Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex 07.07.2015

Все интересное на валютном рынке произошло в самом начале первого рабочего дня начавшейся недели. Торги понедельника открылись гэпом в пользу доллара против европейских majors и разрывом, но уже с потерями «бакса» в его споре с йеной. Таковой была реакция инвесторов на сообщения, что результатом референдума в Греции стал ответ «нет» требованиям кредиторов. Это усилило обеспокоенность по поводу того, что Афины приблизились к выходу из Еврозоны, и спровоцировало реакцию типичную при падении склонности к риску. Далее последовала разнонаправленная торговля в узких боковых диапазонах во всех основных валютных парах, которая в итоге завершилась небольшими потерями «зеленого» против фунта и йены.

Относительно евро доллар смог сохранить небольшое преимущество. Очевидно, такой расклад был обусловлен тем, что рынок вновь ждет прояснений относительно судьбы Греции, т.е. ответ на вопрос – а что же дальше? Как известно, европейские власти заявили, что открыты для продолжения диалога и теперь рынку интересны, каковы будут новые шаги сторон для достижения консенсуса по условиям предоставления помощи Греции.

Данных по экономике было мало и на рыночную ситуацию они оказывали минимальное влияние. Институтом управления поставками(ISM) сообщил, что индекс менеджеров по снабжению (PMI) для непроизводственной сферы повысился в июне до 56.0 с 55.7 в мае, что было чуть хуже прогноза, ждавшего 56.3. Компоненты отчета указали на неоднозначные перспективы — новые заказы выросли до 58.3 с 57.9, показатель занятости ослаб, причем солидно — сразу до 52.7 с 55.3, как и индекс цен, который составил 53.0 против 55.9 ранее.

В сторону ослабления был пересмотрен и майский индекс тенденций занятости в США, рассчитываемый Conference Board, индикатор зафиксировали на отметке 128.47 против 128.60. Индекс условий рынка труда от ФРС в июне отметил положительный, но малообнадеживающий результат — оказался выше 0, что говорит об улучшении, на уровне 0.8 после 0.9, когда ждали подъема к 2. Сегодня вновь статистики по штатовской экономике будет не много.

Баланс внешней торговли за май прогнозируется с ростом дефицита до 42.5 млрд. против 40.9 млрд. долларов в апреле, а июньский индекс экономического оптимизма от IBD/TIPP предполагается увидеть с улучшением по сравнению с предыдущим периодом, но все равно пока в отрицательной зоне, ниже 50.0, на уровне 48.9 после 48.1 в мае. Скорее всего, эта информация не станет драйвером на текущей сессии, участники рынка будут ждать новостей по Греции, т.к. сегодня Афины должны представить кредиторам свои очередные новые предложения.

EUR

В понедельник евро понизился относительно доллара США, после того как в воскресенье греки проголосовали против мер экономии, которые выставляют кредиторы в обмен на продление программы финансовой помощи. Сильной была первоначальная реакция рынка на эти новости – евро открыл торги с разрывом вниз против «бакса» и других главных оппонентов.

Позже инвесторы успокоились, стали наблюдаться покупки единой валюты и большую часть потерь евро нивелировал. Подобное непостоянство настроений могло быть следствием того, что ситуация вокруг греческого долгового кризиса стала весьма непредсказуемой и рынок оказался в условиях повышенной неопределенности. Возможно, инвесторов призвали к сдержанности заявления Еврозоновского топ менеджмента о том, что они намерены возобновить переговоры, несмотря на отрицательные итоги референдума.

Новые ориентиры для инвесторов могут появиться в ближайшее время, т.к. премьер-министр Греции А. Ципрас должен представить новый пакет предложений на начинающейся сегодня в Брюсселе встрече лидеров стран Еврозоны. Что касается новостей европейской экономики, то сообщения объявили о сокращении в мае заказов в производственной сфере Германии, но меньше, чем ожидалось – на 0.2% м/м, а не на 0.5%, как предполагали прогнозы. Правда, результаты предыдущего месяца пересмотрели солидно вверх до 2.2% м/м, а не 1.4% м/м, как сообщалось первоначально.

Сегодня новостной пакет европейского блока вновь, богатством содержания не отличается. Промышленное производство Германии ожидается с отсутствием изменений в мае – 0.0% м/м после +0.9% м/м в апреле. Внимание еще могут привлечь итоги баланса внешней торговли Франции – прогнозы сводятся к увеличению дефицита в мае до 3.3 млрд. против -3.0 млрд. евро в апреле. Реакции на эти сообщения, скорее всего, не будет, главным объектом внимания и влияния остается греческая проблема.

GBP

Британский фунт тоже открыл торговую неделю разрывом в пользу доллара на фоне сообщений из Греции, правда, значительно меньшим, нежели евро. Однако в течение сессии понедельника стерлинг смог закрыть «окно», подняться выше цен закрытия пятницы и зафиксировать небольшой «профит». Очевидно, до появления новых ориентиров с главного события текущего момента – решения вопросов связанных с программой помощи Греции, часть инвесторов решила вернуться в высокодоходный «кабель», тем более, что покупки британца могли стимулировать и технические факторы, представленные сильными поддержками для пары фунт/доллар. Вчера экономическая статистика на «островах» важных сообщений не публиковала.

На текущей же сессии значимые данные по экономике уже появятся, причем прогнозы полагают о хороших результатах — промышленное производство ожидается с ростом в мае на 0.1% м/м, и 2.0% г/г против +0.4% м/м, +1.2% г/г в апреле, в производстве обрабатывающего сектора, ждут +0.2% м/м и +1.9% г/г против -0.4% м/м, +0.2% г/г ранее. Это может оказать фунту поддержку, если подтвердится фактом. В то же время, и для стерлинга, скорее всего, основным драйвером будет информация связанная с помощью Греции.

JPY

Отказ от риска в связи с результатом референдума в Греции обусловил резкий рост йены против доллара в начале торгов понедельника. Позже, большую часть потерь доллар нивелировал, при поддержке данных по активности в непроизводственном секторе США. Комментарии от властей Японии также способствовали выравниванию настроений на рынке — представитель правительства заявил, что итоги референдума в Греции окажут незначительное влияние на экономику Японии.

Тем не менее, в итоге дня доллар все-таки немного снизился относительно японской валюты. Сегодня новости по экономике Японии ничего важного не представляли, пара доллар/йена консолидируется со склонностью к росту и уже полностью перекрыла вчерашние потери. Вполне возможно, что рост пары возобновится ввиду особенностей политики Банка Японии, стимулирующего экономику программами смягчения. Сообщения же касающиеся решений греческих проблем окажут влияние и на торговлю этим инструментом.