Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex 03.07.2015

После того как рынок получил сигнал от европейских властей, что какие – либо переговоры о помощи Греции могут быть продолжены только после референдума, инвесторы сконцентрировали свое внимание полностью на фундаментальных показателях. В четверг таковым объектом внимания стали данные по занятости в США. В ожидании информации по числу рабочих мест вне сельского хозяйства участники рынка заняли выжидательную позицию, что обусловило боковую торговлю в узких диапазонах во всех основных валютных парах. Публикация отчета по труду ничего не изменила в развороте рыночных событий.

После быстротечных разнонаправленных колебаний против всех своих главных оппонентов, «бакс» вернулся к исходным позициям и закрыл сессию четверга почти на ценах открытия относительно фунта, йены и евро. Сообщения Минтруда США объявили, что в июне было создано 233 тыс. рабочих мест, а уровень безработицы сократился до 5.3% с 5.5% зафиксированных ранее.

Эти весьма неплохие результаты не подвигли инвесторов к покупкам доллара. Очевидно, поводом для разочарования стал тот факт, что прибавка новых рабочих мест оказалась хуже прогноза, ждавшего +233 тыс., а показатели прошлых месяцев были пересмотрены в сторону понижения – мая до 254 тыс. против первоначальной оценки 280 тыс., а апреля до 187 тыс. с 221 тыс. оглашенных ранее.

Не расположил к оптимизму и индикатор, указывающий на перспективы инфляции — оплата труда совершенно не изменилась в июне по сравнению с маем, и выросла лишь на 2% в годовом сравнении. Это не оправдало надежд на появление сильного отчета по труду, которые появились на фоне хорошего отчета ADP по рабочим местам в частном секторе и позитивного индекса занятости в производственной сфере от Института управления поставками (ISM), опубликованных ранее на неделе.

Сегодня в Штатах праздник – День независимости. Публикации новостей не будет и финансовые рынки США закрыты. Это окажет влияние на сессию пятницы, которая, скорее всего, отметится отсутствием волатильности, т.к. инвесторы предпочтут не наращивать позиции в преддверии запланированного на воскресенье референдума в Греции, результаты которого, фактически, определят — останется ли страна в европейском блоке.

EUR

Европейская валюта оставалась в узком коридоре большую часть торгов четверга и лишь к концу сессии очень незначительно подросла против доллара. Неопределенность, связанная с судьбой Греции, призывала рынок к осторожности, т.к. инвесторы ждут ответа греков на вопрос — может ли власть принять условия международных кредиторов, предусматривающих жесткую экономию, на которых будет предоставлена финансовая помощь. Если Греция проголосует «против» то это будет означать выход страны из Еврозоны, что спровоцирует продажи евро. Положительный же ответ повысит склонность к риску и окажет поддержку единой валюте.

Небольшой рост евро против «баска» наблюдался после появления данных по труду в США, которые не понравились инвесторам и снизили процент ожидающих скорого (в сентябре) поднятия процентных ставок ФРС. Новостей по экономике ЕС было очень мало, по сути, только информация о динамике цен производителей. Данные показали, что перспективы инфляции в Еврозоне малообнадеживающие и ЕЦБ еще не скоро удастся поднять ценовое давление до целевого уровня 2.0%.

Майский индекс цен производителей (PPI) зафиксировал 0.0% м/м, -2,0% г/г при прогнозе увидеть небольшой рост по месяцу, +0.1% м/м, -2.0% г/г. Политическая часть новостей дня представила протоколы последнего заседания ЕЦБ по ставке, которые, кроме всего прочего, объявили, что Совет достиг согласия по текущей монетарной политики и планов ее менять – нет. Сегодня новостная лента Еврозоны представит последнюю оценку индикаторов активности в сфере услуг Еврозоны и ее ведущих стран.

Прогнозы полагают, что предварительные данные изменены не будут, и индекс менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг европейского блока останется на отметке 54.4, как и составной показатель, учитывающий производственный сектор, на уровне 54.1, что будет лучше результатов мая, когда показатели демонстрировали 53.8 и 53.6 соответственно. Аналогичны ожидания и по данным Германии, Франции и Италии. С ростом ожидаются и розничные продажи в Еврозоне в мае, здесь вероятно будет прибавка на 0.1% м/м после +0.7% м/м ранее. Вполне возможно у евро появится некоторая поддержка на фоне этой статистики.

GBP

Британский фунт, как и евро, провел вчерашний день в боковом коридоре и закрылся почти на ценах открытия, но с небольшими потерями против доллара. Данные по экономике «островов», представленные информацией об активности в строительстве показали хорошие результаты. Индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании в июне вырос сильнее прогноза — до 58.1 с 55.9, когда ожидалось увидеть 56.6, отметив быстрые темпы роста в секторе жилищного строительства, а также в сфере гражданских и коммерческих проектов.

Однако, этот сильный отчет не произвел впечатления на торговцев британской валютой. Вероятно, ранее появившиеся сообщения от Nationwide о снижении цен на жилье в Великобритании в июне: -0,2% м/м, +3,3% г/г после 0.2% м/м, 4.6% г/г при прогнозе 0.6% м/м, 4.5% г/г, призвали к сдержанности, т.к. указывали на снижение спроса и могли предупреждать о вероятности скорого появления охлаждения в строительстве жилья.

Отчет по труду США тоже не дал ориентиров для торговли, спровоцировал лишь краткосрочные разнонаправленные колебания. Ко всему прочему к слабой активности инвесторов призвали все та же осторожность, связанная с проблемами Греции — представители Банка Англии продолжают предупреждать, что греческий кризис опасен. Сегодня британская статистика огласит данные по последнему и самому главному индикатору активности, который отражает положение дел в доминирующей сфере экономики «островов» — сфере услуг. Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг ждут с ростом в июне до 57.3 после 56.5. Это обозначает возврат сектора к восходящей динамике и может поддержать «кабель» на сегодняшних торгах, если, конечно, факт подтвердит ожидания или окажется лучше.

JPY

Пара доллар/йена начала сессию четверга ростом. Оптимизм на фондовом рынке Японии и увеличение доходности казначейских облигаций США повышали склонность инвесторов к риску. На стороне доллара были и ожидания, что отчет по труду Штатов покажет сильные результаты. Однако, с началом американской сессии настроения изменились. Данные по занятости в крупнейшей экономике мира не оправдали надежд, и это спровоцировало продажи «зеленого», что в итоге обусловило снижение пары доллар/йена. Сегодня японские новости опубликовали результаты июньских индикаторов активности.

Индекс деловой активности в секторе услуг (PMI) вырос до 51.8 против 51.5 ранее, а составной показатель, учитывающий и производственную сферу, хоть и замедлился, но оказался лучше прогноза, показав 51.5 после 51.6 ранее, при ожиданиях увидеть 51.0. На текущей сессии пара торгуется вблизи цен открытия в боковом диапазоне. Вероятнее всего и на этом инструменте не будет направленной активности ввиду ожиданий итогов греческого референдума.