На торгах понедельника наблюдалась разнонаправленная торговля в пределах ранее сформированных диапазонов. Исключение составила лишь пара стерлинг/доллар, которая в последнее время уверенно радует «быков» по фунту, получая поддержку со стороны неожиданно весьма ободряющей экономической статистики Британии. В случае с йеной «бакс» опять потерпел поражение ввиду снижения фондового рынка Японии, где еще не забыли неудовлетворительные данные по труду США, вышедшие в прошлую пятницу, а в споре с евро наоборот праздновал небольшую победу, очевидно, на фоне корректировки позиций. Данные по экономике Штатов выдали очень неплохой результат, но выраженной реакции рынка не вызвали.

Представленный вчера институтом управления поставками (ISM) индекс менеджеров по снабжению (PMI) для непроизводственной сферы в июле вырос до 56.0 с 52.2 ранее, при этом прогнозы ждали подъема лишь до 53.3. Компоненты релиза тоже были не плохи – индикатор новых заказов вырос до 57.7 с 50.8, а показатель деловой активности подскочил до 60.4 с 51.7. Правда занятость снизилась, но совсем не много, до уровня до 53.2 против 54.7 в июне. В то же время, опубликованные вчера результаты исследований Conference Board по рынку труда, указали, что индекс тенденций занятости (ETI) в июле вырос до 112.16 с июньских 111.67, дав поддержку надеждам на дальнейшее улучшение в этой области.

Сегодня новостей по экономике Штатов будет опять не много, предполагается увидеть баланс внешней торговли за июнь, как утверждают прогнозы, с сокращением дефицита до 43.5 млрд. с -45.0 млрд. долларов, индекс же экономического оптимизма от IBD/TIPP за июль, который тоже обнародуют на этой сессии, ожидается с подъемом к 47.9 с 47.1 в июне. Такого рода перспективы, в условиях слабого новостного фона текущей недели, могут спровоцировать повышение интереса к американской валюте и обусловить некоторый рост «бакса».

EUR

Единая европейская валюта зафиксировала отрицательный результат против доллара на вчерашних торгах. Вероятно, рынок счел чрезмерной реакцию на данные по экономике Штатов и корректировал позиции. К тому же, повод для разочарований по евро мог исходить от обстановки в Италии, где усложняется ситуация в банковском секторе. Данные по экономике Еврозоны, выходившие вчера, не отличались обилием, была представлена лишь последняя оценка июльских индексов PMI для сферы услуг, положительный итог, который выдала эта информация, не изменила настроения рынка и очень ненадолго поддержала евро.

Окончательный PMI для сферы услуг Еврозоны составил 49.8 против 48.3 и прогноза увидеть 49.6, а составной индекс, включающий данные производственного сектора и услуг, в июле вырос до 50.5 против 48.7 в июне. Это вполне могло вызвать устойчивый рост популярности евро, т.к. порождает надежды на выход экономики региона из давно уже длящейся рецессии, но рынок ограничился лишь непродолжительным всплеском покупок.

Возможно, сдерживающим оптимизм моментом были данные по объемам розничной торговли Еврозоны, которые ожидались с отрицательной динамикой в июне, что и было позже подтверждено фактом - было зафиксировано -0.5% м/м, -0.9% г/г против 1.1% м/м, 0.3% г/г ранее при прогнозе -0.6% м/м, -1.3% г/г. Сегодняшний новостной пакет ЕС сути будет представлен данными заказах в производственной сфере Германии в июне, где может быть отмечен рост на 1.0% м/м после -1.3% м/м в мае, а также показателями Италии, что в нынешних условиях привлечет повышенной внимание – промышленное производство третьей экономики Еврозоны за июнь ждут с ростом на 0.5% м/м и до -3.2% г/г после +0.1% м/м, -4.2% г/г, а предварительную оценку ВВП 2-го квартала с сохранением отрицательного результата, -0.4% к/к, -2.2% г/г против -0.5% к/к, -2.3% г/г в первой четверти. Вероятно, поддержки евро это не окажет, и есть причины к сомнениям, что единая валюта вернется к росту на текущей сессии.

GBP

На вчерашних торгах был зафиксирован резкий рост популярности фунта, который по итогам торгов укрепился против американского доллара чуть меньше 100 пунктов. Катализатором покупок стерлинга выступили данные по экономике Великобритании указавшие, что активность в сфере услуг в июле росла самыми быстрыми темпами более чем за шесть лет.

Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для доминирующего в экономике «островов» сектора услуг, во втором месяце лета, вырос сразу до 60.2 с 56.9 в июне, когда прогнозы полагали о подъеме лишь к 57.4. Рост индекса наблюдался седьмой месяц подряд и вкупе с аналогичными индикаторами производственной сферы и строительного сектора, тоже отметивших впечатляющие результаты в июле, настроил рынок на мнения, что есть устойчивые признаки восстановления экономики в 3-м квартале.

Сегодня рынку представят данные о промышленном производстве Британии за июнь. Предполагается, что здесь будет наблюдаться рост на 0.6% м/м, 0.8% г/г после 0.0% м/м, -2.3% г/г, а в обрабатывающем секторе +1.0% м/м., +1.0% г/г против -0.8% м/м, -2.9% г/г. Если данный итог подтвердится фактом, то «кабель» получит дополнительную поддержку. В то же время, ожидание выступления нового управляющего ВоЕ М. Карни, позже на неделе, который будет представлять свой первый отчет по инфляции и где вполне возможно появление информации о дальнейших действиях Банка Англии, станут сдерживающим моментом для проявления активности.

JPY

Пара доллар/йена снизилась на торгах понедельника. Очевидно, впечатления, произведенные отчетом по рынку труда, вышедшего в пятницу, продолжали провоцировать инвесторов к уходу от риска – продажам на рынке акций Японии и покупкам йены. Данных по экономике Японии вчера не публиковалось, а представленные сегодня индексы опережающих и совпадающих экономических индикаторов отметили замедление роста в июне, было зафиксировано 107.0 против 110.7 и 105.2 после 106.0 ранее соответственно.

На сегодняшних торгах йена снижается, что обусловлено подъемом на фондовом рынке Японии – индекс Nikkei прибавил сегодня 143.02 пункта. Кроме того, есть признаки, что на долговом рынке США вновь будет подрастать доходность «трежерис».

EUR/USD, H4

Ограниченный характер ценовой динамики пары евро/доллар показывает, что потенциал «быков» по евро исчерпал себя. В то же время, пока нет оснований говорить о том, что тенденция изменилась на «медвежью». Тем не менее, в приоритете по-прежнему остается согласно которому пара возобновит снижение в направлении уровня 1.2990 в рамках волны «1» нисходящего импульса «С» старшего порядка. В качестве альтернативного сценария рассматривается возможность временного укрепления курса к отметке 1.3415 в рамках усложненной структуры волны «Alt:c».

GBP/USD, H4

Пара фунт/доллар продолжила рост в рамках коррекционной волны «2» нисходящего импульса «С» старшего порядка. Замедление динамики пары указывает на завершение коррекции, поэтому основным сценарием на сегодня будет снижение котировок в рамках волны «3». Альтернативный сценарий предполагает частичное укрепление пары к отметке 1.54 в качестве усложненной структуры волны «Alt:2».

AUD/USD, H4

Несмотря на некоторое восстановление осси, техническая картина в паре не претерпела существенных изменений. По-прежнему в приоритете остается «медвежий» сценарий, согласно которому пара продолжит снижение в рамках волны «3» нисходящего импульса старшего порядка. В качестве альтернативного сценария рассматривается вариант завершения третьей волны на текущих минимумах и начало коррекционной волны «4» с вершиной вблизи 91-й фигуры.

В понедельник, 05 августа, торги на валютном рынке прошли относительно спокойно. Из-за опубликованной статистики в Европе и Британии основные пары показали смешанную динамику. Британцу удалось избежать коррекционного движения, поскольку индекс деловой активности в сфере услуг в Великобритании за июль значительно превысил прогнозное значение 56.5 и составил 60.2. При сильном отклонении фактического значения от прогноза курс GBPUSD вырос на 85 пунктов до 1.5377.

Сервисные индексы PMI по странам ЕС вышли лучше ожиданий, кроме индекса Германии. Курс евро/доллар на этих макроэкономических данных укрепился до 1,33. Учитывая, что данные по Еврозоне и Британии вышли положительные, а по Британии преподнесли рынку сюрприз, кросс EURGBP встал на сторону быков по фунту.

На американской сессии доллар США получил поддержку от сервисного ISM. Индекс ISM в сфере услуг в июле составил 56%, что на 3,8% выше, чем 52,2% в июне. Показатель указывает на продолжающийся рост в непроизводственной сфере более быстрыми темпами, чем ожидалось. Композитный индекс деловой активности вырос на 8,7% до 60,4% против 51,7% в июне. Индекс цен увеличился 7,6% до 60,1%. Деловая активность в июле снизилась в отраслях по предоставлению образовательных услуг, медицинской и социальной помощи, транспортировки и складирования, а также в горнодобывающей промышленности. Кстати индекс занятости сократился на 1,5%. Если бы этот ISM вышел до nfp , то можно было бы ожидать снижение рабочих мест.

На европейской сессии на фоне положительных данных из Европы индекс DXY снизился до 81,75 и на американской сессии на ISM отметился на 82,09.

По основному сценарию я опять рассматриваю восстановление до 82,50. Индекс DXY нащупал опору на 135-м градусе. Тенденция к росту есть, испортить может AUDUSD. Утром в 8:30 мск Резервный банк Австралии понизил ключевую процентную ставку на 25 б.п. до 2,50%. Поскольку AUDUSD снижался всю прошлую неделю и рынок заложил в цену снижение процентной ставки, участники отреагировали на решение покупками AUD. По другим валютным парам реакция на это событие была неоднозначной. Придется ждать открытия еворпейской сессии.

Курс евро/доллар с небольшим опозданием по основному сценарию достиг целевого уровня. Пара вернулась к линии lb. Несмотря на положительную реакцию AUDUSD, что РБА понизил процентную ставку на 0,25%, по основному сценарию от EURUSD ожидаю падение к 1,3190. А так ближайшие цели 1.3115 и 1.2980. Быки по золоту растеряли все пятничные очки заработанные на пейролсе. А что это значит? Покупатели не считают отчет плохим, и золото продолжит свое нисходящее движение до сентября (до следующего отчета NFP).

Поскольку после пятничного NFP неопределенность по сокращению ФРС стимулирующих программ сохранилась, то внимание участников финансовых рынков будет направлено на заявления руководителей ФРС США, в которых они будут искать новые сигналы относительно сроков начала сворачивания программы QE3. Во вторник проведет пресс-конференцию председатель ФРБ Чикаго Чарльз Эванс. В среду ожидаются выступления главы ФРБ Филадельфии Чарльза Плоссера и главы ФРБ Кливленда Сандры Пианалто.