Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex 27.08.2015

Похоже, ажиотаж, связанный с беспокойством по поводу слабости экономики Китая и мировой экономики, сходит на нет. На торгах среды фондовые индексы Японии и Америки выросли, указав на подъем склонности к риску. Это поддержало американскую валюту, и по итогам дня доллар солидно укрепился против всех своих главных оппонентов. По всей видимости, признаки стабилизации на финансовых рынках вернули на повестку дня мнения, что расхождение перспектив экономического роста и денежно-кредитной политики остаются поддержкой «зеленому».

Дополнительным фактором, повысившим популярность «бакса», стали данные по экономике США. Заказы на товары длительного пользования, являющиеся опережающим индикатором, в июле выросли второй месяц подряд, указав на усиление оптимизма. Заказы выросли сразу на 2.0% м/м, когда ожидалось увидеть +0.1% м/м, к тому же в сторону повышения пересмотрели результат предыдущего месяца – в июне прибавка составила 4.1% м/м, при том, что ранее сообщалось о +3.4% м/м. Сегодня новости Штатов представят более богатый по содержанию пакет информации. Повышенное внимание привлекут – уточняющая оценка ВВП США за 2-й квартал и данные по недельным увольнениям. Прогнозами предполагается, что главный показатель экономики будет пересмотрен в сторону роста до +3.3% к/к с первоначальных +2.3% к/к, а первичные требования на пособия по безработице прошлой недели отметятся сокращением до 273 тыс. после 277 тыс. ранее. Динамика позитивная и подтверждение ожиданий, или более сильные итоги, добавят поддержку «баксу». Кроме этого, с положительными изменениями предполагается увидеть — незавершенные в июле сделки по продаже жилья, +1.0% м/м против -1.8% м/м ранее, и августовский индекс свидетельствующими о производственной активности в Канзас-Сити, отчет ФРС может показать -4 после -5 в июле. Другим интересным событием способным повлиять на позиции инвесторов станет открытие ежегодной конференции в Джексон-Хоуле, выступление топ менеджмента ФРС и банкиров разных стран могут дать пищу для выводов относительно перспектив политик ЦБ развитых стран.

EUR

Европейская валюта находилась под стабильным давлением со стороны доллара на вчерашней сессии и завершила день потерей чуть более 200 пунктов. Очевидно, рост на фондовых рынках вновь расположил инвесторов к наращиванию риска и использованию евро как валюту фондирования. К продажам единой валюты подтолкнуло и выступление представителя ЕЦБ П. Прета, заявившего об увеличении риска затяжного периода очень низкой инфляции в Европе, и указавшего, также, что на следующем заседании европейского ЦБ, которое намечено на 3 сентября, этот вопрос станет основой для обсуждения. Такого порядка заявления могли быть расценены как намек на готовность европейского регулятора нарастить программы количественного смягчения денежной политики, что не могло не отразиться негативно на валюте европейского блока. Экономической статистики по Еврозоне вчера было очень не много – сообщения о незначительном сокращении числа безработных во Франции, в июле зарегистрировано -0.1%, ничего не изменило в настрое рынка. Сегодняшний новостной фон Еврозоны особо важной статистики публиковать не планирует, но сообщения о ценах на импорт в Германии и динамике денежной массы в целом по Еврозоне привлекут внимания. Предполагается, что цены на импорт в крупнейшей экономике ЕС остались в июле в минусе, -0.3% м/м, -1.4 г/г против -0.5% м/м, -1.4% г/г ранее, а денежный агрегат М3 в европейском блоке в том же месяце сузился до +4.9% г/г после +5.0% г/г в июне. Если факт подтвердит прогнозы, то это засвидетельствует о недостаточной эффективности действий ЕЦБ по смягчению денежной политики и намеки топ менеджмента на увеличение объемов стимулирования реальны к реализации.

GBP

Британский фунт тоже сильно пострадал на вчерашней сессии. Пара стерлинг/доллар снизилась более чем на 200 пунктов и растеряла «профит» завоеванный за прошлые две недели. Очевидно, на фоне роста американского фондового рынка и падении акций на британской бирже, FTSE вчера обвалился на 1.68%, инвесторы поспешили вернуть свои активы в доллар, размещенные ранее в высокодоходном «кабеле». Данные по экономике «островов» не поддержали стерлинг, несмотря на позитивные изменения – отчет Конфедерации британских промышленников (CB) отметил рост индекса розничных продаж в августе сильнее прогноза, +24 против +21 в июле, когда ждали +19, а сообщения от Британской банковской ассоциации (ВВА) указали на увеличение объемов ипотечного кредитования в июле до 46.0 млрд. против 44.8 млрд. фунтов ранее. Сегодня новости Британии уже опубликованы — индекс цен на жилье от Nationwide в августе показал рост по месяцу, +0.3% м/м, но снижение по году – до 3.2% г/г с 3.5% г/г в июле. Реакции на рынке информация не вызвала и пока пара фунт/доллар консолидируется вблизи цен вчерашнего закрытия. По всей видимости, в сложившейся ситуации, когда интерес к доллару возвращается на высокий уровень, склонность к снижению на этом инструменте сохранится. Сдерживающим моментом могут стать технические факторы, т.к. пара опустилась к сильным уровням поддержки.

JPY

Японский рынок акций вчера показал сильнейший рост – Nikkei завершил торги в плюсе на 3.2%. Это поддержало пару доллар/йена, но относительно скромно, если сравнивать с достижениями «бакса» против других majors. По всей видимости, инвесторы решили дождаться дополнительных сигналов о стабилизации на финансовых рынках прежде, чем возвращаться к сделкам на разнице процентных ставок, где йена традиционно выступает валютой фондирования. Кроме этого, некоторая неясность с перспективами денежной политики тоже может быть сдерживающей активность фактором. Снижение темпов роста экономики Японии и стагнирующая низкая инфляция свидетельствуют в пользу расширения мер смягчения политики, однако риторика властей не в достаточной мере подтверждает реализацию этих ожиданий. Вчера управляющий Банка Японии Х. Курода, выступая на конференции в Нью-Йорке, неожиданно заявил о снижении необходимости в дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики, несмотря на замедление японской экономики и падение базовой инфляции. Сегодня фондовый рынок Японии вновь вырос, Nikkei укрепился на 1.08%, но это пока не расположило инвесторов к действиям, пара доллар/йена остается недалеко от цен открытия, демонстрируя консолидацию. Новостей по экономике Японии не публиковалось, вся интересная информация появится завтра. По всей видимости, инструмент останется под влиянием внешних событий и общих настроений рынка, которые сейчас благосклонны к доллару.