Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex 20.08.2015

Большая часть торгов среды прошла достаточно спокойно в ожидании публикации протоколов ФРС, запланированной на конец дня. Некоторую поддержку «баксу» оказали данные по инфляции в США, показавшие хоть и сдержанный рост потребительских цен в июле, но не расцененные рынком настолько слабыми, чтобы помешать штатовскому ЦБ поднять процентные ставки в сентябре. Индекс потребительских цен (CPI) зафиксирован с увеличением на 0.1% м/м и на 0.2% г/г, когда ожидалось 0.2% м/м и 0.2% г/г после 0.3% м/м, 0.1% г/г в июне. Аналогичным был результат и базового показателя, не учитывающего цены энергоносителей и продуктов питания, 0.1% м/м, 1.8% г/г, при прогнозе увидеть 0.2% м/м, 1.8% г/г.

Выход «минуток» ФРС поменял настроения рынка и оказал давление на «зеленый». Доллар продавали против всех его главных оппонентов, что привело к его снижению по итогам дня. Протоколы заседания не убедили инвесторов в том, что повышение процентных ставок произойдет в сентябре. Содержание протокола, отмечавшее опасения, что укрепление доллара может негативно отразиться на инфляции, росте экономики и внешней торговле, значительно увеличило сомнения в том, что ФРС пойдет на ужесточение политики уже в скором будущем.

Однако, давление на доллар было умеренным, очевидно тот факт, что большинство членов FOMC считают условия ужесточения политики еще не сформировавшимися, но уже приближающимися к необходимым параметрам расположил инвесторов к осторожности, т.к. курс на подъем ставок сохраняется и цикл может начаться уже в сентябре. Сегодняшний пакет новостей покажет — первичные заявки за прошлую неделю, вероятно с небольшим сокращением – до 272 тыс. с 274 тыс., отчет ФРС Филадельфии об активности в производственном секторе региона, где прогнозы ждут рост до 7.2 после 5.7 в июле, а также данные о продаже жилья на вторичном рынке в июле, здесь вероятна негативная динамика, -1.5% м/м против 3.2% м/м месяцем ранее. Большая часть сообщений ожидается с положительным результатом и это может оказать поддержку «баксу» если подтвердится фактом.

EUR

Единая европейская валюта укрепилась на вчерашних торгах против «зеленого» на фоне публикации протоколов ФРС, которая понравилась «медведям» по доллару. Однако, попытки вытолкнуть евро вверх наблюдались еще на европейской сессии. Поддержку валюте Еврозоны оказали сообщения, что парламент Германии в среду ратифицировал третью программу помощи Греции, что является одним из основных моментов для окончательного решения греческого вопроса. Позитивным для евро был и отчет об изменениях сальдо текущего счета платежного баланса Еврозоны, объявивший о резком увеличении профицита в июне — остаток вырос до 25.4 млрд. евро против 19.1 млрд. в мае.

Данные по Штатам нивелировали подъем европейской валюты, но резюмирующими стали, как уже отмечалось выше, «минутки» ФРС. Сегодня важных данных по экономике Еврозоны вновь будет не много, интерес вызовет представление июльского индекса цен производителей (PPI) Германии. Показатель ждут с малообнадеживающей динамикой, 0.0% м/м, -1.5% г/г после -0.1% м/м, -1.4% г/г в июне, что может быть расстраивающим для евро моментом, т.к. свидетельствует о том, что перспектива роста инфляции слаба и ЕЦБ, вероятно, придется наращивать объемы стимулирования.

GBP

Движения стерлинга против «бакса» были очень похожи на то, что рисовала пара евро/доллар – небольшой рост на европейской сессии, падение в начале американских торгов и вновь рост в конце дня после появления публикаций протоколов штатовского ЦБ. Правда, завоевания фунта были значительно менее солидными, нежели европейской валюты. Очевидно, многие моменты, отмеченные в документе ФРС как возможные причины для отдаления сроков подъема ставок, были расценены как справедливые и для Банка Англии, который тоже держит курс на ужесточение политики.

Новостей по экономике Британии вчера не публиковали. На сегодняшней же сессии выйдет достаточно важная информация, свидетельствующая о динамике спроса на «островах». Розничные продажи июля ожидаются с ростом — +0.4% м/м, +4.3% г/г после -0.2% м/м, +4.0% г/г. Это может поддержать фунт. Менее оптимистичными видятся перспективы от сообщений Конфедерации британских промышленников (CBI) о промышленных заказах в августе, т.к. ожидается продолжение падения, -5 после -10 в июле. Однако, маловероятно, чтобы это сильно навредило стерлингу.

JPY

Торговцы парой доллар/йена дожидались сообщений из США, ведя торги в узком боковом диапазоне, а по выходу протоколов ФРС отметили свое мнение относительно перспектив ужесточения политики в США продажами доллара. Очевидно, инвесторы не увидели в документе явных сигналов о повышении процентных ставок в сентябре. В итоге йена укрепилась против «зеленого» на вчерашней сессии. Новостей по японской экономике сегодня не публиковали. На текущей сессии доллар укрепляется против йены, несмотря на падение на фондовом рынке Японии, что вероятно продолжится, т.к. однозначных мнений о безрезультатности сентябрьского заседания ФРС не сложилось и в условиях полярности политик ФРС и Банка Японии, доллар остается более привлекательным активом.