В понедельник, 05 августа, торги на валютном рынке прошли относительно спокойно. Из-за опубликованной статистики в Европе и Британии основные пары показали смешанную динамику. Британцу удалось избежать коррекционного движения, поскольку индекс деловой активности в сфере услуг в Великобритании за июль значительно превысил прогнозное значение 56.5 и составил 60.2. При сильном отклонении фактического значения от прогноза курс GBPUSD вырос на 85 пунктов до 1.5377.

Сервисные индексы PMI по странам ЕС вышли лучше ожиданий, кроме индекса Германии. Курс евро/доллар на этих макроэкономических данных укрепился до 1,33. Учитывая, что данные по Еврозоне и Британии вышли положительные, а по Британии преподнесли рынку сюрприз, кросс EURGBP встал на сторону быков по фунту.

На американской сессии доллар США получил поддержку от сервисного ISM. Индекс ISM в сфере услуг в июле составил 56%, что на 3,8% выше, чем 52,2% в июне. Показатель указывает на продолжающийся рост в непроизводственной сфере более быстрыми темпами, чем ожидалось. Композитный индекс деловой активности вырос на 8,7% до 60,4% против 51,7% в июне. Индекс цен увеличился 7,6% до 60,1%. Деловая активность в июле снизилась в отраслях по предоставлению образовательных услуг, медицинской и социальной помощи, транспортировки и складирования, а также в горнодобывающей промышленности. Кстати индекс занятости сократился на 1,5%. Если бы этот ISM вышел до nfp , то можно было бы ожидать снижение рабочих мест.

На европейской сессии на фоне положительных данных из Европы индекс DXY снизился до 81,75 и на американской сессии на ISM отметился на 82,09.

По основному сценарию я опять рассматриваю восстановление до 82,50. Индекс DXY нащупал опору на 135-м градусе. Тенденция к росту есть, испортить может AUDUSD. Утром в 8:30 мск Резервный банк Австралии понизил ключевую процентную ставку на 25 б.п. до 2,50%. Поскольку AUDUSD снижался всю прошлую неделю и рынок заложил в цену снижение процентной ставки, участники отреагировали на решение покупками AUD. По другим валютным парам реакция на это событие была неоднозначной. Придется ждать открытия еворпейской сессии.

В пятницу в преддверии публикации NFP индекс доллара торговался в боковом сессионном тренде. Упал в 16:30 мск после того, как стало известно, что число рабочих мест в экономике США увеличилось в июле на 162 тыс вместо ожидавшихся 185 тыс. Показатель за июнь пересмотрели в сторону понижения с 195 тыс на 188 тыс. Показатели за май-июнь были пересмотрены со снижением в целом на 26 тыс. Май со 195 тыс понизили до 176 тыс, и за июнь пересмотрели со 195 тыс до 188 тыс. При этом уровень безработицы в США опустился с июньских 7,6% до 7,4% (прогноз 7.5%).

Безработица снизилась, поскольку из состава рабочей силы выбыли люди, которые отказались искать работу. Количество безработных в американской экономике составляет 11,5 млн. человек против 12,7 млн. – год назад. Еще 8,2 млн. человек (5,3% от общего числа активно экономического населения) имеют частичную занятость по экономическим причинам, т.е. не могут найти работу на полный рабочий день. Их число за год не изменилось. Ставка трудового участия снизилась с 63,5 до 63,4.

NFP не оправдал ожиданий рынка. Неопределенность по сокращению ФРС стимулирующих программ сохраняется. На новостях курс EURUSD подскочил на 90 пунктов к отметке $1.3293. Индекс доллара закрыл неделю с плюсом около 90-го градуса.

Показатель NFP в июле несильно отклонился от прогнозного значения 185к, так что еще неизвестно, каким будет показатель в августе, поскольку производственный индекс PMI и ISM США за июль превзошли прогнозные значения и по ним подындекс занятости показал хороший рост. Наибольшие сокращения по рабочим местам были зафиксированы в сфере развлечений и отдыха (-10200), среди торговых подрядчиков нежилых помещений (-9800), а также в производстве продуктов питания (-5500) и по пассажирским перевозкам наземным транспортом (-8600).

На понедельник я рассматриваю коррекционное движение по доллару. С 11:13 мск до 12:28 мск будут опубликованы данные по индексу деловой активности в секторе услуг в странах ЕС и Британии. В 13:00 мск выходит отчет по розничным продажам в еврозоне за июнь.

В 18:00 мск будет опубликовано значение сервисного индекса ISM в США за июль. Согласно прогнозам, результаты превысят июньские 52,2 пункта и окажутся на уровне 53 пункта. Здесь тоже надо обратить внимание на подындекс занятости. Если он увеличится вместе с общим показателем ISM, то доллар США вечером получит поддержку от статистики.

По итогам торгов в четверг американский доллар значительно укрепил свои позиции по всему рынку. На этот день было запланировано несколько ключевых событий для единой валюты и британского фунта. Рост доллара начался с азиатской сессии. Первый звоночек, указывающий на падение евро, прозвучал, когда рынок проигнорировал сильный китайский производственный индекс деловой активности. Второй, когда рынок проигнорировал все отчеты по индексам PMI для стран Евросоюза. Индексы PMI Италии, Германии и Еврозона пересмотрели в сторону повышения. Индексы PMI Испании и Франции оказались ниже прогнозных оценок.

Трейдеры после новостей в ожидании оглашения решения ЕЦБ и пресс-конференции Марио Драги стали корректировать свои открытые позиции. После оглашения решения Банком Англии рост доллара замедлился. Банк Англии оставил процентную ставку на уровне 0,5% и программу по выкупу облигаций без изменения на уровне 375 млрд. фунтов. Реакция была краткосрочной, поскольку рынок ожидал не решения от ЦБ, а пресс-конференцию М.Драги.

В 15:45 мск. управляющий совет ЕЦБ оставил процентную ставку без изменения на уровне 0.50%. Реакции на решение не последовало, ждали пресс-конференцию. Вот когда начал выступать М.Драги, тогда рынок и оживился.

Марио Драги в ходе пресс-конференции подтвердил ранее озвученное обещание удерживать базовые процентные ставки на низком уровне в течение длительного периода времени. И то было сложно оценить, единая валюта отреагировала снижением на Марио, или на отчет по рынку труда в США. Одновременно с пресс-конференцией вышел хороший отчет по заявкам на пособие по безработице.

Число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе сократилось на 19 тыс. - до 326 тыс. Прогнозировался рост числа заявок на 2 тыс.

Индекс деловой активности Института менеджмента в США за июль составил 55.4 (прогноз 51.9, предыдущее значение 50.9).

По итогам дня индекс доллара DXY укрепился до 82,40. Сегодняшний день завершает Non-Farm payrolls (NFP). Отчет, который показывает, сколько было создано новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США за месяц. Публикуется в 1-ю пятницу каждого нового месяца. Выходит в 16:30 мск. и оказывает сильное влияние на валютный рынок и рубль. На пятницу это ключевое событие.

Согласно прогнозам, занятость в несельскохозяйственных отраслях в июле увеличилась на 184 тысяч после подъема на 195 тысяч месяцем ранее, а уровень безработицы снизился с 7,6% до 7,5%. Отклонения от прогноза на +/- 50к вызовут на рынке резкие колебания.

В последнее время статистика из США преподносит сюрпризы. Рынок труда для ФРС США является важным индикатором. Уже вчера появились разговоры, что благоприятная макроэкономическая статистика создает благоприятные условия для постепенного сворачивания стимулирующих мер уже на следующем заседании.

Если NFP с учетом пересмотра предыдущих данных, окажется выше 200к и уровень безработицы снизится до 7,5% и ниже, то евро и фунт пойдут ниже. Сделал по одному сценарию. До 16:30 мск ожидаю коррекцию. Для индекса цель 82,70.

Опубликованные данные по США:

Количество заявлений на пособие по безработице в США за неделю 326K (прогноз 350K, предыдущее значение 343K).
Индекс деловой активности Института менеджмента в США за июль составил 55.4 (прогноз 51.9, предыдущее значение 50.9).
Индекс затрат на строительство в США за июнь составил -0.6% (прогноз +0.4%, предыдущее значение +1.3%).