Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex 28.07.2015

На торгах первого дня начавшейся недели доллар упал против всех своих главных оппонентов. Продажи «бакса» в преддверии заседания ФРС, с которого могут появиться намеки на сроки ужесточения политики, можно считать неожиданностью. Очевидно, первым толчком снижению популярности «зеленого» было падение фондового рынка Китая сразу на 8.5%, вернувшее на рынок опасения, что это может стать поводом для ФРС отдалить ужесточение политики, т.к. указывает на риски роста мировой экономики. Давление на «зеленый» были поддержаны и снижением доходности штатовских «трежерис».

Результаты данных по экономике показывали довольно хорошую динамику, но поддержку американкой валюте оказали незначительную и на общий результат противостояния «бакса» относительно majors повлияли очень мало. Заказы на товары длительного пользования в июне выросли на 3.4% м/м после -2.1% м/м в мае, когда ожидалось увидеть +2.7% м/м, а отчет ФРС Далласа сообщил, что падение производственного индекса в июле замедлилось, и индикатор снизился до -4.6 по сравнению с -7.0 в июне. Новости сегодняшнего дня, если верить прогнозам, вновь большей частью покажут положительные изменения.

Майский индекс цен на жилье от S&P/Case-Shiller для 20 мегаполисов ожидается с ростом на 5.7% г/г после +4.9% г/г в апреле, производственный индекс ФРБ Ричмонда с улучшением в июле до 7 с 6 ранее, и только рассчитываемый Conference board индикатор потребительского доверия может отметиться в июле небольшим понижением – до 100.0 против 101.4 в июне, что, вероятно, не является поводом для расстройств, т.к. и такой результат свидетельствует о высоком уровне оптимизма среди домохозяйств. Вполне возможно, что статистика окажет поддержку доллару, но, как кажется, повышенной активности не будет, ввиду ожиданий решений ФРС, которые появятся завтра. Вероятно, рынок продемонстрирует более традиционную в этих случаях диапазонную торговлю.

EUR

Европейская валюта довольно уверенно выросла в понедельник против доллара, прибавив в свой актив более 100 пунктов. Поддержку евро оказывали не только подросшие сомнения относительно скорого подъема ставок в США. Толчок росту единой валюты дали и данные по экономике блока, главным образом сообщения из Германии. Немецкий институт Ifo опубликовал вчера отчет за июль, который указал на повышение доверия в деловых кругах Германии.

Индекс делового климата вырос сильнее ожиданий — до 108.0 против 107.5, зафиксированных в июне, когда прогнозировалось 107.5, индикатор ожиданий на следующие шесть месяцев поднялся к 102.4 со 102.1, а показатель оценки компаний текущей ситуации повысился к 113.9 со 113.1 в предыдущем месяце. К положительным эмоциям располагали и данные ЕЦБ по кредитованию домохозяйств, выросшее в июне на 1.7% г/г. Без негатива, правда, не обошлось – данные по занятости во Франции показали рост на 1.3 тыс. – до нового рекордного максимума, но это не отразилось на позициях единой валюты.

Сегодняшний новостной календарь ЕС очень беден, вероятно, какое то внимание будет обращено на данные Италии, где индикатор потребительского доверие прогнозируется с понижением в июле до 109.0 со 109.5, а индекс доверия в производственном секторе того же месяца к 103.7 после 103.9 в июне. Как видно, ничего ободряющего не ожидается, но и поводов для негатива по евро нет, т.к. уровни достаточно высокие. Драйвером же сегодня, как кажется, станут ожидания итогов заседания ФРС, что может поумерить пыл «быков» по евро и даже спровоцировать коррекцию ко вчерашнему росту.

GBP

Снижение уверенности в скором ужесточении политики в США, появившееся на вчерашней сессии, поддержало и британскую валюту. Фунт вырос против доллара, не обратив внимания на довольно слабые данные по экономике «островов», оглашенные в понедельник. Очевидно, наибольшая среди majors доходность британской валюты тоже поддерживала стерлинг. Конфедерация британских промышленников (CBI) объявила вчера о падении в июле заказов в промышленности, -10 против -7 в июне, а также экспортных заказов -17. Показатель общего промышленного производства в июле остался на уровне 16.

Положительным оказался индикатор ценовых ожиданий, в июле индекс указал на рост, +1 против -7 в июне, что могло быть некоторым балансирующим моментом, т.к. свидетельствует в пользу роста и инфляции, которая сейчас рассматривается ВоЕ как главный параметр при решении вопроса подъема ставок в Британии. Сегодняшний новостной пакет «островов» также малочисленен, как и календарь континентальной Европы, но на много более важен по значимости. Публикуется первая оценка ВВП за 2-й квартал текущего года. Предполагается, что главный показатель вырос на 0.7% к/к и 2.6% г/г после 0.3% к/к, 2.4% г/г в первой четверти. Если все подтвердится фактом, то у рынка появятся аргументы повысить интерес к «кабелю».

JPY

События понедельника на фондовом рынке Китая и Японии погнали инвесторов в убежище йену. Падение склонности к риску спровоцировало и снижение доходности штатовских «трежерис». В результате японская валюта укрепилась против доллара на торгах первой сессии начавшейся пятидневки. Сегодня новостей по экономике «Страны восходящего солнца» не публиковалось.

Японская валюта вернулась к понижению и пара доллар/йена почти нивелировала вчерашние потери. Очевидно, вновь на первый план выходят риски связанные с заседанием ФРС, откуда может появиться информация о судьбе ставок. По всей видимости, наблюдающийся сейчас рост пары будет сдержанным, рынок займет выжидательную позицию.