На сессии в среду рынок проявил уже большую активность. Американская валюта пользовалась популярностью и укреплялась против всех своих главных «оппонентов». Поддержку американской валюте обеспечили слабые данные по экономике Еврозоны, где индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы оказался в неблагоприятном для евро сравнении с данными от ISM по аналогичному индикатору Штатов, представившему днем ранее сильные результаты. Вероятно, это ослабило ожидания дальнейших смягчений в политике ФРС и наоборот усилило вероятность снижения ставок в Еврозоне. Рост интереса к доллару распространился на его противостояние с йеной и фунтом, которые тоже снижались в первой половине торгов. В итоге «зеленый» смог зафиксировать «профит» относительно европейских majors, но против йены довольствовался нейтральным результатом.

Очевидно, к исходным позициям дня в споре с японской валютой «бакс» вернулся на фоне вновь снизившейся доходности штатовских «казначеек» и оказавшихся хуже прогнозов данных о рабочих местах в частном секторе США. На укрепление же доллара к евро и фунту эта информация влияние почти не оказала. Некоторая поддержка «баксу» могла исходить и от очередных заявлений шефа ФРС Ричмонда Д. Лэкера о том, что – «дополнительные меры смягчения не являются панацеей для неровного восстановления экономики и процентные ставки, вероятно, придется повысить в следующем году».

Статистика по экономике Штатов, как уже упоминалось, сильными результатами не отличилась. Отчет ADP содержал данные о росте числа рабочих мест в апреле хуже прогнозов, прибавка составила всего 119 тыс., когда ожидалось +175 тыс., данные марта пересмотрели в сторону небольшого снижения до 201 тыс. с 209 тыс. Производственные заказы в марте снизились, но оказались в пределах прогнозов, показав -1.5%, правда и в этом случае итоги предыдущего периода скорректировали немного вниз.

Активность в деловых кругах Нью-Йорка, согласно индексу текущих условий для ведения бизнеса, представленного ISM этого региона, в апреле упала, индикатор зафиксировал 61.2 против 67.4 в марте, но показатели, дающие надежды на перспективу оказались позитивными - индекс занятости поднялся к 53.8 с 51.2, а индикатор заказов до 54.1 против 51.1.

Сегодня в фокусе внимания рынка окажутся – индекс PMI для непроизводственной сферы от ISM, который ждут с небольшим понижением в апреле до 55.5 с 56.0, а также данные о первичных обращениях за пособием по безработице на прошлой неделе, где, вероятно, будет снижение к 382 тыс. после 388 тыс. ранее. Если эти данные окажутся лучше прогнозов, то доллар получит поддержку т.к. рост активности снизит опасения по появлению очередного QE, а сокращение требований на пособие улучшит настроение перед публикацией главного отчета по труду США, выходящего в пятницу.

EUR

Единая европейская валюта завершила торговый день среды с потерями к доллару и другим основным валютам. Снижению популярности евро поспособствовали очень слабые экономические данные, увеличившие опасения по возможному продолжению снижения ставок в Европе и уходу в рецессию европейской экономики. Окончательный индекс менеджеров по снабжению (PMI) производственного сектора Еврозоны за апрель был зафиксирован с понижением в отрицательном секторе, ниже 50, - предварительная оценка отмечала 46.0, а финальная зафиксировала 45.9. В марте наблюдался более высокий результат 47.7.

Индексы PMI ключевых стран ЕС продемонстрировали аналогичную динамику - показатель Германии в апреле упал до 46.2 с 48.4 в марте, индекс Италии опустился до 43.8 против 47.9, а индикатор Франции немного вырос, до 46.9 после 46.7 в марте, но это было на негативной территории, ниже 50, потому к оптимизму не располагает.

Свою лепту в слабость евро внесли и данные по безработице. Уровень безработицы Еврозоне в марте вырос до 10.9% против 10.8% в феврале, что было ожидаемым моментом, неожиданными были данные Германии, которые вопреки прогнозам, ждавшим сокращение безработных на 10 тыс. продемонстрировали рост 19 тыс. Уровень безработицы в крупнейшей экономике ЕС остался на отметке 6.8%, при том, что ждали снижения к 6.7%.

Сегодня для евро важный день, т.к. будет представлено решение ЕЦБ по ставке и состоится пресс-конференция главы этого института М. Драги, где вполне могут прозвучать намеки, дающие возможность получить представление о перспективах денежной политики в Еврозоне. Если инвесторы почувствуют склонность европейского регулятора к дальнейшему смягчению, то евро продолжит путь вниз, причем ускоренными темпами.

GBP

Британский фунт тоже снизился на вчерашней сессии. Очевидно, общее повышение интереса к доллару и снижение доходности штатовских казначеек повлияло на настроение рынка и в этом случае. К тому же, данные по активности в строительном секторе Великобритании за апрель хоть и вышли лучше прогнозов, но все-таки продемонстрировали замедление, чем добавили опасений за стабилизацию нисходящих трендов в экономике «островов». Согласно представленной статистике, индекс менеджеров по снабжению (PMI) для строительного сектора в апреле снизился до 55.8 против 56.7 в марте, когда прогноз ждал 54.1.

Информация о кредитном рынке Британии тоже, не нарисовала желаемой картины – немного увеличилось число кредитов домохозяйствам, а вот объемы займов компаний сократились и это может быть намеком на то, что ВоЕ, не удовлетворенный такой картиной, продолжит наращивать объемы программы смягчения в ближайшее время. Потребительское кредитование в марте выросло на 1.4 млрд. фунтов против роста на 1.3 млрд. месяцем ранее, а ипотечное кредитование лишь на 0.97 млрд. фунтов. Правда, число одобренных ипотечных кредитов повысилось до 49 860 против 49 029. Кредитование же нефинансовых компаний уменьшилось на 1.7 млрд. фунтов.

Сегодня центральной новостью станет публикация индекса PMI для сферы услуг за апрель, предполагается, что и здесь будет иметь место замедление до 54.4 с 55.3. Сфера услуг Британии является основополагающей для экономики «островов» и появления более слабых данных может быть рассмотрено как подтверждающий признак сохранения рецессии на «островах», что вполне способно навредить фунту. В то же время, более хорошая информация возродит надежды на восстановление и поддержит стерлинг.

JPY

Начало сессии среды было за снижением йены против доллара, но концу дня японская валюта смогла вернуть потери и закрыла торги на ценах открытия. Поддержку йене оказали слабые данные по экономике США, и прежде всего о замедлении на рынке труда, отмеченные ADP. Плюс к этому негативу обеспечило и снижение доходности штатовских правительственных долгов. Сегодня в «Стране восходящего солнца» очередной праздник – День конституции, новостей публиковаться не будет и йена останется под давлением внешней информации.

Фактором влияния на позиции японской валюты, на текущей сессии, могут стать решения ЕЦБ по ставке и пресс-коференция Драги. Однако, как кажется, следует ожидать сдержанных торгов в парах с участием йены, т.к. инвесторы будут готовиться к завтрашней публикации отчета по труду в США.

Праздничный день в большинстве стран ЕС наложил отпечаток на активность торгов вторника. Тонкий рынок обусловил отсутствие волатильности вплоть до начала американской сессии - валюты торговались в узких коридорах, демонстрируя попытки вырасти против доллара. После появление данных штатовской статистики предпочтения сместились в сторону «зеленого», который резко укрепился против всех своих главных оппонентов и завершил день с небольшим «профитом» относительно йены и фунта, а против евро торги были закрыты на нейтральных позициях. Возмутителем спокойствия стали данные от института поставок ISM, указавшие, что производственный индекс PMI в апреле вырос значительно лучше прогнозов - при ожидании снижения до 53.0 с 53.4 показатель поднялся к уровню 54.8.

Информация о расходах на строительство, вышедшая вместе с показателем активности, не несла такого же позитивного запала, как PMI и потому, вероятно, несколько сгладила ситуацию, став сдерживающим для рынка фактором. Расходы на строительство в США в марте почти не изменились и выросли лишь на 0.1% после падения на 1.4%, когда прогнозировалось увидеть +0.5%. Далее, небольшую поддержку доллару могли оказать заявления топ менеджеров ФРС, отметившие отсутствие единодушия позиций в отношении перспектив денежной политики, и содержавшие, большей частью, мнения о необходимости начала ее ужесточения раньше намеченных сроков.

Сегодняшний пакет информации содержит небольшое количество важных новостей, в центре внимания окажется отчет от ADP о рабочих местах в частном секторе, ожидается, что в апреле было увеличение на 179 тыс. после +209 тыс. в марте. Несмотря на то, что ожидания говорят о возможном замедлении найма, эта информация может быть зачтена как позитивный результат, если конечно подтвердится, и, перед выходом главного отчета по труду, выходящего в пятницу, поддержать доллар.

EUR

Большая часть Европы отдыхала во вторник по причине праздника – «День труда». Евро находился под влиянием внешних событий, т.к. данных по экономике и другой политической информации не публиковалось. Сегодня новостная лента Еврозоны значительно более насыщена, будут оглашены финальные данные по деловой активности за апрель - прогнозы полагают, что предварительные результаты, отмечавшие присутствие индексов PMI производственного сектора в зоне спада, ниже 50, изменены не будут – по Германии сохранится уровень 46.3, а во всей Еврозоне 46.0. Это, естественно, не станет поводом для улучшения настроения в отношении единой валюты. Противоречивой для мнений рынка может оказаться статистика по занятости в ЕС. Данных Германии ждут с улучшением, здесь число безработных, вероятно, уменьшилось в апреле на 18 тыс. после -9 тыс. в марте, но уровень остался на отметке 6.7%.

Во всей же Еврозоне вероятен рост безработицы до 10.9% с 10.8%, что вполне ожидаемо на фоне увеличения безработных в Испании до «космических» 24.8%. Проще говоря, поддержки для единой валюты со стороны фундаментальной информации не ожидается. Кроме того, влияние на евро могут оказать ожидания завтрашнего заседания ЕЦБ по ставке. Ввиду слабых экономических данных, которые все больше фигурируют в отчетах Еврозоны, на рынке появились мнения, что нельзя исключать очередного снижения ставки, и это, естественно, способно стать поводом для продаж единой валюты.

GBP

Британский стерлинг не стал исключением и тоже провел торги вторника в узком диапазоне. Данные по экономике «островов» принесли разочаровывающую информацию и, в моменте, надавили на «кабель». Как отметила статистика, рост активности в производственном секторе Великобритании в апреле резко замедлился. Индекс менеджеров по снабжению для производственного сектора (PMI) Великобритании в апреле снизился до 50.5 с 51.9 в марте. При этом мартовская оценка была пересмотрена в сторону понижения с уровня 52.1, а прогнозы ждали снижения лишь до 52.0.

Очевидно, это указывают на то, что выход из рецессии для Великобритании проблематичен. Сегодня будет представлен еще один индикатор, свидетельствующий об активности в строительстве - индекс PMI для строительного сектора за апрель прогнозируется увидеть тоже с замедлением, до 54.2 против 56.7 в марте. Если и в этом случае результат окажется хуже прогнозов, то это укрепит рынок во мнении о сохранении застоя на «островах» на продолжительное время и, вероятно, навредит фунту.

JPY

Валюта Японии попыталась продолжить рост в начале сессии вторника на фоне сохранявшихся разочарований, обеспеченных менее мягкой позицией BoJ в денежно-кредитной политике. Однако, результат торгов оказался не на стороне йены. Коррективы в разворот событий внесли - сильные данные по производственному PMI США, развернувшие тренд в пользу «зеленого», и выросшая доходность по штатовским «трежерис».

Сегодня в Японии рабочий день, один из немногих на этой неделе, и уже были опубликованы данные об изменениях денежной базы в апреле, результаты, вопреки прогнозам ждавшим рост на 4.1% г/г, показали сокращение на 0.3% г/г после -0.2% г/г ранее. Такого рода тренд говорит о том, что проводимая Банком Японии политика не дает эффекта и есть основания ждать дальнейшего смягчения от японского регулятора. Не исключено, что это может стать поводом для роста негативных настроений по йене, что, в общем, уже наблюдается на сегодняшней сессии.