако, улучшение настроений по «баксу» после появления информации о ситуации в решении греческих вопросов, а также рост доходности штатовских «трежерис», изменили настроения рынка и доллар не только нивелировал потери, но и завершил день ростом против йены.

Новости текущей сессии показали противоречивую информацию по экономике Японии – объемы розничной торговли в мае выросли на 1.7% м/м после 0.3% м/м ранее при прогнозе увидеть +1.0% м/м, а данные по объему промышленного производства за тот же месяц показали падение выпуска на 2.2% м/м и на 4.0% г/г против 1.2% м/м, 0.1% г/г в предыдущем месяце, что было значительнее ожидавшихся -0.8% м/м и -2.3% г/г. Позже на неделе представят данные по квартальному индексу активности крупных производителей Японии за 2-квартал.

Предполагается, что уровень предыдущего периода, 12, сохранится. Это один из пристально наблюдаемых отчетов и какие-либо отклонения могут повлиять на рынок. Тем не менее, главными драйверами для пары доллар/йена на этой неделе будут — отчет по труду в США и информация по Греции. Сегодня пара уже испытала влияние сообщений о ситуации в решении греческих проблем — торги новой недели открылись ее сильным снижением, т.к. появились серьезные аргументы для ухода от риска.