Сомнения рынка, что ФРС начнет сворачивать стимулирование, продолжали давить на американскую валюту и на прошлой неделе. Доллар продавали против всех majors большую часть времени, правда в середине сессии появились признаки того, что негативный настрой по «баксу» выдыхается. Однако, публикации Wall Street Journal, появившиеся ближе к концу, в четверг, добавили «медвежьим» настроениям по «зеленому» новый импульс и в результате пятидневка завершилась снижением американской валюты по всему фронту. Обозреватель Д. Хильзенрат написал, что на ближайшем заседании ФРС сохранит программу покупки облигаций и может объявить о понижении порога безработицы, определенного сейчас на 6.5%, после достижения которого возможно сворачивание стимулирования. Данные по экономике Штатов внимательно отслеживались инвесторами и надо заметить, что статистика регулярно поставляла повод для разочарований, а это обуславливало сохранение отрицательных для «бакса» условий.
Заказы на товары длительного пользования в июне выросли, но только за счет роста спроса на транспорт, без запросов по этому сектору заказы не изменились, июньский национальный индекс от ФРБ Чикаго улучшился, но остался в минусе, -0.13 после -0.29, производственный индекс ФРБ Ричмонда обвалился с 7 к -11, продажи на вторичном рынке упали на 1.2% в месяц, а первичные требования на пособия по безработице выросли.
Публиковались и позитивные данные, но на них рынок почти не обращал внимания, во всяком случае, поддержку доллару они если и оказывали, то очень краткосрочную. Индекс ФРБ Канзас-Сити вырос до +6 с -5, покупки на первичном рынке выросли +8.3% м/м и +38.1% г/г, индекс Мичиганского университета о потребительских настроениях вырос до 85.1 с 83.9, установив очередной рекорд. На этой неделе состоятся очень важные события, которые, безусловно, окажут влияние на ход рыночных событий.
Это появление решений о перспективах денежной политики, принятых на очередных заседаниях ФРС, Банка Англии и ЕЦБ. Кроме этого, ожидается публикация отчета по труду в США за июль. Если сообщения WSJ подтвердятся, то доллар продолжат продавать, а вот подтверждение прогнозов по занятости в Штатах, которые пророчат неплохие итоги по месяцу – увеличение числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе на 180 тыс., и сокращение уровня безработицы до 7.5% с 7.6%, может на какое то время поддержать «бакс».
EUR
Позитивный настрой, поддерживавший евро на прошлой неделе, исходил не только со стороны слабых данных по экономике Штатов и слухах о возможных решениях ФРС. Статистика по экономике Еврозоны тоже обеспечивала определенную долю поддержки единой валюте. Деловое доверие во Франции, Италии и Бельгии выросло, отчет IFO показал подъем настроений в бизнесе Германии, индикатор потребительской уверенности в целом по Еврозоне тоже демонстрировал улучшение. Взлетом к полутора и двух летним максимумам отметились июльские индексы PMI Еврозоны, правда, пока в предварительной оценке. Причем производственный сектор впервые почти за 2 года неожиданно оказался в зоне роста, выше 50.0. Это создало весьма благоприятный для единой валюты фон, т.к. указало на вероятность выхода европейского блока из рецессии.
Ко всему прочему, в пятницу власти Еврозоны одобрили выделение Греции очередного транша помощи в размере 2.5 млрд. евро, что несколько сократило напряжение на рынке, т.к. комментарии о недостаточном выполнении греками своих обязательств по условиям кредитования, появившиеся в СМИ, располагали к некоторым опасениям, что денег могут не дать. Без разочаровывающей информации, конечно же, не обошлось – сжатие годового роста денежного агрегата М3, указавшего на сокращение денежной массы, дал аргументы полагать об ослаблении кредитования, что подтвердилось падением индикатора кредита до -1.6% г/г в июне с -1.1% г/г в мае.
На начавшейся неделе новостной пакет Еврозоны представит много интересной информации по экономике региона. Предполагается, что безработица в Германии в июле и Еврозоне в июне осталась на прежнем уровне, окончательные оценки индексов (PMI) для производственной сферы зоны евро и ее ведущих стран подтвердят на уровнях предварительных оценок, а отчет Еврокомиссии отметит сохраняющееся и в июле хорошее настроение в отраслях экономики.
Главным же объектом внимания может стать публикация решений ЕЦБ по ставке и пресс-конференция главы этого института М. Драги. Изменений в уровне монетарного инструмента не ожидается, но европейский регулятор вполне может намекнуть на большее смягчение денежной политики другими методами, и если это случится, то отношение к евро претерпит кардинальные изменения. Однако, это не единственные источники влияния на евро, новости из США, безусловно, могут придать импульс движениям единой валюты.
GBP
Британская валюта выросла против доллара на прошлой неделе, правда популярность фунта была уже не столь устойчивой как раньше. Стерлинг рисковал закрыть торги на ценах открытия, но был поддержан все теми же слухами о возможных изменениях в политике ФРС, выпущенных штатовскими СМИ. Надо заметить, что экономической статистики на «островах» публиковалось не много, результаты выдавались позитивные, но особой поддержки «кабелю» это не оказывало.
Главный индикатор экономики – ВВП, вырос во 2- м квартале на 0.6% к/к и 1.4% г/г, в основном за счет сферы услуг и отчасти благодаря строительству, отчеты Конфедерации британских промышленников показали рост промышленных заказов в июле, -12 после -18 ранее, и производства, +15 против +10. Ипотечное кредитование на «островах», по сообщениям Британской банковской ассоциации (ВВА), продолжает рост, что влечет за собой и подъем цен, которые уже начинают давить на спрос. На этой неделе важных новостей по экономике будет больше, и прогнозы пророчат хорошие данные, что может поддержать фунт.
Сообщения от Банка Англии о кредитовании в июне ожидаются с позитивной динамикой, индексы активности (PMI) в производстве и строительстве прогнозируются с ростом, как и данные от GfK о настроении потребителей. Однако наиболее важным на этой сессии видится появление результатов заседания по ставке Банка Англии, и хотя изменений в политике ВоЕ не прогнозируется, рынок будет ждать комментарии нового главы британского ЦБ М. Карни. Кроме этого, влияние на фунт, конечно же, окажут и события, которые произойдут в США – объявления о перспективах денежной политики от ФРС и отчет по труду за июль.
JPY
Информация на уровне слухов, что ФРС не будет сокращать программы смягчения, поддержала и йену на торгах прошлой недели – японская валюта укрепилась против доллара, а заодно и относительно других majors. Данные по экономике «Страны восходящего солнца» показали позитив, что особенно ободряюще выглядело со стороны показателей инфляции – цены корпораций продолжали расти в июне, здесь зафиксировано +0.4% г/г после +0.3% г/г ранее, а потребительские цены в июле отметили прибавку на 0.2% г/г в общем, и на 0.4% г/г без учета свежих продуктов.
Торговый дефицит Японии сократился в июне по причине роста экспорта. На этой неделе, как обычно в конце месяца, ожидаются сообщения о расходов домохозяйств за июнь, которые вероятно покажут 1.2% г/г после -1.6% г/г, данные по безработице за тот же месяц, по прогнозам с сокращением уровня до 4.0% с 4.1% в мае.
Будут представлены и другие показатели, которые позволят определить, насколько право японское правительство, заявившее на прошлой неделе о признаках стабильного восстановления экономики. Тем не менее, основным фактором влияния на позиции японской валюты станут сообщения из США – решения FOMC, отчет по труду за июль, а также данные о первой оценке ВВП Штатов за 2-й квартал.
EUR/USD, H4
Пара евро/доллар консолидируется вблизи достигнутых ранее максимумов в районе 33-й фигуры. Текущая динамика пары указывает на высокую вероятность продолжения роста котировок. Поэтому в качестве основного сценария рассматривается вариант, согласно которому пара продолжит укрепляться в направлении уровня 1.3415 в рамках волны «с». Альтернативный сценарий предполагает завершение волны «с» на текущих максимумах и начало снижения котировок в виде волны «1» нисходящего импульса старшего порядка.
GBP/USD, H4
Британский фунт продолжает фазу консолидации. Техническая картина в паре указывает на ослабление восходящей динамики, поэтому в качестве основного сценария мы по-прежнему рассматриваем вариант, согласно которому в ближайшие дни следует ожидать снижения котировок в направлении уровня 1.5050 в рамках волны «1» нисходящего импульса «С». В качестве альтернативного сценария мы рассматриваем возможность продолжения роста пары в направлении 55-й фигуры в виде усложненной структуры волны «Alt:c».
AUD/USD, H4
Австралийский доллар торгуется вблизи ключевого уровня сопротивления 0.9325. Тем не менее в приоритете по-прежнему остается «медвежий» сценарий, согласно которому пара возобновит снижение в рамках третьей волны нисходящего импульса. В качестве альтернативного сценария рассматривается вероятность прорыва уровня 0.9325 и укрепления курса к отметке 0.9525 в рамках усложненной структуры коррекционной волны «Alt:2».
