Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex 27.07.2015

Бедность новостного фона, типичная для всей прошлой недели, имела место и на торгах прошлой пятницы. В этих условиях любые сообщения вызывали рефлекторную реакцию, что обусловило очередную боковую консолидацию в узких диапазонах, фактически, на всех основных валютных парах. В итоге последней сессия минувшей недели доллар закрылся нейтрально, на ценах открытия, против евро и фунта, а относительно йены с очень незначительными потерями. Поддержку «зеленому» оказывали — информация о замедлении темпов роста активности в производственной сфере Китая, оказавшиеся хуже прогноза индексы активности (PMI) Еврозоны и, главным образом, настроения связанные перспективами повышения процентных ставок в США.

Поводом же для расстройств по «баксу» были данные по собственной экономике. Согласно отчету, опубликованному Министерством торговли Штатов, продажи на первичном рынке жилья в июне снизились на 6.8% м/м, когда ожидался рост — +0.7% м/м. К тому же, показатель мая был пересмотрен значительно в худшую сторону — вместо ранее представленного роста на 2.2% м/м было объявлено о падении на 1.1% м/м. Сообщений о продажах новостроек хватило, чтобы «зеленый» оказался под давлением и растерял все завоеванные ранее позиции.

На этой неделе важной статистики уже будет значительно больше, нежели на прошедшей. Под пристальным вниманием рынка окажутся — сообщения о результатах предварительной оценки ВВП США за 2-й квартал, ожидающиеся с указанием солидного роста – на 2.6% к/к после -0.2% к/к в предыдущей четверти, отчет о заказах в июне на товары долгосрочного пользования, где, вероятно, будет отмечена прибавка на 3.2% м/м после -1.8% м/м ранее, а также июльские индексы активности от ФРС Далласа и Чикаго, которые согласно прогнозам могут показать улучшение ситуации в этих регионах.

Главным же событием недели, способным стать драйвером пятидневки, видится оглашение в грядущую среду итогов очередного заседания ФРС, на котором будет решаться судьба денежной политики. Вполне возможно, что с этого форума поступит информация, направленная на подготовку участников рынка к изменениям денежно-кредитной политики, если Фед. действительно собирается начать ужесточение в скором времени. Появление намеков на перспективы повышения ставок окажут солидную «бычью услугу» американкой валюте.

EUR

На сессии минувшей пятницы евро демонстрировал разнонаправленную торговлю против «бакса» и завершил день нейтрально, на исходных позициях. В первой половин торгов европейскую валюту продавали, чему причиной стали, кроме настроений «за доллар», сформировавшихся на фоне ожиданий подъема ставок в США, данные по экономике европейского блока. Предварительная оценка июльских индексов менеджеров по снабжению (PMI) была оглашена с результатом хуже прогноза и с понижением относительно итогов предыдущего месяца. В ведущих странах ЕС составной показатель, включающий данные активности производственной сферы и сферы услуг снизился — в Германии до 53.4 с 53.7, во Франции к 51.5 с 53.3, в целом по Еврозоне до 51.5 с 53.3 в июне. Особым поводом для разочарования был PMI производственного сектора Франции, указавший на переход в зону падения, ниже 50.0, индекс зафиксирован на уровне 49.6 после 50.7, при прогнозе увидеть 51.1.

Тем не менее, европейская валюта смогла нивелировать потери после того как на американской сессии появились слабые данные по продажам новостроек в США. Данные по экономике Еврозоны выходящие сегодня могут помочь евро возобновить рост, прежде всего это отчет Ifo о настроениях в бизнесе Германии в июле, т.к. индексы ждут с небольшим подъемом – делового климата к 107.5 со 107.4, текущих условий до 113.2 против 113.1 ранее. Менее оптимистичным может быть показатель ожиданий, этот индикатор прогнозируется с понижением к 101.9 после 102.0 в предыдущем периоде.

На неделе ожидаются и другие индикаторы, способные оказать поддержку единой валюте – отчет по занятости в Германии, расходов домохозяйств Франции, индексы потребительских цен европейского блока и др. Однако, эти показатели выйдут после главного события недели – публикации решений ФРС по денежной политики и отношение к евро будет зависеть от того, что покажет информация. «Ястребиный» тон результатов собрания штатовского ЦБ даст повод для массированных продаж единой валюты.

GBP

Британский фунт, как и евро, провел последнюю сессию прошлой недели против доллара в узком боковом диапазоне и завершил торги на ценах открытия. Отсутствие новостей по экономике «островов» оставило стерлинг под влиянием общих настроений рынка, строившихся вначале на оптимизме относительно ужесточения денежной политики в Штатах, а затем на разочарованиях вызванных статистикой по крупнейшей экономике мира.

На этой неделе экономический календарь Британии заполнен уже более солидно, нежели предыдущий. Однако информации, способной оказать влияние на отношение к «кабелю», похоже, будет не много. В центре внимания окажутся предварительные результаты ВВП за 2-й квартал. Главный показатель экономики ждут с ростом , +0.7% к/к, +2.6% г/г после +0.3% к/к +2.4% г/г ранее, что может быть достаточно ободряющим ожиданием для «быков» по стерлингу, т.к. дает дополнительный аргумент полагать о подъеме ставок ВоЕ.

Другие интересные сообщения поступят на этой неделе от Британской ассоциации промышленников (CBI) – июльский индекс заказов в промышленности может отметить небольшое улучшение — до -4 после -7 в июне, а индикатор розничных продаж того же месяца рост к 31 с 29 ранее. Тем не менее, перспективы пары фунт/доллар тоже, скорее всего, будут зависеть от итогов заседания ФРС, завершающегося в среду. Намеки на более скорый подъем ставок в Штатах, нежели это произойдет в Британии, поставят доллар в выигрышные позиции.

JPY

Активность по паре доллар/йена тоже была небольшой на торгах пятницы. Некоторый спрос на американскую валюту в начале сессии, на покупках импортеров, был нивелирован падением оптимизма на фондовых рынках Японии и США, а также появлением слабых данных по экономике Китая и Штатов. В результате йена очень незначительно укрепилась против доллара по итогам дня. Новости по экономике Японии сегодня уже опубликованы — июньский индекс цен корпораций указал на продолжающееся снижение, 0.4% г/г против 0.6% г/г при прогнозе увидеть те же 0.6% г/г.

Другая важная статистика по экономике «Страны восходящего солнца» будет опубликована в конце начавшейся недели. На текущей сессии пара доллар/йена вновь демонстрирует снижение, возможно под влиянием отрицательной динамики на фондовом рынке Японии, где Nikkei упал почти на 1.0%. Однако, маловероятно чтобы давление на «зеленый» со стороны йены сохранилось стабильным, т.к. в преддверии появления решений ФРС инвесторы поостерегутся масштабно продавать доллар.