Российский фондовый рынок во вторник открылся ростом. К настоящему времени ведущие биржевые индексы прибавляют в среднем 0,3%, в лидерах утреннего спроса отметились акции «Мечела» и «КАМАЗа». В «красной» зоне торгуются бумаги «Мегафона» и «М.Видео». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился положительным. Американские рынки завершили предыдущую сессию умеренными покупками. Фьючерс на индекс S&P на премаркете слегка подрастает.

Цены на нефть рвутся вверх в рамках технического отскока после обновления накануне квартального «дна». Баррель североморской нефти Brent стоит сейчас $45,07 (+1,4%), новый минимум расположен на $43,57. Рынок в растерянности: победа Дональда Трампа вроде бы и приоткрывает ОПЕК возможности для соглашения о заморозке, но какие-то они слишком невнятные и призрачные.

Евро/доллар утром во вторник незначительно восстанавливается. Основные торги идут вокруг 1,0751 при обновлении накануне локального минимума на 1,0707. Сегодняшний торговый день будет насыщенным в плане публикации макростатистики, поэтому можно ожидать динамичные торги.

Российский рубль открылся небольшим укреплением в парах с иностранными валютами. За доллар США на старте сессии дают 65,87 руб. (-0,2%). Предполагаемый диапазон торгов парой доллар/рубль на сегодня – 65,85-66,65. Цель «быков» выше 67,0 остается актуальной, но чуть сдвигается во времени.

Российские индексы сегодня будут оценивать политическую информацию. Не исключен, хотя очень маловероятен, уход от рисков в связи с новостями о министре Алексее Улюкаеве – далее важны будут комментарии президента, именно они определят настроения и оценки рынка. Индекс ММВБ проторгуется в диапазоне 2005-2045 пунктов. При уходе ниже 2000 пунктов откроется дорога к 1980 пунктам.

Глава российского Центробанка Эльвира Набиуллина на объединенном заседании комитетов Государственной думы по финансовому рынку, по бюджету и налогам и комитета по экономической политике, промышленности, инновационному развитию и предпринимательству поделилась мнением с коллегами о дальнейшем развитии экономики в стране.

К сожалению, прогноз Эльвиры Сахипзадовны не оптимистичный, глава Центробанка трезво смотрит в будущее и утверждает, что ближайшие три года для российской экономики останутся непростыми. Внешние условия не будут способствовать скорому восстановлению экономики. С внутренней конъюнктурой также наблюдаются проблемы, которые можно будет преодолеть только благодаря структурным реформам. Кстати, о них же говорил и Алексей Кудрин. Потенциальные темпы роста экономики в ближайшие годы оцениваются в 2% – это максимальная отметка. Также глава Центробанка не грезит высокими ценами на нефть и предполагает, что до 2020 года средняя цена за баррель Brent составит $40.

Что касается денежно-кредитной политики банка, то она будет меняться согласно обстоятельствам. Скорое снижение ставки вряд ли возможно – это спровоцирует рост инфляции, поэтому данный процесс будет развиваться по мере роста стабильности в экономике.

Во вторник финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2016 года опубликует Сбербанк.

Базовый индекс розничных продаж и объемы розничных продаж представила Новая Зеландия. Протокол заседания по денежно-кредитной политике опубликовал Резервный Банк Австралии, с речью выступил глава банка. Темпы роста ВВП в 3 квартале представят Германия, ЕС и Италия. Данные по инфляции опубликуют Франция, Испания и Великобритания. Также в Великобритании пройдут слушания отчета по инфляции. В США выйдут данные по розничным продажам.

Александр Разуваев
www.alpari.ru

EUR/USD: евро во власти долгового рынка

Итоги минувшего торгового дня:
В понедельник курс евро закрылся снижением. Прогноз против пятницы не сработал. Американский доллар подорожал по всему рынку на фоне бегства из гособлигаций. Курс евро/доллар опускался до уровня 1.0709, золото – до $1211,65.

После победы Д.Трампа в президентских выборах инвесторы перекладывают деньги из облигаций в акции и доллар США, что негативно сказалось на всех валютах, включая рубль. В понедельник доходность 10-летних гособлигаций Великобритании повышалась на 8,72%, до 1,49%, 10-летних немецких бондов – на 29,76%, до 0,39%, 10-летних американских облигаций – на 8,20%, до 2,29%, 30-ти летних – выше 3%.

На американской сессии ситуация стабилизировалась. Доходность по американским облигациям начала снижаться, доллар перешёл в коррекционную фазу. Евро/доллар восстановился до 1,0759.

Ожидания на сегодня:

Ценовая динамика американских облигаций является основным драйвером для всех валют. На момент написания обзора снизилась доходность по 10-ти и 30-ти летним американским облигациям. По 5-ти летним доходность выросла на 0,10%. Скачки в процентах большие, поэтому неизвестно какими будут значения на момент открытия торгов в Европе.

Делать прогноз не стал, поскольку никогда не прогнозировал динамику облигаций. Даже не знаю, поддаются они техническому анализу или нет. А сейчас все крупные банки смотрят только на них. Если опираться на ценовые модели на часовом графике, то тут все указывает на дальнейшее ослабление евро до 1,0693. Только почему-то не хочется ни продавать евро, ни покупать.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 10:00 Германия – Предварительные данные по изменению ВВП 3 кв. 2016
• 11:15 Австралия – Выступление управляющего Резервного банка Австралии Филипа Лоува
• 12:30 Великобритания – Индекс потребительских цен, Индекс закупочных/отпускных цен производителей, индекс розничных цен за октябрь. Индекс цен на жилье за сентябрь
• 13:00 Еврозона – Предварительные данные по изменению ВВП 3 кв. 2016, торговый баланс с учетом сезонных колебаний за сентябрь, индекс экономических настроений от ZEW за ноябрь. Германия – Индекс экономических настроений от ZEW за ноябрь. Великобритания – слушания в парламенте по докладу Банка Англии по инфляции и перспективе экономики
• 16:30 США – Объем розничных продаж без учета продаж автомобилей, объем розничных продаж за октябрь, производственный индекс по данным ФРБ Нью-Йорка за ноябрь, индекс цен на импорт за октябрь

Внутридневной прогноз: минимум – n/a, максимум – n/a, закрытие – n/a.

В понедельник евробыкам не удалось отбиться от разворотной зоны 112-135 гр. На фоне роста доходности по американским облигациям курс евро провалился до 157 гр. – 1,0729. От него цена восстановилась на 45 гр. до 1,0789. Покупатели не смогли выше продвинуться. Продажа облигаций вызвала новую волну ослабления единой валюты против американского доллара. Когда доходность начала снижаться, на валютном рынке по доллару началась коррекционная фаза.

В Азии на фоне снижения доходности курсу евро удалось скорректироваться до уровня 1,0771. Коррекция составила 45-ть градусов. Судя по индикаторам и ценовой модели снижение пары не завершилось. Думаю, минимум будет обновлён. В любом случае, прежде чем принимать решение по сделке, стоит обратить внимание на динамику американских облигаций и кросса евро/фунт. Сопротивление находится на уровне 1,0787.

В понедельник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 31,25 коп. (+0,48%), до 66,03 руб., курс евро – на 48,50 коп. (-0,68%), до 70,87 руб. Центральный банк России с 15 ноября вырос официальный курс доллара США на 64,24,06 коп., до 65,8591 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 71,0488 руб., что выше предыдущего дня на 7,65 коп.

В понедельник, 14 ноября, торговая сессия открылась снижением по доллару и евро, но пары быстро перешли к росту. Как и в пятницу, 11 ноября, российская валюта оказалась под давлением на фоне общего укрепления американской валюты, бегства из государственных облигаций и дешевеющей нефти.

После победы Д. Трампа на президентских выборах инвесторы перекладывают деньги из облигаций в акции и доллар США, что негативно сказалось на всех валютах, включая рубль. В понедельник доходность 10-летних гособлигаций Великобритании повышалась на 8,72%, до 1,49%, 10-летних немецких бондов – на 29,76%, до 0,39%, 10-летних американских облигаций – на 8,20%, до 2,29%, 30-ти летних – выше 3%.

В первой половине дня курс доллара повышался до 66,49 руб., курс евро – до 71,64 руб. Цена на нефть сорта Brent снижалась до $43,55. Во второй половине торгов сессионные тренды сменились на противоположные. Разворот был вызван снижением доходности на американские облигации. Российская валюта закрыла торговую сессию с минимальными потерями против доллара США и прибылью против единой валюты. Курс доллара вернулся к уровню 66 руб. На фоне слабости евро на рынке Форекс рубль подорожал к единой валюте до 70,87. Цена на нефть отыграла все потери, восстановившись до $44,80.

В Азии нефть торгуется в плюсе. За баррель Brent дают $45,17 (+1,05%). До саммита ОПЕК осталось всего две недели. Соглашение стран-членов ОПЕК по сокращению добычи нефти находится на финальной степени согласования. Пока не могут договориться о сокращении добычи нефти Саудовская Аравия, Иран и Ирак. Документ должен быть согласован к 30 ноября.

Отскок цен от минимума $43,55 на 3,8% наталкивает на мысль о том, что во вторник их рост продолжится до $46,90 (технический фактор). Для этого нужно только быстро проскочить уровень $45,50. Если доходность на американские облигации продолжит расти, то на фоне укрепления доллара нефтяные котировки снова рухнут.

Курс доллара приблизился к верхней границе канала (66,65 руб.), который зародился в середине апреля текущего года. В Азии доходность американских облигаций снижается, но не факт что понижательная тенденция сохранится на европейской сессии. Если на долговом рынке будут найдены равновесные уровни, то стоит ожидать стабилизации ситуации в отношении рубля.

В стране начался налоговый период. Поддержка незначительная, но всё же. В связи с этим, в данный момент при росте нефтяных котировок, во вторник не ожидается прорыва уровня 66,70 руб. Если двигаться к уровню 70 руб., то только после консолидации ближе к 22 ноября (по циклам). Цель по доллару – 65,65 руб., закрытие ожидается в районе 65,96 руб.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

Единая валюта бы рада скорректироваться против американца, да распродажа облигаций не даёт ей этого сделать. Инвесторы перекладываются из облигаций в акции и доллар США. По последним котировкам доходность 10-летних гособлигаций Великобритании повысилась на 8,72%, до 1,49%. Доходность 10-летних немецких бондов выросла на 29,76%, до 0,39%. Доходность 10-летних американских облигаций поднялась на 8,20%, до 2,29%, 30-ти летних – подскочила выше 3%.

На валютном рынке доллар США в ходе европейских торгов укрепился к большинству основных валют. Индекс доллара (DXY) протестировал отметку в 100 пунктов. Курс евро/доллар сдвинул азиатский минимум 1,0773 на 1,0728. Курс фунт/доллар скорректировался до уровня 1,2463 после краткосрочного ралли на прошлой неделе. Цена на золото снижалась до $1212,76. Австралийский и новозеландский доллары торгуются в боковом тренде.

На момент написания обзора курс евро/доллар восстановился с минимума 1,0728 до 1,0778, фунт с 1,2463 до 1,2538. На вечер основным драйвером для основных пар останется динамика на долговом рынке. Экономический календарь пустой. Запланированы лишь выступления главы ЕЦБ Марио Драги и его представителя Прэта.