Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex 11.08.2015

Первая сессия начавшейся недели была несколько неудачной для доллара. Американская валюта снизилась против фунта и евро, причем без каких-то явных причин, а относительно йены зафиксировала очень незначительный «профит». Важной статистики по экономике США не публиковали и снижение популярности «бакса», вероятно, можно отнести на счет технических факторов, а также подросших сомнений, что ФРС уже в следующем месяце начнет ужесточение политики. Вполне возможно, что к этому расположил более детальный анализ отчета по труду, т.к. прибавка в 215 тыс. хоть и является хорошим результатом, однако это ниже среднего ежемесячного прироста, составляющего 246 тыс.

Кроме этого, соотношение занятости и численности трудоспособного населения в июле снизилось до 77.1% после 77.2 в июне и 80%, наблюдавшихся до финансового кризиса. Дополнительным толчком к пессимизму мог быть представленный вчера отчет Conference Board о тенденциях занятости — индекс в июле повысился до 127.9 против 127.57 ранее, но показатель июня был пересмотрен в сторону понижения с 129.1. «Масла в огонь» могла добавить и политическая составляющая понедельника – выступления топ менеджеров ФРС — Фишера и Локхарда дружно указывали на слабость инфляции, которая сейчас является, по сути, главным индикатором сдерживающим начало цикла ужесточения.

Сегодня новостной пакет Штатов уже более щедр на интересную информацию — индекс оптимизма малого бизнеса от NFIB за июль ждут с подъемом к 95.5 с 94.1, товарно-материальные запасы июня, вероятно, отметятся увеличением на +0.4% м/м после +0.8% м/м в мае, что позитивно, т.к. объемы оптовой торговли того месяца тоже прогнозируются с прибавкой — на 0.5% м/м против 0.3% м/м в предыдущем периоде. Данная динамика индикаторов, если подтвердится фактом, может стать сглаживающим моментом для усилившихся сомнений и вернуть «зеленый» к лидерству.

EUR

Европейская валюта продемонстрировала рост против доллара на вчерашней сессии. Важной экономической статистики в Еврозоне не публиковали и вполне возможно поддержку евро оказали технические факторы, представленные скоплением поддержек в ценовом районе, где находится пара, что расположило инвесторов к продолжению фиксации прибыли, а также усилившаяся неопределенность в отношении ближайших перспектив денежной политики в США.

Другим поддерживающим евро моментом могли стать сообщения, что переговоры Греции с кредиторами — Еврокомиссией, МВФ, ЕЦБ и фондом помощи Еврозоны, достигли значительного прогресса и Афины, вероятно, получат первый транш помощи в рамках новой программы к 20 августа, т.е. к сроку очередного погашения долгов. Сегодня у европейской валюты могут появиться дополнительные поддержки. Новостной блок представит отчет немецкого института ZEW о настроениях бизнеса Германии.

Это опережающий индикатор и покажет он результаты опроса на август. Индекс экономических ожиданий предполагается увидеть с подъемом до 32.0 с 29.7, а текущих условий до 64.7 против 63.9 в июле. С улучшением ожидается и индекс настроений в деловой среде в целом по Еврозоне, здесь индекс от ZEW ждут с ростом к уровню 43.9 после 42.7 ранее. Возможно эти данные, если подтвердятся, поддержат хорошее настроение по евро, но маловероятно, чтобы они вызвали масштабные его покупки – разность направлений политик ЕЦБ и ФРС остается главным среднесрочным драйвером.

GBP

В начале торгов понедельника стерлинг оказался под небольшим давлением, что могло быть следствием остатка первоначальных эмоций по рынку труда США. Однако, общие настроения рынка «против доллара» распространились и на события в паре фунт/доллар, что изменило направление торгов и позволило «кабелю» укрепиться против «зеленого» почти на 100 пунктов. Сегодня новостная лента британских «островов» уже представила весь запас информации. Данные по розничным продажам, представленные Британским розничным консорциумом (BRC) отметили снижение общего объема розничных продаж в Великобритании в июле до +2.2% г/г против +2.9% г/г в июне. Это несколько снизило популярность «кабеля».

Далее новостей из Британии не будет, фунт останется под влиянием внешней информации и общих настроений. Не исключено, что «быки» по стерлингу сделают еще одну попытку вытолкнуть цену к более высоким уровням, но маловероятно, чтобы этот подъем, если, конечно, будет иметь место, окажется сильным. Ожидания завтрашнего отчет по труду Великобритании могут стать сдерживающим фактором ввиду возможного негативного сюрприза, как это было с данными июня, показавшими неожиданный рост безработицы.

JPY

Небольшим успехом «зеленого» на вчерашних торгах стал спор с йеной. Доллар, хоть и не сильно, в пределах бокового диапазона консолидации, но вырос, получив поддержку на фоне подъема котировок на фондовых рынках Азии и США. Данные по экономике Японии, опубликованные уже сегодня показали положительные изменения денежной массы — в июле агрегат M2 расширился до 4.1% г/г против 3.9% г/г в июне, а M3 до 3.3% г/г с 3.2% г/г. Малообнадеживающей оказалась динамика заказов на оборудование, в июле зафиксировано 1.6% г/г против 6.6 г/г в предыдущем периоде.

Тем не менее, пара на текущих торгах демонстрирует попытки продолжить рост, что может иметь некоторый успех. Однако, ограничивающим для подъема моментом видятся технические факторы, представленные наличием сильного сопротивления все того же коридора консолидации. Вполне возможно, что на сегодняшних торгах цена на этом инструменте продолжит формировать боковую коррекцию.