EUR/USD: отбой от трендовой линии

Итоги минувшего торгового дня:
В понедельник торги по евро завершились в плюсе. К закрытию торговой сессии курс евро снизился на 45 пунктов, до 1,0861. Гэп остался незакрытым. Зато после коррекционного движения от 1,0906 образовалась длинная тень. Напомню, что ослабление доллара вызвали новости о том, что новой администрации США не удалось набрать голоса для принятия закона по реформе здравоохранения.

Трейдеры его продавали, так как неудачная попытка принять законопроект поставила под сомнение способность нового президента реализовать запланированные реформы.

Ожидания на сегодня:

На торгах в Азии курс евро обновил сессионный минимум на 1,0855. На момент написания обзора цена отбилась от трендовой линии. Часовые индикаторы разгрузились, поэтому в первой половине торгов европейской сессии от единой валюты ожидается укрепление до 1,0895. Обновление максимума понедельника не рассматриваю.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 14:45 ЕС – Выступление члена ЕЦБ Б.Керре;
• 15:30 США – Предварительные данные по оптовым запасам за февраль;
• 16:00 США – Индекс цен на жилье от S&P/CS за январь;
• 17:00 США – Индекс потребительского доверия от СВ за март, Индекс деловой активности в секторе производства от ФРБ-Ричмонд за март;
• 17:05 Канада – Выступление главы Банка Канады Полоза;
• 19:50 США – выступление главы ФРС США Дж.Йеллен;
• 20:00 США – Выступление члена FOMC Каплана;
• 23:30 США – Выступление члена FOMC Пауэлла.

Внутридневной прогноз: минимум – 1,0855 (текущий в Азии), максимум – 1,0895, закрытие – 1,0874.

В понедельник курс евро/доллар достиг уровня 1,0906. Коррекция началась на американской сессии из зоны 112-135 градусов. Нисходящая коррекция составила 45 градусов. На данный момент есть предпосылки к новому росту котировок.

Так как часовые индикаторы разгрузились, мой прогноз смотрит вверх. Цель для покупателей – 1,0895. Выше не рассматриваю, так как не разгрузились четырехчасовые индикаторы. Если посмотреть на недельный ТФ, то цена отбилась от трендовой линии, которая берёт своё начало от вершины 1,3994 (8 мая 2014 года). Не думаю, что она во вторник будет пробита.

Ещё один важный момент, о котором стоит Вас предупредить. Циклический анализ указывает на начало укрепления евро в 12:15 мск. До этого времени должен образоваться минимум. Я по прогнозу проигнорировал его, так как цена уперлась в трендовую линию. Если она будет пройдена, то при закрытии часовой свечи ниже 1,0850 сценарий на повышение курса евро отменится.

В данной ситуации обязательно нужно рассматривать ложный пробой, потому что через уровень 1,0850 проходит фибоуровень 38,2% от роста с 1,0760 до 1,0906. А он находится ниже трендовой линии. Если покупатели смогут отбиться от линии, то фаза снижения должна начаться после 17:30 мск. Чем быстрее рост котировок, тем выше вероятность достижения вчерашнего максима 1,0906.

Позитивные факторы для евро (+):

Фундаментальные:

(+) Президент США Д.Трамп не доволен сильным долларом;

(+) Порог допустимого госдолга США в $20,1 трлн. может быть достигнут уже в марте 2017 года. Это станет головной болью нового президента Д.Трампа;

(+) Правительство Греции и международные кредиторы достигли прогресса на переговорах по второй оценке программы реформ;

(+) Глава ЕЦБ Марио Драги дал понять, что ЦБ, возможно, не потребуется применять дальнейшие меры стимулирования для оживления европейской экономики. С апреля по декабрь 2017 г. ЕЦБ снижает ежемесячные покупки активов с 80 млрд до 60 млрд евро;

(+) Руководители ЕЦБ обсуждали вопрос, могут ли быть повышены процентные ставки перед завершением программы количественного смягчения;

(+) Представитель ЕЦБ Э.Новотны заявил, что можно повысить процентную ставку по депозитам до того, как начнется повышение ставки рефинансирования;

(+) 24 марта Д.Трамп снял закон по реформе здравоохранения Obamacare с повестки заседания в Конгрессе США;

(+) Представитель ЕЦБ Лаутеншлэгер – необходимо готовиться к изменению политики ЕЦБ;

Технические (краткосрочные):

(+) По данным на 21.03.17, на Чикагской бирже крупные спекулянты значительно увеличили длинные позиции и сократили короткие. Long-позиции выросли на 10,138 тыс., до 158,646 тыс. контрактов, тогда как Short-позиции уменьшились на 10,325 тыс., до 176,891 тыс. контрактов. Чистая короткая позиция уменьшилась с 38,707 до 18,245 тыс. контрактов. Мелкие спекулянты увеличили длинные позиции на 3,811 тыс., до 65,280 тыс. контрактов, короткие позиции – на 4,779 тыс., до 63,093 тыс. контрактов. Чистая длинная позиция сократилась с 3,158 до 2,187 тыс. контрактов;

(+) По данным myfxbook cоотношение Short/Long на 7:38 мск составляет: 84%/15%, лотов: 34751/6549 (днем ранее – 10206/2033), позиций: 69240/22454 (днем ранее – 27422/7518);

(+) Доходность 10-летних американских облигаций: 2,380%(за 27.03.17: -1,57%).

(+) EURGBP (W): CCi (20), АО, АС – направлены вверх;

(+) EURGBP (D): АС и стохастик (5,3,3) – направлен вверх. Бычье поглощение;

(+) EURUSD (M): стохастик (5,3,3) – направлен вверх;

(+) EURUSD (W): стохастик (5,3,3), АО, АС и CCI (20) – направлены вверх;

(+) EURUSD (D): АО, стохастик (5,3,3) – направлены вверх, CCI (20) – пытается развернуться вверх;

Негативные факторы для евро (-):

Фундаментальные:

(-) В понедельник, 27 марта, по данным CME Group's FedWatch, вероятность повышения ставки в мае снизилась с 6,4% до 4,3%, в июне – с 54,0% до 48,5%, в июле – с 60,8% до 56,1%;

(-) Политические риски в Европе (выборы во Франции);

(-) Представитель ФРС США Эванс ожидает 2-3 повышения уровня основных процентных ставок в 2017 году. Следующее повышение ставок ФРС будет принимать решение в июне;

(-) Президент ФРБ Филадельфии Харкер заявил, что ЦБ продолжит постепенно повышать ставки на протяжении 2017 года;

Технические факторы (краткосрочные):

(-) Доходность 10-летних немецких облигаций: 0,402% (за 27.03.17: -1,23%);

(-) В Азии доходность 10-летних американских облигаций выросла на 0,06%, до 2,376%;

(-) EURGBP (W): стохастик (5,3,3) – направлен вниз;

(-) EURGBP (D): АО, CCI (20) – направлены вниз;

(-) EURUSD (M): AO и АС – направлены вниз;

(-) EURUSD (D): АС – направлен вниз;

Заложено в цене:

(-) Экс-премьер Франции Ален Жюппе заявил об отказе участвовать в выборах;

(+) Франсуа Байру — лидер партии «Демократическое движение», отказался участвовать в президентской гонке в пользу независимого кандидата Эммануэля Макрона;

(+) С Марин Ле Пен сняли депутатскую неприкосновенность.

В понедельник, 27 марта, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 2,25 коп. (+0,04%), до 56,90 руб., курс евро – на 33,50 коп. (+0,54%), до 61,90 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $3,5 млрд (-5,40%), евро/рубль – 388,5 млн евро (+47,32%). Центральный банк России с 28 марта понизил официальный курс доллара США на 40,14 коп., до 57,0233 руб.

Официальный курс евро был установлен на отметке 61,9615 руб., что выше предыдущего дня на 9,79 коп.

В первой половине торгов понедельника рубль и нефть жили своей жизнью. При снижении цен на нефть марки Brent до $50,25 курс доллара упал до 56,73 руб. Российская валюта подорожала на фоне общего ослабления американского доллара и продаж валютной выручки экспортерами.

Когда снизилась активность экспортеров и ослабла поддержка для рубля, при ускорившемся снижении нефтяных котировок американская валюта подорожала до 57,22 руб. С восстановлением цен на нефть с $50,01 до $50,80 (+1,6%) курс доллара вернулся под отметку 57 руб. Торги закрылись практически без изменения к цене закрытия в пятницу.

Курс евро против рубля закрылся в плюсе, поскольку в первой половине дня единая валюта укреплялась на рынке Форекс. По итогам дня курс евро/рубль закрылся на уровне 61,90.

Сегодня, 28 марта, баррель Brent стоит $50,90 (0,18%). Цена вернулась к уровню сопротивления $51,00. Одиннадцать дней продавцы не могут закрепиться ниже психологического уровня $50 за баррель. Если не сможем пройти $50, значит, готовимся к восстановлению цен до $51,45.

27 марта российские компании заплатили НДС, НДПИ и акцизы. 28 марта с уплатой налога на прибыль завершается налоговый период. Рубль останется без поддержки. Пока американский доллар слаб, а нефтяные котировки перешли к росту, у рубля есть небольшой шанс обновить свои максимумы против иностранных валют. На вторник для пары доллар/рубль цель – 56,55, евро/рубль – 61,45.

Рост курса доллара во второй половине дня связываем с предстоящим выходом отчета от Американского института нефти. Если нефтетрейдеры снесут уровень $51,45, то тогда – без отката по рублёвым парам.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

Финансовые рынки немного успокоились после панического бегства от рисков, спровоцированного провалом Трампа в Конгрессе. Азиатские фондовые индексы пытаются развить восходящую коррекцию, а доллар отошел от минимумов понедельника и стабилизировался против большинства основных валют. Рынок нефти также немного оправился после падения в начале недели, несмотря на отсутствие ясных мотивов для роста. И все же худшее еще не позади. Медведи по доллару взяли временный тайм-аут, а падение валюты может возобновиться.

Три основные причины продавать доллар:

Во-первых, доллар – как и иена – в последнее время сильно зависит от динамики доходности по гос. облигациям США, а она постепенно сползает вниз, даже несмотря на то, что Федрезерв отмежевался от основной группы Центробанков и вовсю ужесточает кредитно-денежную политику. Обратите внимание, что доходность по 10-летним гос. облигациям США достигла пика после декабрьского повышения ставки (2.64%). Перед мартовским повышением ей удалось добраться лишь до 2.63%, а сейчас, спустя менее чем две недели, она уже тестирует минимумы в области ниже 2.35%. Не слишком благоприятная диспозиция для быков по доллару.

Во-вторых, тема рефляции неожиданно оказалась под большим вопросом. И не удивительно. Изначально она была основана на ожиданиях фискальных стимулов со стороны новой администрации в США. Предполагалось, что Штаты наконец-то получили президента и Конгресс, которые заодно, но не тут-то было. Республиканцы, так долго жаловавшиеся на неэффективность и вообще ущербность Обамакэр, вдруг не смогли договориться между собой и принять закон по новой реформе здравоохранения. Согласия в товарищах определенно нет, стало быть, на лад их дело не пойдет.

Конечно, они еще могут собраться и взяться дружно. Некоторые аналитики, в том числе из Citigroup, полагают, что с законопроектом по налоговой реформе все будет проще, потому что она менее противоречива и ее изначально поддерживает больше депутатов. Это так, но вопрос в другом: как сильно ее покорежит, пока она будет проходить все стадии утверждения и согласования в Конгрессе? Вполне вероятно, что на выходе будет совсем не та радикальная реформа, какой она была задумана изначально, а, как всегда, нечто размытое и невразумительное.

В-третьих, политика Федрезерва. Ястребиный настрой не слишком хорошо уживается с политической неопределенностью, и это уже сказывается на ожиданиях по ставкам: за день до повышения на заседании 15 марта рынок закладывал в цену 54% вероятности роста ставки в июне до 1.0-1.25%, а сейчас – не более 45%. Кроме того, инфляционные ожидания также снижаются, а значит регулятору нет смысла спешить с ужесточением кредитно-денежной политики. Вот и глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс вчера отметил, что американской экономике хватит и двух повышений в этом году. При этом он также сослался на туманную неопределенность инфляционных прогнозов и фискальной политики.

Чтобы нейтрализовать неблагоприятные факторы – хотя бы частично – потребуется (1) много положительной макростатистики, доказывающей, что экономика США несется вперед на полном ходу, невзирая ни на какие политические передряги; и (2) решительные комментарии со стороны Федрезерва, способные вернуть инвесторам надежду на то, что до конца года ставка будет повышена еще пару раз. Экономический календарь сегодня выглядит пусто уныло, зато в выступлениях членов ФРС нет недостатка. Глава Центробанка Джанет Йеллен, глава ФРБ в Канзасе Эстер Джордж, Роберт Каплан из Далласа и член совета директоров Джером Пауэл выступят сегодня в разное время на разных мероприятиях. Следите за комментариями – здоровая порция решимости поможет доллару закрепиться на текущих позициях и, возможно, даже развить краткосрочную коррекцию.

Краткий обзор текущей ситуации на валютном рынке

Доллар/иена консолидируется в середине диапазона 110.00-111.00 с незначительной тенденцией к понижению. Вчера пара спускалась к минимумам в области 110.12, однако, как и предполагалось, поддержка на уровне 110.00 отпугнула медведей, по крайней мере, на некоторое время. Иена продолжает торговаться в эксклюзивной зависимости от дифференциала доходности.

Евро/доллар вчера на короткое время преодолел отметку 1.09, но фиксация прибыли заставила его вернуться в область 1.0865, где он находится и сейчас. В краткосрочной перспективе пара может скорректироваться к 1.0800 и даже в середину диапазона 1.0700-1.0800, однако, в целом, картина по единой валюте значительно улучшилась (крупные банки в спешке пересматривают свои долгосрочные прогнозы) Европейская экономика быстро восстанавливается – вчерашние данные по деловому климату, опубликованному институтом IFO, снова убедили нас в этом. А политические риски, кажется, постепенно угасают: Нидерланды сказали популизму решительное «нет», Марин Ле Пен, скорее всего, проиграет во втором туре, и даже если выиграет, то все равно не сумеет провести референдум по выходу Франции из состава ЕС – парламент не даст. Меркель тоже может остаться «императрицей всея Германии». Напомним, что она занимает пост федерального канцлера с 2005 года, то есть более 11 лет.

Фунт/доллар также на подъеме. Вчера пара заглядывала за отметку 1.2600, но к закрытию спустилась до 1.2557. Сегодня с утра фунт консолидируется с тенденцией к повышению. Валюта подорожала почти на 1% до 1.2568, и это несмотря на грядущую инициацию статьи 50 Лиссабонского договора со всеми вытекающими. Как мы уже отмечали ранее, фунт может продолжить рост на фоне ослабления доллара и положительной экономической статистики по Великобритании, однако политическая неопределенность и потенциальные трудности на пути к выходу обеспечат ему изрядную дозу волатильности. Председатель Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер уже заявил о том, что перед выходом Британии нужно погасить свои обязательства перед ЕС на сумму 50 млрд ф.ст. Стоит ли говорить о том, что Дэвид Дэвис, министр Великобритании по выходу из ЕС, с этой суммой в корне не согласен?

Татьяна Чепкова

Эксперты отмечают резкий рост спроса на малогабаритные квартиры. Кто покупает такое жильё, сколько оно стоит и что такое «малогабаритка класса премиум»? По данным аналитиков рынка недвижимости, в 2016 году доля квартир площадью до 30 кв. м в жилых комплексах массового сегмента составила 30,6 %. При этом ещё два года назад в новостройках их доля была […]

Запись В тесноте, в обиде. Малогабаритные квартиры как новый тренд на рынке жилья впервые появилась Новости Недвижимости.