В понедельник 24 июля по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 64,50 коп. (+1,09%), до 60,00 руб., курс евро вырос на 69,86 коп. (+0,93%), до 69,86 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $4,0 млрд (+60,0%), евро/рубль – 341,1 млн евро (+2,89%).

Центральный банк России с 25 июля повысил официальный курс доллара США к рублю на 72,47 коп., до 59,6572 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 69,4708 руб., что выше предыдущего дня на 80,85 коп.

По итогам дня цена на нефть, являющаяся главным драйвером динамики курса рубля, повысились на 1,45%, тогда как российская валюта подешевела к доллару США на 1,09%, к евро – на 0,93%. Негативное влияние на динамику курса рубля оказала тема новых санкций и бегство зарубежных инвесторов из ОФЗ.

Во вторник 25 июля Палата представителей Конгресса США рассмотрит обновленный законопроект в отношении санкций против России, Ирана и Северной Кореи. Сенат США проголосовал за дополнительные санкции 15 июня, поэтому российские банки успели уже адаптироваться к ним. Частично они заложены в ценах.

Ослабление российской валюты вызвала распродажа государственных облигаций. Зарубежные инвесторы опасаются запрета на инвестиции в госдолг РФ. По данным ЦБ РФ, доля иностранного капитала в ОФЗ на 1 июня 2017 года составила 1,89 трлн руб. или 30,7%. Доходность 10-летних рублевых ОФЗ выросла на 1,17%, до 7,89%. Индекс государственных облигаций России снизился на 0,43% до 137,24.

Сегодня, 25 июля, нефть на торгах в Азии подорожала на 0,29%. Российские компании уплачивают НДС, НДПИ и акцизы. Они будут сдерживать курс рубля от снижения. В связи с этим по рублёвым парам ожидается боковое движение на текущих уровнях, пока Конгресс США не проголосует за расширение санкций.

Если все-таки зарубежные инвесторы продолжат сбрасывать российские облигации с открытия торговой сессии, то по курсу доллара стоит ожидать роста до 60,70 руб., курсу евро – до 70,75 руб. Тут никакая нефть и налоговый период не остановят ослабление российской валюты.

Если торги на Мосбирже откроются спокойно и даже укреплением по рублю, то в этом случае следим за поступающими новостями из США по санкциям и ценами на нефть. При отсутствии запрета на инвестиции в госдолг РФ в окончательной версии санкций, рубль вернёт себе корреляцию с ценами на нефть и укрепится против американского доллара до 59,50 руб.

Владислав Антонов
www.alpari.com

Азиатские трейдеры предпочитают выжидательную позицию, как на фондовом, так и на валютном рынке: региональные индексы немного подрастают, а доллар неуверенно консолидируется в диапазонах в ожидании завтрашнего заседания FOMC, которое мало что изменит в его судьбе.

Евро не намерен останавливаться на достигнутом
Евро прочно обосновался в середине диапазона 1.16-17. Валюта не спешит уходить с двухлетних максимумов, давая быкам надежду на новый рывок - был бы повод. А между тем, повод найдется, было бы желание. Американская валюта по-прежнему под давлением по всему спектру рынка, а это значит, что у евро/доллара есть шанс в ближайшее время протестировать верхнюю границу упомянутого диапазона.

Во-первых, Международный валютный фонд вчера опубликовал прогноз по мировой экономике (WEO), в котором понизил прогноз по темпам роста в США на 2017 и 2018 годы на 0.2% и 0.4% соответственно, сославшись на "непредсказуемую нормативную и фискальную политику", при этом последняя окажется не такой стимулирующей, как ожидалось ранее. Иными словами, МВФ тоже не верит, что Трампу удастся реализовать все его предвыборные обещания, поэтому с пресловутым "трампотрейдингом" - стратегиями, ориентированными на ослабление регулирования в ряде отраслей и увеличение инфраструктурных расходов - пора окончательно завязывать.

Во-вторых, инвесторы больше не верят в жесткую политику ФРС, а ведь именно тема повышения ставок в США на фоне сохранения стимулов в остальном мире толкала доллар вверх в начале года. Завтрашнее заседание Федерального комитета по открытым в этом плане ничего не изменит. В этот раз оно не сопровождается пресс-конференцией Йеллен, поэтому инвесторы сосредоточатся на формулировках сопроводительного заявления.

В-третьих, вопрос ужесточения санкций против России, активно обсуждаемый в американском Конгрессе, тоже усиливает давление на доллар. Это кажется парадоксальным лишь на первый взгляд: подобного рода ограничения невыгодны не только России, но и самой Америке, которая, по данным статистики, покупает у России больше, чем продает ей. При этом за последние двадцать лет объем импорта вырос почти в два раза, тогда как экспорт почти не изменился. Объемы торговли между двумя странами начали снижаться еще до того, как администрация Обамы ввела первые санкции в отношении России, однако под влиянием ограничений процесс ускорился. Кроме того, новые санкции, не согласованные с европейскими странами, могут охладить и без того не слишком теплые отношения между Старым и Новым светом.

Иена может расстроить Банк Японии
Курс иены по отношению к доллару тестировал вчера месячные максимумы в области 110.60, однако к закрытию торгов в Нью-Йорке валюта вернулась туда, откуда начинала - на уровень 111.00. Технически, свеча дожи, сформированная на дневном графике доллар/иены после продолжительного падения, указывает на замешательство и возможный разворот в рамках бычьей коррекции. Но не все так просто, Во-первых, этот сигнал в любом случае требует подтверждения в виде восходящей динамики сегодня по итогам дня. Во-вторых, тема дифференциала по ставкам и растущей доходности в США, игравшая ключевую роль в ослаблении иены против доллара, сошла с повестки дня, зато бегство от рисков, обусловленное политической неопределенностью в США, набирает силу. В общем, следите за тем, где доллар/иена закончит сегодняшний день: если пара сдаст свой форт-пост на 111.00, ловите ее где-то в районе 109.50. В противном случае возможна консолидация с восходящей коррекцией в область 111.90-112.00 и выше.

Австралийский доллар ждет данные по инфляции
Австралийский доллар продолжает консолидироваться вблизи локальной поддержки 0.79. Сил, чтобы добраться до 0.80, у него не хватило, однако и с разворотом вниз австралиец не спешит, и чем дольше он держится над отметкой 0.79, тем больше у него шансов возобновить рост. Вероятно, такая возможность ему представится уже завтра утром, когда Австралия опубликует отчет по инфляции за второй квартал. Тут все просто: чем выше ценовое давление, тем больше шансов снова увидеть аусси/доллар в районе ключевого сопротивления 0.80. Напомним, что Резервный банк Австралии сейчас занимает выжидательную позицию и вряд ли изменит ее исходя из данных одного отчета. И все же, учитывая спекулятивный пузырь на рынке жилья и высокую закредитованность домохозяйств, это обстоятельство может быть расценено как дополнительный фактор риска финансовой стабильности и, соответственно, привести к ужесточению риторики регулятора.

Падение рубля может оказаться недолгим
Евро/рубль вчера обновил максимум последних восьми месяцев, а доллар/рубль вернулся к заветной отметке 60.00 Сегодня на премаркете ММВБ российская валюта пытается отыграть позиции, по крайней мере, в паре с долларом, где быки не настолько сильны, чтобы взять штурмом ключевое локальное сопротивление, не имея дополнительной мотивации в виде снижения цен на нефть. Напомним, что нефтяные котировки растут второй день подряд на обещаниях Саудовской Аравии сократить экспорт нефти в августе и в целом благоприятных итогов заседания ОПЕК+ в Санкт-Петербурге. Негативная динамика доллара по всему спектру рынка также частично нейтрализует медвежий настрой в отношении рубля, обусловленный возможностью принятия новых экономических санкций против России, а спросом на иностранную валюту на фоне конвертации дивидендных выплат. В общем пока обвальное падение рублю не грозит. Скорее всего, валюта вернется в прежний диапазон и проведет там еще некоторое время. Например, до объявления решения Банка России по кредитно-денежной политике в пятницу.

Индикаторы IFO в Германии. Согласно прогнозам, ключевые показатели немного снизятся от уровней предыдущего месяца, однако не настолько, чтобы посеять сомнение в устойчивости крупнейшей экономики Еврозоны. Для евро это хороший знак, а для быков - дополнительный повод не сдавать позиции перед завтрашним заседанием FOMC.

Промышленные тренды CBI. Как правило, этот показатель не привлекает к себе повышенного внимания. Однако МВФ вчера понизил прогнозы по темпам роста британской экономики, сославшись на риски, связанные с Брекзитом. На самом деле, до сих пор никто толком не знает, как этот процесс повлияет на состояние промышленного сектора. Согласно прогнозам, сегодняшний показатель CBI подтвердит, что в экономике пока все хорошо, но надолго ли?

Индексы потребительского доверия Conference Board и деловой активности ФРБ Ричмонда. Наглядный пример диссонанса между потребителями и производителями: первые погружаются в пессимизм, потеряв надежду на рост заработных плат (согласно прогнозам, индикатор снизился в июле), а вторые - все еще оптимистичны.

Татьяна Чепкова

IZ — Intermediary Zone (Промежуточная зона): отвечает за изменение приоритетного направления движения цены. TZ — Target Zone (Целевая зона): зона, которая с вероятностью 75% будет достигнута после пробоя IZ. GZ — Gold Zone (Золотая зона): зона в среднесрочном импульсе. Все зоны рассчитываются исходя из среднедневного хода инструмента и маржинальных требований

Торговые рекомендации GOLD В течение последних двух недель золото торговалось в восходящем импульсе. В пятницу, 21 июля, было пробито сопротивление в роли Target Zone [1248.1 — 1244.2]. Селедующей целью по покупкам выступает Gold Zone [1265.9 — 1263.9]. Самые выгодные цены на покупку инструмента находятся в области ключевой поддержки — Intermediary