К настоящему времени ведущие биржевые индексы не демонстрируют направленного движения. В лидерах утреннего спроса обращают на себя внимание акции «Распадской» и «ФосАгро». В «красной» зоне торгуются бумаги «Акрона» и «Уралкалия». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился умеренно негативным. Американские рынки завершили предыдущую сессию ограниченным снижением, фьючерс на индекс S&P на премаркете отступает.
Цены на нефть держатся в минусе. Баррель североморского сырья Brent торгуется по $52,94 (-0,3%). Сегодня и завтра будут выходить обновленные данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США, и инвесторы теперь намерены изучать статистику крайне внимательно.
Евро/доллар утром во вторник снижается. Основные торги идут вокруг 1,0660 (-0,1%). Неоднозначная американская статистика, опубликованная накануне, вынудила участников торгов осторожнее реагировать на отчеты. Если данные от Markit Economics показали улучшение в условиях ведения бизнеса в промышленном секторе США в марте, то индикатор ISM в прошлом месяце проиллюстрировал ухудшение обстановки и условий. Сегодня евро/доллар постарается держаться в узком коридоре 1,0650-1,0685 и дождется, по всей видимости, в этом диапазоне публикации протокола предыдущего заседания ФРС (запланирован на среду).
Резервный банк Австралии провел утром во вторник очередное заседание и оставил основные параметры денежно-кредитной политики без изменений. Еврозона сегодня днем представит предварительный расчет ВВП за первый квартал 2017 года, а также покажет данные по розничным продажам за февраль. США выпустят статистику по торговому балансу в феврале и объему фабричных заказов. На вечер запланировано выступление управляющего ФРС Даниэла Тарулло. В России значимых корпоративных событий не запланировано.
Российский рубль открыл торги вторника снижением в парах с иностранными валютами. За доллар США в первый час торгов дают 56,32 руб. (+0,3%). Вероятный диапазон движения пары доллар/рубль на сегодня составляет 55,95-56,85.
«Газпром» предложил правительству ряд мер, которые позволят ему увеличить доходы на внутреннем рынке. Среди них изменение схемы расчета цены прокачки газа для независимых производителей и рост тарифов для населения. Однако, с нашей точки зрения, данная позиция вряд ли найдет понимание у премьера и президента. Рост тарифов для населения – плохая идея, особенно перед президентскими выборами. Плюс рост тарифов убьет восстановление потребительского спроса. Ну и, конечно, лоббизм независимых производителей газа в России также очень серьезен.
Впервые с 2014 года потребительские настроения в целом по России находятся в шаге от позитива. По данным Всероссийского исследования GfK, проведенного в первом квартале 2017 года, индекс потребительских настроений в России достиг 100 пунктов, что сразу на восемь пунктов больше, чем в декабре 2016 года. Быстрее других индекс потребительских настроений восстанавливался на Урале, в Сибири и в Москве. Интересно, что впервые за время исследований GfK, потребительские настроения в сельской России находятся в позитивной зоне (105), тогда как настроения жителей городской России пока все еще в некотором минусе (98).
В условиях низких цен на энергоносители и слабых надежд на приток иностранного капитала последней надеждой российской макроэкономики остается внутренний спрос. Правительству стоило бы поддержать его за счет ускоренной индексации зарплат в госсекторе, а также пенсий. Однако кабинет министров вряд ли пойдет на это, опасаясь роста инфляции. Независимые исследования показывают, что фактическая инфляция в России несколько выше официальной и составляет 7-8%, в этом отношении ключевая ставка ЦБ на уровне 9,75% выглядит вполне оправданной, а не завышенной, как считают лоббисты заемщиков.
Индекс ММВБ проведет сессию вторника в границах значений 1995-2025 пунктов. Пока шансов на умеренное снижение больше, чем на выраженный рост.
Александр Разуваев
www.alpari.ru
EURUSD: назрела коррекция
Итоги минувшего торгового дня:
В понедельник курс евро/доллар закрылся ростом, оставив на дневном периоде на минимуме 1,0642 длинную нижнюю тень. Учитывая, что кросс евро/фунт после трехдневного падения перешел на сторону покупателей, увеличилась вероятность перехода пары евро/доллар в коррекционную фазу.
Говорить об этом ещё рано, так как для подтверждения перехода цене нужно преодолеть два ценовых уровня – 1,0680 и 1,0700. Чем было вызвано падение до 1,0642 и резкий отскок, выяснить не удалось. К закрытию дня курс евро восстановился с минимума 1,0642 до 1,0676.
Ожидания на сегодня:
На момент написания обзора евро стоит 1,0670. Сигналы с часового периода указывают на восходящую коррекцию. Походу цена нащупала дно в области 1,0640- 1,0650. Во вторник по прогнозу жду восстановление котировок до уровня 1,0700.
В центре внимания участников рынка находятся протокол мартовского заседания ФРС США (5 апреля) и отчет по американскому рынку труда (7 апреля), которые должны пролить свет на состояние экономики США и её готовность к повышению процентной ставки.
Новости текущего дня (время GMT+3):
- 11:30 Великобритания – Индекс PMI в строительном секторе за март;
- 12:00 Еврозона – Объем розничных продаж за февраль;
- 12:15 Австралия – Выступление управляющего РБА Филипа Лоува;
- 15:30 Канада – Сальдо торгового баланса за февраль;
- 15:30 США – Сальдо торгового баланса за февраль;
- 17:00 США – Объем производственных заказов за февраль;
- 17:00 США – Индекс экономического оптимизма потребителей от IBD/TIPP за апрель;
- 23:30 США – Выступление управляющего ФРС Даниэля Тарулло
Внутридневной прогноз: минимум – 1,0656 – 1.0663, максимум – 1,0700, закрытие – 1,0687.
В понедельник курс евро закрылся ростом. Понедельник против пятницы не сработал. Непонятные качели в районе 17 мск снизили активность покупателей. Так как цена после падения до 1,0642 быстро вернулась к уровню 1,0670, то во вторник останусь в лагере быков. Укреплению евро способствовали кросс-курс евро/фунт, а также снижающаяся доходность американских облигаций.
Есть несколько факторов указывающие на перех пары евро/доллар в коррекционную фазу. Первый, двойная бычья дивергенция между ценой и АО, а также CCI. Второй, пробой трендовой линии. Третий, при быстром восстановлении сформировалась V модель. На днях образовалась длинная нижняя тень.
Циклический анализ и паттерны тоже указывают на укрепление евро, но в последнее две недели они показывают отвратительную прогностическую способность. Такое ощущение, что на приборы показывают неправильные значения из-за внешних магнитных полей. После запуска Брекзит трейдеры стали конвертировать евро в фунты. Цель пока неясна. Видимо думают фунт сильно подешевел, а правительство Великобритании обещает избежать жесткого Брекзита.
Для подтверждения перехода евро в коррекционную фазу цене нужно преодолеть два ценовых уровня – 1,0680 и 1,0700. В данный момент ей сопротивление создает балансовая линия Lb.
Цена находится на 22 градусе. По тренду цена часто отбивается от него, поэтому будьте бдительны. К прогнозу относитесь с вероятностью 50 на 50. Какие есть доводы в пользу повышении котировок я привел. Какие факторы оказывают негативное влияние на единую валюту, читайте ниже.
Позитивные факторы для евро (+):
Фундаментальные:
(+) Глава ЕЦБ Марио Драги дал понять, что ЦБ, возможно, не потребуется применять дальнейшие меры стимулирования для оживления европейской экономики. С апреля по декабрь 2017 г. ЕЦБ снижает ежемесячные покупки активов с 80 млрд до 60 млрд евро;
(+) Руководители ЕЦБ обсуждали вопрос, могут ли быть повышены процентные ставки перед завершением программы количественного смягчения;
(+) Представитель ЕЦБ Э.Новотны заявил, что можно повысить процентную ставку по депозитам до того, как начнется повышение ставки рефинансирования;
(+) 24 марта Д.Трамп снял закон по реформе здравоохранения Obamacare с повестки заседания в Конгрессе США;
Технические (краткосрочные):
(+) По данным на 28.03.17, на Чикагской бирже крупные спекулянты увеличили длинные позиции и сократили короткие. Long-позиции выросли на 1,807 тыс., до 160,453 тыс. контрактов, тогда как Short-позиции уменьшились на 9,283 тыс., до 167,608 тыс. контрактов. Чистая короткая позиция уменьшилась с 18,245 тыс. до 7,155 тыс. контрактов.
(+) Доходность 10-летних американских облигаций: 2,389% 2,328 (за 03.04.17: -2,55%);
(+) В Азии доходность 10-летних американских облигаций упала на 0,77%, до 2,332%;
(+) EURGBP (W): CCi (20), АО, АС – направлены вверх;
(+) EURGBP (D): CCi (20) – направлен вверх;
(+) EURUSD (M): стохастик (5,3,3), АО, АС, CCI (20) – направлены вверх;
(+) EURUSD (W): стохастик (5,3,3), АО, АС и CCI (20) – направлены вверх;
Негативные факторы для евро (-):
Фундаментальные:
(-) Президент ФРБ в Бостоне Эрик Розенгрен – повышения возможны на каждом втором заседании. Видит еще три повышения ставки в текущем году;
(-) Президент ФРБ в Нью-Йорке Д.Уильямс – возможны 2-3 повышения ставки в текущем году. Не исключает и большее число повышений. ФРС может начать уменьшать свой портфель облигаций уже в этом году, т.е. раньше, чем ожидают многие экономисты;
(-) Президент ФРБ в Далласе Каплан – три повышения ставки в текущем году - хороший базовый сценарий;
(-) Представитель ФРС США Местер – нужно уменьшать портфель облигаций уже в этом году;
(-) Президент ФРБ в Сент-Луисе Буллард – ФРС должен немедленно уменьшить объемы некоторых видов облигаций на балансе;
(-) В пятницу, 31 марта, по данным CME Group's FedWatch, вероятность повышения ставки в мае сохранилась на уровне 6,4%, в июне – с 54,0% до 62,5%, в июле – с 60,8% до 68,2%;
(-) Политические риски в Европе (выборы во Франции);
Технические факторы (краткосрочные):
(-) Мелкие спекулянты уменьшили длинные позиции на 1,095 тыс., до 64,185 тыс. контрактов, короткие позиции увеличились на 10, до 63,103 тыс. контрактов. Чистая длинная позиция сократилась с 2,187 до 1,082 тыс. контрактов;
(-) По данным myfxbook cоотношение Short/Long на 6:54 мск составляет: 20%/79%, лотов: 9144/35234 (днем ранее – 5898/19599), позиций: 34123/55724 (днем ранее – 21138/32715);
(-) Доходность 10-летних немецких облигаций: 0,328% 0,278(за 03.04.17: -15,24%);
(-) EURGBP (М): АС, АО, CCI (20), стохастик (5,3,3) – направлены вниз;
(-) EURGBP (W): стохастик (5,3,3), CCi (20) – направлены вниз;
(-) EURGBP (D): АС, АО, стохастик (5,3,3) – направлены вниз;
(-) EURUSD (W): стохастик (5,3,3) – направлен вниз;
(-) EURUSD (D): АО, АС, CCI (20), стохастик (5,3,3) – направлены вниз;
Заложено в цене:
(-) Экс-премьер Франции Ален Жюппе заявил об отказе участвовать в выборах;
(-) Представитель ФРС США Эванс ожидает 2-3 повышения уровня основных процентных ставок в 2017 году. Следующее повышение ставок ФРС будет принимать решение в июне;
(-) Президент ФРБ Филадельфии Харкер заявил, что ЦБ продолжит постепенно повышать ставки на протяжении 2017 года;
(+) Франсуа Байру — лидер партии «Демократическое движение», отказался участвовать в президентской гонке в пользу независимого кандидата Эммануэля Макрона;
(+) С Марин Ле Пен сняли депутатскую неприкосновенность;
(+) Президент США Д.Трамп не доволен сильным долларом;
(+) Порог допустимого госдолга США в $20,1 трлн. может быть достигнут уже в марте 2017 года. Это станет головной болью нового президента Д.Трампа;
(+) Правительство Греции и международные кредиторы достигли прогресса на переговорах по второй оценке программы реформ;
(+) Представитель ЕЦБ Э.Новотны заявил, что можно повысить процентную ставку по депозитам до того, как начнется повышение ставки рефинансирования;
(+) Представитель ЕЦБ Лаутеншлэгер – необходимо готовиться к изменению политики ЕЦБ.
В понедельник, 3 апреля, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 16,50 коп. (-0,29%), до 56,11 руб., курс евро – на 11,00 коп. (-0,18%), до 59,85 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $3,3 млрд (-19,51%), евро/рубль – 394,6 млн евро (+9,12%).
Центральный банк России с 4 апреля повысил официальный курс доллара США на 17,90 коп., до 56,1396 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 59,8953 руб., что выше предыдущего дня на 8,46 коп.
Торги на Московской бирже открылись снижением по валютам. При достижении курсом доллара уровня 55,93 руб., евро – 59,69 руб. они подорожали до 56,47 руб. и 60,26 руб. соответственно.
Сложно сказать, что вызвало ослабление рубля в начале торгов, поскольку в это время нефтяные котировки повышались. Когда около 15:00 мск в метрополитене Санкт-Петербурга произошла террористическая атака, рубль укрепился к иностранным валютам на низких объёмах при снижающихся нефтяных котировках.
Складывается впечатление, что российская и японская валюты выступили тихой гаванью. Инвесторы в неё уходят, когда беспокоятся о возможных последствиях. По крайней мере, корреляция между валютными парами доллар/рубль и доллар/йена после 15:00 мск подскочила с 1% до 65%. Не исключаю, что трейдеры бегут в защитные активы перед встречей американского лидера Дональда Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина. Из-за этого в понедельник снизилась доходность американских облигаций.
Сегодня, 4 апреля, баррель Brent стоит $53,04 (-0,06%). Нефть выше $53 обеспечивает рублю хорошую поддержку. После четырехдневного роста цена на нефть находится в коррекционной фазе. Из-за привлекательности российских активов и высокой процентной ставки рубль игнорирует снижение нефтяных котировок.
В центре внимания участников рынка находятся протокол мартовского заседания ФРС США (выйдет в среду) и отчет по американскому рынку труда (выйдет в пятницу), которые должны пролить свет на состояние экономики США и её готовность к повышению процентной ставки.
До выхода протокола ФРС США интерес для трейдеров представят отчеты Американского института нефти и Минэнерго США. В ближайшие два дня ожидается снижение курса доллара до 55,75 руб., курс евро – до 59,38 руб.
Владислав Антонов
www.alpari.ru
... долларов (притом что
ждали профицита в ...
В Азии витают едва уловимые анти-рисковые настроения, обусловленные ростом геополитической и экономической напряженности. Взрывы в питерском метро, снижение суверенного рейтинга ЮАР, предстоящая – и потенциально весьма напряженная - встреча президента США Дональда Трампа и китайского лидера Си Цзиньпина в четверг на этой неделе побуждают инвесторов скупать условно-безопасные активы.
Однако ни о каком паническом бегстве от рисков речи не идет. Просто акции немного снижаются, а спрос на гос. облигации немного растет. В частности, доходность по 10-летним долговым бумагам США, которая движется в обратном направлении от цены, вчера упала к пятинедельным минимумам. Аналогичная динамика наблюдается и на рынке азиатского гос. долга. Доллар также консолидируется с незначительной тенденцией к понижению, а иена – растет, оправдывая свой статус валюты-убежища.
Обзор макроэкономических событий
Вчера вышли неплохие данные по экономике США. Без сенсаций, но в целом, все подтверждает процесс устойчивого восстановления. Расходы на строительство достигли максимальных значений с апреля 2006 года, а индекс производственной активности, несмотря на незначительное снижение относительно февральских значений, все равно остается довольно высоким (57.2). Кроме того, отчет показал рост индикаторов занятости и экспортных заказов, что немаловажно особенно в преддверии публикации данных по NFP. И все же, как и предполагалось, макростатистика осталась без внимания, которое было полностью сконцентрировано на геополитических событиях.
Сегодня в этом плане мало что изменится. В календаре ничего особенно интересного. Торговый баланс в США, пожалуй, единственное, что может сегодня повлиять на настроения инвесторов. И то, потому что эта тема актуальна для все той же двусторонней встречи Трампа и Си. Согласно прогнозам, дефицит в феврале сократился до 44.5 млрд долларов по сравнению с 48.5 млрд в январе, но, учитывая общий тренд на увеличение дефицита, это временное улучшение вряд ли сильно порадует Трампа и изменит его отношение к Китаю, как к манипулятору, отбирающему у американцев кусок хлеба. Кроме того, особенно интересно будет посмотреть на показатели двустороннего дефицита между США и Китаем. Напомним, что в феврале Китай неожиданно для всех зафиксировал дефицит торгового баланса в размере 9.15 млрд долларов (притом что аналитики ждали профицита в районе 25 млрд) на фоне роста импорта и одновременного сокращения экспорта.
Европа публикует сегодня отчет по розничным продажам, но инвесторов, скорее всего, больше заинтересует выступление главы Европейского центрального банка Марио Драги во Франкфурте, на событии, посвященном выпуску новой банкноты номиналом 50 евро. Шансы, что он упомянет на этом мероприятии экономику и кредитно-денежную политику и поможет выбить евро из узкого диапазона, конечно, есть. Но они стремятся к нулю. Кроме того, в контексте Еврозоны сейчас всех больше волнуют предстоящие выборы во Франции и бракоразводный процесс ЕС и Великобритании.
Краткий обзор динамики на валютном рынке
Австралийский доллар под ударом со всех сторон
Австралийский доллар снижается четвертый день подряд. Сегодня аусси/доллар преодолел локальную поддержку 0.7600, чем значительно ухудшил свои краткосрочные перспективы. В настоящее время валюта Австралии находится в незавидном положении как с технической, так и с фундаментальной точек зрения.
Данные по торговому балансу показали рекордно высокий рост профицита в месячном исчислении, однако при ближайшем рассмотрении радоваться на самом деле нечему: рост был обусловлен резким снижением импорта на фоне незначительного роста экспорта. Это еще одно доказательство слабого внутреннего спроса, в дополнение к слабому отчету по розничным продажам.
Еще один негативный фактор для аусси – это снижение цен на железную руду, главный экспортный актив страны. Австралийская валюта зависит от цен на это сырье практически также, как рубль зависит от нефти. Кроме того, укрепление AUD в марте было обусловлено именно восходящей динамикой на рынке железной руды. Соответственно, сейчас все отыгрывается в обратном направлении.
Ну и, наконец, РБА оставил учетную ставку без изменений, упомянув при этом про неблагоприятное влияние сильной валюты на процессы перебалансировки экономики. Конечно, не новость, но вполне убедительный повод для продажи валюты, которая уже и так находится под давлением.
Трейдеры спасаются от рисков, покупают иену
Иена сегодня снова попала в число лидеров роста в основном благодаря снижению доходности в США и росту анти-рисковых настроений. За три дня, начиная с пятницы, валюта укрепилась почти на 150 пунктов в паре с долларом и нацелилась на максимумы прошлой недели в области 110.12. На самом деле, если настроения на рынке не изменятся, у нее есть неплохой шанс обновить их.
Кто обвалил фунт?
Фунт/доллар почти всю азиатскую сессию мирно дремал в диапазоне, но под конец рванул вниз. Пара протестировала минимумы в области 1.2420 без видимых на то причин. К настоящему времени фунт вернулся в середину диапазона 1.2400-1.2500, однако давление продавцов все сохраняется. В кроссах фунт также распродается, но менее активно. Возможно позднее мы узнаем о том, что могло послужить катализатором для распродажи фунта, но пока спишем все на торговых роботов.
Татьяна Чепкова
